FTX çöküşü, merkezi platformlar kavramına şüphe uyandırdı. Buna karşılık, merkezi olmayan borsalar hem şeffaflık hem de öz gözetim sunar. Ancak DEX'ler, CEX'lerin sunduğu likidite açığını nasıl kapatabilir?
Merkezi olmayan bir ticaret platformu olan Vertex Protokolü, bu sorunu çapraz marjlama, neredeyse anında emir yürütme, MEV'siz ve dikey olarak entegre ürünler gibi bir dizi yenilikçi çözümle çözmeyi hedefliyor. Bunun ne anlama geldiğini anlamak için öncelikle merkezi olmayan borsaların neden CEX'ler kadar ilgi görmediğini anlamamız gerekiyor.
Merkezi Borsalar (CEX'ler) = Derin Likidite
Kasım ayındaki FTX çöküşü, küresel kripto pazarının değerinin neredeyse dörtte birini sildi. Terra, Three Arrows Capital ve Celsius'un önceki başarısızlıklarının tetiklediği yayılmayı daha da artırdı. Çok geçmeden daha fazla domino devrildi – BlockFi ve Genesis Trading.
Hepsinin ortak bir yanı var; kullanıcıları cezbetmek için çift haneli kazanç getirileri sunan merkezi bir yönetim yapısı. pervasız ticaret ayakta kalmak ve müşteri mevduatlarının yanlış yönetilmesi.
Kripto alanının merkezi olmayan ve kendi kendini denetleyen bir sistem olarak tasavvur edildiği bir zaman vardı. Bu sadece sağlam para olarak Bitcoin'i değil, aynı zamanda DeFi olarak bilinen finansal hizmetleri de içeriyordu. Bunun yerine hem merkezi borsalar hem de CeFi zirveye çıktı.
CeFi hakimiyetinin nedeni basit: kolaylık ve derin likidite. İkincisi iki faktörle tanımlanır:
- Sıkı spreadler — alım satım sırasında alış ve satış arasındaki minimum fark.
- Düşük kayma - beklenen ve kararlaştırılan ticaret fiyatı arasındaki minimum fark.
Merkezi borsalar (CEX'ler), çok sayıda parçalı likidite havuzunda likidite sağlamak için kullanıcılara güvenmedikleri için her ikisini de sunar.
Buna karşılık, merkezi olmayan borsalar (DEX'ler), kullanıcıların mevduatlarını (likidite havuzlarını) kilitlemek için akıllı sözleşmelere güveniyor. Yatırımcılar daha sonra mevcut emirleri eşleştirmeye gerek kalmadan wBTC/USDC veya ETH/USDT gibi çeşitli token çiftleri için likiditelerinden yararlanırlar.
Başka bir deyişle DEX'ler, verimli ticaret için daha fazla likidite sağlayıcısını çekmek amacıyla platformlarının popülaritesine güveniyor. Ek olarak, zincir içi işlemler, blockchain ağının izin verdiği ölçüde hızlıdır. CEX'lerde olmayan başka bir sorun.
CEX'ler ve DEX'ler arasındaki bu dengesizliği çözmek için Vertex protokolü devreye giriyor. Peki bu nasıl başarılabilir?
CEX'lerin Temel Avantajları Açıklandı
Uniswap gibi Vertex de merkezi olmayan bir değişim protokolüdür. Ancak, hibrit bir emir defteri otomatik piyasa yapıcısı (AMM) kullanıyor. Uniswap'ten PancakeSwap'e kadar her AMM algoritmasının görevi, kullanıcılar tarafından sağlanan ayrı likidite havuzlarından gelen likiditeyi izlemek ve bir havuzda toplamaktır. Daha sonra AMM algoritması, likidite havuzlarının durumuna bağlı olarak her token çifti ticareti için mevcut fiyatı sunar.
Başka bir deyişle, merkezi olmayan borsalar, kullanıcıların eşler arası bazda ancak AMM algoritması aracılığıyla birbirleri arasında ticaret yapmasına olanak tanır. Bu, geleneksel sipariş defterlerinden oldukça farklıdır:
- İşlemler, teklif/teklif duvarının her iki yanında listelenir.
