Міністерство фінансів Німеччини підготувало законопроект, який оновить законодавчу базу щодо цінних паперів. Законопроект спеціально спрямований на токенізовані цінні папери та наблизить цифрові активи до традиційних фінансових інструментів.
Після багатьох років після розвитку криптовалюти німецькі регулятори застосовують проактивний підхід, ставлячи Німеччину на передову в гонці за легалізацію цифрових криптовалют.
Що відбувається в Німеччині?
Міністерство фінансів Німеччини видало надзвичайно важливу інформацію прес-реліз 11 серпня. Регулятори розробляють законопроект, який охоплюватиме випуск токенізованих цінних паперів як частину політики країни щодо блокчейну.
Законопроектом хочуть змінити чинні вимоги до фінансових інструментів. В даний час усі фінансові активи, випущені в Німеччині, потребують паперового документа, який є процедурою, що називається сек’юритизацією.
Якщо законопроект буде прийнято без змін, це створить нове законодавство, яке розширить цю вимогу, щоб охопити цифрові підписи для токенізованих активів.
Вимога паперу навряд чи сумісна з новими технологіями, такими як криптовалюти чи електронні облігації на основі блокчейну. Наприклад, для однієї транзакції з біткойнами знадобляться десятки паперових реєстрів, по одному на кожну особу та час, коли транзакція активу була здійснена.
Чому Німеччина змінює закон?
Законопроект відкриє кілька шляхів, які змінять розуміння цінних паперів у Німеччині та, можливо, незабаром у решті Європейського Союзу:
- Цінні папери будуть відділятися від паперових сертифікатів. Це має кілька наслідків, від зменшення витрат на фізичні документи до транспортування та відповідності. Що ще важливіше, відмовляючись від паперового паперу, Німеччина створює міцну основу для цифрових ринків капіталу майбутнього.
- Відкриття конкурсу реєстру. На даний момент реєстр цінних паперів у Німеччині ведеться здебільшого на центральному депозитарії цінних паперів Deutsche Börse під назвою Clearstream. Якщо законопроект ухвалять, інші реєстри зможуть виконувати ту ж функцію, гарантуючи конкуренцію. Традиційні реєстри конкуруватимуть не тільки між ними, але й з рідними проектами блокчейну. Централізовані проти децентралізованих реєстрів стануть полем битви, на яке варто спостерігати.
- Зареєструвати цінні папери може будь-хто. Менше паперових та юридичних витрат зробить реєстрацію цінних паперів швидшою та безпроблемною. Найбільше від цього виграють промислові, фізичні корпорації, які тепер зможуть реєструвати власні цифрові цінні папери.
- Децентралізовані цінні папери. Завдяки цьому законопроекту німецькі регулятори створюють умови для вибуху нових видів цінних паперів. Це особливо цікаво з огляду на поточний бум децентралізованих фінансів (Defi), переважно в мережі Ethereum. Полегшення реєстрації, ймовірно, відкриє ворота для всіх видів цифрових продуктів, таких як децентралізоване страхування, спільна власність і нерухомість, а також громадські місця токенизация.
Німецькі регулятори роблять велику ставку на блокчейн. Це суперечить поширеній думці, що уряди майже нічого не знають про криптовалюти, і що регулювання все ще далеко на горизонті. Однак це переконання далеке від істини.
Створення криптонаддержави
Німецькі фінансові органи вже давно приділяють увагу криптовалюті. Хоча її позиція була неоднозначною, схоже, що країна повільно рухається до середовища, сприятливого для криптовалют.
Перший підхід до криптовалюти надійшов від Федерального фінансового наглядового органу Німеччини в 2011 році. Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, або BaFin, класифікував криптовалюти як «одиниці обліку».
Додаткові коментарі з’явилися, коли біткойн почав набирати обертів і з’явилися перші альткойни в 2013 році. Тоді BaFin видав вказівки щодо криптовалюти, які прийняли умови деяких токенів як заміну законного платіжного засобу. Це суперечило публічному праву, оскільки ця функція приписувалася виключно фіатним валютам. У документі сказано:
Токени, які демонструють функції, що виходять за рамки простої заміни платежу, тобто. безпеку, активів і корисних токенів, зокрема, необхідно класифікувати в кожному окремому випадку. Вони можуть кваліфікуватися як цінні папери або навіть об’єднання чи акції в інвестиційних фондах.
ICO Madness Регламент
Після зростання ринку 2017 року BaFin опублікував свої рекомендації щодо ICO в лютому 2018 року. Ці оновлені рекомендації були спрямовані на покращення захисту прав споживачів та інвесторів, особливо після нескінченного потоку шахрайство пов'язані з ICO.
У цьому посібнику зазначено, що криптовалюти не сприймаються як фінансовий інструмент і, отже, не потребують жодного ліцензування від BaFin:
Використання криптовалюти виключно як заміни готівки книжкових грошей для участі в економічному циклі в обмінному бізнесі не є регульованою діяльністю.
