Gresham yasası fikrini biliyoruz - ancak bazı değişiklikler yapılmadan doğrudan bitcoin'e uygulanamaz.
Bitcoin paradır. Bu, mevcut itibari para rejimiyle açıkça rekabet ettiği anlamına geliyor. İki tür paranın ortak dolaşımı emsalsiz değildir ve sonucu tanımlayan ekonomik ilke Gresham yasası olarak bilinir. Gresham'ın görüşünü bitcoin-fiat dinamiğine uygulayarak, HODLing'in mevcut koşullar altında ekonomik olarak rasyonel olduğunu görüyoruz.
Parasal İhtiyaçların Hiyerarşisi
HODLing'in rasyonelliğini anlamak için, gelişmiş bir uygarlığın neden düzgün işleyen paraya ihtiyacı olduğunu kısaca özetleyelim.
İnsan eylemi amaçlı bir davranıştır ve herkesin aklındaki en önemli amaç, önce en acil ihtiyaçlarını karşılamaktır. Bir kişinin parası varsa ve temel ihtiyaçları karşılanmıyorsa, büyük olasılıkla takas her şeyden önce yiyecek, giyecek ve barınma için paraları. Sadece temel ihtiyaçları karşılandıktan sonra para kazanılabilir. kaydedilmiş gelecekte daha karmaşık ihtiyaçların tatminini elde etmek.
Paranın her şeyden önce bir değişim aracı olarak çalışması gerekir. Ancak bu işlevin aciliyeti hızla doyurulur ve paranın değer saklama işlevi hızla en önemli hale gelir.
Değişim Aracı mı, Değer Deposu mu?
Paranın iki işlevini ve aralarındaki ilişkiyi kovalar şeklinde gösterebiliriz. Değişim aracı, temel ihtiyaçlarımızı karşılamak için doldurmamız gereken ilk kovadır. Bu kova dolduğunda, değer deposu deposuna taşar. Kısa bir zaman diliminde satın almamız ve tüketmemiz gereken sınırlı miktarda mal ve hizmet olduğu için değişim aracı kovası sınırlı bir kapasiteye sahiptir. Değer deposu ise, tasarruflarımızın boyutunu her zaman artırabileceğimiz için sonsuz bir kapasiteye sahiptir.
Sorun şu ki, itibari para çok iyi bir tasarruf kabı değil. Fiat sonsuz arzı olan bir paradır ve her yeni dolar, ödenmemiş tüm dolarların satın alma gücünü azaltır. Ocak 20'den bu yana geçen 2020 ayda ABD doları para arzı %35 - yani 5.4 trilyon dolar - arttı ve bu, tüm yönetim kurulu genelinde fiyatların patlamasına neden oldu: tüketim malları, malzeme, evler, finansal araçlar. Fiat çok sızdıran bir kova, çünkü kurtarılan her şey yavaş yavaş satın alma gücünü kaybedecek.
Bu içgörüleri göz önünde bulundurarak, Bitcoin'in nasıl uyduğunu görelim.
Gresham Nakamoto ile Tanışıyor
Bitcoinciler bazen Bitcoin'in başarılı olmasının bir nedeni olarak Gresham yasasını kullanırlar, ancak gerçek şu ki, orijinal haliyle mevcut duruma uygulanamaz.
Gresham'ın analizi, her iki para biriminin de nominal değerinin hükümet tarafından belirlendiği iki para birimi durumunu kapsar. Gresham yasasının en iyi tarihsel örneği, bimetalizm çağıdır. 1792-1873 yılları arasında, altın ve gümüşün nominal değeri - ilk başta 15'e 1 oranında - sabitlendi, böylece 15 ons gümüş bir ons altına eşit kabul edildi. Ancak sorun, altın ve gümüşün fiyat oranının zaman içinde bu parite etrafında dalgalanması ve bu da bir metalin aşırı değerlenmesine ve ikincisinin düşük değerlenmesine yol açmasıydı. Hükümet, sonunda bimetalizm fikrinden vazgeçip 1873'te saf altın standardına geçene kadar bu sabit, nominal değer oranında çeşitli ayarlamalar yaptı.
Murray Rothbard'ın işaret ettiği gibi, "Devlet Paramıza Ne Yaptı?”, Gresham yasasının doğru ifadesi, popüler “kötü para iyi parayı kovar” değil, daha ziyade “hükümet tarafından yapay olarak aşırı değerlenen para, yapay olarak değeri düşük olan parayı dolaşımdan çıkaracaktır”.
