Розкриття інформації: погляди та думки, висловлені тут, належать виключно автору і не представляють погляди та думки редакції crypto.news.
Похідні криптовалюти користуються широкою популярністю серед інвесторів, особливо інституційних клієнтів. У липні 2023 року їх обсяг торгів на централізованих біржах підскочив На 13% до 3.12 трильйона доларів порівняно з попереднім місяцем, тобто на похідні інструменти припадає 69% від загального обсягу криптовалюти, яка також включає угоди на спотовому ринку.
Проте, незважаючи на зростання криптовалютних деривативів і їх потенціал для залучення інституційних інвесторів, регуляторні складності створили численні проблеми для гравців ринку.
Регуляторний ландшафт для криптовалютних деривативів
Хоча традиційні деривативи регулюються в більшості юрисдикцій, у багатьох країнах немає відповідного законодавства для своїх варіантів цифрових активів. Регуляторна невизначеність часто згадується як одна з критичних перешкод для широкого впровадження криптовалюти. Загальним підходом регуляторів є класифікація криптовалют і похідних продуктів на основі існуючої правової та нормативної бази.
Юридична комісія Великобританії думки цифрові активи в рамках існуючої концепції власності. Водночас статутний орган вважає, що смарт-контракти діють подібно до традиційних контрактів, і англійське законодавство може підтримувати їх використання без реформ.
Подібним чином регулюючі органи США прагнули застосувати постійні правила похідних інструментів до похідних криптовалют. Тим не менш, ті, які виходять за рамки існуючої бази, заборонені, включно з тими, що торгуються на іноземних біржах або розташовані в юрисдикціях із м’яким регуляторним законодавством. У результаті останнього Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами накладений штраф у розмірі 1.25 мільйона доларів на Kraken за незаконну пропозицію роздрібних транзакцій з цифровими активами з націнкою клієнтам із США як незареєстрований ф’ючерсний комісіонер.
На відміну від Великобританії та США, Європейський Союз застосував інший підхід до регулювання криптовалюти. У травні 2023 р. ЄС стали одним із перших, хто запровадив комплексну нормативну базу для цифрових активів після прийняття нових правил відповідно до законопроекту про ринки криптовалютних активів (MiCA). MiCA прагне просувати інновації в цьому секторі в ЄС, прагнучи до стабільності ринку та покращуючи довіру інвесторів за допомогою різноманітних заходів безпеки.
З іншого боку, Китай продовжує повністю обмежувати цифрові активи, про що свідчить рішення Народного банку Китаю у вересні 2021 року зробити всі криптовалютні транзакції незаконні. З повною забороною будь-якої діяльності похідні криптовалюти не є життєздатними фінансовими продуктами для національних інвесторів.
Проблеми регулювання залишаються в центрі уваги
Оскільки закони суттєво відрізняються залежно від юрисдикції, дотримання нормативних вимог часто є ключовим викликом для гравців ринку, які намагаються орієнтуватися в криптодеривативах. Водночас новизна технології блокчейн призвела до додаткових проблем як для учасників галузі, так і для регуляторів.
Наприклад, існуюча нормативна база платформи передбачає централізовану мережу, де компанія має повний контроль і права на весь вміст і діяльність. Однак більшість блокчейнів є децентралізованими, на них розгорнуті протоколи, що сприяють розповсюдженню мережевого контенту, практично не контролюючи те, що бачить споживач.
Оскільки останні регуляторні заходи спрямовані на захист кінцевих користувачів шляхом більш централізованого контролю над вмістом, для досягнення бажаних результатів у цій сфері необхідний кардинально інший підхід. Цього можна досягти, наклавши правила на протоколи для регулювання діяльності в мережі або вимагаючи, щоб певний мінімальний функціонал залишався централізованим у контрольному органі під наглядом регулятора.
Існуючі нормативні правила унеможливлюють — або принаймні небажано — створювати та захищати права інтелектуальної власності під час використання загальнодоступних блокчейн-мереж без дозволу для записів. Доки подальші законодавчі норми не визнають право власності на цифрові активи, використання децентралізованих платформ для таких інструментів залишатиметься обмеженим. Такі проблеми насамперед пов’язані з несумісністю між юридичними правами на базі блокчейну та правовими сферами, які потрібно вирішувати в кожному конкретному випадку.
Що стосується криптовалютних деривативів, то децентралізований характер технології блокчейн може стати проблематичним, коли справа доходить до оцінки базових активів. На відміну від цінних паперів, не існує єдиної домінуючої біржі для їх оцінки. Хоча це ускладнює досягнення консенсусу щодо оцінки, ризики маніпулювання ринком і брак ліквідності можуть негативно вплинути на ціни на біржах, створюючи нові проблеми для гравців галузі. Несподівані збої, такі як хардфорки, кібератаки та періоди надзвичайної волатильності, також можуть становити додаткові небезпеки в цій сфері.
