Ринок Selloff представляє хорошу можливість накопичити ETH, хоча він недооцінений, вважає аналітик PrimeXBT Кім Чуа
Потоки новин минулого тижня зосереджувались навколо великого спаду BTC та того, як довгострокові інвестори ризикують накопичити більше БТД. Однак, схоже, ніхто не говорить про другу за величиною монету - ETH. Чи хороша покупка ETH на цих рівнях?
Зростання показника Defi є найбільшим фактором, що сприяє попиту на ETH у цій битві, оскільки ETH використовується як застава, а також як паливо для використання блокчейну ETH для вирощування врожаю. Хоча інші розробки, такі як NFT, також сприяють популярності ETH, загалом, на сьогодні 90% попиту на ETH було використано Defi. Таким чином, щоб вивчити, чи ETH зараз є вартою інвестицією, ми все-таки повинні зосередитися на Defi, зокрема на тенденції щодо Defi вперед.
ETH, будучи беззаперечним лідером у Defi, спостерігав певну конкуренцію з боку інших блокчейнів, таких як Binance Smart Chain (BSC) та Polygon (MATIC). Частиною аргументу проти ETH у використанні DeFi була його висока плата за газ та повільна швидкість, що змусило як фермерів, що виробляють продукцію, так і протоколи перейти до інших дешевих блокчейнів, таких як BSC та Polygon (MATIC). Це призвело до того, що деяке значення від блокчейну ETH перейшло до інших блокчейнів.
Однак, коли ринок у травні почав обертатися вниз, експлойтів над проектами Defi було надто багато з проектами на інших блокчейнах, тоді як жодного з них на ETH не спостерігалося. BSC, найбільший претендент, побачив, що спільнота своїх найкращих протоколів, "Венера" (XVS) і "Банні" ("ЗАЙЧИК"), втрачає мільярди залучених коштів через подвиги. Незабаром ця тенденція почала траплятися і з проектами на MATIC, причому найшвидший і найбільший за всю історію витягування килима (розробник тікав, приносячи гроші фермерам) відбувся з Iron Finance, проектом, про який навіть відвертий інвестор Марк Кубан відверто поводився. Iron Finance повністю розвалився, знищивши мільярди коштів інвесторів. Очевидно, що саме причини того, чому ці проекти були успішними, стали саме причиною їх незручності. Бути дешевим і швидким дозволяє поганим акторам скористатися перевагами, оскільки створення шахраю майже ні до чого не вимагає створення нового протоколу, і вони можуть отримувати кошти з протоколу до того, як їх виявлять, оскільки блокчейн швидкий. Можливо, вища плата за газ за ETH і повільніша швидкість можуть бути причиною того, що експлуатування там відбувається рідко. Оскільки взаємодіяти з ETH дорожче, проекти та користувачі там, як правило, думають більш довгостроково і можуть бути менш «виродженими».
Проблеми, пов’язані з експлуатацією DeFi, спричинили загальний ринковий вихід коштів на проекти DeFi як на BSC, так і на MATIC протягом останніх двох місяців. Загальна вартість зафіксованої вартості доларів США (TVL) у BSC впала з піку в 30 млрд. Доларів до мінімуму в 10 млрд. Доларів, втрата склала 67%, тоді як токен BNB зазнав втрати в вартості 69%. TVL на MATIC впав з максимуму в 11 млрд. Доларів до 4.3 млрд. Доларів, втрата 63%, тоді як токен MATIC втратив 65% у найнижчій точці під час продажу. Обидва проекти зафіксували зростання TVL, зараз BSC склав близько 13 млрд доларів, а MATIC - 5 млрд доларів. Щоб дати кращу перспективу, давайте цитувати у відсотках. TVL для BSC все ще на 60% нижчий, тоді як ціна токена BNB відновилася до 290 доларів, що становить 60% втрати від його ATH. Що стосується MATIC, то ціна токена зараз становить близько $ 1.10, що на 55% менше від свого піку, що також є досить хорошим відображенням його 55% втрати TVL.
