Crypto Holiday Special: минуле, теперішнє та майбутнє з Blofin

2022 рік добігає кінця, і наші співробітники NewsBTC вирішили запустити цю спеціальну акцію Crypto Holiday Special, щоб надати певний погляд на криптоіндустрію. Ми поговоримо з кількома гостями, щоб зрозуміти цьогорічні злети та падіння криптовалюти.

У дусі класики Чарльза Діккена «Різдвяна пісня» ми подивимося на криптовалюту з різних точок зору, поглянемо на її можливу траєкторію на 2023 рік і знайдемо спільну мову серед цих різних поглядів на індустрію, яка може підтримувати майбутнє фінансів. 

Ми запропонували нам цю особливу подію з інституційним гостем, компанією з управління активами Блофін. На початку грудня вони написали твір під назвою «Катастрофа, виживання та еволюція: написання після листопадових крипторинків», який надихнув цю серію.

Блофін: «Одним із очевидних сигналів є те, що в грудні 2022 року місячні спотові обсяги криптовалют повернулися до рівня 2020 року».

У своєму есе фірма стверджує, що криптоіндустрія сильно постраждала від краху хедж-фонду Three Arrows Capital, FTX, Terra (LUNA) та інших. Ці події змусили криптоінвесторів припинити свою діяльність, оскільки їхня довіра до сектору зруйнувалася.

Блофін: «Немає сумнівів, що криптовалюта — це майбутній напрямок фінансів. Проте серія попередніх подій показала, що якщо гроші інвесторів неможливо захистити, вони зрештою відмовляться від криптовалютного ринку (…)».

Але для біткойнів та інших криптовалют є світло в кінці тунелю; хоча попереду тривале відновлення, клас активів, що зароджується, постане з попелу. Для Блофіна криптоіндустрія знаходиться на порозі критичної еволюції. Після завершення сектор знову підніметься завдяки новій інституційній підтримці. Ось що вони нам сказали:

З: Яка найбільш суттєва відмінність для ринку криптовалюти сьогодні порівняно з Різдвом 2021 року? Окрім ціни на біткойни, ефіріум та інші, що змінилося з того моменту ейфорії до сьогоднішнього вічного страху? Чи відбулося зниження усиновлення та ліквідності? Чи фундаментальні принципи все ще дійсні?

A: Найсуттєвіша різниця виникає з двох аспектів: ліквідності та впевненості інвесторів. У 2021 році ліквідність крипторинку все ще достатня, а вплив скорочення ліквідності на ринку ризикових активів ще не повністю проявився. У 2022 році з безперервним підвищенням процентних ставок ФРС (Федеральна резервна система США), крахом Luna, банкрутством 3AC Capital (Three Arrow Capital) і 11 главою біржі FTX ліквідність крипторинку фактично скоротилася. Одним із очевидних сигналів є те, що в грудні 2022 року місячні спотові обсяги криптовалют повернулися до рівня 2020 року.

Крім того, удар по довірі інвесторів серією подій у 2022 році буде величезним. На Різдво 2021 року інституції та роздрібні інвестори відчувають, що у них є чим зайнятися на ринку криптовалют. Наприкінці 2022 року навіть професійні інвестиційні інститути стільки втратили через обвал бірж. Як результат, вони більше не довіряють криптоіндустрії; вони відчувають, що схеми Понці та шахраї є всюди. Зрештою, установи вирішують вивести кошти, а за ними йдуть роздрібні інвестори.

Однак кількість інвесторів на ринку криптоактивів все ще висока. Багато людей просто неактивні на ведмежому ринку, але це не означає, що вони покинули крипторинок. Вони спостерігають і чекають найкращого моменту, щоб купити діп. Ненульові адреси в ланцюжку все ще неухильно зростають, і хешрейт майнерів не постраждав від ведмежого ринку в 2022 році.

Вплив фундаментальних факторів все ще дійсний для крипторинку, але він в основному зосереджений на макроперспективі. У період ведмежого ринку ліквідність зосереджена в BTC і ETH, і альткойнам важко отримати більшу ліквідність. Тому такі макрофактори, як підвищення процентних ставок і сильний долар США, значно впливають на BTC і ETH. У той же час, через поганий статус ліквідності, вдосконалення основ альткойнів і токенів проекту важко забезпечити стійке підвищення продуктивності.

З: Які домінуючі наративи зумовлюють цю зміну ринкових умов? А яким має бути наратив сьогодні? На що більшість людей не звертають уваги? Ми бачили, як велика криптобіржа вибухнула, хедж-фонд, який вважався недоторканним, і екосистема, яка обіцяла фінансову утопію. Чи все ще Crypto майбутнє фінансів, чи спільнота має шукати нове бачення?

