Криптокомпанії можуть зіткнутися з наслідками справи SEC про інсайдерську торгівлю проти колишнього співробітника Coinbase

Міністерство юстиції США (DOJ) і Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) 21 липня подали паралельні кримінальні та цивільні позови проти колишнього співробітника Coinbase, його брата та друга за нібито ведення схеми інсайдерської торгівлі. Поки тривають судові процеси, низка фірм може опинитися під перехресним вогнем.

Згідно зі скаргою Міністерства юстиції, Ішан Вахі працював у команді Coinbase зі списку активів, і під час роботи в фірмі він нібито повідомив свого брата Нікіла Вахі та друга Саміра Рамані про нові монети, які планувалося розмістити на Coinbase. У скарзі стверджується, що чоловіки заробили щонайменше 1.5 мільйона доларів незаконними операціями з 25 різними криптоактивами та щонайменше 14 лістингами Coinbase. Багато з цих активів, як стверджує SEC, є цінними паперами — претензія, яка може вплинути на бізнес компаній, навіть якщо вони не є об’єктом цього примусу. 

Підхід Міністерства юстиції

Тепер цим трьом міністерство юстиції висунуло звинувачення у шахрайстві з електронною поштою. Це також застосування теорії випадків використання притягнути до відповідальності колишнього менеджера з продуктів OpenSea Нейта Честейна, який нібито придбав невзаємозамінні токени (NFT) перед їх розміщенням на домашній сторінці платформи NFT і продав їх для отримання прибутку. В обох випадках Міністерство юстиції використовує звинувачення у шахрайстві, щоб притягнути ймовірних винних до відповідальності за отримання прибутку від непублічної інформації. Wire Fraud стверджує, що шахрайство відбулося за допомогою «дротів», або, кажучи сучасними термінами, Інтернету. Це широкий статут, який прокурори використовували для здійснення різноманітних заходів.  

Міністерство юстиції не висунуло звинувачення в інсайдерській торгівлі в обох ситуаціях. Це тому, що інсайдерська торгівля є порушенням цінних паперів. Ананд Сітіан, радник Crowell & Morning і колишній адвокат у кримінальному відділі Міністерства юстиції, відділ конфіскації активів і відмивання грошей, зазначив, що Міністерство юстиції не торкалося питання про те, чи є цифрові активи цінними паперами. Якби Міністерство юстиції висунуло звинувачення в шахрайстві з цінними паперами, сказав Сітіан, воно повинно було б довести, що базові активи були цінними паперами, що є додатковим тягарем, а не просто доказом того, що певний тип шахрайства стався з використанням дротів.

Але це не зупиняє SEC.

Червона літера SEC

У випадку Честейн активи були NFT, які на даний момент, здається, знаходяться поза компетенцією SEC. Але торгівля Вахі відбувалася на Coinbase, платформі, яку постійно проводить Гері Генслер, голова SEC. звернув увагу на для можливої ​​кваліфікації як незареєстрованої біржі цінних паперів. Генслер стверджує, що багато криптотокенів, ймовірно, є цінними паперами, і тому платформи, які їх перераховують, повинні зареєструватися в SEC. 

На цьому фоні SEC подала паралельну цивільну скарга проти Вахі та його партнерів, які звинувачують у порушенні інсайдерської торгівлі, а також назвала низку токенів, якими люди нібито торгували як цінні папери. Ці активи були: AMP, RLY, DDX, XYO, RGT, LCX, POWR, DFX, KROM.

Це було перше чітке повідомлення від SEC про те, що вона розглядає ці конкретні токени як цінні папери. Дійсно, CLO Coinbase Пол Гревал опублікував заяву у відповідь на скаргу: «Сім із дев’яти активів, включених у звинувачення SEC, перераховані на платформі Coinbase. Жоден із цих активів не є цінним папером».

«Ми співпрацювали з SEC у розслідуванні протиправних дій, висунутих Міністерством юстиції сьогодні. Але замість того, щоб вести з нами діалог щодо семи активів на нашій платформі, SEC перейшла безпосередньо до судового розгляду», – йдеться в його дописі.

«Звинувачення SEC привернули увагу до важливої ​​проблеми: у США немає чіткої та дієвої нормативної бази для цінних паперів цифрових активів. І замість того, щоб розробляти індивідуальні правила всеохоплюючим і прозорим способом, SEC покладається на ці типи одноразових примусових дій, щоб спробувати передати всі цифрові активи під свою юрисдикцію, навіть ті активи, які не є цінними паперами».

Щоб було зрозуміло, Coinbase офіційно не виступає на захист у цій справі. Насправді і SEC, і DOJ справи проти Вахі ґрунтуються на ідеї, що він нібито порушив угоду свого співробітника з Coinbase. Іншими словами, Coinbase є жертвою схеми. Але разом із формулюванням скарги Джейсон Готліб, партнер і голова групи Білих комірців Моррісона Коена та контролю за дотриманням нормативних актів, сказав, що SEC зробила ще один крок у зміцненні ідеї про те, що деякі цифрові активи, зокрема названі, є цінними паперами. Біржі, на яких вони перераховані, можуть вважатися незареєстрованими, але SEC не випустила процесу створення правил або не надала чіткого повідомлення про те, як мають діяти потенційно відповідальні фірми.

«Той факт, що SEC публічно заявила, що ці токени є цінними паперами, матиме негайний і жахливий вплив на ціну та доступність усіх цих токенів, а отже, і на всі ці проекти», — сказав він.

Поганий брендинг

Значна частина його подання присвячена поясненню, чому SEC вважає, що ці активи є цінними паперами, і ці проекти можуть зіткнутися з наслідками такої публічної заяви, навіть якщо правозастосування не спрямоване на самі проекти. Цілком можливо, що американські біржі вирішать виключити активи з лістингу, а американські інвестори вирішать продати, зрештою перемістивши ці проекти в офшори, щоб уникнути невідповідності. Навіть якщо Комісія з цінних паперів і цінних паперів не вжила проти них офіційних заходів, їх брендування може стримати певну їхню діяльність у США.

«Те, що SEC зробила, — це певний спосіб допомогти собі перемогти в цих проектах, застосувавши певні види судової заборони, і я вважаю, що це не правильний спосіб регулювання», — сказав Готтліб. «Це навіть не регулювання шляхом примусу, це регулювання шляхом примусу щодо інших людей».

За словами Ґотліба, самі проекти мають мало можливостей у цій ситуації. Оскільки вони не є сторонами у справі, вони, швидше за все, не матимуть можливості оскаржити позови.

І все-таки це може ніколи не зайти так далеко. Цілком можливо, що цивільне провадження може бути призупинено, поки триває кримінальне провадження, погоджуються експерти. До того часу, коли Вахі та його соратники закриють свою кримінальну справу, вони можуть вирішити домовитися з SEC. Якщо справа не просуватиметься в суді, SEC не доведеться доводити, що токени є цінними паперами, і регулятор заклеймить проекти без подальшого обговорення.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Всі права захищені. Ця стаття надана лише в інформаційних цілях. Він не пропонується або не може використовуватися як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова чи інша порада.