Інтервал відновлення цифрових речей

Інвестуючи на грошових ринках, люди зазвичай недооцінюють ймовірність того, що протягом певного періоду фінансування може втратити свою цінність, і потрібен час, щоб компенсувати короткострокові збитки. Чим глибшою стає втрата, додаткова потужність, необхідна для одужання, зростатиме непропорційно. Якщо я інвестую 100 доларів і втрачу 10%, я отримаю 90 доларів (незалежно від того, збережу я фінансування чи ліквідую його). Отже, щоб знову досягти 100 доларів США, які повернення я маю зробити? У результаті я маю заробити 11%, якщо базова сума становить 90 доларів, якщо я зароблю 10%, у мене буде 99 доларів. Цей вплив посилюється, якщо я втрачаю 20% — щоб знову отримати від 80 до 100 доларів, я повинен заробити 25%.

Таким чином, втрати не будуть точно симетричними до позитивних аспектів, які ви можете зробити, щоб отримати їх. Якщо я виявлю, що втратив 50% свого фінансування, щоб знову отримати 100 доларів з 50 доларів, мені доведеться подвоїти їх, тому читач має інтуїтивно зрозуміло, що додаткові втрати посилюються, додаткова потужність, необхідна для одужання.

Нездорова інформація полягає в тому, що біткойн (БТД) витратив понад 90% своєї вартості на одну подію, понад 80% на дві різні події, досягнувши протягом цієї епохи частки ефективності -75%. Але чудова новина полягає в тому, що він завжди відновлювався (мінімум до цього моменту) від втрат у дійсно доступний термін — навіть від найважчих втрат.

За темою: Прогнозування ціни на біткойн за допомогою кількісних моделей, частина 2

Індекс виразки, тобто індекс, створений Пітером Мартіном, який обчислює, наскільки довго актив був нижчим від попереднього надмірного, є кристально чітким. Інвестиції в біткойни призводять до виразок протягом багатьох місяців, однак потім призводять до неймовірних прибутків, які, якщо вистачить наполегливості, змушують знехтувати періодом болю в животі від понесених втрат.

Порівняно з попередніми двома графіками, які охоплюють інтервал у п’ятдесят років, тоді як цей охоплює лише 12 років, присутність простору втрат є переважаючою, незважаючи на те, що насправді біткойн завжди досягав надзвичайно високих доходів, які дозволяли йому одужати на 900% менш ніж за два роки.

Повертаючись до теми цього подання, нижче наведено деякі додаткові методологічні примітки:

• Цифровим активом, який береться до уваги, є біткойн;
• Іноземними грошима для порівняння користуються американські долари;
• Періодичність дослідження – кожен день; і
• Інтервал – з 23 липня 2010 року до 16 червня 2022 року, дня проведення оцінювання.

Незважаючи на те, що історичне минуле біткойна може бути дуже пізнім, його волатильність і швидкість відновлення втрат є винятковими, що свідчить про те, що цей актив має всі свої особисті риси, які слід вивчити та зрозуміти якнайповніше раніше, ніж, ймовірно, вирішать включити його в диверсифікований портфель.

Як ви можете бачити з розміру наведеного вище столу, було багато інтервалів втрат і реставрацій у понад 20%, хоча лише протягом 12 років історичного минулого.

Широко поширена думка, що один рік у криптовалюті відповідає 5 рокам на звичайних ринках. Це означає, що загалом волатильність, просідання та темпи падіння на 5 разів перевершують акції. Ґрунтуючись на цьому припущенні, усвідомлюючи, що врахований інтервал є коротким, ми можемо спробувати оцінити його за 50-річною оцінкою ринків.

Як буде видно, час, потрібний для отримання 40% або більше втрат, зазвичай менший за три місяці. Темнішою крапкою є нинішнє падіння біткойна через листопадовий максимум, або приблизно за 220 днів до цього моменту, що відповідає лінії регресії, яка визначає (для спрощення) середнє значення зв’язку між втратами та часом потрапити.

Хоча актив із швидкими інтервалами відвідування низького рівня означає, що він має значну волатильність, це додатково означає, що він здатний відновитися. Інакше він не оговтався б від цього падіння і, звичайно, не було б навіть задньої сторони, з якої можна було б піднятися.

Натомість кмітливі трейдери, які спочатку сумнівалися щодо біткойна, поки він знову не зріс у період початку COVID-19 (тобто в березні-квітні 2020 року), зрозуміли, що цей актив має відмінні та захоплюючі риси, не останньою з яких є його потенціал одужати від падінь.

