Огляд Curve Finance: чи є Curve основою DeFi?

З усіх існуючих протоколів DeFi Curve Finance був найцікавішим, коли він з’явився вперше. Що робило його унікальним на той час, так це те, що він в основному мав справу з парами стейблкоїнів. Це зменшує ризик зазнати непостійних втрат. Якщо ви вперше стикаєтеся з протоколом DeFi і ви не знайомі з деякими термінами, що використовуються, ви можете перевірити Відео хлопця на ньому, щоб отримати основи.

[Вбудоване вміст]

У цьому огляді ми збираємося розглянути саму платформу, оцінюючи її за кількома показниками, такими як зручність використання та дизайн, безпека тощо. Крім того, ми також коротко торкнемося її ролі в DeFi та того, як вона накопичила свого роду тип впливу kingmaker за допомогою цих протоколів DeFi. 

Крива Фінанси Резюме 

Штаб-квартира:	Швейцарія
РІК ЗАСНУВАННЯ:	2020
ПОЛОЖЕННЯ:	Нерегульований
ПЕРЕЛІК КРИПТОВАЛЮТИ СПОТ:	Стайблкойни, різні загорнуті версії ETH і BTC, MIM, YFI, BTRFLY, OHM, BADGER, TOKE, FRAX, SILO – це лише деякі з них.
РІДНИЙ ТОКЕН:	Крива (CRV) і veCRV (заблокований CRV)
ВИНАГОРОДНИКИ ВИКОРИСТАЛЬНИКА/ОТРИМАЧА:	ніхто
БЕЗПЕКА:	Не є кастодіальним, тому користувачі повністю розпоряджаються своїми активами. Розумні контракти аудит від Trail of Bits.
ДЛЯ ПОЧАТКОВИЙ:	Рекомендовано для користувачів із попереднім досвідом використання Dapps.
ПЕРЕВІРКА KYC/AML:	Не потрібно
ПІДТРИМКА ВАЛЮТИ FIAT:	NIL
СПОСОБИ ДЕПОЗИТ/ЗНЯТАННЯ:	Непідтримка

Що таке Curve Finance

Стайблкойни є одним із найбільших і найважливіших елементів DeFi. Це не тільки спосіб залучити новачків у криптовалюту (без нестабільного ризику), але й діє як посередник для активів, які не мають прямої торгової пари один з одним. Ви можете конвертувати актив A в стейблкойн, перш ніж використовувати той самий стейблкоїн для конвертації в актив B. Де тоді ви знайдете пули стейблкоїнів для запозичення? Ви йдете до Криві фінанси! 

Відомий як «кістяк DeFi», Curve Finance це децентралізована торгова біржа, яка спеціалізується на пулі ліквідності для обміну активами схожої вартості один на одного. Сюди входить більшість пар стейблкойнів і криптоактивів із власними похідними, такими як ETH і stETH. Будь-який користувач може створити ринок на Curve і отримувати комісію за обмін токенів. 

Причина, по якій він відомий як такий, полягає в тому, що багато протоколів DeFi використовують Curve Finance для ліквідності. Багато з них розробляють свої протоколи з урахуванням Curve Finance, роблячи його ключовим компонентом у цих протоколах, офіційно чи ні. Найпомітніші з них Рік та Convex Finance. 

Згідно з даними, TVL для протоколу наразі становить 5.6 мільярда доларів dappradar, на 4 місці, затиснутий між НАДАЙТЕ ($6.6 млрд) і Відключення ($5.56 млрд). 

Коротка історія

Засновник Curve Finance, Михайло Єгоров, пробував BTC ще в 2013 році. Він потрапив у DeFi у 2018 році з MakerDAO. Потім він приступив до Відключення у 2019 році, але виявив, що є ще багато можливостей для вдосконалення. Тому він розробив власний DEX під назвою StableSwap і опублікував офіційний документ на ньому в листопаді 2019 року. У 2020 році він змінив назву на Curve Finance.

Основні функції Curve Finance Exchange

До появи Curve Finance DEX здебільшого стосувалися новизни однорангової торгівлі, виведеної на новий рівень. Люди торгували криптоактивами без необхідності брати участь у CEX, і це був лише початок того, як DeFi зрештою виглядатиме сьогодні. Непостійні втрати (IL) були ключовим словом дня та одним із найбільших ризиків для участі в протоколах DeFi. У двох словах, це стосується суми грошей, яку ви можете втратити, заблокувавши їх у пулі ліквідності, порівняно з тим, щоб мати актив у вас на руках у той момент. Curve Finance була першою DEX, яка вирішила зосередитися на активах стейблкойнів, тим самим значно зменшивши ризик постійних втрат, оскільки вони не такі мінливі, як криптоактиви. 

Звичайно, стейблкойни та те, як вони використовуються в протоколі, є ключовою особливістю Curve. Інші функції включають завод для створення пулів і заохочення користувачів надавати ліквідність пулу, Крива DAO і 10 мереж, які він підтримує.

3пул («3CRV»)

З усіх активних пулів у протоколі пул 3, що складається з DAI + USDC + USDT, також відомий як 3crv, є найвідомішим пулом. Він не тільки популярний сам по собі, його часто поєднують з іншим стейблкойном, щоб скласти половину торгової пари. Обсяг ліквідності в пулі становить трохи менше 1 мільярда доларів, що є дуже непоганим розміром, враховуючи, що більшість інших пулів мають середні мільйони. Єдиний пул, більший за цей, це пул ETH/stETH, оцінений у 1.4 мільярда доларів. 