- Satış limiti emirleri kırmızı, satın alma limiti emirleri ise yeşil ile temsil edilir.
- Karşıtlaştırılan ve görselleştirilen bu satış/satış emirleri, piyasa derinliği olarak da bilinen arz/talebin her iki tarafındaki hacmi ölçer.
Geleneksel emir defterinin belirgin avantajı, ilk etapta bir limit emrinin yaratılmasıdır. Bu, bir tüccarın bir satış (satın alma) veya bir teklif (satış) için taahhüt ettiği fiyattır. Böylece merkezi borsalar, emir belirlenen fiyata ulaştığında bu emirleri otomatik olarak gerçekleştirebilmektedir.
Ek olarak, muazzam hacimler işleyen büyük CEX'ler, bu işlemleri anında gerçekleştirmek için yeterli likiditeye sahiptir. Kaymayı önlemek için bu çok önemlidir. Yatırımcılar, işlem denkleminin her iki tarafında da emir defteri hacmini görebilir ve bu da varlığın fiyatının yönüne işaret eder.
DEX Likidite/Uygulama Açığının Kapatılması
Artık emir defterleri ile AMM'ler arasındaki farkı anladığımıza göre Vertex protokolünü anlamak daha kolay. Daha önce de belirtildiği gibi, hibrit bir emir defteri-AMM kullanıyor. Bir CEX'in sipariş defteri kadar verimli olabilmek için bir DEX'in aşağıdakileri sunması gerekir:
- Düşük gecikme süresi – saniyeden çok daha kısa bir sürede işlem yapma ve gerçekleştirme, ayrıca sonuçları görüntüleme. Merkezi olmayan blok zincirleri, tüm işlem bloklarının ağın düğümleri arasında bir fikir birliği algoritmasından geçmesi ihtiyacı nedeniyle doğası gereği gecikmeye neden olur.
- ölçeklenebilirlik – genel kabulün önündeki ana engel, bu nedenle Ethereum, Arbitrum veya Polygon gibi Katman 2 ölçeklenebilirlik çözümlerine büyük ölçüde güveniyor. Bu, işlemlerin yürütülmesine ilişkin uçucu gaz ücretlerine ek olarak verilmektedir.
- MEV – madencinin çıkarabileceği değer. Bir bloktaki işlemlerin sırası gibi akıllı sözleşme verimsizliklerinden yararlanan madenciler, ekstra kar bulmaya teşvik edilir. Genellikle bot komut dosyaları tarafından çalıştırılan bu durum, kötü amaçlı ancak kaçınılmaz bir davranış olarak kabul edilir.
- Ön koşu – Aynı şekilde, hem Proof of Work hem de Proof of Stake ağlarındaki hem madenciler hem de doğrulayıcılar, orijinal ticaretlerden önce kendi işlemlerini gerçekleştirmek için yaklaşan işlemlere ilişkin bilgileri kullanabilirler.
Vertex, zincir dışı bir sipariş defteri ile zincir üstü AMM'yi kullanarak bu güvenlik açıklarını hibrit bir yaklaşımla çözmeyi hedefliyor. Bu, "sıralayıcı" olarak adlandırılan zincir dışı emir defterinin AMM algoritmasının üzerinde çalıştığı iki katmanlı bir yaklaşımdır.
Spesifik olarak, Vertex AMM eşleştirme motoru Arbitrum üzerinde tamamen zincir üzerinde çalışıyor, bu da tüm ticari anlaşmaların aynı zamanda zincir üzerinde yürütüldüğü anlamına geliyor. Bu Vertex'in varsayılan durumudur. Buna karşılık Vertex Sequencer (EDGE), daha sonra yürütülmek üzere Arbitrum'a iletilmek üzere yürütülmemiş emirleri saklar.
EDGE'e bağlanan Vertex, varlık fiyatlarını kontrol etmenin, emir vermenin ve hesap bakiyelerini kontrol etmenin yanı sıra, işlemleri gerçekleştirmek için Vertex'in protokolünü harici borsalara takmak için Uygulama Programlama Arayüzünün (API) kullanılmasını kolaylaştırır.
