Багато інвесторів тримають Bitcoin (БТД) як захист від глобальної фінансової системи. Однак, як показують цифри, нещодавня фінансова криза COVID-19 не оминула біткойн.
У цій статті буде проаналізовано рух світових фінансових ринків і його співвідношення з біткойнами під час кризи COVID-19. Ми розглянемо наведені нижче джерела як міри цін для наступного.
Нещодавній крах дійсно поставив під сумнів претензії біткойна як «цифрового золота» та перевірив його твердження як фінансової «безпечної гавані».
За темою: Чи є біткойн магазином цінності? Експерти з BTC як Digital Gold
21-денний змінний графік кореляції показує, що біткойн останнім часом все більше корелюється з іншими глобальними фінансовими активами.
Ця статистика повинна викликати занепокоєння у криптовалютних інвесторів, які намагаються знайти перепочинок серед усього фінансового хаосу.
Чи золото стало краще?
Перш ніж поставити «цифрове золото» в такий важкий час, слід зазначити, що фізичне золото також не захистило інвесторів від цієї фінансової бурі.
Співвідношення між золотом та іншими фінансовими активами також різко зросли за цей час, сигналізуючи про те, що світові фінансові ринки як ніколи взаємопов’язані.
Важливість низької або негативної кореляції
Гаррі Марковіц, батько сучасна портфельна теорія, постулював, що найважливішим аспектом ризику, який слід враховувати, є внесок активу в загальний ризик портфеля, а не ризик активу окремо.
Таким чином, портфель не є більш ризикованим, якщо він містить біткойн, який є більш мінливим активом, і він не корельований або негативно корельований з іншими активами в портфелі.
Некорельовані активи викликають заздрість портфельних менеджерів, оскільки вони можуть зменшити волатильність і підвищити прибутковість з поправкою на ризик. Лише з цієї причини багато портфельних менеджерів зберігають біткойн як альтернативний актив у своєму портфелі.
Якщо біткойн не залишиться без кореляції з рештою фінансового ринку, тоді керуючі активами та інституційний ринок можуть розглядати його як значно менш бажаний і ризикований актив. Зменшення інституційного інтересу може означати великі розпродажі та менший приплив фіату на ринок.
Поки що це не так
Незважаючи на нещодавнє зростання його кореляції, портфель, що складається з 80% акцій і 20% біткойнів, перевершив би портфель зі 100% акцій з точки зору прибутковості з поправкою на ризик протягом останніх трьох місяців, а також протягом останнього року.
Однак, якби ми просто подивилися на останній місяць, біткойн краще було б уникати.
Це правда, що біткойн залишався відносно відокремленим і некорельованим активом у часи економічного процвітання. Але цього недостатньо. Щоб вважати його справжньою фінансовою безпечною гаванню, він має бути стійким до потрясінь, що відбиваються на інших фінансових ринках. Особливо в часи нестабільності продуктивність активу повинна піддаватися ретельному контролю.
З надією на мітинг
Тим не менш, нещодавнє підвищення цін на біткойн мало багатообіцяючі ознаки. Це може дати надію власникам криптовалюти, особливо якщо інші активи продовжуватимуть падати.
Чи забезпечують індекси криптовалют кращу диверсифікацію?
Команда Індекс HODL30, портфель, що включає 30 найкращих криптовалют за ринковою капіталізацією, був менш корельований із загальним фінансовим ринком, ніж біткойн. Кореляція між індексом і американськими акціями була значно нижчою, ніж кореляція між біткойнами та акціями США.
Якщо інвестори в криптовалюту хочуть захистити себе від коливань глобального ринку, індекси можуть стати дедалі актуальнішими.
Час покаже, чи виправдає біткойн чи будь-яка інша криптовалюта високі сподівання інвесторів як фінансова гавань. У тісній, взаємопов’язаній фінансовій системі таке може виявитися неможливим.
Можливо, відбір непостійних інвесторів у криптовалюту під час кризи залишить лише сильних і надійних, що зменшить майбутню волатильність. Або це падіння цін створить прецедент для інвесторів, які будуть боротися за готівку щоразу, коли назріває наступна фінансова криза, оскільки біткойн більше не може довіряти їх притулку.
Висловлені тут погляди, думки та думки є одними лише авторами і не обов'язково відображають і не представляють погляди та думки Коінтелеграфа.
Ентоні Се є засновником HodlBot, торгового інструменту, який дозволяє інвесторам у криптовалюту автоматизувати свої торгові стратегії.