Нова надія для галузі
Останні події на ринку потенційно можуть пом’якшити або навіть вирішити поточні нормативні та правові проблеми. Міжнародна асоціація свопів і деривативів (ISDA) має опублікований документацію, що викладає новий стандарт для похідних цифрових активів. За допомогою стандартизованого підходу та договірних рамок для генеральної угоди ISDA можна досягти більшої ефективності, а сторони можуть оцінити свої контрактні ризики та зобов’язання з кращими умовами.
У Великій Британії англійське законодавство залишається динамічним, гнучким і стійким щодо цифрових активів. На сьогоднішній день суди Сполученого Королівства винесли декілька рішень судження у спорах, пов’язаних із блокчейном і криптовалютою. Оскільки англійське законодавство визнає цифрові активи власністю, це дає підстави для засобів правового захисту для власників майна, включаючи право на судові заборони.
Однак є кілька сфер, де англійське законодавство має розвиватися, щоб відповідати унікальним характеристикам крипторинку, для яких Юридична комісія має опублікований нові рекомендації щодо реформ та розвитку у червні 2023 року.
Крім перерахованих вище, кілька юрисдикцій запровадили прокрипто-політику, спрямовану на залучення крипто-організацій за допомогою нормативної чіткості та дружнього середовища, яке сприяє інноваціям і зростанню. Майбутнє регулювання Великобританії та система VARA в Дубаї є чудовими прикладами в цій галузі.
Позитивний прогноз на майбутнє регулювання криптовалют
Регулювання технології блокчейн і криптовалют вже є складним для регуляторів і гравців ринку. Проте зростаюча популярність похідних цифрових активів робить це завдання ще більш складним.
Тим не менш, нещодавні регуляторні зміни, такі як новий стандарт ISDA для криптовалютних деривативів, пропонована еволюція англійського законодавства та дружні підходи до криптовалют у Великобританії та Дубаї, створюють позитивні перспективи щодо майбутнього регулювання галузі. Узгодженість юрисдикції та еквівалентне ставлення до централізованих і децентралізованих постачальників цифрових активів повинні залишатися важливими для майбутньої нормативної бази.
Слава Демчук
Слава Демчук є генеральним директором і співзасновником AMLBot, компанії, що займається криптовалютним комплаєнсом, із підтвердженою репутацією запобігання грошовим втратам у розмірі 100 мільйонів доларів з 2019 року. Слава є досвідченим керівником C-рівня, далекоглядним фахівцем і фахівцем з боротьби з відмиванням коштів, сертифікованим Європейським інститутом Менеджмент і фінанси (EIMF). Отримавши ступінь магістра з безпеки інформаційних мереж, Слава є експертом у сфері регулювання криптовалют, AML та відповідності KYC.
#Крипто #деривативи #надія #регуляторна #рамка #Думка
- Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Додайте собі сили. Доступ тут.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
- ПлатонЕСГ. вуглець, CleanTech, Енергія, Навколишнє середовище, Сонячна, Поводження з відходами. Доступ тут.
- PlatoHealth. Розвідка про біотехнології та клінічні випробування. Доступ тут.
- джерело: https://cryptoinfonet.com/regulation/crypto-derivatives-have-the-hope-for-regulatory-framework-opinion/
- : має
- :є
- : ні
- :де
- $ 100 мільйонів
- $3
- 12
- 2019
- 2021
- 2023
- 25
- 7
- a
- вище
- поступливий
- рахунки
- Achieve
- досягнутий
- діяльності
- Додатковий
- адресований
- Прийняття
- Прийняття
- просування
- після
- Угода
- Цілі
- ВСІ
- полегшувати
- вже
- Також
- взагалі
- AML
- серед
- an
- та
- Застосовувати
- підхід
- підходи
- відповідний
- ЕСТЬ
- області
- AS
- оцінити
- активи
- Активи
- Асоціація
- передбачає
- At
- нападки
- залучення
- автор
- влада
- Заборона
- Банк
- Банк Китаю
- бар'єри
- заснований
- BBC
- BE
- оскільки
- ставати
- було
- вважає,
- Краще
- між
- Білл
- blockchain
- Блокчейн мережі
- Технологія блокчейна
- на основі блокчейна
- блокчейни
- тіло
- обидва
- by
- CAN
- випадок
- Центр
- централізована
- Централізовані біржі
- Генеральний директор
- певний
- CFTC
- виклик
- проблеми
- складні
- характеристика
- Китай
- цитується
- зажим
- ясність
- клієнтів
- Співзасновник
- приходить
- комісія
- товар
- загальний
- компанія
- порівняний
- повний
- комплекс
- складності
- дотримання
- складний
- всеосяжний
- концепція
- Умови
- довіра
- Консенсус
- споживач
- зміст
- продовжувати
- триває
- контрактів
- договірні
- контроль
- може
- Суди
- створювати
- критичний
- крипто