27 лютого 2018 р. Міністерство фінансів Німеччини випущений його керівництво щодо оподаткування криптовалют. У документі говориться, що за законодавством Німеччини такі види діяльності звільняються від ПДВ:
- Обмін крипто на крипто.
- Обмін фіатної валюти на криптовалюту або навпаки.
- Використання криптовалюти в якості оплати.
- Видобуток криптовалюти.
Зовсім недавно, у вересні 2019 року, Міністерство фінансів Німеччини оприлюднило a 24-сторінковий документ запроваджуючи національну політику блокчейну. Це, ймовірно, найважливіший документ для криптовалюти з моменту випуску технічної документації Ethereum.
Проактивне бачення економічного двигуна Європи
Політика Німеччини щодо блокчейну містить довгострокову стратегію стати провідною державою в технології блокчейну та цифрових цінних паперах. Стратегія базується на принципах стимулювання інновацій, чесної вільної ринкової конкуренції, екологічних проблем, глобальної співпраці та, перш за все, поглиблення єдиного цифрового ринку в Європі.
Стратегія впроваджуватиметься поетапно до кінця 2021 року, хоча криза COVID-19 могла вплинути на графік.
Деякі з проектів на основі блокчейну, які будуть пілотовані, пов’язують енергетичні об’єкти з загальнодоступними базами даних і перевіряють сертифікати про вищу освіту. У сфері державного управління федеральний уряд випробує систему цифрової ідентифікації на основі блокчейну.
Через кілька тижнів після випуску цієї стратегії регулятори дозволили комерційним банкам пропонувати послуги, пов’язані з криптовалютою.
Через кілька місяців, до лютого 2020 року, понад 40 банків подали заявки на отримання ліцензії на зберігання криптовалюти. Цікавим був випадок ветерана банку Von der Heydt, який почав розвивати a стабільний конус прив'язаний до євро на зоряний блокчейн
У березні 2020 року BaFin офіційно класифікував криптовалюти як фінансові інструменти, адаптувавши правила Групи розробки фінансових заходів (FATF).
Новий законопроект є останнім кроком у цій політиці, спочатку спрямований на носіїв облігацій, але достатньо загальний, щоб відкрити двері для повного оновлення фінансових ринків, як ми їх знаємо.
Чому це важливо для криптовалюти
З Німеччиною ясно одне останній блокчейн і розвиток криптовалют — уряди більше не в невіданні.
Фінансові органи добре розуміють криптовалюти та цифрові активи, і тепер готові розпочати адаптацію правової системи до цифрової епохи.
Багато користувачів криптовалюти мають неправильне уявлення про те, що політикам і регуляторам ще багато років доторкатися до їхніх цінних цифрових портфелів. Фінансові та податкові органи добре знають про криптовалюти, принаймні в Німеччині.
Ми також можемо очікують, що німецький досвід може і вплине на решту Європи, і Німеччина, ймовірно, просуватиме свою політику щодо криптовалют і блокчейну іншим членам Європейського Союзу.
Криптофілософська дилема
Існує також фундаментальний аспект того, що регулятори входять у криптовалюту. Початкова обіцянка біткойна полягала в тому, щоб підірвати владу урядів і центральних банків і встановити більш горизонтальне та демократичне управління.
Деякі хардкорні криптографи та шифрпанки відкидають будь-який регулятивний підхід, оскільки вважають їх ворогом, якого потрібно знищити. Багато хто вважає, що «кодекс є законом», тому урядові закони більше не потрібні.
З іншого боку, частина спільноти вітає прогрес регуляторів, оскільки вважає це необхідним кроком на шляху до масового впровадження. Регулювання може допомогти запобігти нинішній атмосфері «дикого заходу», де шахраї та хакери роблять, що їм заманеться.
Чи законопроект сформує майбутнє криптовалюти?
Хоча ми ще не побачили, чи законодавчий проект прийме законодавчий проект без змін, здається, що уникнути регулювання неможливо. На відміну від інших країн, які негативно ставляться та переслідують криптовалюти, німецькі регулятори демонструють «відкритість для бізнесу».
Німеччина зіткнеться з кількома проблемами під час регулювання цієї нової технології, але її проактивні погляди можуть зробити країну світовим лідером у сфері блокчейну. Кожен, хто володіє цифровими активами, повинен стежити за майбутнім розвитком.
Власники криптовалюти повинні бути відкритими до діалогу та участі побудова спільного майбутнього, де традиційні та нові фінансові інструменти можуть жити та процвітати разом. Це, у свою чергу, може стати каталізатором найбільшої передачі багатства в історії людства.
Джерело: https://beincrypto.com/germany-is-quietly-becoming-the-worlds-crypto-superpower/