Крипторегуляторний штормовий фронт наближається у 2023 році. Чи готові ми до нього?

Після ефектного крах FTX Сема Бенкмана-Фріда і пов'язаних з нею організацій, фінансові регулятори в усьому світі повинні зосереджувати свою увагу на двох місцях одночасно. Оскільки одне око твердо зосереджено на запобіганні фінансуванню тероризму, інше — на негативних наслідках серед роздрібних інвесторів FTX та наслідках цього в усьому фінансовому середовищі.

Безсумнівно, будуть моменти схрещених очей, коли учасники судових процесів запроваджують нові правові рамки, що розвиваються, і навіть більше, коли фінтех-компанії повинні виконувати їх. Незалежно від того, чи це ще цятка на горизонті, чи загрозливий, цей закон неминучий, але яку форму він прийме?

Підвищення температури

Задовго до Мільярд доларів США 8 у депозитах FTX, здавалося б, зникли, у деяких регіонах законодавці розробили плани посилити напругу щодо роздрібних криптовалютних операторів. Дійсно, один із головних регіонів, законодавство якого НЕ буде під впливом наслідків Alameda Research/FTX є Європейський Союз, де Регулювання ринку криптоактивів (MiCA)., призначений для захисту споживачів у такому інциденті, уже був написаний і підписаний. Однак це ще не реалізовано. Більше про MiCA пізніше. 

Звичайно, великі біржі, такі як Binance US і Coinbase, уже перебували під ретельним контролем щодо дотримання правил «знай свого клієнта» (KYC) і протидії відмиванню грошей (AML), тому вони звикли до невеликої спеки. Команди з комплаєнсу звикли до юридичної мови, яка розуміє як потребу в зручності користувача, так і проблеми, пов’язані з деякими аспектами боротьби з відмиванням коштів. Ця мова спонукала деякі компанії до більш розслабленої сторони належної обачності. Як нещодавно Coinbase оштрафований на 100 мільйони доларів США нью-йоркськими регуляторами щодо невідповідності протидії відмиванню коштів, принаймні коли закони, подібні до MiCA, будуть втрачені, ця компанія, ймовірно, буде краще підготовлена ​​— половину з цих 100 мільйонів доларів США слід інвестувати в посилення внутрішніх процедур відповідності.

для децентралізовані фінанси (DeFi) компанії, які не є примусовий щоб усунути витоки на їх кораблі, постає очевидне завдання: захистити своїх клієнтів або звикнути до більш несприятливої ​​погоди, навіть якщо ви все ще звикаєте до клімату AML.

Початковий дощ

Станом на кінець бурхливого 2022 року регуляторні рамки більшості основних ринків все ще об’єднувалися. Подібно до невеликого дощу, який обіцяє сильний вітер і проливні зливи, ми можемо подивитися на них, щоб отримати уявлення про те, що може відбутися пізніше цього року. 

Кілька регіонів, як-от Сінгапур, уже запровадили помірковані механізми контролю, головним чином стурбовані дотриманням вказівок Групи розробки фінансових заходів щодо боротьби з відмиванням коштів та уникненням санкцій. Тим часом, Індія ратифікувала 30% податок на всі прирости віртуальних активів у квітні 2022 року.

Однак для захисту роздрібних клієнтів від грабіжництва, шахрайства та розкрадання наразі майже нічого не забезпечується мовою, що стосується конкретної криптовалюти.   

MiCA стане однією з перших великих реалізацій і спочатку була запропонована в листопаді 2020 року в парламенті Європейського Союзу, щоб забезпечити юридичну довіру в завідомо нестабільному просторі. Незважаючи на те, що він був підписаний у жовтні 2022 року, він, швидше за все, не вимагатиме від компаній повної відповідності до середини 2024 року.

