Банки готуються до прийняття Bitcoin

Оголошення JP Morgan про те, що вони відкривають доступ до п’яти криптопродуктів для «роздрібних» заможних інвесторів, привернуло багато уваги, але це лише одна інфраструктурна розробка, яка прокладає шлях до свого роду злиття між традиційною та новою цифровою фінансовою системою.

«Через 2-3 роки все зміниться, і більшість банків, у тому числі Starling, будуть готуватися до дуже цікавих речей у цих сферах [крипто]», — каже Енн Боден, генеральний директор британського фінтех-стартапу Starling. .

Термін 2-3 роки цікавий тим, що це досить короткий термін, а для монолітних корпорацій він практично не за горами.

За цей час Європейський центральний банк (ЄЦБ), можливо, вирішив, як саме виглядає електронний євро, і, що більш важливо, він міг вирішити, чи буде такий євро більше криптовалютою чи сканованим папером, щоб назвати його веб-сайтом. .

e-CNY нібито вже є реальністю, але повна відсутність будь-яких технічних деталей про те, як це працює, викликала холодний і байдужий прийом там, де це важливо: програмістів, які врешті-решт змушують все це працювати.

В 'офіційний документ«що звучить більше як брошура, ніж технічний документ, що підсумовує новий світ, вони стверджують, що e-CNY може укладати розумні контракти, не пояснюючи, як саме.

Однак вони підтверджують один важливий аспект: гаманець кінцевих користувачів управляється і контролюється центральним банком, хоча і у співпраці з комерційними банками.

Це вносить зміни у внутрішні домовленості банківської системи, але, що стосується решти, це залишається тим, що їх потрібно переконати, щоб вони були набагато прозорішими щодо того, як все це працює, у спосіб, який кодер може зрозуміти на високому рівні .

Не те, щоб вони, звичайно, повинні, але ми входимо в еру, коли гроші є за згодою, так само, як 500 років тому ми вступили в еру, коли Біблія була відкрита для тлумачення для всіх, а не тільки для священиків.

Отже, якщо Європа хоче піти цим шляхом, вона повинна взяти з собою програмістів, інакше Європа не піде жодним шляхом, як ми думаємо, що зараз у випадку з PBoC.

Однак це більше побічний ефект, хоча й важливий, оскільки є нові можливості, а отже, можуть бути нові сюрпризи. Але головним показом за 2-3 роки є те велике питання: що станеться, якщо криптовалюти зростуть у 10 разів.

Ми дивимось на капіталізацію криптовалютного ринку в 10 трильйонів доларів, або близько 10% світових акцій на даний момент, а сам біткойн становить близько 6 трильйонів доларів, що майже досягне паритету з грошовою пропозицією M0 доларів США. Фактично еквівалентність готівці, тоді як токенізований долар, ймовірно, становитиме трильйон або більше.

Заощаджувачі матимуть доступ до нового ринку автоматизованих фінансів із базовим штучним інтелектом у дефініці, який пропонує дуже унікальні випадки використання, як-от швидкі кредити.

Флешкредити фактично перетворити самі гроші на спільне надбання, дозволивши будь-кому отримати доступ до грошового пулу без попереднього капіталу за єдиних умов гарантій коду if/then.

Такої можливості ніколи раніше не існувало, і її існування створює новий попит на капітал з боку вкладників, що означає вищу винагороду для вкладників у цьому базовому рівнянні попиту та пропозиції.

Сьогодні ми знаємо, що банки не конкурують за вкладників, тому що вони не зовсім позичають заощадження, натомість вони друкують гроші з повітря, коли позичають їх.

Тим не менш, ці гроші вкладників потенційно можуть бути використані для багатьох речей, включаючи купівлю та продаж у торгових казино, причому ці заощадження є капіталом банків, «позиченим» їм.

Отже, якщо ми опинимося в ситуації, коли дефініція стає мейнстрімом, банки зіткнуться з певною конкуренцією, оскільки значна частина їхнього капіталу буде перетворена на зберігачів розумних контрактів.

І є ознаки того, що ми прямуємо до мейнстріму використання. Що стосується багатих і, мабуть, розумних, переломний момент уже пройдено з неймовірним 50% сімейних офісів хочуть увійти в цей простір.

Через такий значний попит у JP Morgan немає іншого вибору, окрім як пропонувати криптопослуги, хоча й дуже обмежено, обмеживши їх навіть для дуже багатих до Grayscale's Bitcoin Trust, Bitcoin Cash Trust, Ethereum Trust і Ethereum Classic, а також Bitcoin Trust Osprey Funds.

