Fed teslim edecek mi?

Hisse senedi piyasaları, belki de yılın nihai kararı öncesinde biraz ihtiyatlı davranarak, Çarşamba günü Federal Rezerv'in duyurusu öncesinde kazançlarını azaltıyor.

Bugünün duyurusu, tahminleri ve yorumları gelecek yılın, özellikle de merkez bankasının ne kadar ileri gideceği konusundaki belirsizlikle dolu ilk çeyreğin sahnesini belirleyecek.

Politika yapıcılar bu yıl, ekonomik sonuçları ne olursa olsun, enflasyonun kontrolünü yeniden kazanmanın her şeyden önce geldiği konusunda netleştiler. Elbette ikisi birbiriyle bağlantılı ve bu süre boyunca merkez bankası yumuşak bir inişin mümkün olduğunu ve son enflasyon verilerine güvenilecekse, buna pekala ulaşılabileceğini savundu.

Dünkü TÜFE verileri yatırım camiasında büyük memnuniyetle karşılandı ve enflasyonun nihayet doğru yönde ve bu yılki yükselişe çok benzer şekilde beklentileri aşan bir hızla ilerlediğini bir kez daha teyit etti. Faiz artışları işe yarıyor ve gecikmeli çalıştıkları göz önüne alındığında, yeni yılda rakamların yeniden daha umut verici olması gerekiyor.

Yine de ekonomik bir maliyet olacak ve daha yüksek ücret artışının inatçılığı, Fed'in enflasyonu hedefe döndürmesi için bir risk oluşturabilir. Ancak son birkaç TÜFE raporu, Fed'deki sinirlerin yatışmasına yardımcı olacak ve gelecek yıl dikkatler artık aşırı sıkılaştırmamaya, deflasyon riskleri yaratmaya ve hatta ekonomiyi desteklemeye kayabilir.

Merkez bankasının bugün piyasaların nasıl tepki vereceğini belirleyecek olan bunu ne ölçüde kabul etmeye veya kabul etmeye istekli olduğu. Yeni yılın başlarında politika tepkisinin ne olacağına dair büyük ölçüde ipucu verebilecek tahminler gibi. Piyasalar, bugün tahmin edilen 50 baz puanın ardından yeni yılda yeni yılda 50 baz puanlık zamları fiyatlamaya devam ederken, tahminler bugün izin verirse bu oran daha da azaltılabilir.

İngiltere enflasyonu iyimserlik için sebep sunuyor

İngiltere ekonomisinin daha yüksek ve potansiyel olarak daha inatçı enflasyonun yanı sıra gelecek yıl daha derin bir durgunluk yaşamasıyla İngiltere Merkez Bankası'nın önünde muhtemelen daha büyük bir zorluk var. Bu, merkez bankasının gezinmesi için bir tür fırtına.

Kaybet, kaybet durumu ama bugünün enflasyon verileri, zamlarının işe yaradığına, baz etkilerinin olumlu olduğuna ve %2'ye giden yolun şu anda göründüğünden daha az çalkantılı olabileceğine dair bir umut ışığı sunacak. Ya da belki yılın bu zamanı bana bulaşıyor.

Bugünkü ekonomik olayların tümüne bir göz atmak için ekonomik takvimimize göz atın: www.marketpulse.com/ekonomik-etkinlikler/