- Крипто-прийняття
- відповідність крипто
- Крипто Маркет
- Крипто регулювання
- криптовалюти
- крипто-активи
- cryptocurrencies
- криптовалюта
- регулювання криптовалюти
- КриптоІнфонет
- Поточний
- Клієнти
- кібер-
- Кібератаки
- Небезпеки
- Дата
- Децентралізований
- рішення
- Ступінь
- розгорнути
- похідної
- Похідні
- бажаний
- Незважаючи на
- події
- відрізняються
- різний
- цифровий
- Цифровий актив
- Цифрові активи
- розкриття
- спори
- Зрив
- розподіл
- do
- документація
- домінуючий
- вниз
- два
- динамічний
- Редакційний
- ефективність
- примусове виконання
- англійська
- насолоджуючись
- Навколишнє середовище
- Еквівалент
- особливо
- істотний
- EU
- Europa
- Європейська
- european union
- Навіть
- Події
- еволюція
- еволюціонувати
- приклад
- Приклади
- відмінно
- обмін
- Біржі
- виконавчий
- існуючий
- досвідчений
- експерт
- виражений
- екстремальний
- полегшує
- сприяння
- Падати
- кілька
- поле
- фінансування
- фінансовий
- financial products
- кінець
- Перший
- відповідати
- гнучкий
- увагу
- для
- іноземні
- вилки
- Рамки
- каркаси
- дружній
- функціональність
- далі
- майбутнє
- Ф'ючерси
- ф'ючерсний комісіонер
- Торгівля ф'ючерсами
- дає
- великий
- Зростання
- Зростання
- рука
- Жорсткий
- Мати
- має
- сильно
- тут
- його
- надія
- Однак
- HTML
- HTTPS
- незаконний
- незаконно
- Impact
- накладення
- поліпшення
- in
- includes
- У тому числі
- несумісності
- промисловість
- промисловості
- інформація
- інновація
- Інститут
- Інституційна
- інституційні клієнти
- інституційні інвестори
- інструменти
- інтелектуальний
- інтелектуальна власність
- Міжнародне покриття
- вводити
- введені
- інвестор
- Інвестори
- isda
- питання
- IT
- липень
- червень
- юрисдикція
- юрисдикції
- ключ
- Кракена
- ЗСК
- Відповідність KYC
- відсутність
- ландшафт
- закон
- Законодавство
- найменш
- Led
- легальний
- Законодавство
- LINK
- ліквідності
- Перераховані
- трохи
- розташований
- втрати
- Mainstream
- зробити
- РОБОТИ
- управління
- Маніпуляція
- багато
- ринок
- маніпулювання ринком
- ринки
- майстер
- магістра
- Може..
- сенс
- Купець
- Слюда
- мільйона
- мінімальний
- гроші
- місяць
- більше
- найбільш
- множинний
- повинен
- націй
- природа
- Переміщення
- навігація
- Необхідність
- необхідний
- негативно
- мережу
- мереж
- Нові
- немає
- новинка
- численний
- облігації
- отримувати
- of
- пропонує
- часто
- on
- На ланцюжку
- Onboard
- ONE
- ті,
- працювати
- Думка
- Думки
- or
- організації
- Інше
- з
- Результати
- окреслення
- прогноз
- над
- Власники
- Учасники
- Сторони
- народний
- Народний банк Китаю
- без дозволу
- платформа
- Платформи
- plato
- Інформація про дані Платона
- PlatoData
- гравці
- Політика
- політика
- популярність
- поза
- позитивний
- потенціал
- потенційно
- попередження
- попередній
- ціни
- в першу чергу
- проблематичний
- Продукти
- заборонено
- власність
- Право власності
- запропонований
- захист
- протоколи
- доведений
- забезпечувати
- провайдери
- громадськість
- радикально
- досягати
- читання
- отримано
- останній
- визнавати
- визнає
- рекомендації
- запис
- облік
- Реформа
- Регулювати
- регулюється
- Регулювання
- Регулятори
- регуляторні
- Відповідність нормативам
- залишатися
- залишається
- представляти
- пружний
- відповіді
- обмежений
- результат
- роздрібна торгівля
- Reuters
- право
- праві
- Зростання
- ризики
- Правила
- гарантії
- Зазначений
- сфера
- сектор
- Securities
- безпеку
- Шукати
- пошук
- бачить
- Вересень
- кілька
- Повинен
- показаний
- істотно
- Аналогічно
- одночасно
- з
- один
- розумний
- Спритні контракти
- виключно
- шукати
- спеціаліст
- Spot
- спотовий ринок
- Стабільність
- standard
- становище
- Як і раніше
- такі
- нагляд
- підтримка
- Свопи
- снасті
- прийняті
- Завдання
- Технологія
- Що
- Команда
- Майбутнє
- закон
- Великобританія
- їх
- Їх
- Там.
- це
- ті
- через
- times
- назва
- до
- Усього:
- трек
- послужний список
- торгував
- торги
- торгові площі
- обсяг торгів
- традиційний
- Transactions
- лікування
- трильйон
- намагається
- Uk
- Закон Великобританії
- Невизначеність
- при
- що лежить в основі
- Unexpected
- союз
- створеного
- United
- на відміну від
- незареєстрований
- до
- Майбутні
- us
- Регулятори США
- використання
- використання
- Оцінка
- значення
- ВАРА
- різний
- через
- viable
- думки
- провидцем
- Volatility
- обсяг
- Обсяги
- webp
- Що
- коли
- який
- в той час як
- широко поширений
- волі
- з
- в
- без
- ще
- зефірнет