Hükümet bitcoin'in nominal değerini belirlemediğinden, bu açıkça bitcoin-fiat dinamiği için geçerli değildir. Dolayısıyla, Gresham yasasının içgörülerini bitcoin bağlamında uygulamak için, Gresham'ın anlayışını incelememiz ve orijinal yasanın yasal ve yasal olmayan paranın ortak dolaşımını hesaba katan değiştirilmiş bir versiyonunu bulmamız gerekiyor.
Bunun için, Rothbard'ın Gresham yasası yorumunu daha fazla yeniden ifade etmemiz gerektiğine inanıyorum. Aslında tek bir para türü ne anlama geliyor? dışarı çıkar diğeri dolaşımdan mı? Parasal işlevlerin merceğinden, bir para biriminin değişim aracı, diğerinin ise bir değer deposu rolünü üstlenmesi anlamına gelir.
Böylece, orijinal Gresham yasasının parçalara ayrılmış versiyonu şu şekilde olacaktı:
Aşırı değerli para ekonomide baskın değişim aracı olurken, düşük değerli para baskın değer deposu haline gelecektir.
Altının tercih edilen değişim aracı haline geldiği ve gümüşün bir değer saklama aracı olarak “istiflendiği” bimetalizm çağında olan şey tam olarak budur.
Şimdi nihayet bu görüşü fiat'a karşı bitcoin'e uygulamak için, aşırı değerli ve düşük değerli parametrelerden kurtulmamız gerekiyor. Bunların, fiat ve bitcoin'in ilgili para politikalarının ileriye dönük bir değerlendirmesiyle değiştirilebileceğine inanıyorum. Fiat, potansiyel olarak sonsuz ihracına sahip bir para türüdür, bitcoin ise garantili, sabit ihracı olan bir para türüdür. (Bitcoin'in ihraç edilmesinin gerçekten garanti edilip edilmediğini merak edenler için, Parker Lewis'in "Bitcoin Hiçbir Şey Tarafından Desteklenmiyor”, burada bitcoin'in para politikasının güvenilirliğini açıklıyor).
Fiat'ın şişmeye devam edeceğini ve böylece tüm bekleyen birimlerin satın alma gücünü azaltacağını varsaymak güvenlidir.
Bitcoin'in sabit ihraç para politikasına sadık kalacağını varsaymak da güvenlidir, bu nedenle bekleyen birimlerin satın alma gücü gelecekte seyreltilmeyecektir.
Şimdi, itibari para ve itibari para dışı paranın ortak dolaşımını hesaba katmak için Gresham yasasını yeniden ifade edebiliriz.
sunmak,
Nakamoto-Gresham Yasası
Bitcoin, fiat'ı bir değer deposu olarak kullanıyor.
Fiat, bitcoin'i bir değişim aracı olarak kullanıyor.
Meslekten olmayanların terimleriyle, fiat ve HODL bitcoin harcamak mantıklıdır. Fiat zamanla değerini kaybeder, biz de doğal olarak ondan kurtulmanın yollarını ararız. Bitcoin zamanla değer kazanır, bu yüzden doğal olarak ona tutunmanın yollarını ararız.
Daha fazla insan (1) fiat'ın bir değer deposu rolünde başarısız olmaya devam edeceğini ve (2) bitcoin'in değer saklama işlevi için çekiş kazanmaya devam edeceğini fark ettikçe Nakamoto-Gresham yasasının güçlendirici etkilerini göreceğiz. büyük ölçüde, öngörülebilir bir para politikasına sahip dünyanın tek parasal aracı olma konusundaki artan güvenilirliği sayesinde.
Ancak Nakamoto-Gresham yasasının iki şartı vardır:
Koşul A: Fiat bir değişim aracı olarak kullanılabilir. Bazı ülkelerde durum böyle değil (özellikle sınır ötesi ödemelerde), bu nedenle bu tür yerlerde bitcoin'in bir değişim aracı olarak kullanıldığını görebiliriz. El Salvador'un havale ödemeleri için Lightning Network'ü artan kullanımı, fiat'ın eksiklikleri nedeniyle bir değişim aracı olarak kullanılan bitcoin'in uygun bir örneğidir.
Koşul B: Bir kişi veya şirket fiat kazanç elde eder. Fiat kazananları, bitcoin'den önce fiat'tan kurtulmaya çalışacaklar. Belirli bir kişi veya şirket zaten tamamen bitcoinleştirilmişse ve yalnızca bitcoin ile ilgileniyorsa, bitcoin doğal olarak bir değişim aracı haline gelir.