З першого погляду MiCA:

• Встановіть одне визначення «криптоактиву» в Європейському Союзі.
• Визначте, які блокчейн-вертикалі виходять за межі цієї юрисдикції, наприклад страхові та пенсійні постачальники.
• Створіть чотири категорії для активів, які підпадають під: токени довідкових активів, токени електронних грошей, токени корисності та все інше.
• Встановіть обов’язкові для виконання мандати щодо того, як стейблкойни та нестабільні монети виводяться на ринки, а потім і для громадськості, включаючи закони про розкриття інформації за зразком Регламенту ЄС про проспекти емісії.
• Регулювати те, яким чином служби криптовалютних активів мають право вести бізнес як зазвичай, за зразком MiFiD (Директива про ринки фінансових інструментів).

Подібним чином, вищезазначене положення Сінгапуру було обережним щодо того, що постачальники цифрових платіжних маркерів (ДПЦП), яким вони могли довірити ліцензії на роботу в країні. Лише нещодавно грошово-кредитне управління Сінгапуру внесло пропозиції щодо забезпечення безпеки клієнтів і антикорупційних протоколів серед ліцензіатів.

Запропоновані сінгапурські режими включають деталі, які більше відповідають їхньому розміру та культурі, але встановлюють хороші орієнтири для інших регіонів, яким потенційно слід слідувати:

• DPTSP повинні проводити оцінку обізнаності клієнтів про ризики.
• DPTSP не повинні пропонувати стимули роздрібним інвесторам (як це може зробити онлайн-казино).
• Роздрібним клієнтам слід заборонити позичати гроші для інвестування в активи DeFi.
• DPTSP повинні гарантувати, що кошти інвесторів зберігаються окремо від коштів компанії.
• Самостійне виявлення будь-яких внутрішніх конфліктів інтересів і повідомлення про них.
• Прозорість для криптокомпаній, коли справа доходить до того, як вони інвестують у нові активи.
• Адекватна інфраструктура обслуговування клієнтів.
• Обов’язкове аварійне резервне копіювання життєво важливих операційних систем.

У той час як інші регіони намагаються зашити безпеку споживачів у свої ковдри безпеки, схоже, що вони слугуватимуть моделями для багатьох. 

Зловісні хмари та ризик блискавки

Коли можна почути кроки 300 нових найнятих, які тупотять у кримінальному відділі Служби внутрішніх доходів США, виникає питання, чи їхні черевики захищені від атмосферних впливів від майбутніх штормів. Поряд із, очевидно, «сотнями» справ, які IRS створює проти крипто-сплати податків, прецедентні судові справи чекають, щоб кинути молоток на криптовалютний простір. Залежно від того, як вони оселилися, багато хто в галузі вважає їх ключовими, коли справа доходить до формування майбутнього DeFi. 

До цього часу інвестиції в будь-які децентралізовані валюти за визначенням були інвестиціями в середовище з меншим контролем. Спосіб конфіденційності, а саме те, що ми не маємо доступу до мережі, є нормою, коли мова йде про більшість спільноти DeFi. Проте, як знають власники активів FTX, ця конфіденційність обходиться ціною незабезпеченості ваших депозитів.

Під час написання для Форкаст, Майкл Шинг зазначає що це створює ситуацію з лезом ножа з точки зору провини. Коли майже всі ваші клієнти підключаються під псевдонімами, але деякі з них є злочинцями, куди йде юридичне покарання? У чинній законодавчій базі немає куди перекласти відповідальність, крім операторів і власників бірж.

Град прецедентів

Наразі три юридичні справи, де це тертя призвело до накопичення електрики, а потім до блискавки: FTX, Coinbase і Ripple.

У випадках, коли відсутність засобів контролю відповідності дозволяє операторам маскувати свої власні операції, що Ймовірно у випадку Сема Бенкмана-Фріда з FTX і Alameda Research, регулювання створення безпечного та більш підзвітного простору для повсякденних ділових операцій має сенс. SBF зробив це очевидним. 

