dYdX nedir?

DYdX, Ethereum üzerinde barındırılan ve müşterini tanı (KYC) kimlik doğrulaması olmadan en az 36 kripto para biriminin takas edilmesini sağlayan merkezi olmayan bir borsadır (DEX). Borsa aynı zamanda sürekli marj ticareti sunan nadir platformlardan biri olup, yatırımcıların işlem pozisyonunun tüm değeri yerine işlemin yalnızca bir kısmını finanse etmelerine olanak tanır.

Peki dYdX gerçekten merkeziyetsiz mi? DeFi spektrumunda dYdX ortada bir yere düşüyor.

dYdX'in Kökeni ve Amacı

Coinbase ve Uber'in eski yazılım mühendisi Antonio Juliano, dYdX projesine 2017 yılının ortalarında başladı. Amacı açık kaynaklı, topluluk tarafından yönetilen bir türev borsası yaratmaktı. Bu, ICO balonunun arttığı bir dönemde olmasına rağmen Juliano, token satışları yoluyla fon toplamayı tercih etti.

Bunun yerine dYdX, risk sermayesi şirketi a2z'den 16 milyon dolarlık bir yatırım aldı. Sonraki turlarda borsa 87 milyon dolar topladı.

Ağustos 2020'ye kadar dYdX, Ethereum'da barındırılıyordu. Ethereum'un trafikle birlikte artan uçucu gaz ücretleri göz önüne alındığında bu sorunluydu. Bu ölçeklenebilirlik sorununun üstesinden gelmek için dYdX, işlem artışı ve düşük transfer ücretleri sağlayan StarkWare Layer 2 ağına taşındı.

Ağustos 2021'de borsa, yerel yönetim tokeni DYDX'i başlattı ve airdrop'u gerçekleştirdi. sadık kullanıcılara. Ekip ayrıca kullanıcıları ve geliştiricileri birbirine bağlamak için dYdX Vakfı'nı kurdu.

dYdX nedir?

dYdX'in ana odak noktası, kripto para birimleri için spot piyasa ticaretine ek olarak türev ticareti sağlamaktır. Limit ve zararı durdurma emirleri sayesinde yatırımcılar ticaret deneyimlerini kişiselleştirebilmektedir.

Örneğin, bir tüccar coinin fiyatının %5 altında bir zararı durdurma emri belirlerse, daha fazla kaybı önlemek için piyasa pozisyonu otomatik olarak kapatılır.

İlk bakışta dYdX tipik bir kripto para borsasından pek de farklı görünmüyor. Alım satım, bir varlığın emir defteri, göstergeler içeren grafikler ve spot bazlı veya kaldıraçlı olabilen seçilmiş piyasa pozisyonları tarafından desteklenir. 

Spot ticaret, varlıkları piyasa fiyatlarından satın almak veya satmaktır. Marj ticareti, ödünç alınan fonlarla kişinin piyasa konumunu güçlendirir. Bu, daha büyük kazançlar için ekstra sermaye ile güçlendirildiği için pozisyonun kaldıraçlı olduğu anlamına gelir.

Benzer şekilde, piyasanın pozisyonunun beklentilere aykırı olması durumunda daha büyük kayıplar söz konusu olacaktır. Bu nedenle kredili ticaret son derece riskli kabul edilmektedir. Örneğin:

• Bir tüccar 1,000 $ değerinde bir Avalanche (AVAX) uzun pozisyonu açar, bu da AVAX fiyatının artacağı beklentisi anlamına gelir. Fiyat %5 artarsa ​​tüccar 50$ alır. 

• Ancak aynı pozisyon, "Marj Kullanımı" yüzdesi oranında artırılan ekstra satın alma gücüyle güçlendirilirse kazançlar da artacaktır. %200'lük bir marj artışı için kazanç 100 $ olacaktır çünkü açık uzun pozisyon 2,000 $'a çıkarılacaktır. 

Bununla birlikte, AVAX'ın fiyatı beklenmedik bir şekilde düşerse, kayıp ağır olur ve ilk yatırımın ötesine geçer. dYdX, temel ürünü olan sürekli vadeli işlem ticareti ile pozisyonların finansmanını sürdürmenin bir yolunu sağlar.

Pozisyon sona erdiğinde marjın tamamını fonlamak yerine, sürekli vadeli işlemler, marj değerinin bir kısmıyla kısa veya uzun pozisyonları fonlamaya devam edebilir. Bu, saatlik olarak güncellenen sürekli (perps) fonlama oranı olarak ifade edilir.

Fonlama oranının pozitif yüzde aralığında olması, uzun pozisyonların kısa pozisyonları ödediği anlamına gelir. Bu yükseliş momentumunu gösterir çünkü kalıcı fiyat varlığın spot fiyatının üzerindedir. Tam tersi, eğer fonlama oranı negatif yüzde aralığındaysa, bu, kısa pozisyonların uzun pozisyonlar ödediği anlamına gelir ve bu da düşüş momentumu anlamına gelir.

Bu değişim doğrudan yatırımcılar arasında, eşler arası gerçekleşir. Bu nedenle, kalıcı sözleşmeler için açık pozisyonları olan yatırımcılar fon kazanır veya kaybeder, bu da onları toplama fırsatı sağlar. Platformun grafiklerinden de görüldüğü gibi, yatırımcılar genellikle Bitcoin ve Ethereum için uzun pozisyonlar taahhüt ediyor. ölçüm panosu.

