Платформа Compass легітимізує, демократизує та розвиває індустрію видобутку криптовалют

З точки зору фінансової перевірки, ми вважаємо, що можливий додатковий потенціал зростання навіть порівняно з базовими оцінками з точки зору стратегічного партнерства, додаткової здатності приймати ціни та зростання обсягу. З моменту першої розмови CoinFund із Compass команда вже досягла обсягів продажів у 4-му кварталі, що перевищили заплановані в бюджеті, водночас агресивно розширюючи нові можливості отримання прибутку, одночасно зберігаючи нижчу базу витрат і використовуючи маркетинг у соціальних мережах, щоб максимізувати рентабельність інвестицій, продовжуючи підтримувати запуск продукту Compass і заповнення їх воронки понад початкові прогнози. Хоча Compass ще не на тому самому етапі зростання, як великі публічні інфраструктурні компанії, нам нагадують про подібність у бізнес-моделях (постійні доходи, модель масштабованої платформи, значні бар’єри для входу) між Compass і мультиплікаторами преміальної оцінки. користуються такими центрами обробки даних, як EQIX або DLR (25x+ EBITDA), і операторами веж, такими як AMT або CCI (також 25x+ EBITDA), що ми вважаємо бажаним.

Одне питання полягає в тому, чи припущення про те, що BTC і його алгоритм SHA-256 залишаться лідером на ринку порівняно з ланцюгом POS, як-от ETH2, або з новими базовими рівнями, як-от DOT. На даний момент ми вважаємо, що малоймовірно, що BTC втратить своє центральне позиціонування активу «цифрового золота» у світі цифрових активів, позицію, яка лише зміцнилася, незважаючи на численні форки, такі як LTC, BCH, Bitcoin Gold тощо. з яких змогли отримати частку грошової премії BTC і здебільшого втратили позиції на основі ціни порівняно з біткойнами. Хоча це правда, що нинішнє та майбутнє покоління на основі POS рівня 1 продовжуватимуть демонструвати кращу програмованість і масштабованість, успіх проектів-обгорток, таких як wBTC, свідчить про те, що рів BTC насправді сильніший, а не слабший в епоху компонування та сумісності завдяки його основні властивості, які неможливо легко скопіювати (бездоганна концепція та подолання проблеми холодного старту POW, тепер досягнувши загальної обізнаності та привабливості).

Ще одна потенційна сфера занепокоєння полягає в тому, що більшість ланцюгів постачання ASIC все ще покладаються на процеси виготовлення, які значною мірою залучають Китай, не кажучи вже про залежність від китайських виробників, таких як Bitmain і MicroBT. Історично так склалося, що китайський уряд також періодично розправлявся з крипто-бізнесом, конфіскуючи майнерів, причетних до незаконних операцій з видобутку корисних копалин, або здійснюючи рейди в офісах бірж, звинувачених у порушенні законодавства про цінні папери. однак, незважаючи на те, що ризик на рівні країни залишається проблемою, ми вважаємо, що тенденція географічної диверсифікації хеш-потужності за межами Китаю продовжуватиметься й надалі, оскільки існують природні стимули як для власних майнерів, так і для постачальників обладнання прагнути мінімізувати свій власний ризик з точки зору бути прив’язаним до однієї країни/урядового режиму. Зокрема, ми вважаємо, що поєднання 1) китайських майнерів стимулюється до географічної диверсифікації як особистого/політичного хеджування, 2) збільшення розповсюдження майнінгового обладнання + довших циклів обладнання (уможливлення більших капітальних інвестиційних проектів) і 3) більшого апетиту до майнінгу. операції, оскільки інвестиції в інфраструктуру відбуваються за межами Китаю, природним чином призведуть до диверсифікації хешу в базовому варіанті, хоча я виділив деякі з перешкод і джерел розбіжностей, на які варто звернути увагу. Уже є приклади того, як виробники ASIC диверсифікують свою діяльність, щоб знизити ризик регіонального втручання Китаю та оптимізувати податкові зобов’язання для покупців, наприклад, Bitmain припинив операції остаточного складання в Малайзії, щоб позбавити покупців обладнання в США від 20% доданої вартості. податок, що стягується з ASIC, придбаних безпосередньо в Китаї.

Висновок: Ми раді підтримати бачення Compass щодо забезпечення спрощеного, пов’язаного та демократизованого доступу до раніше заплутаного світу майнінгу криптовалют, особливо враховуючи набір можливостей для масштабованих і глобальних послуг з доданою вартістю за межами додатків на плацдармовому ринку, таких як дані, фінансування і більше. Хоча CoinFund раніше ухилявся від інвестицій у галузь майнінгу, ми вважаємо, що Compass має унікальні можливості, щоб скористатися ринковим фоном і використати історію успішної роботи своєї команди, щоб додати тривалу цінність галузі в найближчі роки.

Source: https://blog.coinfund.io/compass-platform-is-legitimizing-democratizing-and-growing-the-cryptocurrency-mining-industry-26f66af64db8?source=rss—-f5f136d48fc3—4