Bitcoin Medeniyetin Bozulmasını Önler
Bitcoin'i yaygın bir değişim aracı olmadığı için eleştiren her türden ekonomistler, uzmanlar ve konuşan kafalar bu noktayı kaçırıyor. İçinde bulunduğumuz sızdıran kova ortamında, özellikle fiat hala bu rolü tatmin edici bir şekilde yerine getirdiğinde ve ücretlerimizin çoğu hala fiat'tayken, başka bir değişim aracına ihtiyacımız yok. Hala harcayacak fiat paramız varken bitcoin harcamak oldukça mantıksız olurdu. Bitcoin'i HODLing, bize fiat'ın giderek sürdürmekte başarısız olduğu değer saklama işlevini sağladığı için tamamen rasyonel bir eylemdir.
Fiat, değişim aracının rolünü yerine getirmeyi bıraktığında veya bireyler kazançlarının tamamını bitcoin olarak aldığında, ancak o zaman günlük alımlarda düzenli olarak bitcoin harcamak mantıklı olur.
Bitcoin'in yaygın bir değer deposu haline gelmesi, medeniyet kurtaran bir olay olduğunu kanıtlayabilir. Gelişmiş medeniyetler, zenginliği inşa etmek ve korumak için güvenilir bir değer deposuna ihtiyaç duyar. Tasarruf yapmadığımız ve bunun yerine kazandığımız her şeyi (ve borç yoluyla daha fazlasını) harcadığımızda, altyapımız kırılgan hale geliyor, toplumsal değerler yozlaşıyor ve gelecek büyük ölçüde iskonto ediliyor. Bunun birçok tarihsel örnekle nereye vardığını görüyoruz: Antik Roma'nın madeni paraların değer kaybetmesi imparatorluğun çöküşüne yol açtı; 20. ve 21. yüzyılın hiperenflasyonları savaşa, totaliterliğe ve kıtlığa yol açtı. Bitcoin'i kucaklayarak hem bireysel hem de toplumsal düzeyde bu kaderden kaçabiliriz.
Bu Josef Tětek'in konuk yazısıdır. İfade edilen görüşler tamamen kendilerine aittir ve BTC, Inc. veya Bitcoin Dergisi.
Kaynak: https://bitcoinmagazine.com/business/what-is-nakamoto-greshams-law
- 2020
- Hesap
- karşısında
- Hareket
- Action
- Türkiye
- zaten
- analiz
- uygulanabilir
- APT
- etrafında
- olmak
- İYİ
- Bitcoin
- yazı tahtası
- BTC
- inşa etmek
- satın almak
- Kapasite
- Sikke
- şirket
- tüketmek
- tüketici
- Konteyner
- ülkeler
- Sınır ötesi
- para birimleri
- Para birimi
- akım
- Borç
- gelişmiş
- Değil
- Dolar
- dolar
- tahrik
- dinamik
- Kazanç
- Ekonomik
- ekonomisini
- çevre
- özellikle
- Etkinlikler
- her şey
- örnek
- takas
- Yüz
- emir
- Fiat Parası
- Nihayet
- mali
- Ad
- Gıda
- Airdrop Formu
- ileriye dönük
- tam
- işlev
- gelecek
- Altın
- Tercih Etmenizin
- mal
- Hükümet
- Konuk
- Misafir Mesaj
- hiyerarşi
- büyük ölçüde
- HODL
- ambar
- evler
- Ne kadar
- HTTPS
- Fikir
- önemli
- A.Ş.
- Artırmak
- Altyapı
- anlayışlar
- IT
- Ocak
- bilinen
- Kanun
- önemli
- Led
- seviye
- Şimşek
- Yıldırım ağı
- Sınırlı
- pazar
- orta
- metal
- akla
- para
- ay
- çoğu
- ağ
- Görüşler
- sipariş
- Diğer
- ödemeler
- İnsanlar
- politikaları
- politika
- Popüler
- güç kelimesini seçerim
- mevcut
- fiyat
- Sorun
- sağlar
- alımları
- Okuma
- tekrarlamak
- Havale
- güvenli
- memnuniyet
- duyu
- Hizmetler
- set
- Barınak
- kısa
- Gümüş
- beden
- So
- geçirmek
- mağaza
- arz
- konuşma
- İçinden
- zaman
- birlikte
- bize
- us
- değer
- Karşı
- savaş
- servet
- Ne
- Nedir
- DSÖ
- olmadan
- İş
- Dünyanın en
- yıl