StarkWare: dYdX'in Temel Teknolojisi

1 Kasım 2021'de dYdX, Ethereum'un spot ve marjin ticaret hizmetlerini terk ederek StarkWare'de daha hızlı ticaret alanlarına yöneldi. Bu Katman 2 ölçeklenebilirlik çözümü, işlemleri hızlandırmak ve ücretleri düşürmek için ZeroKnowledge (ZK) toplamalarını kullanır.

Bu performans Ethereum'un ana zincirinin yeteneklerinin ötesinde olsa da dYdX, işlemleri eklenmiş veri blokları olarak tamamlamak için hala Ethereum'u kullanıyor. STARK, Ölçeklenebilir Şeffaf Bilgi Argümanları anlamına gelir.

dYdX Nasıl Likidite Sağlar?

DEX ve merkezi borsa (CEX) kullanan herkes performans farkını fark eder. DEX'te kullanıcılar, akıllı sözleşmelerle yönetilen bir likidite havuzuna token yatırarak likiditeyi kendileri sağlarlar. Kullanıcılar bunlardan yararlanarak jetonları takas eder ve ticaret yapar.

Sonuç olarak, bazı likidite havuzlarının uygun şekilde finanse edilmemesi, yerine getirilmeyen emirlerden oluşan bir birikim oluşmasına neden olabilir. Bunun aksine, Binance gibi CEX'ler tüm işlemleri kapsayan derin likiditeye sahiptir. Bu sorunu gören dYdX, zincir içi işlemlerin zincir dışı bir eşleştirme motoruyla eşleştirildiği hibrit bir model kullanıyor.

Başka bir deyişle, Uniswap gibi DEX'lerde bulunan AMM'ler olasılıksal ticaret eşleştirmesini kullanırken, dYdX deterministik eşleştirme ve uzlaşmayı kullanır. Bunun gerçekleşebilmesi için dYdX'in, piyasa yapıcıların küçük bir kesinti karşılığında alım satım spreadlerini karşılamak amacıyla platformun sipariş defterine takabilecekleri kendi API'si vardır.

DYDX Tokenomik

DYDX, platformun yönetişim ve yardımcı program tokenidir. Ekim 1 itibarıyla maksimum 7 milyar DYDX'in yalnızca %2022'si dolaşımdadır. DYDX token sahipleri, sahip oldukları miktarla orantılı olarak oy hakkı kazanır. Daha sonra alım satım ücretlerinin, ortaklıkların, yükseltmelerin ve diğer protokol geliştirmelerinin ayarlanması konusunda oy kullanabilirler.

Bir yardımcı token olarak DYDX, işlem ücretlerini ödemek ve staking getirisi elde etmek için kullanılır. Bu, aşırı piyasa koşulları için bir likidite fazlalığı katmanı görevi görür. Bununla birlikte dYdX, USDC stablecoin'ini platformun güvenlik veya likidite havuzuna stake ederek ek istikrar sunuyor. Ortaya çıkan staking ödülleri DYDX tokenleri üretir.

Her 28 günde bir, yatırımcılar ödenen ücretlerle orantılı olarak DYDX ödülleri de kazanırlar ve bu ödüller daha sonra yatırımcıların o dönemde ödediği tüm ücretlere bölünür.

dYdX Gerçekten Merkeziyetsiz mi?

ABD Hazinesi Yabancı Varlıklar Kontrol Ofisi (OFAC) Tornado Cash gizlilik protokolünü onayladığında dYdX, başlayan ilk platformlardan biriydi. kullanıcı hesaplarının engellenmesi. Bu, Tornado Cash'i hiç duymamış ancak kripto para karıştırıcı aracılığıyla para gönderilmiş olsa bile hesabının bloke edilebileceği anlamına geliyor.

Bununla birlikte, dYdX kullanıcı fonlarının gözetiminde olmadığı için bunlara el koyamaz. Ayrıca, platformun kullanım girişimine de dikkat edilmelidir. biyometrik izleme kullanıcıların cüzdan adreslerini gerçek kimliklerine bağlamak. Atlama noktası, dYdX'in tavsiye ödül programıydı; bu program sayesinde kullanıcılar, 25 USDC yatıran yatırımcıları getirerek 500 USDC alabiliyorlardı.

Bununla birlikte, platform hala merkezi olmayan bir yapıya kavuşma sürecindedir. 2022 yılı sonuna kadar V4 yükseltmesi şirketin kontrolünü elinden alıp tamamen topluluğa devretmeli.

Seri Sorumluluk Reddi:

Bu seri makale, yalnızca kripto para birimlerine ve DeFi'ye katılan yeni başlayanlar için genel rehberlik ve bilgi amaçlıdır. Bu makalenin içeriği yasal, ticari, yatırım veya vergi tavsiyesi olarak yorumlanmamalıdır. Tüm yasal, ticari, yatırım ve vergi sonuçları ve tavsiyeleri için danışmanlarınıza danışmalısınız. Defiant, kaybedilen fonlardan sorumlu değildir. Akıllı sözleşmelerle etkileşime geçmeden önce lütfen en iyi kararınızı kullanın ve durum tespiti uygulayın.