Özlem Finansmanı Nedir?

Yearn Finance, 2020 yazında merkezi olmayan finans (DeFi) patlamasında öncü bir rol oynadı. Ethereum blockchain üzerinde çalışan Yearn Finance, mevduat getirisini en üst düzeye çıkarmak ve yüksek faiz oranları oluşturmak için akıllı sözleşmeler kullandı.

Bu sürece verim çiftçiliği adı veriliyor ve Yearn Finance bu işin öncüsü oldu. Protokolün kökeniyle başlayalım.

Yearn Finance'in Kökeni ve Amacı

Yearn Finance, varlığını 25'ten fazla DeFi projesi oluşturup katkıda bulunan Güney Afrikalı kodlayıcı Andre Cronje'ye borçludur. Topluluktaki pek çok kişi onu "DeFi'nin vaftiz babası" olarak adlandırıyor.

Cronje, 2020'nin başlarında iki DeFi projesine öncülük etti: yEarn Finance ve iEarn. İkincisi, getiri toplama için akıllı sözleşmelerden yararlanan ilk merkezi olmayan uygulamaydı (dApp). Konsept basitti:

• Kullanıcılar kripto fonlarını akıllı sözleşme kasasına yatırır. 
• Akıllı sözleşme algoritması, bu fonları otomatik olarak en yüksek faiz oranlarına (getirilere) sahip diğer akıllı sözleşmelere (DeFi platformları) tahsis eder.
• Faiz, tıpkı müşterilerin kredi vermek için bankalara gitmesi gibi, bu kasalardan yararlanan borçlular tarafından ödeniyor.  

Geleneksel finansta bu yaklaşım, cep faizi getirileri için paranın hesaplar arasında taşınmasını gerektirir. DeFi dünyasında banka yoktur. Bunun yerine, blockchain ağlarında barındırılan akıllı sözleşmeler, borç verenler için likidite depoları ve borç alanlar için likidite kaynakları olarak hizmet ediyor.

Denklemin her iki tarafında, borç alanlar ve borç verenler akıllı sözleşmelerle arayüz oluşturuyor. iEarn getiri toplamada başarı gösterdikten sonra Cronje, getiri kazancında olduğu gibi onu yEarn olarak yeniden adlandırdı ve bu, sonunda Temmuz 2020'de Yearn Finance'e (YFI) dönüştü. 

Yearn Finance, Aralık 2021'de TVL zirvesindeyken, Temmuz 6.91'den bu yana %103,034'lük inanılmaz bir büyüme göstererek 2020 milyar dolar değerinde kripto fonuna sahipti. 

Yearn Finance'in popülaritesi ana misyonunu yansıtıyor. Platformun hedefi DeFi deneyimini basitleştirmek, böylece kripto yatırımcılarının düzinelerce borç verme dApp'inde getiri aramasına gerek kalmıyor.

İlginç bir şekilde Yearn Finance, risk sermayesi şirketleri tarafından finanse edilmeyen ender projelerden biri. Üstelik Cronje, YFI token satışları yoluyla özel veya kamu finansmanını bile artırmadı. Merkezi olmayan finans ruhuna ayak uydurmak için Cronje, kendisine herhangi bir YFI tokenı ayırmamayı seçti.

Yearn Finance'in Temel Avantajı

Yearn Finance olmasaydı, yatırımcılar likiditelerini manuel olarak en yüksek getiri oranına sahip protokole taşımak zorunda kalacaklardı. Yetenekli bir programcı olan Andre Cronje, bu süreci otomatikleştirdi ve Yearn Finance biçiminde kamu tüketimine uygun hale getirdi.

Yearn Finance, DeFi'yi ortalama çevrimiçi maceraperest için erişilebilir hale getirmenin yanı sıra, en büyük kredi platformları için getiri toplayıcı olarak hizmet verecek bir dizi özel araç da kullandı: Aave, Curve, Balancer ve Compound.

[Gömülü içerik]

Elbette likidite sağlayıcıları (LP'ler), getiri çiftçiliği yapmak için yalnızca borç verme platformlarıyla sınırlı değil. Merkezi olmayan borsalar Uniswap gibi (DEX'ler), token çiftlerini takas etmek için likiditeye ihtiyaç duyar ve bu da likidite sağlayıcıları için faiz oranları oluşturur.

Bu YF araçları sayesinde yatırımcılar mevcut en iyi faiz oranlarıyla alışveriş yapabilirler. Yearn Finance, protokolün devam eden gelişimini karşılamak için para çekme işlemlerinden %0.5 ücret alıyor.

Yearn Finance'in İç Çalışmaları

Yearn Finance, basitleştirmek için birlikte çalışan akıllı sözleşmelerin bir koleksiyonudur verim yetiştiriciliği. Her biri getiri toplamanın gerçekleşmesini sağlar:

• Apy: Ethereum'un dApp ekosistemindeki borç verme protokollerinden elde edilen yıllık getiri yüzdesini etiketler
• Kazan: mevcut en yüksek faiz oranlarını sıralıyor
• Kasalar: Staking havuzlarında bir dizi ticaret stratejisi
• Zap: kasanın ticaret stratejileri paketini yürütmek

Son kullanıcı, sezgisel bir haber sitesi gibi düzenlenmiş bu dört YF sütununu görür. MetaMask cüzdanına bağlandıktan sonra Yearn Finans platformu, hesap portföyü ön uç merkezdedir ve varlıkları, kazançları ve tahmini yıllık getiriyi (APY) gösterir.

Yearn Finance, kullanıcının portföyünün hemen altında, "trend" orta bölümün versiyonu olarak en yüksek üç APY fırsatını sergiliyor. Bu yüksek gelirlilerin altında, kasanın toplam varlıklarına ve APY'ye göre filtrelenebilen düzinelerce kasadaki tüm verimli çiftçilik fırsatlarının listesi yer alıyor.