Bu API, Vertex'in hibrit özelliğidir ve Binance gibi en hızlı CEX'lerle karşılaştırılabilecek düzeyde, 10-30 ms'de ışık hızında performans sağlar. Görselleştirildiğinde, Vertex'in sipariş eşleştirme için zincir dışı EDGE sıralayıcıya sahip zincir üstü AMM'si şuna benzer.
Uygulamada son kullanıcı, Uniswap veya Curve gibi diğer dApp'lerde olduğu gibi Vertex'e bağlanır. Sıralayıcısı daha sonra yukarıda belirtilen gecikme, ölçeklenebilirlik ve MEV/önden çalıştırma sorunlarını ele alır.
Belirli bir işlem için Vertex hibrit sipariş defteri AMM, minimum kayma ve hızlı uygulama sağlarken aynı zamanda DeFi'nin güvenilmez doğasını kolaylaştırır.
Vertex hattının sonunda nihai hedef, tüm EVM uyumlu zincirlerdeki DeFi protokolleri için likidite katmanı görevi görebilecek dağıtılmış bir sıralayıcı katmanı oluşturmaktır.
Vertex FTX Fiyaskosunu Nasıl Önlerdi?
Yatırımcılar arasında FTX, türev ürünleriyle tanınıyordu: vadeli işlem sözleşmeleri, opsiyonlar ve tabii ki kaldıraçlı tokenlar. Yatırımcılar kaldıraçla piyasa pozisyonlarını büyütebildikleri için hem kazançlarını hem de kayıplarını da büyütebilirler.
Benzer şekilde, marjlı ticaretin kaldıraçlı ticaretin bir türü olduğu, ancak kaldıraçlı ticaretin sadece kredili ticaretle sınırlı olmadığı akılda tutulmalıdır. Sonuçta kaldıraçlı ticaret, borç alınan sermayeyi kullanan ve aynı zamanda opsiyonlar veya vadeli işlemler şeklinde de olabilen her türlü ticaret stratejisini içerir.
Bu tür karmaşık stratejilerin riskini korumak son derece önemli olduğunu söylemek yeterli. Vertex, çapraz marjlı ticaret hesaplarının kullanımıyla bunu kolaylaştırır. Bu, yatırımcıların Vertex'teki perp, spot ve diğer para piyasası girişimleri arasında marj oluşturmak için tek bir portföye sahip olabileceği anlamına geliyor. FTX tam da bu tür portföy marjlarıyla popülerlik kazandı.
Kendi kendine saklanan cüzdan erişimi ve temeldeki merkezi olmayan katmanlar (Arbitrum ve Ethereum) ile Vertex, varlıkların sahipliğini sağlar. Hiç kimse bir düğmeye basarak müşteri fonlarını kumar amacıyla Alameda Research gibi bir hedge fonuna aktaramaz.
Bunun gerçekleşmesi için, zincir dışı tek dişli olan Vertex sıralayıcının dürüst olmaması gerekir. Ancak sıralayıcı, kullanıcıların fonlarını gözetim altına alamaz ve sahte işlemler gerçekleştiremez. Sonuç olarak, en kötü senaryoda, kullanıcıların işlemleri Arbitrum tarafından barındırılan akıllı sözleşmelere geri döner ve fonlar bozulmadan kalır.
Not: Bu açıklayıcının sponsoru Vertex'tir.
Seri Sorumluluk Reddi:
Bu seri makale, yalnızca kripto para birimlerine ve DeFi'ye katılan yeni başlayanlar için genel rehberlik ve bilgi amaçlıdır. Bu makalenin içeriği yasal, ticari, yatırım veya vergi tavsiyesi olarak yorumlanmamalıdır. Tüm yasal, ticari, yatırım ve vergi sonuçları ve tavsiyeleri için danışmanlarınıza danışmalısınız. Defiant, kaybedilen fonlardan sorumlu değildir. Akıllı sözleşmelerle etkileşime geçmeden önce lütfen en iyi kararınızı kullanın ve durum tespiti uygulayın.
- SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
- Plato blok zinciri. Web3 Metaverse Zekası. Bilgi Güçlendirildi. Buradan Erişin.
- Kaynak: https://thedefiant.io/what-is-vertex/
- 7
- a
- erişim
- başarılı
- Hesap
- Hesaplar
- karşısında
- ilave
- Ayrıca
- Benimseme
- avantaj
- tavsiye
- danışman
- Sonra
- önde
- Amaçları
- Alameda
- ALAMEDA ARAŞTIRMA
- algoritma
- Türkiye
- veriyor
- AMM
- AMMS
- ve
- Başka
- api
- Uygulama
- yaklaşım
- hakem
- göre
- boy
- varlık
- Varlıklar
- Otomatik
- Otomatik Piyasa Yapıcı
- otomatik olarak
- mevcut
- Arka
- bakiyeler
- temel
- Ayılar
- Çünkü
- müşterimiz
- önce
- Yeni Başlayanlar
- İYİ
- arasında
- teklif
- binance
- Bitcoin
- Engellemek
- blockchain
- Blockchain ağı
- blockchains
- BlockFi
- Blokları
- kitap
- Kitaplar
- ÖDÜNÇ ALINDI
- Bot
- İki taraf da
- KÖPRÜ
- iş
- düğmesine tıklayın
- satın almak
- satın alma limiti
- yapamam
- Başkent
- CEFI
- Selsius
- merkezi
- Merkezi Değişimler
- CEX'ler
- zincirler
- denetleme
- Hesap kontrol ediliyor
- Çöküş
- Tamamlayıcı
- nasıl
- gelecek
- işlemek
- ortak
- karşılaştırılabilir
- karmaşık
- kavram
- Fikir birliği
- Konsensüs Algoritması
- sonuç olarak
- kabul
- Bulaşma
- içerik
- içindekiler
- sözleşme
- sözleşmeleri
- kontrast
- kolaylık
- olabilir
- Kurs
- Crash
- yaratmak
- oluşturma
- kritik
- kripto
- Kripto Borsaları
- Kripto Pazarı
- kripto alanı
- cryptocurrencies
- eğri
- Gözaltı
- müşteri
- Müşteri Fonları
- Dapp
- veri
- Merkezi olmayan
- Dağıtılmış Değişim
- merkezi olmayan borsalar
- derin
- Varsayılan
- Defi
- DeFi protokolleri
- sağlıyor
- bağlı
- mevduat
- derinlik
- Dex
- DEXs
- fark
- farklı
- çalışkanlık
- yön
- sahtekâr
- farklı
- dağıtıldı
- Değil
- Hakimiyet
- Dont
- şüphe
- dublajlı
- her
- kazanmak
- kolay
- kenar
- verimli
- ya
- gömülü
- etkinleştirme
- Motor
- muazzam
- yeterli
- olmasını sağlar
- Ethereum
- Her
- takas
- Değişimleri
- yürütmek
- yürütme
- infaz
- mevcut
- beklenen
- dış
- ekstra
- son derece
- kolaylaştırır
- kolaylaştırıcı
- faktörler
- Düşmek
- HIZLI
- hızlı
- Fiyatlandırma(Yakında)
- mali
- finansal hizmetler
- bulmak
- Ad
- takip etme
- demirhane
- Airdrop Formu
- parçalanmış
- itibaren
- FTX
- ftx çöküşü
- ftx çökmesi
- tamamen
- fon
- para
- Vadeli
- Kazançlar
- Kumar
- boşluk
- GAZ
- gaz ücretleri
- genel
- Oluşum
- Genesis ticareti
- Küresel
- küresel kripto
- Go
- gol
- Yeşil
- Kolları
- kullanma
- olmak
- ağır şekilde
- çit
- Fon korunmak
- ipuçları
- Ne kadar
- Ancak
- HTTPS
- melez
- dengesizlik
- etkileri
- önemli
- in
- incentivized
- dahil
- içerir
- bilgi
- yenilikçi