Це означає не тільки те, що існує ринок, але й те, що є ринок, який вважає (хоча, тим не менше, з недосконалими модами), що біткойн має хорошу вартість, тому, за певних значень, це знижена ціна для покупки.

Згодом розуміння потужності відновлення, яке біткойн зміг зробити, може дати нам оцінку того, скільки часу може знадобитися для досягнення нових максимумів — щоб не вводити себе в оману, розмірковуючи, що він може досягти цього в кілька місяців (хоча, у багатьох подіях, це шокувало всіх), однак, щоб дати нам спокій думок відвідати, якщо вже інвестовано, або дізнатися шанс вперед, якщо до цього моменту ми були вагаючись щодо інвестування.

З наведеного вище графіка буде витягнуто регресію, яка пояснює зв’язок біткойна з часом, який знадобився для одужання від відносно низького рівня. Для прикладу, припускаючи і ніколи не допускаючи, що біткойн досяг мінімумів у 17,000 227 доларів, відновлення, яке йому потрібно зробити, щоб знову досягти максимумів, становить XNUMX%. Отже, наступні компоненти будуть отримані з лінії регресії, описаної на графіку:

Де G — це очікувана кількість днів для відновлення втрати, а P — необхідна частка відновлення, можна зробити висновок, що потрібно 214 днів від мінімуму на тиждень у минулому, щоб повернутися до абсолютно нового надмірного.

Звичайно, припустити, що мінімум уже досягнуто, це натяжка, оскільки ніхто не може точно знати. Однак можна припустити, що неможливо побачити абсолютно нові максимуми раніше, ніж у січні 2023 року, тож люди можуть заспокоїтися, якщо вони інвестували кошти та борються з втратою, тоді як, можливо, ті, хто цього не зробив але інвестовані можуть помітити, що у них є справді захоплююча альтернатива входу, про яку варто подумати, і швидко.

За темою: Прогнозування ціни на біткойн за допомогою кількісних моделей, частина 3

Я помічаю, що ці заяви є слушними. Вони не будуть прогнозом, а лише оцінкою ринку та його структури, намагаючись представити якомога більше інформації, як це можливо для інвестора. Очевидно, що важливо зробити висновок, що чим серйознішою буде втрата, тим довше я повинен бути готовий приділяти увагу, щоб її вилікувати, як це видно з графіка нижче, який є побічним результатом регресії на графіку вище (відновлення випадки, засновані в основному на збитках), пов’язані з понесеними збитками.

Деякі проблеми:

• Оцінка, наведена тут, представляє приблизну оцінку, засновану переважно на історичній інформації; немає впевненості в тому, що ринок добре вийде в межах або поперек оціночних значень.
• Немає жодного припущення, яке встановить поточний збиток як мінімум інтервалу.
• Відмова від просування не означає, що втрата не буде фактичною; збиток є таким, навіть якщо базовий актив не буде куплено. Це не буде реалізовано, однак це все одно актуально, і ринок повинен зробити відновлення порівнянним із початковим графіком цієї оцінки, щоб отримати попередню вартість.

На відміну від 2 уроків активів, акцій та облігацій, у випадку з біткойнами на такому рівні збитку вихід із нього представляє більшу загрозу, ніж можливість, оскільки біткойн довів, що він може одужати набагато швидше, ніж ці два уроки активу. Було б важливо вийти раніше, як ми зробили з вибраним фондом цифрових активів, який падає нижче 20% з початку року, і, отже, потребуватиме смішних 25%, щоб знову досягти нових максимумів за рік, порівняно з 227 %, який біткойн хоче знову піднятися вгору, що є доказом того, що використання логіки відстеження трендів зменшує волатильність і час відновлення.

Тим не менш, щоб повторити різницю між біткойнами та двома протилежними уроками активів (акціями та облігаціями), я порівнюю три на цьому графіку співвідношення між втратою та часом відновлення:

З цієї діаграми видно, що біткойн має потужну властивість відновлення порівняно з акціями та облігаціями, тому наявність частки, навіть невеликої, біткойна в портфелі може пришвидшити час відновлення всього портфеля.

Зрештою, це може бути ідеальним мотивом мати частку цифрових речей у портфоліо, в ідеалі через активно керований кількісний фонд, однак ви це вже знаєте, оскільки я борюся з цікавістю.

Ця стаття не містить рекомендацій чи пропозицій щодо фінансування. Будь-який переказ фінансування та торгівлі тягне за собою загрозу, і читачі повинні провести власний аналіз, роблячи вибір.

Погляди, ідеї та думки, висловлені нижче, належать лише автору та по суті не відображають і не символізують погляди та думки Cointelegraph.