Vault, Yearn Finance modelinin temel taşıdır. Yearn Vault, yatırımcıların likiditesini diğer platformlardan toplayan akıllı bir sözleşmedir. Bu dApp arası bağlantıyı mümkün kılmak için, yToken'lar likidite havuzlarını temsil eder (token'ların kendileri akıllı sözleşmelerdir).

Birisi Aave'deki ETH/USDC gibi bir likidite havuzuna likidite yatırdığında, likidite sağlayıcısının (LP) getiri elde etmek için bu tokenleri olduğu gibi yatırdığını unutmayın. Yearn Vault da getiri sağlayan bir stake havuzudur ancak yToken'lar, yatırılan varlıkları yToken'lara dönüştürür.

Başka bir deyişle, diğer platformlardaki diğer akıllı sözleşmelere tek bir toplu kaynaktan (Yearn Finance) erişilebilmesi için bunlar yToken olarak paketlenir. Aynı şekilde para çekilirken de yToken olarak iade edilir. Örnek olarak, Curve Finance'in %6.56 APY seviyesindeki Curve stETH kasası, hisseli Ethereum'u (stETH) tutan Curve likidite havuzunu temsil ediyor.

Bir Vault'a likidite yatırıldığında kullanıcı, Curve Finance platformuna erişiyormuş gibi getiri avantajları elde eder. Bunun nedeni, Yearn Vault'ların bunu kullanıcı için, yatırılan fonları diğer platforma, bu durumda Curve Finance'e aktararak yapmasıdır.

Ayrıca Yearn Finance, maksimum getiri elde etmek için ticaret stratejileri uygular. YTokens tarafından temsil edilen stake havuzunun türüne bağlı olarak bu getiriler LP ödüllerinden, işlem ücretlerinden veya faiz oranlarından gelebilir.

Üstelik bu stratejiler tek sıralı işlemler yerine toplu işlemler olarak yürütülüyor ve bu da ETH gas ücretlerini önemli ölçüde düşürüyor. Her yToken, kasanın getirileri en üst düzeye çıkarmak için hangi stratejiyi kullandığını açıkça belirtecektir. Bir kullanıcı (likidite sağlayıcısı) bunları yalnızca açıklamayı okuyarak manuel olarak kullanabilir, ancak bu kadar düşük maliyetli olamaz.

Daha ileri düzey kullanıcılar Laboratuvarlara erişebilirler. Bu Yearn Finance bölümü, alışılmadık ve deneysel verim çiftçiliği stratejileri kullanan kasaları listeler.

YFI Tokenomikleri

YFI tokenı bir ERC-20 yardımcı programı ve yönetişim tokenidir. YFI token sahipleri, kasalar için yeni ticaret stratejilerine oy vermek ve hatta para çekme ücretlerini ve protokolün diğer yönlerini değiştirmek için yığınlarını kullanabilir.

YFI tokenleri neredeyse tipik NFT koleksiyonları kadar nadirdir. Maksimum 36,666 YFI token arzı var ve bunların tamamı dolaşımda. Nadir olmaları ve yüksek talep nedeniyle, YFI token fiyatı Mayıs 93,435'de inanılmaz bir zirve olan 2021 $'a ulaşırken tüm zamanların en düşük seviyesi, platformun ilgi kazanmaya başladığı Temmuz 2020'de 739 $ ile gerçekleşti.

Yearn Vault'lara para yatırarak YFI tokenleri kazanmanın yanı sıra, bunlar merkezi olmayan ve merkezi borsalarda da mevcuttur.

Verim Tarımıyla İlişkili Riskler

Yearn Finance aracılığıyla dolaylı olarak ya da doğrudan, getiri çiftçiliği riskli olabilir. Göre Chainaliz Ağustos raporuAkıllı sözleşme istismarlarından 2 milyar dolara kadar kripto varlığı çekildi. 

Kötü kodlama uygulamalarından ve denetim eksikliğinden kaynaklanan teknik güvenlik açığına ek olarak varlıkların kendisi de riskli olabilir. Örneğin, algoritmik stablecoin'ler diğer kripto para birimlerine sabitlenmiş durumda ve bu da onları aşırı piyasa koşullarına karşı savunmasız hale getiriyor.

TerraUSD (UST), DEI (DEI), Fantom USD (fUSD) ve Neutrino (USDN), dolar sabitini korumayı başaramayan algoritmik stabilcoinlerden sadece birkaçı. Bunun likidite havuzlarında gerçekleşmesi durumunda teminatlı krediler tasfiye edilebilir.

Dahası, birbirine bağlı ticaret stratejileri nedeniyle, bir token değer kaybı diğerine yol açarak bir bulaşma çağlayanını tetikleyebilir. Bunun Terra'nın (LUNA) Mayıs ayındaki çöküşünden sonra gerçekleştiğini görmek için yukarıdaki Yearn Finance TVL grafiğine bakmak yeterlidir.

Seri Sorumluluk Reddi:

Bu seri makale, yalnızca kripto para birimlerine ve DeFi'ye katılan yeni başlayanlar için genel rehberlik ve bilgi amaçlıdır. Bu makalenin içeriği yasal, ticari, yatırım veya vergi tavsiyesi olarak yorumlanmamalıdır. Tüm yasal, ticari, yatırım ve vergi sonuçları ve tavsiyeleri için danışmanlarınıza danışmalısınız. Defiant, kaybedilen fonlardan sorumlu değildir. Akıllı sözleşmelerle etkileşime geçmeden önce lütfen en iyi kararınızı kullanın ve durum tespiti uygulayın.