- yerine
- entegre
- etkileşim
- arayüzey
- tanıtmak
- yatırım
- sorunlar
- IT
- İş
- tutmak
- koruma
- bilgi
- bilinen
- büyük
- Gecikme
- tabaka
- 2 Katmanı
- katmanları
- ayrılma
- Yasal Şartlar
- Kaldıraç
- yıldırım hızında
- LİMİT
- siparişleri sınırla
- Sınırlı
- çizgi
- bağlantılar
- Likidite
- likidite havuzları
- likidite sağlayıcıları
- Listelenmiş
- GÖRÜNÜYOR
- kayıp
- Kayıp Fonlar
- yapılmış
- Ana
- ana akım
- ana akım evlat edinme
- yapıcı
- Kenar
- marj ticareti
- marjları
- pazar
- piyasa yapıcı
- Maç
- uygun
- anlamına geliyor
- ölçmek
- adı geçen
- MEV
- akla
- madenci
- Madenciler
- asgari
- para
- para piyasası
- Daha
- MS
- Tabiat
- gerek
- ağ
- ağlar
- düğümler
- Kasım
- numara
- sayısız
- engel
- Zincir dışı
- teklif
- Teklifler
- Zincir Üzerinde
- ONE
- Opsiyonlar
- sipariş
- sipariş kitapları
- emir
- orijinal
- Diğer
- aksi takdirde
- kendi
- mülkiyet
- çiftleri
- KrepTakas
- katılan
- eşler arası
- performans
- suçlular
- yer
- yerleştirme
- platform
- Platformlar
- Platon
- Plato Veri Zekası
- PlatoVeri
- OYNA
- Lütfen
- Çokgen
- havuz
- Havuzları
- popülerlik
- portföy
- pozisyonları
- uygulama
- basın
- fiyat
- Fiyatlar
- Önceki
- Sorun
- Ürünler
- kar
- Programlama
- kanıt
- Kanıt-of-Hissesini
- protokol
- protokolleri
- sağlayıcılar
- amaçlı
- Çeyrek
- ulaşır
- neden
- Kırmızı
- temsil
- araştırma
- sorumlu
- duyarlı
- Sonuçlar
- Risk
- ROSE
- koşmak
- koşu
- aynı
- ölçeklenebilirlik
- scriptler
- İkinci
- Kişisel Saklama
- kendi kendine saklanan
- satmak
- ayrı
- Dizi
- hizmet vermek
- Hizmetler
- Setleri
- Yerleşik
- Yerleşimleri
- meli
- yan
- Yüzler
- Basit
- sadece
- tek
- kayma
- akıllı
- akıllı sözleşme
- Akıllı Sözleşmeler
- So
- Çözümler
- ÇÖZMEK
- Ses
- sağlam para
- uzay
- özel
- Belirtilen
- Sponsor
- Spot
- Spreadler
- stablecoin
- kazık
- Eyalet
- Durum
- mağaza
- stratejileri
- Stratejileri
- yapı
- böyle
- Verilen
- arz
- sistem
- Bizi daha iyi tanımak için
- alma
- Musluk
- vergi
- yeryüzü
- The
- Meydan okuyan
- ve bazı Asya
- şey
- üç
- Üç Ok
- Üç Ok Başkenti
- İçinden
- zaman
- için
- simge
- Jeton
- üst
- üst 5
- iz
- çekiş
- Ticaret
- tüccar
- Tüccarlar
- esnaf
- Trading
- İşlem Platformu
- ticaret stratejisi
- geleneksel
- işlem
- işlemler
- Şeffaflık
- tetiklenir
- DÖNÜŞ
- tipik
- nihai
- altında yatan
- anlamak
- Uniswap
- birim
- yaklaşan
- kullanım
- kullanıcılar
- doğrulayıcılar
- değer
- çeşitli
- Ventures
- uçucu
- hacim
- hacimleri
- güvenlik açıkları
- Cüzdan
- Ne
- Nedir
- hangi
- süre
- olmadan
- sözler
- İş
- olur
- verim
- Sen
- Youtube
- zefirnet