Запровадження вартості послуг юристів і фінансових консультантів завжди становило високу перешкоду для входу на фінансові ринки. За допомогою розумних контрактів і оракулів проект UMA прагне подолати цей бар’єр.
На відміну від монет-мемів, які створюються з єдиною метою – подолати химерні хвилі соціальних мереж, Defi протоколи прагнуть залишити позаду незмінну цінність. Оскільки бездозвільне децентралізоване фінансування продовжує розвиватися, воно може використовувати існуючі фінансові ринки.
UMA представляє останню еволюцію Defi простір, створюючи інструменти для участі в ринку деривативів вартістю понад 540 трильйонів доларів.
УМА пояснила
Виступаючи за універсальний доступ до ринку, місія UMA полягає у виключенні посередників з ринків фінансових деривативів.
Заснований на кодуванні з відкритим кодом, протокол UMA працює на Ethereum блокчейн для створення синтетичних активів. Будучи похідним протоколом, він токенізує ці активи на традиційній фінансовій арені за межами простору блокчейну.
Протокол UMA робить це можливим, надаючи структуру для створення токенів ERC-20. У свою чергу, ці забезпечені криптотокени відстежують будь-які існуючі похідні активи. Таким чином, інвестори можуть використовувати UMA для торгівлі деривативами без прямого доступу до них.
Що ще важливіше, UMA дозволяє інвесторам робити це без централізованих точок відмови та повноважень. Будівельні блоки для торгівлі фінансовими контрактами на Ethereum є подвійними:
- Безцінні шаблони фінансових контрактів — вони створюють синтетичні токени або синтезатори, які автоматично виконуються на основі даних, отриманих від оракулів.
- Децентралізовані оракули — використовуються для оцінки контрактів і забезпечення їх виконання.
Ці два компоненти створюють середовище, у якому фінансові контракти можна торгувати на Ethereum:
«[У традиційних фінансах] Якщо умови контракту не виконуються, то юридична система покликається арбітражувати процес, який є дорогим і повільним. UMA дозволяє це робити у рідний спосіб DeFi, без необхідності залучення юристів чи будь-якої окремої проміжної організації для контролю над системою».
Як і у випадку з іншими протоколами DeFi, однойменний токен UMA є інструментом керування для протоколу. Але спочатку розглянемо, як насправді працює UMA.
Як працює протокол UMA?
Щоб зрозуміти, як працює протокол UMA, потрібно спочатку зрозуміти, що він намагається імітувати. У традиційних фінансах забезпечення виконання фінансових контрактів базується на двох компонентах:
- Маржа — учасники торгівлі роблять заставу для врахування зміни вартості деривативів.
- Юридичний механізм — арбітраж та інші дорогі та громіздкі судові процедури, якщо одна зі сторін торгівлі не виконує контракт.
У DeFi перший компонент відносно легко матеріалізувати завдяки смарт-контрактам. Однак основним каменем спотикання є правозастосування. Той, який може поширюватися по всьому світу серед мільйонів інвесторів під псевдонімами. Протокол UMA вирішує цю проблему, створюючи бездозвільний і надійний механізм, заснований на економічних стимулах.
Таким чином, UMA усуває бар’єр для входу у світ похідних фінансових інструментів, надаючи структуру з відкритим кодом для розробки фінансових контрактів. Вони складаються з п'яти компонентів:
- Публічні звернення торгових сторін.
- Автоматичне керування балансом маржі.
- Економічні параметри оцінки контракту.
- Оракули для перевірки даних.
- Функції розрахунків, припинення, повторної маржі, додавання та зняття.
Контракти і оракули
UMA має серію шаблонів фінансових контрактів, які кожен може використовувати для створення похідних токенів.
Оптимістичний оракул перевіряє запит ціни з цих контрактів. Це діє як спосіб для контрактів ініціювати запити ціни. У результаті Оптимістичний Оракул звертається до кожного запиту ціни.
