Birkaç hafta önce, risk yönetimi ve düzenlemelerle ilgili bazı makalelerimizde Credit Suisse'i ele aldık. Bu hafta kripto piyasasını etkileyebilecek tüm yanlış nedenlerle tekrar haberlerde yer aldılar.
Bir zamanlar Wall Street'in sevgilisi olan Credit Suisse, hızla düşmanına dönüşüyor. Birkaç milyon dolarlık para cezasının ardından, bir skandaldan diğerine yalpaladılar. Eylül 2021'de İngiltere'nin Mali Davranış Otoritesi, "Finansal Davranış Otoritesi, bankanın Mozambik Cumhuriyeti için düzenlediği 147 milyar doları aşan kredilerle ilgili ciddi mali suç durum tespiti başarısızlıkları nedeniyle Credit Suisse'i 1.3 milyon sterlinin üzerinde para cezasına çarptırdı. ”
Aralık 2021'de, döviz piyasalarına hile karıştıran bir bankacılık karteline katıldıkları için AB düzenleyicileri tarafından 83.3 milyon Euro para cezasına çarptırıldılar. Bu para cezaları, Archegos Capital'in aşırı kaldıraçlı ve yetersiz sermayeli krediler nedeniyle çöktüğünde maruz kaldıkları 5.5 milyar dolarlık zarara ek olarak verildi. Ayrıca, bir Bulgar uyuşturucu şebekesi için kara para aklamada yer aldıkları iddiasıyla Haziran 2022'de İsviçreli düzenleyiciler tarafından para cezasına çarptırıldılar.
Banka için ufukta beliren son kriz, bankanın ciddi bir likidite sorunu yaşayabileceğini ortaya çıkardığı için yatırımcılar için önceki tüm skandallardan çok daha fazla endişe verici. Bankanın kredi temerrüt takası yükümlülüklerini yerine getiremeyeceğine dair söylentiler haftanın başında ortalıkta dolanmaya başladı. İşleri daha da kötüleştirmek için banka, piyasaların tam tersini anladığı finansal olarak sağlam olduğunu belirten bir açıklama yaptı.
Kredi Temerrüt Swapları (CDS), kredi veren bankanın başka bir bankaya prim ödeyerek riski dengeleyebildiği bir bankalar arası risk yönetimi şeklidir. Daha sonra diğer banka, krediyi teminat altına alan teminat karşılığında kredinin temerrüde düşmesi durumunda herhangi bir zararı karşılamaya hazırdır. CDS ticaretinin temel dayanağı, kredilerin yalnızca küçük bir yüzdesinin temerrüde düşeceği ve menkul kıymetin değeri ile kredinin bakiyesi arasındaki herhangi bir tutarsızlığın, temerrüde düşmeyen diğer CDS'lerin primleri tarafından karşılanacak olmasıdır.
Merkez bankalarının faiz oranlarını ürkütücü bir hızla yükselttiği ve gelişigüzel para politikasına ilişkin kafa karışıklığının yaşandığı günümüz piyasa koşullarında, temerrütler artmaya başlıyor. Buna ek olarak, Credit Suisse birkaç yüksek profilli çalışanını kaybediyor ve yeniden yapılanmaları gerektiğini kabul ettiler.
Herhangi bir sorunu karşılamak için fazlasıyla yeterli likiditeye sahip olduklarını belirtmelerine rağmen, hisse fiyatları serbest düşüşte ve kendi tahvillerinin temerrüde düşmesine karşı sigortalamanın maliyeti hızla artıyor. Piyasalar her şeyin göründüğü gibi olmadığını açıkça biliyor ve bazıları yeniden yapılanmanın 4 milyar ila 6 milyar dolar arasında bir yere mal olacağını tahmin ediyor.
Banka, piyasaları sakinleştirmek için Ekim ayı sonuna doğru bir yeniden yapılandırma planının yayınlanacağını duyurdu, bu arada yatırımcılar tepelere koşuyor. Kriptodakiler, Celsius tarafından çöküşe yöneldikleri korkularını denemek ve yatıştırmak için kullanılan benzer satırları hatırlayacaklar. Bu, Celsius yöneticilerinin kullanıcıları için para çekme işlemlerini durdurmadan hemen önce 40 milyon dolarlık kripto para kazanmasına rağmen oldu.
Credit Suisse'in sorunlarının kripto piyasalarını tam olarak nasıl etkileyeceği henüz görülmedi. Piyasalar için sistemik bir risk oluşturmaya yetecek büyüklükte bir banka olarak listeleniyorlar ve çoğu kişi onları batamayacak kadar büyük görüyor. Hükümetlerin zaten enerji maliyetlerini sübvanse etmek için para basmak zorunda kalması ve OPEC+'ın üretimi azaltmaya karar vermesiyle birlikte, başka bir bankacılık kurtarma planı riski artıyor.
Pek çoğu, 2008'de iflas eden bir sonraki Lehman Brothers'ın Credit Suisse olmasını bekliyor. Ancak diğerleri, küresel finansal sistem içinde bulaşma riski nedeniyle hükümetler tarafından buna izin verilmeyeceğini söylüyor. Lehman kardeşlerle hiçbir ilişkisi olmamasına rağmen Credit Suisse'in Yönetim Kurulu başkanının Alex Lehmann olması talihsiz bir tesadüf.
Enflasyon ve geçim krizi ile mevcut savaş sırasında, bir hükümetin bankaları kurtarmanın iyi bir şey olduğu anlatısını döndürmesi zor olacak. Credit Suisse'in çökmesine izin verirlerse, başka bir finansal krizi tetikleme riskiyle karşı karşıya kalırlar.
Kesin olan şu ki, bu durum zaten hararetli olan küresel finansal sisteme daha fazla belirsizlik katıyor. Ayrıca bize düzenlemenin kripto için mutlaka iyi bir şey olmadığını hatırlatmaya hizmet ediyor. Küresel finansal çöküşe, düzenlenmiş bankalar neden oldu. Daha sonra düzenlemeler arttı ama Credit Suisse'de gördüğümüz gibi, bankalar rutin olarak bunlara uymuyor. Yakalanırlarsa para cezalarını kârlarından ödemeyi tercih ediyorlar.
Mevcut durum, kripto ve DeFi ihtiyacını uygun bir şekilde gösteriyor. Düzenlemelerin protokollere kodlanması, bunların kötüye kullanılmasını önleyecek ve kısmi rezerv bankacılığı yerine tam veya aşırı teminatlandırma likidite sorunlarını çözecektir. Kripto paranın çok riskli olduğuna dair yanlış anlatı, sürekli pervasız bir bankacılık sistemi tarafından hızla yalan olarak ortaya çıkıyor.
Paribus'a katıl-
Web sitesi | Twitter | Telegram | Orta | Discord
- Akıllı para. Avrupa'nın En İyi Bitcoin ve Kripto Borsası. Buraya Tıkla
- Plato blok zinciri. Web3 Metaverse Zekası. Bilgi Güçlendirildi. Buradan Erişin.
- Kaynak: Plato Data Intelligence: Platodata.ai