З точки зору того, як це вплине на клієнта, законодавці Нью-Йорка заявили, що Coinbase зробила лише необхідний мінімум для того, щоб змусити своїх клієнтів дотримуватися мандатів KYC — мінімальний мінімум, який, на їхню думку, насправді був нижчим за прийнятний. У той час як деякі компанії, які повинні відповідати вимогам KYC, використовують альтернативні джерела даних, наприклад кредитний рейтинг соціальних мереж, з мінімальними перешкодами для надійних користувачів, Coinbase вирішила використовувати лише найпростіші процеси реєстрації, а не покращену безпеку підвищення або динамічного тертя під час реєстрації. Це Помилка на 100 мільйонів доларів США напевно змусить Coinbase переглянути свою схильність до ризику та процеси адаптації, і, ймовірно, потягне за собою частину основного ринку криптовалют. Очікуйте, що будь-яка практика належної перевірки клієнтів (CDD), яку зараз реалізує Coinbase, буде поширена в усьому світі. 

Нарешті, багато криптоекспертів стверджують, що майбутнє рішення Позов Комісії з цінних паперів і бірж США проти Ripple (XRP). до майбутнього всього криптоландшафту. Цей випадок вирішить, чи є криптоактиви валютою чи цінними паперами, причому останні підпадають під законодавчу базу з набагато більшим регулюванням.

Ідеальна буря юридичних ускладнень

Майбутній календарний рік може бути найбурхливішим з точки зору прийдешніх штормів і того, як криптобізнес залишатиметься сухим — і платоспроможним. 

Законодавці мають навігацію по бурхливому, киплячому океану, а їхні кораблі останнім часом виглядають не дуже придатними для плавання, і багато їхніх моряків не зовсім впевнені, куди вони прямують і навіть яка саме вода. Зрештою, такі віртуальні фінансові продукти складні для розуміння, і контекст навколо них включає:

• Жадібність SBF, яка (імовірно) розвалила більшу екосистему DeFi.
• Агресивна Росія, яка перебуває під санкціями, інвестувала значні кошти в криптовалюту після того, як рубль обвалився під час війни, і оголосила про плани націоналізації криптовалютної біржі.
• Підприємства все частіше підштовхують до юрисдикцій із нижчим або принаймні посиленим контролем, через що деякі країни втрачають податки та економічні стимули.
• Уряди багатьох країн світу планують випустити власні цифрові валюти центральних банків (CBDC).

Знання цього контексту робить певні коливання з боку SEC та інших керівних органів зрозумілими. Перш ніж визначити майбутнє криптопростору, потрібно перевірити баланси та завершити розрахунки. Однак для криптооператорів ще невідомо, чи дозволять регулятори їм тримати голову над водою за допомогою пом’якшених правил, чи в іншому випадку потонуть усіх і хвилюватимуться про правозастосування, коли всі опустяться на дно.

Висновок

Створення законодавчого блоку, який встановлює периметр навколо такого бурхливого океану, здається монументальним завданням. Органи управління все ще з’ясовують, куди їм потрібно приступити і наскільки сильно.

Оскільки розмова точиться навколо регулювання криптографії, а найбільш хтиві приклади криптокультури демонструються в ЗМІ, важко сказати, яка сторона суперечки просувається. Хоча здається очевидним, що ретельна перевірка клієнта призведе до зниження норми прибутку для бірж, людська жадібність сьогодні стає все більш актуальною, як і заклики до нормативної безпеки.

Оскільки фінансові законодавці в усьому світі балансують між економічним процвітанням і нефінансуванням війни та захистом своїх громадян, здається ймовірним, що до якого б висновку вони не дійшли, потрібно буде зробити крок вперед у плані належної обачності. Трейдери DeFi були б розумними, якщо б або привели себе до відповідності, або спробували лобіювати регуляторну помірність. Інакше вони можуть почуватися без керма в морі судових баталій, а вітрила ослабнути, а веслярі вирішать покинути корабель і отримати іншу роботу програміста.

• Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
• Платоблокчейн. Web3 Metaverse Intelligence. Розширені знання. Доступ тут.
• джерело: https://forkast.news/crypto-regulatory-storm-front-coming-in-2023/