Цей оптимістичний оракул підтримується механізмом системних суперечок, механізмом перевірки даних — DVM. Якщо виникає проблема із запитом ціни, він надсилається до DVM для голосування. Порівняно з Optimistic Oracle, DVM не так часто викликається.
Зацікавлені сторони токенів UMA можуть використовувати DVM для вирішення суперечок щодо контрактів або додавати нові криптоактиви. Що ще важливіше, якщо ліквідатори надають неправильну інформацію, вони штрафуються, а оракул DVM підтверджує правильну ціну застави.
Вони навіть можуть брати участь у розробці UMA для створення консенсусу для UMIP — протоколів покращення UMA, подібних до EIP для Ethereum.
Синтетичні та безцінні синтетичні токени
Як згадувалося раніше, ціна синтетичних токенів коливається залежно від їх базового індексу.
Як токени, забезпечені заставою, вони включають різні параметри для підтримки своєї ціни — ф'ючерси ринки, ринки прогнозів і самі кредити під заставу.
Синтетичні токени можуть відстежувати дорогоцінні метали або міжланцюгові криптоактиви. Їх навіть можна використовувати для відстеження успіху торгові стратегії із субредіту WallStreetBets. Так само синтетичні токени можна використовувати для відстеження продуктивності інших протоколів DeFi, таких як Uniswap.
На цьому їх застосування не закінчується. Крім того, можна використовувати синтетичні токени страхові продукти, безстрокові свопи, ф’ючерси, приватні пенсійні плани, криві прибутковості, ринкові акції DEX тощо. У результаті, якщо є фінансовий продукт, протокол UMA може його токенізувати.
З іншого боку, безцінні синтетичні токени забезпечені заставою без внутрішнього каналу цін. Замість цього, за допомогою механізмів ліквідації та суперечок, мета цих токенів полягає в тому, щоб стимулювати спонсорів токенів (творців синтетичних токенів) належним чином забезпечувати свої контрактні позиції.
Поки що обліковує протокол UMA близько 50 проектів із 95.45 мільйонами доларів США загальною заблокованою вартістю (TVL). З цього обсягу інвестори видобули 40.97 млн доларів TVM (загальна вартість викарбуваних монет).
Хто розробив UMA?
Харт Ламбур і Еллісон Лу є співрозробниками UMA.
Будучи трейдером облігацій Goldman Sachs і отримав базову освіту з інформатики в Колумбійському університеті, Ламбур вирішив залишити світ традиційних фінансів і повністю присвятити себе DeFi. Він розробив попередника UMA у 2017 році через Risk Labs.
Цей перший протокол для управління синтетичним ризиком став кроком у залученні інституційного фінансування. Risk Labs придбала 4 мільйони доларів у венчурних капіталістів Bain Capital і Dragonfly.
Можливо, це й не дивно, оскільки і Ламбур, і Лу мають зв’язки з найбільшим у світі банком. Еллісон Лу була віце-президентом Goldman Sachs зі ступенем економіста в MIT. Примітно, що Лу раніше працював радником в One Daijo, протоколі кредитування Ethereum P2P.
Лу почав співпрацювати з Lambur у 2018 році, включаючи Регіну Цай та інших спеціалістів з фінансових технологій. 3 грудня 2018 року протокол UMA на основі Oracle вперше побачив світ із випуском його офіційний документ. Незабаром після цього вони стартували Акції США як перший проект UMA Mainnet.
Чи варто купувати токен UMA?
В основі протоколу UMA лежить його рідний маркер керування UMA (UMA). Це був один із перших токенів DeFi, запущених на децентралізованій біржі Uniswap. Після випуску офіційного документа Харт Ламбур пояснив, як працює маркер токенізувати ціну всіх видів активів децентралізовано.
Токени UMA явно призначені для голосування на DVM, роблячи їх цінність невід'ємною для участі в протоколі та спільноті.
