Головоломка Coinbase — акція COIN слідує за падінням ціни біткойна

З моменту дебюту на Nasdaq Coinbase демонструє низькі результати, що викликає деякі незручні розмови про її середньострокові перспективи.

Coinbase і криптовалюта

З тих пір, як Coinbase вперше почала активно торгувати біткойнами в 2012 році, вона стала найбільшою біржею криптовалют у Сполучених Штатах. Спочатку пропонуючи лише торгівлю біткойнами, компанія швидко взяла на себе більше криптовалют відповідно до своїх децентралізованих критеріїв. 

До травня 2013 року Coinbase завершила інвестиції серії A у розмірі 5 мільйонів доларів. До кінця року вони отримають 25 мільйонів доларів інвестицій від Andreessen Horowitz. На той час ринкова капіталізація біткойна (BTC) становила 9.08 мільярда доларів.

У наступні роки Coinbase зміцнила свої позиції як провідна північноамериканська біржа криптовалют.

У цей час криптовалюти почали набирати обертів у всьому світі. Зважаючи на зростання популярності та швидке зростання цін у 2017 році, багато банків почали розглядати можливість налагодження криптовалютних операцій.

Поки банки намагалися зрозуміти феномен криптовалюти, Coinbase вийшов на передній план, ставши додатком номер один у Apple App store у грудні 2017 року.

Після падіння біткойна Coinbase зберегла помірне зростання. Незважаючи на те, що компанія зіткнулася з кількома проблемами (зокрема, у 2020 році торгівля кілька разів зупинялася протягом одного місяця), вона продовжувала збільшувати кількість користувачів і покращувати пропозицію своїх продуктів, кульмінацією чого став нещодавній лістинг на Nasdaq.

Пряма трансляція

Дотримуючись свого революційного продукту, Coinbase відмовилася від традиційного первинного розміщення акцій (IPO) і натомість розмістила свою частку прямо на Nasdaq у прямому лістингу. Це зробило Coinbase перша біржа криптовалют, яка стала публічною, як такий привертає велику увагу ЗМІ.

Це провідні біржі, такі як Kraken (нещодавно націлені на податкове управління США), eToro, Robinhood і BlockFi, щоб натякнути на можливі незабаром публічні пропозиції.

Coinbase запустив свій лістинг на основі трьох масштабних тенденцій, сподіваючись отримати з них вигоду. Серед них:

• Популярність криптовалюти – Біткойн того ж дня досяг історичного максимуму в 64,000 XNUMX доларів, тоді як інші криптовалюти, включаючи ефіріум (ETH) і Ripple (XRP), також підскочило в ціні.
• Котирування акцій – інвестори в усьому світі прагнули отримати більше лістингів, і на глобальних ринках спостерігалися деякі з них найактивніші місяці для компаній, які здійснюють публічні пропозиції.
• Роздрібна торгівля – у той час, коли роздрібні інвестори виходили на ринок рекордними темпами завдяки таким компаніям, як Robinhood і Revolut, які пропонували мільйонам мобільні інвестиції з низьким рівнем тертя.

Однак у перший день торгів відбулися великі акції Інвестори COIN скидають акції, а генеральний директор Браян Армстронг, як повідомляється, продав акції на 300 мільйонів доларів протягом дня.

Тим часом Intercontinental Exchange продала свою частку в Coinbase на суму 1.2 мільярда доларів протягом цього періоду. У результаті ціни COIN почалися на позначці 381 долар за акцію, досягнувши піку понад 400 доларів за акцію, і закрилися на рівні 328.28 доларів США.

Відтоді ця історія була бурхливою: ціна знижувалася на 10 з перших 13 торгових сесій.

An Невизначене майбутнє

З моменту публічного розміщення Coinbase оголосила хороші результати за перший квартал. Доходи зросли до 1.8 мільярда доларів США за цей період, що є значним покращенням за весь 2020 рік, коли доходи за фінансовий рік становили 1.3 мільярда доларів США.

Тим не менш, аналітики залишилися скептичними про майбутнє біржі. Ден Долев, аналітик Mizuho Bank, прогнозував ціну в $315 і нейтральний рейтинг.

Незважаючи на позитивні прибутки та зростання кількості користувачів, Coinbase досяг історичного мінімуму, через що акції торгувалися трохи вище 239 доларів, оскільки ціна біткойна впала нижче 40,000 216 доларів. На момент написання статті ціна становила XNUMX доларів США, різко знижуючись із падінням ціни біткойна.

Це продовження падіння від першого мінімуму в $282.07, що збіглося з падінням ціни біткойна нижче 50,000 XNUMX доларів США.

Виникає питання: чи поєднується зростання Coinbase з криптовалютою, чи обмін може стати чимось більшим, ніж сума його частин?

Крім того, деякі аналітики скептично ставляться до ціни COIN через тиск з боку конкурентів.

Як згадувалося вище, Bakkt, Robinhood і eToro розглядають власні публічні пропозиції. Однак загроза, створена цими конкурентами, полягає не тільки в конкуренції на Nasdaq.

І Bakkt, і eToro мають диверсифіковані портфельні пропозиції, які можуть спричинити тиск на Coinbase, особливо з їх поточною структурою комісії. 

Крім того, Robinhood виявила, що може оприлюднити свої документи на IPO наступного тижня. Ця конкуренція становить серйозну загрозу для і без того обложених перспектив COIN.

Трохи позитивних новин

Оппенгеймер оцінив перспективи Coinbase як Перевершити минулого тижня. Аналітик Оуен Лау заснував свій рейтинг на здатності криптовалют полегшувати фінансові проблеми. До них належать транскордонні платежі та доступ до банківських послуг.

Вони були особливо позитивні щодо COIN, заявивши, що він може зрости на 50% від поточної позиції, яка становила $284.52 на момент оприлюднення рейтингу.

Однак прогнози ще не покращаться, оскільки у вівторок, 238.83 травня, акції Coinbase досягли нових мінімумів у 19 доларів США – через тиждень після прогнозу Оппенгеймера.

В лист інвесторам Coinbase розкрила плани, які можуть бути причиною такого позитивного прогнозу.

Coinbase оголосила інвесторам, що вони зосереджені на подальшому розширенні в майбутньому. Цей план розвитку, ймовірно, включатиме придбання, подібні до нещодавнього придбання аналітична платформа Skew.

Окрім придбань у нижній частині біржі, біржа планує покращити пропозицію продуктів, плануючи полегшити купівлю та продаж не замінний токенів (NFT) на своїй платформі.

Рух вперед

Незважаючи на те, що цими планами Coinbase намагається зупинити падіння курсу своїх акцій, вона знову уникає традиційного шляху.

Коли вони не проводили традиційне IPO через банки з опуклими кронштейнами, а натомість розміщувались безпосередньо, це було природно для біржі криптовалют. Це може в деякій мірі пояснити, чому Coinbase вирішила випустити конвертовані облігації.

Ці облігації можуть бути конвертовані в акції за певних обставин. Це призведе до зменшення поточних запасів для існуючих власників. Біржа каже, що отримані гроші будуть використані на капітальні витрати, серед інших цілей.

Отже, чи допоможуть подальші придбання та покращені пропозиції продуктів – частково фінансовані за рахунок розведення акцій – покращать перспективи COIN?

Це важко сказати як мінливість зростає в економіці криптовалюти. Крім того, ринок NFT почав охолоджуватися після швидкого початку року. Однак очевидно, що низка факторів вплине на результат COIN.