SushiSwap Nedir?

SushiSwap, Uniswap'in kıskanç ikizidir. Uniswap merkezi olmayan borsalara (DEX) öncülük ettikten sonra bir DEX yarışını tetikledi. SushiSwap o yarış yarışmacılarından biriydi.

SushiSwap neden popüler oldu ve Uniswap ile karşılaştırıldığında neler sunuyor? Ve Suşi "şefi" mi olmalısın? Bu SushiSwap genel bakışında öğrenin.

SushiSwap'in Kökeni ve Amacı

SushiSwap, Uniswap'e bakmadan anlaşılamaz. Her iki DEX de amaçlarını anlatmak için isimlerini kullanıyor. 2016 yılında Vitalik Buterin tarafından önerilen ancak Siemens mühendisi Hayden Adams tarafından uygulanan evrensel token takası (Uniswap) Kasım 2018'de çevrimiçi hale geldi.

Açık kaynak protokolü, herkesin kripto para birimlerini izinsiz olarak Ethereum'da ERC-20 uyumlu tokenler olarak listelemesine olanak sağladı. Kullanıcılar, token çiftleri için likidite sağlayacak ve böylece herhangi bir merkezi kuruluşun likidite dökmesine gerek kalmadan değişim mümkün olacak.

Uniswap 300 milyon dolarlık TVL dönüm noktasına ulaşmadan hemen önce, Chef Nomi olarak bilinen takma adlı bir geliştirici, Uniswap kodunu çatallamaya ve bir Uniswap klonu olan SushiSwap oluşturmaya karar verdi. Bu, 28 Ağustos 2020'de gerçekleşti.

Uniswap kodu açık kaynak olduğu için bu hard fork'u gerçekleştirmek mümkün oldu. Yani geliştiriciler kodu değiştiriyor, böylece kod artık mevcut protokol altında çalışmıyor. Bunun yerine, orijinal olanı olduğu gibi bırakarak yeni bir dallara ayrılır.

Bu, ilk kripto para birimi Bitcoin'de bile birçok kez yaşandı. Bitcoin, 2009'daki lansmanından bu yana yüzlerce defadan fazla hard fork işlemine tabi tutuldu. Ancak SushiSwap'te durum biraz daha karmaşıktı:

• Mevcut likidite sağlayıcılarını (LP'leri) Uniswap'ten uzaklaştırmak için yeni SushiSwap klonu, LP'lere getiri ödülü olarak SUSHI tokenleri yayınladı.
• SushiSwap, bir sonraki büyük DEX olma hedefini daha da gerçekleştirmek için Uniswap LP'lerini SUSHI karşılığında tokenlarını yatırmaya ikna etti. 
• Uniswap tokenleri daha sonra SUSHI ile değiştirildiğinde SushiSwap, Uniswap'in likiditesini kazanacaktır.

Üst el

Başka bir deyişle, SushiSwap bir vampir likidite madenciliği saldırısı Uniswap'te. Bu SushiSwap geçişi oldukça başarılı oldu ve Uniswap LP tokenlarının yarısından fazlası SUSHI'ye dönüştürüldü. SushiSwap, bir siyah kuğu olayı (bir kripto piyasası çöküşü) olmasaydı muhtemelen üstünlük elde edebilirdi.

Varlıkların şiddetli değer kaybı, pek çok zayıf iradeli yatırımcının piyasadan çıkmak üzere kaçmasına neden oluyor. SushiSwap'in şefi Şef Nomi'nin başına gelen de tam olarak bu. SUSHI'yi 14 milyon dolar tutarında nakde çevirdi, bu da birçok yatırımcının SushiSwap'in yasal bir Uniswap hard forku yerine sadece bir çıkış dolandırıcılığı olduğuna inanmasına yol açtı.

[Gömülü içerik]

Bu duygu nedeniyle SUSHI devalüasyon tabanına daha da çarptı. Bu kaosun ortasında Şef Nomi protokolün kontrolünü başkasına verdi. Sam Bankman-FriedMilyarder kripto girişimcisi ve FTX CEO'su.

Bankman-Fried, SushiSwap'i kurtarmak için başka bir vampir madenciliği saldırısı Uniswap'te, yaklaşık 1 milyar dolar değerinde, LP'nin Uniswap tokenleri, Uniswap'in likiditesini ele geçirmek için SUSHI'ye dönüştürüldü. Sonunda Uniswap, Eylül 2020'de UNI hizmet ve yönetişim tokenini yayınlayarak galip geldi. Uniswap geliştiricileri, SushiSwap'e geri dönmek için daha önce protokolle etkileşime giren cüzdanlara 400 UNI'yi airdrop olarak gönderdi.