Grayscale Trust має незначне значення нагнітати і нудьгувати через вимогу до шестимісячного зберігання, тож можна цинічно запитати, чи не JP Morgan трохи обманює такий вибір, враховуючи, що є багато ETN і навіть канадські крипто ETF, які не мають таких обмежень.

Але що є досить унікальним для цього простору наразі, так це те, наскільки все це доступно за межами традиційної інфраструктури з сімейним офісом, який може навіть видобувати біткойни, якщо вони хочуть, або безпосередньо, або через частки приватного капіталу.

Тож постає інше питання про те, чи буде злиття чи дві паралельні системи, відповідь на яку потенційно існує для традиційних фінансів, оскільки останнє, ймовірно, означає, що в певний момент одна наздожене іншу.

На даний момент немає чого зважити в будь-якому випадку, оскільки венчурні капіталісти (VC) завжди шукають переваги монополії, які, можливо, виявляться в майбутньому. зовнішній інтерфейс, а може й ні.

Можливо, відповідь прийде, коли рівень грамотності коду досягне рівня грамотності читання та письма. Для самого читання та письма знадобилося приблизно 400 років від винаходу друкарського верстата до того, як тепер усі можуть читати та писати.

Ви думаєте, що для коду знадобиться менше часу, але в кращому випадку десятиліття. Тим часом гібрид злиття певними способами, як-от надання доступу до акцій у формі біткойнів, як це робить JP Morgan, і паралельних систем іншими способами, як-от кодування флеш-позик, швидше за все, стане реальністю протягом принаймні кількох років.

Таким чином, банки більше готуються до компенсації будь-яких потенційних недоліків у конкурентній боротьбі, надаючи своєрідний міст до криптопростору з метою отримання скорочення для цього мосту.

На даний момент вони не впроваджують інновації шляхом пілотування, випробування чи тестування власних криптосервісів, як-от сприяння використанню jUSD як застави для отримання відсотків від флеш-позикників та інших арбітражних судів, і все це практично в один клік.

Вони не тільки скоротять, але й долари США та jUSD можуть бути частковими резервами, тому певним чином увінчають місце біткойна завдяки своєму фіксованому ліміту.

Натомість, схоже, вони вважали, що ці нові речі такі ж, як старі речі, і вони привабливі лише через регуляторний арбітраж, а їхній підхід був підходом священства багато століть тому: якось вимкнути принтери. Або в цьому випадку змусити регулятор застосувати ті самі правила до цього простору без будь-яких змін.

З цього приводу не було багато дискусій. Станьте великими, і вони не зможуть заборонити, таким був висновок до цього моменту. Вирішення регуляторного арбітражу з боку банків і багатих через обмеження для всіх інших через силу закону, однак, є нинішнім майданчиком, який не має попередніх вказівок, за винятком того, що існує загальна згода, що Інтернет пішов не так через те, що венчурні капіталі нав’язали монопольні переваги або рови як вони їх називають.

Поєднання монопольного тиску венчурного капіталу та ініційованих банками регуляторних обмежень може потенційно затримати деякі інновації в цьому просторі, що дає банкам час для злиття більше, ніж двох систем, але можна легко припустити, що це черепахи на всьому шляху вниз, незрозуміло, чи існує золота черепаха.

Має бути, бо священство тепер віднесено до історичної прикраси, але не через десятиліття чи століття.

Подібним чином можливості, які багато в чому ми все ще створюємо, не будуть використані в повній мірі протягом наступних десятиліть, але в ці десятиліття ми все одно, сподіваємось, насолоджуватимемося ренесансом, можливо, епохою відкриттів, можливо, навіть просвітленням, як код стає словом.

За два-три роки ми, мабуть, повинні насолоджуватися тим, що з точки зору Інтернету було б 1995 роком, який став роком, коли JP Morgan запустила онлайн-банкінг, на сторінці історії якого зазначено:

«1995 Інтернет-банкінг та Інтернет

Chemical запускає онлайн-банкінг, який дозволяє клієнтам консолідувати всі свої рахунки та отримувати доступ до них зі своїх домашніх комп’ютерів. Через два роки NBD Bank, Bank One і Chase запроваджують послуги онлайн-банкінгу. Перший Чиказький NBD запровадив безкоштовний Інтернет-банк у 1998 році».

Початок пропозиції біткойн-продуктів є, мабуть, еквівалентом, але як тоді, так і зараз мало хто спостерігає за цим у певному сенсі нерозвитком, і більше цікавиться, як крипто-фінанси будуть використовуватися програмістами та чи в десятиліття чи близько того, вони домінуватимуть у всіх фінансах.