Біткойн перевищив 20,000 XNUMX доларів на тлі посилення спекуляцій ФРС

Біткойн нарешті трохи рухається, ледь не перевищивши 20,000 3.34 доларів і зараз торгується приблизно на цьому рівні, тоді як європейський STOXX підвищився на XNUMX%.

Індекс міцності долара також знижується, як і газ, у той час як прибутковість облігацій падає, що вказує на широкі ринкові зміни через посилення спекуляцій, які Федеральний резервний банк буде обертати.

Резервний банк Австралії додав ці чутки, підвищивши ставки на 0.25%, а не на 0.5% за прогнозами.

Більш ніж очікувалося, уповільнення виробництва в США на тлі спекуляцій про те, що сильний долар завдає шкоди експорту, також призвело до повторного аналізу того, що може зробити ФРС.

З іншого боку, очікуване рішення картелю ОПЕК+ знизити пропозицію може викликати занепокоєння щодо інфляції.

Але Європа зробила рішучі кроки, щоб соціалізувати витрати на енергію через державний борг. За деякими оцінками, це має знизити інфляцію на цілих 5% у Великій Британії після пакету заходів, оголошених новим прем’єр-міністром Ліз Трасс.

Таке різке падіння інфляції має суттєво послабити будь-який тиск на центральні банки з метою продовження зростання, але найбільше довіри до цих спекуляцій ФРС надає той факт, що все починає ламатися.

До цих чуток про те, що ФРС змінить курс, ринок був на межі, акули кружляли в спекулятивних атаках, Credit Suisse — найкращий приклад.

Швидкість підвищення ставок, крім того, може викликати занепокоєння, що ринку не було дано часу для адаптації. Британські пенсійні фонди, яких спіймали зі спущеними штанами, є яскравою ілюстрацією потенційної небезпеки.

Вони скоротили зростання процентних ставок, що дало їм титул найгіршої торгівлі року, безперечно, але, можливо, в історії, тому що навіть кролики знали кілька місяців, що ставки лише зростали й зростали, лише запитуючи, як багато.

Проте ставка цих пенсійних фондів працювала протягом 15 років, коли не було інфляції, тому вони просто продовжували робити те, що робили, навіть незважаючи на зміни обставин.

Продовження підвищення процентних ставок тоді поставило б питання про те, що ще означає плавати голим. Щось, що цілком може спровокувати божевілля на ринку і навіть гірше.

Крім того, висловлювалися припущення, що ФРС планує призупинити на цьому етапі в будь-якому випадку. Ми стверджуємо, що дуже низька місячна інфляція в серпні на рівні 0.1%, і шепотки про те, що, можливо, дефляція повертається до Швейцарії, можуть навіть вимагати зниження процентних ставок у США на 0.25%, щоб знизити їх трохи нижче 3%.

Однак ФРС може хвилюватися, що якщо це станеться, ринок буде припускати, що ми повернулися до пом’якшення монетарної політики. Але якщо вони не зроблять цього цього разу і зроблять це наступного разу, коли інфляція, ймовірно, буде мати чітку низхідну траєкторію, дехто на ринку все одно може припустити це.

Спосіб тримати ринкові очікування у відповідності – це точно пояснити свій план і не брехати ринку, стверджуючи, що ви будете «спритними», щоб потім продовжити й проігнорувати всі дані.

Це загрожує значним збоєм комунікації, особливо в цей момент, оскільки ринок може повністю збентежитись, якщо вони знову піднімуться.

Тому пауза є доречною, оскільки були вжиті заходи для подолання інфляції щодо витрат на енергоносії, і тому загальні очікування щодо інфляції повинні полягати в тому, що вона знизиться, і тому ФРС не потрібно буде «перебільшувати», щоб керувати очікуваннями.

Голова ФРС Джером Пауелл, однак, наразі виявився трохи глухим. Деякі кажуть, що це тому, що у нього був план, і він дотримувався цього плану, незважаючи ні на що, щоб довести ставки до нинішнього рівня, і тепер, можливо, він знову має вуха.

Ймовірно, ми не матимемо кращої ідеї, поки не наблизиться час прийняття рішення через кілька тижнів, але зараз є місце для припущень, що макрос може змінитися.