Bu, yatırımcıları Uniswap'e geri getirdi ve 8 Eylül 1 itibarıyla SushiSwap'e göre 2022 kat daha yüksek TVL elde etti.

SushiSwap Nasıl Çalışır?

Bu devralma destanından sonra SushiSwap'in nasıl çalıştığını zaten anlamış olabilirsiniz, ancak ayrıntıları detaylandırmak her zaman yardımcı olur. SushiSwap, diğer kişilerin token çiftleri içerisinde token alışverişi yapabilmeleri için insanların likidite sağlayıcıları olmalarını sağlar.

Örneğin, eğer biri ETH'yi USDC ile takas edecekse, ETH/USDC likidite havuzuna gider. Bu, insanların sağladığı paraları (ETH veya USDC) kilitleyen akıllı bir sözleşmedir. Bu nedenle bu kişilere likidite sağlayıcıları (LP'ler) adı verilmektedir. Merkezi bir sistemde, banka gibi bir kurum, bir para biriminin diğeriyle değiştirilebilmesi için bu likiditeyi sağlayacaktır. 

SushiSwap gibi merkezi olmayan bir borsada, Otomatik Piyasa Yapıcı (AMM) protokolü, yatırımcıları likidite sağlayıcılarının fonlarıyla eşleştirerek bankaların yerini aldı. LP'ler staking ödülleri kazandıkları için likidite sağlamaya teşvik edilir. Spesifik olarak, tüm token swaplarında LP'nin likidite havuzundaki payına orantılı olarak %0.25'lik bir ücret.

Bu nedenle, SushiSwap'in iki ana özelliği vardır: Ticaret (takas jetonları) ve Likidite (likidite havuzlarına fon eklemek), böylece jeton takası mümkündür.

SushiSwap'in Ekstra Özellikleri: Kashi ve SushiBar

SushiSwap başlangıçta Ethereum blok zincirindeki Uniswap'ten hard forklanmıştır. O zamandan bu yana, SushiSwap bir düzineden fazla Katman 2 ölçeklenebilirlik ağını ve rekabetçi zincirleri kapsayacak şekilde genişledi: Arbitrum, Polygon, Avalanche, Gnosis, Harmony, Celo, Fantom, Moonriver, BSC, Fuse, Telos, OKExChain, Heco ve Palm.

Bununla birlikte SushiSwap'in likiditesinin büyük kısmı hala %73 ile Ethereum'da bulunuyor. Üstelik SushiSwap, DEX menşeinin dışına çıkarak kredi vermeye (Kashi) doğru genişledi.

Token takası için likidite sağlamak yerine Kashi, borç veren bir akıllı sözleşmedir. Aynı prensipte çalışır: LP'ler tokenlerini likidite havuzlarına kilitlerken, borçlular kendi tokenlarını teminat olarak kilitledikten sonra kredi almak için bunlardan yararlanırlar. Ek olarak, borçlular token çiftine bağlı olarak borçlanma APR'si ödüyorlar.

Buna karşılık, LP'ler bu teminatlı kredilerden faiz oranları (arz APR) alırlar. Borçlunun zamanında ödeme yapmaması durumunda, akıllı sözleşme bu teminatı otomatik olarak geri çeker, böylece LP kurumaya bırakılmaz. Buna tasfiye fiyatı denir. Örneğin, 1,000 ETH teminatı karşılığında 1,000 USDC (1 $'a eşit) borç alınacak olsaydı, tasfiye fiyatı 817 USDC olurdu.

Bu özel token likidite havuzunda (ETH/USDC), kredi-değer (LTV) oranı %75'tir; bu, teminatın ödünç alınan tutara oranıdır. Yani, 10,000 USDC borçlanacaksa, teminat olarak 4.8 ETH yatırması gerekir; bu, 75 ETH'nin %6.4'idir (10,000 $ değerinde).

Kaldıraç şeklinde ekstra bir seçenek mevcuttur. Bu, kendine güvenen kripto yatırımcıları arasında popüler olan son derece riskli bir ticaret stratejisidir. Piyasa konumlarını güçlendirmek için yatırımcılar kredilerini 0.25 kattan 2 kata çıkararak kaldırabilirler. Örneğin, 1.25x kaldıraç, krediyi 1,000 USDC'den 2,901 USDC'ye çıkaracaktır.

