Облігації Vs. Crypto Staking: що має вищу прибутковість?

Перевидано Платоном

читають: 0

облігації проти криптовалютного стейкінгу

Резюме: Хоча облігації характеризуються передбачуваністю та зазвичай нижчою прибутковістю, криптовалюти забезпечують потенціал для більшої прибутковості (а також волатильності). Одна з технік, яку криптоінвестори використовують для накопичення багатства, це «провешивания”, або заставу криптоактивів для перевірки транзакцій, щоб отримати прибуток.

Незважаючи на те, що облігації та криптоактиви є різними активами, сьогодні вони пропонують однакову річну прибутковість. Прибутковість облігацій залежить від різних факторів, у тому числі процентних ставок і кредитного рейтингу, тоді як криптостейкінг передбачає отримання винагороди через перевірку мережі – процес, який несе в собі певний ризик.

У цьому матеріалі ми покажемо, як співвідносяться прибутковість облігацій і прибутковість ставок.

Що таке Yield?

Прибутковість є критично важливим показником інвестування, що стосується доходу, отриманого від інвестиції за певний період. Експерти виражають прибутковість у відсотках від поточної ринкової вартості інвестицій порівняно з їх первісною вартістю.

Наприклад:

Дохідність акцій включає підвищення ціни та виплачені дивіденди. Якщо акція купується за 100 доларів і продається за 120 доларів з дивідендом у 2 долари, прибутковість становитиме 22%.
Дохідність облігацій є більш мінливою. Наприклад, номінальна прибутковість є простою, як у казначейських облігаціях із 5% річних відсотків за номінальною вартістю 1,000 доларів США, що призводить до 5% прибутковості. Однак облігації з плаваючою відсотковою ставкою мають змінні результати на основі базових процентних ставок, наприклад, облігація, яка виплачує 10-річну казначейську прибутковість +2%.
Криптовалюти можуть забезпечувати вищі прибутки з більшою волатильністю. Це тому, що прибутковість від криптовалют є відносно новою концепцією, яка часто асоціюється з протоколами децентралізованого фінансування (DeFi). Інвестори можуть отримати прибуток на криптовалютах через стейкинг, забезпечення ліквідності (yield farming) та інші підходи. Цей прибуток є винагородою за участь у безпеці мережі або прибутком від надання криптовалютної ліквідності.

Що таке облігації та прибутковість облігацій?

жінка тримає віяло грошей

Облігація — це позика від інвестора позичальнику, наприклад уряду чи корпорації, на фіксований період. Прибуток являє собою прибуток, який інвестор очікує отримати від облігації протягом терміну її погашення.

Деякі з найважливіших факторів для розуміння дохідності облігацій включають:

Купонний дохід or ставка купона це процентна ставка, яку облігація сплачує щорічно, і передбачає фіксовану процентну ставку, встановлену під час випуску облігації.
Поточна врожайність залежить від ціни облігації, що відображається ділення купонної ставки на поточну ринкову ціну.
Дохідність до погашення (YTM) це більш повний розрахунок дохідності облігації, враховуючи часову вартість грошей, вартість погашення та частоту виплат.

Наприклад, якщо номінальна вартість облігації становить 1,000 доларів США, а щорічні купонні виплати становлять 100 доларів США, її купонна ставка становить 10%. Якщо номінальна вартість облігації зросте до 1,038 доларів США, то купонна ставка впаде до 9.6%.

Зауважте, що дохідність облігацій і ціни мають зворотну залежність: коли ціни на облігації зростають, дохідність падає, і навпаки.

Кілька факторів впливають на дохідність облігацій, зокрема:

Процентні ставки – Зі зростанням процентних ставок ціна існуючих облігацій падає, збільшуючи їх прибутковість, і навпаки.
Кредитний рейтинг – Облігації оцінюються схваленими службами Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) від AAA (низький ризик) до D (високий ризик або сміттєві облігації), що впливає на дохідність облігації.
Економічні фактори – Загальний стан економіки, інфляція та монетарна політика уряду впливають на дохідність.

Важливою концепцією є крива дохідності, яка відображає дохідність облігацій з різними термінами погашення. Він може мати звичайну (похилену вгору), перевернуту (похилену вниз) або плоску форму, що відображає інші економічні умови.

У нещодавньому ринковому середовищі з низькими відсотковими ставками дохідність облігацій загалом була нижчою за середні історичні показники. Проте вони зростають разом із процентними ставками:

Прибутковість облігацій падала роками, але нещодавно зросла через монетарну політику центрального банку.

Що таке криптоприбуток і ставка?

Криптостейкінг — це спосіб накопичення більшої кількості криптовалюти шляхом надання коштів для підтвердження транзакцій. Просто заблокувавши валюту в певному гаманці на заздалегідь визначений термін, базова мережа блокчейну використовує цю «заставлену» криптовалюту для перевірки транзакцій і сприяє її безпеці. Як винагороду за цю послугу стейкери отримують додаткову криптовалюту, що, по суті, робить її формою пасивного доходу без необхідності торгівлі чи майнінгу криптовалюти.