Усі власники токенів UMA можуть голосувати за дрібні зміни в протоколі разом із ширшими оновленнями. Розподіл UMA виглядає наступним чином:
- Загальна пропозиція 100 мільйонів.
- В обігу близько 62 млн.
- 2 мільйони було продано під час ICO UMA (первинного розміщення монет) через Uniswap.
- Близько 35 мільйонів було роздано користувачам як винагороди та розробникам.
- На майбутні продажі виділено 14.5 млн.
Сучасний стан УМА
Поточна ринкова капіталізація UMA становить 547.2 мільйона доларів із щоденним обсягом торгів у 22 мільйони доларів. Токен UMA доступний для покупки на всіх основних біржах, таких як Coinbase, Binance, OKEx тощо. Його ціна ATH була досягнута в лютому 2021 року на рівні ~34 доларів США, знизившись на 74% до 8.47 доларів США.
Станом на липень індикатор MAC вказував на підвищення. Що стосується винагороди за володіння токенами UMA, користувачі отримують 0.05% від поточного запасу UMA, розподіленого між активними виборцями під час участі в процесі управління. Інакше ті, хто є в системі винагород, але не беруть участі, отримують штрафи.
Щоразу, коли ви точно голосуєте за «запит ціни», що надходить із фінансового контракту, ви отримуєте винагороду. Як наслідок, вони пропорційні кількості токенів UMA, використаних для голосування. Загалом зберігати токени UMA легко за допомогою Exodus, Atomi або Trezor і Ledger для апаратних гаманців.
Виходячи з того факту, що UMA набув популярності, коли вперше запустив безцінний токен ETHBTC у 2020 році для відстеження його ефективності, можна з упевненістю припустити, що UMA цінується за його корисність.
Таким чином, вартість токена залежить від того, наскільки корисними будуть ці нові проекти та наскільки широко пошириться їх популярність. Таким чином, команда розробників вже підробила свої плани, запустивши креатив спільнота airdrop вартістю 60 мільйонів доларів серед п’яти інших спільнот управління DeFi.
Що чекає на УМА майбутнє?
З розгортанням оновлення Ethereum 2.0 протокол UMA також переходить від підтвердження роботи (POW) до підтвердження частки (POS), оскільки він розміщений на Ethereum. Оскільки це значно покращує масштабованість, команда UMA з нетерпінням чекає нової хвилі впровадження синтетичних токенів.
«Ми бачимо, що різні рішення для масштабування повинні випереджати інноваційну криву, оскільки є кілька ключових галузевих послуг, які не виграють від фрагментації. Такі приклади, як DEX і розподіл пулів ліквідності, не приносять користі кінцевим користувачам», — пояснює команда.
Щодо чуми зломів у просторі DeFi, вони передбачають, що зломів буде більше. Однак їх має випередити впровадження DeFi, часті аудити коду, винагороди за помилки та зростання децентралізованих протоколів страхування.
Зараз команда UMA зацікавлена в розгортанні токенів успіху та діапазону. Успіхів у найближчому майбутньому.
З одного боку, токени дозволяють фондам венчурного капіталу інвестувати в DAO (децентралізовані автономні організації) так само, як вони володіють акціями.
З іншого боку, токени Range схожі на боргові інструменти, захищаючи DAO від тенденцій до зниження, але не приносячи стільки прибутків. УМА мала вже підняли $ 2.6 мільйонів з пілотним запуском Range Token минулого місяця.
Підсумовуючи, рідко можна побачити такий гнучкий і перспективний проект у просторі DeFi. Маючи таку кількість додатків на фінансовій арені, UMA обов’язково запустить проект DeFi, який займе простір штормом.
відмова
Вся інформація, що міститься на нашому веб-сайті, публікується добросовісно та лише для загальної інформації. Будь-які дії, які читач вживає щодо інформації, розміщеної на нашому веб-сайті, суворо на свій страх і ризик.
Джерело: https://beincrypto.com/defi-deep-dive-uma-cutting-middlemen-out-of-derivatives-markets/