Порівняйте це з ETH, де його ціна впала на 61% з максимуму в 4,373 долари до мінімуму в 1,700 доларів, коли TVL на протоколах, що працюють на ETH, впав лише на 42%. На своєму піку проекти ETH залучили 117 мільярдів доларів США, тоді як вони знизились до 67 мільярдів доларів у найнижчій точці в травні, тобто на 42%. Однак ціна ETH була забита на 61% за цей час, впавши на 20% більше, ніж падіння TVL.
Незважаючи на те, що ціна ETH відновилась із своєї низької, вона все ще на 55% нижча за свою найвищу, тоді як її TVL відновилася до приблизно 77 млрд. Дол., Приблизно на 35% нижче своєї пікової, при цьому розбіжність у 20% все ще проявляється. Це показує, що на відміну від інших двох конкурентів, падіння ціни на ETH є більш різким, пропорційно падінню на TVL, що може свідчити про те, що продажі в ETH переборщили. ETH, лідер на ринку смарт-контрактів, який повинен дати йому цінову премію, зараз, мабуть, торгується з непропорційною ціновою знижкою для TVL порівняно з аналогами. Таким чином, це може означати, що або ETH недооцінений, або інші два блокчейни завищені.
Щоб з’ясувати, чи нечисленні блокчейн-системи DeFi, ймовірно, завищені чи недооцінені, давайте розглянемо прийняття DeFi у минулому році. Прийняття програми DeFi поступово починає розвиватися з початку 2021 року, як це видно з таблиці нижче. Місячний приріст користувачів DeFi був послідовним, щомісяця з січня 292,000 року реєструвалося 2021 300,000 нових користувачів. У червні, незважаючи на ринкові наслідки, кількість нових користувачів DeFi не зменшилася, фактично ця кількість фактично зросла до XNUMX XNUMX. Це говорить про те, що зростання рівня прийняття програми DeFi не тільки не відступив, але й фактично набрав темпів, що свідчить про агресивну траєкторію зростання. Оцінка в галузі, яка агресивно зростає, повинна мати премію, а це означає, що вона повинна керувати оцінкою премії. Отже, це жодним чином не говорить про те, що для блокчейнів, які роблять DeFi, має бути виправдана нижча оцінка оцінки. У зв'язку з цим ETH не переоцінюється. ETH насправді є досить недооціненим, оскільки ETH зараз також на шляху з деякими серйозними оновленнями, такими ж неминучими, як липень.
Тоді масове падіння ETH могло бути спричинене жадібними інвесторами, які зайняли позиції високого кредитного плеча під час галасу майбутнього оновлення, лише страждаючи від величезних ліквідацій, коли ринок повернувся, що почало спіральний ефект, оскільки ліквідація націнки призвела до зниження цін, що потім призвело в результаті більшої ліквідації націнки інших інвесторів, що розпочало каскад падіння цін. Коли ціна орієнтується на консолідацію після основної ліквідації, інвестори, які шукають вартість, можуть добре накопичуватися ETH коли його ціна все ще недооцінена.
Ключовою подією ризику для ETH, звичайно, може бути збій ETH2.0. Однак, засновник ETH Віталік Бутерін, вже випустивши попереджувальне попередження, не очікувати плавного переходу до 2022 року, інвестори були розумово підготовлені, і реакція на будь-яку затримку впровадження не буде різкою.
Таким чином, здається, що є більше місця для здивування, якщо ключове оновлення зможе дати кращі результати, ніж очікувалось, у зменшенні плати, а також у зменшенні пропозиції ETH на ринку. ETH мені здається вигідною покупкою на поточному рівні близько 2,000 доларів.
Про Кім Чуа, PrimeXBT Аналітик ринку:
Кім Чуа - спеціаліст з питань торгівлі, який має досвід успішності, який охоплює провідні банки, включаючи Deutsche Bank, China Merchants Bank та багато інших. Пізніше Чуа заснував хедж-фонд, який протягом семи років постійно досягав тризначної віддачі. Чуа також є вихователем у душі, яка розробила власну програму торгівлі, щоб передати свої знання новому поколінню аналітиків. Кім Чуа активно стежить як за традиційним ринком, так і за ринком криптовалют, і прагне знайти майбутні інвестиції та можливості торгівлі, оскільки два дуже різних класи активів починають зближуватися.