Виконувач обов’язків керівника OCC попереджає, що «зловмисне золото» в DeFi нагадує йому про підготовку до GFC

Виконуючий обов’язки голови Управління валютного контролера США (OCC) Майкл Хсу попередив, що екзотичні фінансові продукти, розроблені в деяких сферах криптовалюти та DeFi, нагадують ті, які прискорили світову фінансову кризу (GFC) 2008 року.

Виступаючи перед Асоціацією блокчейнів 21 вересня, Хсу попередили що «інновація заради інновації […] ризикує створити гору дурного блага», проводячи аналогії між швидким поширенням похідних цифрових активів і вибухом іпотечних і боргових похідних, таких як Credit Default Swaps (CDS), який передував глобальній фінансовій біржі 2008 року. криза:

«Я зблизька бачив золоту лихоманку одного дурня напередодні фінансової кризи 2008 року. Таке відчуття, що ми можемо бути на порозі іншого з криптовалютами (крипто) і децентралізованими фінансами (DeFi) […] Crypto/DeFi сьогодні на шляху, схожому на CDS на початку 2000-х років».

Хсу зазначає, що до створення CDS у середині 1990-х «було майже неможливо хеджувати ризик дефолту позичальника». Однак до того часу, як він приєднався до SEC у 2004 році голови ОКЦ згадав, що кредитні деривативи обіцяли інвесторам вищі доходи з поправкою на ризик за допомогою інноваційних продуктів, які «великою мірою покладалися на математику та фінансову інженерію».

«Вони вірили, що ведуть фінансову революцію, створюючи зовсім інший клас активів, використовуючи зовсім інший набір моделей. Звучить знайомо? Сьогодні програмісти та програмісти, а не кванти та фінансові інженери, є основними інноваторами».

Хсу стверджує, що до того моменту, коли розгорнулася криза, первісна місія CDS «створити інструмент, який міг би покращити управління ризиками і, таким чином, знизити вартість кредиту», була «перевернута сама на себе, прикрита непроникною математикою та жаргоном і переповнена врожайності та зборів для забезпечення зростання».

Проводячи паралелі між екзотичними деривативами DeFi та системним ризиком, який лежав в основі краху ринку житла в США в 2008 році, Хсу зазначив, що сьогодні «більшість інновацій, здається, зосереджена на покращенні торгівлі» криптовалютою, а не на реалізації бачення більшої фінансової автономії, сформульованого Сатоші Накамото. в Біткойн довідковий документ

Хсу називає кілька ризиків, які можуть дестабілізувати крипто-сектор, включаючи «викиди великого стейблкойну […], хаки, дергання, атаки вампірів і швидкі кредити». Визнаючи, що криптовалюта наразі витримала всі вищезазначені інциденти, Хсу попереджає, що такі загрози можуть наростати в міру зростання бази користувачів криптовалюти:

«Моя гіпотеза полягає в тому, що донедавна більшість користувачів твердо вірили в цю технологію, а отже, розуміють ризики та готові пробачити їх. Однак у міру розширення масштабів і охоплення крипто/DeFi все більше звичайних користувачів, які регулярно очікують безпечних і надійних грошей, домінуватимуть і стимулюватимуть реакцію». 

Зрештою, перспективи Хсу щодо криптовалюти не зовсім похмурі, і чиновник дійшов висновку, що якщо індустрія «застосує уроки кризи 2008 року — закріпить інновації на чіткій меті, створить середовище для скептиків, щоб висловитися, і піде за грошима — Ризики золота дурня можна пом’якшити, а реальні перспективи інновацій блокчейну можуть бути досягнуті». 

За темою: Байден призначить професора антикриптового та анти-великого банківського права для керівництва OCC

Однак дні перебування Хсу на чолі OCC здаються поліченими, оскільки адміністрація Байдена, як повідомляється, висунула кандидатуру професора права Сауле Омарова на посаду керівника установи.

Якщо її номінують, аналітики вважають, що Омарова контролюватиме посилення правил нагляду як за криптовалютною, так і за основною фінансовою індустрією. Раніше Омарова описувала цифрові активи як інструмент для зловживання приватними інтересами, які знаходяться поза межами регуляторної сфери.

Джерело: https://cointelegraph.com/news/acting-occ-head-warns-that-fools-gold-in-defi-reminds-him-of-lead-up-to-gfc