A: На нашу думку, зміни на ринку в 2022 році залежать від позиції крипторинку в системі ризикових активів. Немає сумніву, що криптоактиви знаходяться в кінці ринку ризикованих активів через високий рівень волатильності крипторинку та епоху «Дикого Заходу», в якій він перебуває. Тому, якщо виникнуть будь-які проблеми, легше інвестори вирішують продати та сформувати пробіг, викликаючи більш значну кризу.

Крипторинок у 2022 році чимось схожий на Nasdaq наприкінці 1990-х. Шукачі пригод і воїни заробили багато багатства до 2000 року та в 2021 році, що стимулювало більше людей приходити і ризикувати. Більшість людей ігнорують ризики і в підсумку нічого не залишають.

Тому відповідність і безпека повинні бути невід’ємною частиною майбутнього наративу крипторинку. Немає сумніву, що криптовалюта — це напрямок фінансів у майбутньому (швидша швидкість, більш програмна, глобальніша, розумніша кредитна система та суттєвіший інноваційний потенціал). Тим не менш, серія попередніх подій показала, що якщо гроші інвесторів неможливо захистити, вони врешті-решт відмовляться від крипторинку і не продовжуватимуть платити за потенціал ринку та нові технології, навіть якщо ці технології мають потенціал і привабливість .

З: Якщо ви повинні вибрати один, що, на вашу думку, було визначним моментом для криптовалюти в 2022 році? І чи відчує індустрія його наслідки у 2023 році? Якою ви бачите галузь наступного Різдва? Чи переживе він цю зиму? Мейнстрім знову заявляє про смерть індустрії. Чи вони нарешті зрозуміють це правильно?

В: Крах FTX є кульмінацією ведмежого ринку криптовалют у 2022 році. Інцидент перервав повільний процес відновлення крипторинку та викликав широке занепокоєння регуляторів на основних ринках, таких як США та ЄС. Крім того, багато установ закрилися через крах FTX або зіткнулися з операційними труднощами та терміново потребують порятунку.

Можна очікувати, що в 2023 році наслідки інциденту FTX можуть зрештою призвести до банкрутства деяких установ, а також буде запроваджено більше регуляторних політик. Крім того, з макроекономічної точки зору, через продовження високих процентних ставок, крипторинку важко запровадити нову ліквідність, і для відновлення знадобиться більше часу.

Однак у наведених вище запитаннях ми згадали деякі характеристики крипторинку, які важко замінити традиційними ринками (швидша швидкість, більш програмний, більш глобальний, більш децентралізований, більш розумна кредитна система та більш значний інноваційний потенціал). Таким чином, поки інвестори мають потреби в торгівлі, криптоіндустрія продовжуватиме існувати, але вона стане більш сумісною та безпечною.

З: Щоб підсумувати для наших читачів, які сектори виявилися найбільш стійкими до цієї кризи? Які з них найімовірніше відновляться у 2023 році? І як ви бачите еволюцію галузі, що зароджується?

В: Беручи до уваги ступінь визнання, основні валюти, такі як BTC і ETH, все ще є найбільш стійкими секторами на ринку криптовалют. Публічні мережі та криптоінфраструктура також є одними з найбільш стійких секторів крипторинку в майбутньому, оскільки всі додатки на крипторинку потребують їх підтримки.

Крім того, біржовий сектор також досить стійкий, оскільки, оскільки ринок стабілізується та поступово відновлюється, торгові потреби інвесторів все ще існують і знову почнуть зростати. Озираючись на історію крипторинку, можна сказати, що багато бірж збанкрутують під час кожного ведмежого періоду, але нові біржі з’являтимуться на ведмежому ринку й сяятимуть у новому раунді зростання.

Однак важко визначити, хто першим відновиться у 2023 році. Оскільки ще багато часу, перш ніж знову відкриється кран ліквідності, поточну ситуацію з дефіцитом ліквідності все ще важко покращити. Ймовірно, крипторинок продовжуватиме консолідуватися на низькому рівні протягом тривалого часу.

Крипторинок зараз знаходиться в кінці «Дикого Заходу». Оскільки криптовалютний ринок продовжує розвиватися та розвиватися, після подій 2022 року законодавці поступово отримають приклади, які допоможуть, а нормативна база та нормативно-правова база також набудуть форми. Вищезазначене може обмежити розвиток крипторинку в деяких напрямках, але це також добре для довгострокового зростання крипторинку. Відповідно до рамок комплаєнсу більше коштів із традиційних ринків та інших джерел може надходити на крипторинок, а розробники крипторинку матимуть більше можливостей для отримання інвестицій.

На момент написання цієї статті біткойн торгується на рівні 16,800 XNUMX доларів США з бічним рухом по всій дошці. Зображення з Unsplash, діаграма з Tradingview.