Kaynak: SushiSwap Elbette böyle bir kaldıraçlı kredi 2.8 ETH teminat gerektirecek ve teminatın %75'ini aşması durumunda tasfiye edilecek. Bunun anlamı açıktır; eğer teminatın fiyatı, bu durumda ETH, piyasada değer kaybederse, borç veren teminatı alır.

SushiSwap, Kashi'nin yanı sıra SushiBar'ı da sunmaktadır. Bu, protokolün staking likidite rezervidir. Bir dizi teminatın tasfiye edilmesine neden olabilecek aşırı fiyat dalgalanmaları gibi aşırı piyasa koşullarına karşı ekstra güvenlik sağlamak için Sushi kullanıcıları, SUSHI tokenlerini SushiBar'ın akıllı sözleşmesine stake edebilir.

Karşılığında, protokol geliştirme tekliflerinde yönetim oyu kazanmanın yanı sıra tüm takaslardan %0.045 ücret alıyorlar.

Son olarak, SushiSwap'te bulunan 15,000'den fazla token çifti, Chainlink'i ağın kahini olarak kullanıyor ve varlık fiyatları gibi zincir dışı verileri zincir içi akıllı sözleşmelere besliyor.

SushiXTakas

Temmuz 2022 itibarıyla SushiSwap, protokolünü SushiXSwap ile yükseltti. Bu, Ethereum'un yanı sıra birden fazla ağda token takasına izin veren çapraz zincirli bir DEX'tir: Optimism, Arbitrum, Fantom, Avalanche Binance Chain ve Polygon.

Layer 0 Stargate protokolü üzerine inşa edilen SushiXSwap, çoklu zincirlerin ve ağlar arasındaki köprülerin hantal yapısını ortadan kaldıran birleşik bir kullanıcı arayüzü görevi görür. Bu, SushiSwap'in tüm dApp ekosistemi için merkezi kasa görevi gören akıllı sözleşme BentoBox ile mümkün oluyor.

SUSHI Tokenomikleri

Yönetişim ve hizmet tokenı olarak maksimum arz olarak 250 milyon SUSHI coini bulunmaktadır. Bunların %51'i dolaşımdaki arzdadır. Likidite sağlayıcıları, tüccarlar token takas ettiğinde, LP'nin belirli bir likidite havuzundaki hissesine orantılı olarak %0.25 ücret karşılığında SUSHI alır.

SUSHI fiyatı Mart 23.38'de zirve noktasında 2021 dolara ulaştı. Bir yıl sonra ise %-90'ın üzerinde düşüş yaşadı. Özellikle likidite madenciliğinde daha fazla özelleştirmeye olanak tanıyan V3 yükseltmesinden sonra insanların Uniswap'e akın ettiğini söylemek yanlış olmaz. Üstelik SushiSwap'in arkasındaki kişiler hâlâ takma ad kullanıyor.

SUSHI tokenleri merkezi borsalarda da mevcuttur: Binance, OKE ve Huobi Global.

SushiSwap'e Nasıl Erişilir

Tüm dApp'lerde olduğu gibi, SushiSwap token değişimine ve ödünç vermeye erişmenin en kolay yolu MetaMask cüzdanıdır:

1. Git SushiSwap uygulaması.
2. Sağ üst köşedeki “Cüzdana bağlan” seçeneğine tıklayın.
3. MetaMask şifresini ve erişimini onaylayın.

Cüzdan bağlanıp fonlandığında, artık bunu SushiSwap hizmetlerinden (Trade, Liquidity, Kashi, Sushibar) para yatırmak veya çekmek için kullanabilirsiniz. SushiSwap durumunuzu bir bakışta Portföy açılır menüsü altında görebilirsiniz.

Seri Sorumluluk Reddi:

Bu seri makale, yalnızca kripto para birimlerine ve DeFi'ye katılan yeni başlayanlar için genel rehberlik ve bilgi amaçlıdır. Bu makalenin içeriği yasal, ticari, yatırım veya vergi tavsiyesi olarak yorumlanmamalıdır. Tüm yasal, ticari, yatırım ve vergi sonuçları ve tavsiyeleri için danışmanlarınıza danışmalısınız. Defiant, kaybedilen fonlardan sorumlu değildir. Akıllı sözleşmelerle etkileşime geçmeden önce lütfen en iyi kararınızı kullanın ve durum tespiti uygulayın.