Політик Бенджамін Дізраелі якось сказав: «Гроші — це сила, і рідко бувають голови, які можуть протистояти володінню великою владою». Розуміння того, що потужні країни мають здатність контролювати світові події за допомогою грошово-кредитної політики, допомагає пояснити, чому регулятори так сильно цікавляться стейблкойнами.
Як ми пояснювали раніше цього тижня, нинішня міцність долара США пояснюється тим фактом, що понад 80% світової торгівлі мають розраховуватися в доларах, і зараз існує дефіцит доларів. Це ставить США в завидне становище, оскільки вони можуть вести переговори щодо зовнішньої політики на основі постачання доларів, інакше відомих як своп-лінії.
Своп-лінія — це угода між Федеральною резервною системою США, яка дозволяє центральним банкам певних країн обмінювати свою валюту на долари США. Лише 5 країн мають необмежений доступ до своп-лінії, тобто вони можуть отримати доступ до будь-якої кількості доларів, тоді як ще 9 країн мають обмежений доступ.
Своп-лінії надзвичайно важливі для країн, коли пропозиція долара обмежена, оскільки це означає, що вони можуть забезпечити своїх корпоративних клієнтів необхідними доларами, необхідними для погашення своїх боргових платежів. Це запобігає каскадним дефолтам боргів і допомагає стабілізувати економіку кожної країни.
Зростаюча тенденція у зовнішній політиці США полягає в тому, щоб надавати доступ до обмінних ліній в обмін на угоди урядів щодо підтримки цілей США. Таким чином, позиція долара США як світової резервної валюти є важливим аспектом просування глобальних цілей США.
Якщо, як сподівається багато хто в криптопросторі, цифрові валюти отримають масове впровадження, це стане значною загрозою для статусу долара США, якщо ці валюти не будуть повністю забезпечені доларами. Деякі коментатори навіть стверджують, що репресії Китаю щодо криптовалюти були спричинені тим, що його громадяни використовували Tether для виведення капіталу з країни, і як такий стейблкоїн може загрожувати майбутній стабільності юаня.
Щоб уникнути подібних ситуацій, регулятори зосереджуються на емітентах стейблкойнів, тоді як центральні банки одночасно розробляють власні стейблкойни як цифрові валюти центрального банку (CBDC). Однак вони пов’язані зі своїми ризиками, як пояснює Деніз, наш генеральний директор: «Я вважаю, що CBDC, ймовірно, відіграватимуть значну роль у майбутньому блокчейну. Ми повинні залишатися обережними в нашому нагляді за тим, як уряди їх впроваджують і розробляють. Технологія блокчейн надає учасникам високий рівень свободи, і ми повинні гарантувати, що це збережеться і після повного впровадження CBDC».
Зовні може здатися дивним, що регулятори розглядають стейблкоїни як цінні папери, які потребують нагляду, особливо якщо врахувати низькі резерви, необхідні для фракціонованої банківської системи. Однак вони стурбовані тим, що стейблкоїни, номіновані в доларах США, можуть працювати поза системою, контрольованою центральними банками.
Зараз це не така велика проблема, але може стати серйозною проблемою в майбутньому, якщо розрахунки за товари будуть здійснюватися стейблкойнами, номінованими в доларах, які забезпечені чимось іншим, ніж долари. Це вирішило б проблему пропозиції долара, послабило б силу долара та підірвало б потребу в своп-лініях.
Вам потрібно лише поглянути на зростання стейблкойнів у криптоекосистемі, щоб побачити потенційні можливості для майбутнього зростання. Як описує Вілсон, наш головний операційний директор, «стейблкоїни забезпечили собі великий відсоток загального ринку криптовалют. Життєво важливою перевагою стейблкойна є можливість інвесторам отримувати прибуток, зберігаючи цінність у крипто-екосистемі та збільшуючи загальний TVL. Крім того, наявність засобів стабільного переміщення вартості є ключем до здорового ринку. Створення стейблкойнів було дуже важливим для темпів впровадження, які ми спостерігаємо сьогодні».
На жаль, відмова від прив’язки стейблкойнів Terra Labs UST і подальша спіраль смерті дали регуляторам усі необхідні докази, щоб виправдати свою увагу на стейблкоїнах. Це був випадок надто великого, надто швидкого зростання та відсутності належного пом’якшення вразливостей, поки не стало надто пізно. Це була ідеальна буря жадібності, швидкості та надмірної самовпевненості, на яку сподівалися багато регуляторів.
На щастя, це не стосується всіх стейблкоїнів, оскільки Саймон, наш технічний директор, пояснює: «Не всі стейблкоїни створені однаково. Ми були свідками трагічних подій, коли ці токени не функціонували за призначенням. Хоча алгоритмічний стейблкойн не обов’язково означає, що він гарантовано не випускається, є деякі, наприклад наші партнери Djed, які мають надійну та перевірену інфраструктуру. Це типи токенів, які дадуть інвесторам впевненість у подальшому використанні та вкладенні більшого відсотка свого капіталу».
Оскільки простір розвивається, важливо розуміти, наскільки інституційна та генераційна влада пов’язана з грошима. Конфронтаційний підхід до регуляторів і застарілих структур завжди погано закінчуватиметься для криптовалютних проектів. Ось чому ми робимо наголос на будівництві мостів, розвитку кооперативів та освіті.
Відповідальність лежить на плечах усієї криптоспільноти за те, щоб, будуючи рейки для майбутніх фінансових систем, ми не відтворювали таку ж боротьбу за владу та виключення, як раніше. Наш підхід полягає в навчанні, залученні та розширенні можливостей кожного, тому що разом ми можемо поділитися величезною силою, яку розкриє технологія блокчейн.
Приєднуйтесь до Paribus-
веб-сайт | Twitter | Telegram | Medium | Discord
- Coinsmart. Найкраща в Європі біржа біткойн та криптовалют. Натисніть тут
- Платоблокчейн. Web3 Metaverse Intelligence. Розширені знання. Доступ тут.
- Джерело: Plato Data Intelligence: Platodata.ai