Зокрема, стейкинг застосовується до мереж блокчейну з використанням варіацій механізму консенсусу Proof of Stake (PoS). У системах PoS, подібних до тих, що зараз використовуються в Ethereum, користувачі роблять «ставку» або обсяг жетонів або монет, щоб отримати привілей перевірки транзакцій. Тоді перевірка дає шанс отримати певний прибуток у вигляді цієї монети чи токена. Ставки можна порівняти з отриманням відсотків за фіксованим депозитом, але з вищим ризиком і потенційно вищими винагородами.

Важливо розрізняти стейкінг і yield farming, ще один популярний у DeFi метод пасивного доходу. Стратегії продуктивного землеробства передбачають надання ліквідності для роботи децентралізованих платформ.

Винагорода за ставку у вигляді річного відсотка прибутку (APY) відрізняється від блокчейну до блокчейну, коливаючись від 4% до 20%. Для Ethereum він зазвичай коливається від 4% до 5.5%.

Деякі протоколи DeFi, наприклад Відкритий плавальний басейн, допомагають власникам криптовалют робити ставки, не блокуючи їхню вартість криптовалюти. Вони надають замінні токени, поки сума ставки заблокована, допомагаючи користувачам досліджувати можливості отримання врожаю та примножувати потенційну віддачу.

Облігації проти ставок: порівняння змінних ставок прибутковості

На момент написання цієї статті рівень прибутковості облігацій став набагато ближчим до криптовалюти прибутковість ставок, оскільки центральні банкіри поспішили підвищити відсоткові ставки, щоб приборкати стрімку інфляцію, підвищивши дохідність облігацій. Таким чином, державні та корпоративні облігації США з рейтингом AAA пропонують річну дохідність від 4% до 5%.

Прибутковість корпоративних облігацій AAA за рейтингом Moody's.

Для порівняння, прибутковість стекінгу Ethereum коливалася між 4% і 5% (після короткого сплеску) з моменту прийняття алгоритму Proof of Stake:

Річний щоденний дохід від стекінгу отримується під час стейкинга на блокчейні Ethereum.

Однак це не стандарт для всіх облігацій. Корпоративні облігації з нижчим рейтингом забезпечують вищу прибутковість. Наприклад, облігації з рейтингом CCC можуть перевищувати позначку в 12%. Подібним чином криптовалюти, які є більш нестабільними та ризикованішими, ніж Ethereum, можуть забезпечувати вищу прибутковість, яка може перевищувати позначку 8% і бути набагато вищою. Однак існують значні відмінності в ставках між однією валютою та іншою.

Ось ставка винагород основних криптовалют Proof-of-Stake:

Прибутковість цих двох різних типів активів значно зблизилася лише нещодавно. Незважаючи на те, що показники доходності збігаються, два типи активів живуть у суттєво різних всесвітах, і вам слід враховувати наступні нюанси:

Ризики – Облігації, особливо державні, набагато безпечніші, ніж криптовалюта. Продукти з фіксованим доходом традиційно були найбезпечнішими. Одним із ризиків, пов’язаних із криптостейкінгом, є висока волатильність криптоактивів. Коли ціна на ставку цифрової валюти різко падає, прибутковість може навіть не покрити збитків, спричинених знеціненням.
Безпека – Хоча базова технологія блокчейну може бути синонімом безпеки, стейкинг часто передбачає роботу з централізованими третіми сторонами, схильними до таких ризиків, як хакерські атаки чи шахрайство. Інвестори повинні провести належну обачність перед реєстрацією платформи ставок. В інших місцях інвестування в облігації, як правило, безпечне, якщо воно здійснюється за допомогою авторитетних брокерських фірм.
можливості – Незважаючи на більш високі ризики, криптовалюти для стейкингу можуть принести прибуток, який набагато перевищує винагороду за стейкинг. Наприклад, та сама волатильність може бути сприятливим фактором, що збільшує прибутковість, коли ціна монети, що ставиться, зростає. Крім того, багато платформ стейкингу надають замінні токени, щоб досліджувати можливості отримання прибутку в DeFi, поки криптовалюта заблокована. Це може багаторазово збільшити віддачу від інвестицій.

Інвестор на винос

Зазвичай облігації пропонують більшу передбачуваність і нижчу прибутковість, підходить для інвесторів, які не схильні до ризику. І навпаки, криптовалютний стейкінг може принести більший прибуток, але супроводжується підвищеною волатильністю та ризиками, привабливим для тих, хто шукає потенційно більших винагород.

З огляду на це, криптовалютний стейкінг може стати звичайним і прибутковим підходом до довгострокового створення багатства, схожим на інвестиції в облігації. Це просто вимагає більше терпіння, розуміння крипто-ринку та бажання виявляти терпіння з часом… як і облігації.

Підпишіться на журнал ринку біткойнів дізнатися про блокчейн і можливості традиційних фінансових інвестицій.