Завод і датчики

Фабрика – це місце, де ви можете створити пул ліквідності в CRV. Незважаючи на те, що інтерфейс досить простий, тобто заповнюйте пробіли, вам справді потрібно знати, що ви робите, перш ніж заповнювати форму. Я можу уявити, як багато засновників протоколу DeFi ламають собі голову над тим, який тип пулу створити, як це зробити, щоб досягти своєї мети отримання прибутку, і, що найважливіше, налаштування вимірювальних приладів, оскільки це має вирішальне значення для успіху басейн.  

Оператори пулів хочуть, щоб у створених ними пулах було багато ліквідних коштів, і спосіб зробити це полягає в тому, щоб заохочувати людей робити це, дуже схоже на прогулянку вулицею, повною барів, коли кожен бар кричить: безкоштовні напої, які ви можете отримати від них. Curve має механізм під назвою вимірювальна вага, який допомагає операторам пулу залучати клієнтів, так би мовити. Цей показник дозволяє власникам токенів CRV голосувати за те, який пул(и) заслуговує на отримання додаткової винагороди в CRV. Голосування проводиться кожні два тижні та відкрите для всіх власників токенів із заблокованим CRV. Для налаштування датчика потрібно мінімум 2500 токенів veCRV.

Цей механізм відіграє значну роль у взаємодії протоколів DeFi з Curve Finance, як ви зможете дізнатися в розділі про токени CRV. 

Підтримувані мережі

Ви можете взаємодіяти з Curve через такі мережі: Ethereum, Arbitrum, Aurora, Avalanche, Fantom, Harmony, Optimism, Polygon, xDai, Moonbeam. Як бачите, підтримуються основні Ethereum L2, що, безумовно, допоможе з оплатою газу.

Комісії Curve Finance

Існує три види комісій, які адмініструються Curve. Комісія за обмін токенів становить 0.04% для всіх токенів. Комісія за депозит і зняття коливається від 0% до 0.02%. 

Крива KYC і перевірка облікового запису

Оскільки платформа є децентралізованою, у цій сфері немає такої вимоги. Поки у вас є кошти, ви можете бути учасником незалежно від національності, статі, статусу санкцій тощо. Адреси гаманців – це єдиний спосіб «ідентифікувати» когось, і навіть у цьому випадку це не гарантія унікальності, оскільки одна особа може мати кілька гаманців адреси.

Curve DeFi Security

Безпека платформи в основному пов’язана зі смарт-контрактами, що регулюють пули. Вони перевірені Стежка бітів, авторитетної дослідницької компанії безпеки, яка також проводить аудити для Обмін Близнюків, Github, а також некриптокомпанії, такі як Meta, Airbnb тощо. Аудит виконується, коли в смарт-контракти вносяться зміни. За своєю конструкцією вони не підлягають оновленню, що є частиною його функцій безпеки. 

З точки зору ризиків управління, існує надзвичайний DAO, який складається з 9 осіб і має кілька підписів. DAO має обмежену функцію управління, але може призупинити пул протягом перших 2 місяців його існування або навіть припинити викиди в пул. Ми побачили, що це сталося вперше з Фіаско $MOCHI. 

Іншим компонентом ризику були б самі пули. У протоколі це детально описано Документи розділ: 

"коли ви надаєте ліквідність пулу, незалежно від того, яку монету ви вносите, ви, по суті, отримуєте доступ до всіх монет у пулі, а це означає, що ви хочете знайти пул із монетами, які вам зручно тримати».

Тому DYOR перед тим, як щось внести в пул. 

Криптовалюти, доступні на Curve

Більшість доступних токенів – це різновиди стейблкойнів, деякі з них не дуже відомі, як-от $LUSD, $USDN, $alUSD (від Алхімікс) і $GUSD (від Gemini), щоб назвати декілька. Варіанти похідних BTC і ETH також можна знайти, наприклад stETH, renBTC, WETH, WTBC тощо. 

Дизайн і зручність використання платформи Curve Exchange

Сама платформа навмисно має ретро-стиль. Тут немає химерних графіків чи кольорів. Це дуже схоже на веб-сторінку з перших днів Інтернету. На всій платформі є багато описів термінології, і це чудово, тому що відбувається багато речей. Однак він, звичайно, орієнтований на більш просунутих користувачів протоколу DeFi, тобто людей, які знають, що вони роблять. Описи діють більше як підказки або для визначення терміна, який використовується виключно на платформі, наприклад базовий vAPY. Це один із протоколів, для якого настійно рекомендується прочитати доступну документацію перед зануренням. 

Депозити та зняття коштів у Curve Finance

Як і більшість децентралізованих бірж, Curve не підтримує будь-які засоби on-ramp для конвертації фіатної валюти в криптовалюту. Якщо у вас немає криптографії для початку, вам потрібно буде знайти спосіб отримати її. Найпоширенішим способом для цього є покупка через централізовану біржу. Якщо ви не знаєте, який вибрати, перевірте наш огляд на деяких найкращих доступних біржах.

Коли ви знайшли спосіб отримати криптовалюту, внесіть її в гаманець із підтримкою Web3. Він знадобиться для взаємодії з платформою. 

 Зняття коштів – це майже транзакція типу «натисніть і надішліть». Погодьтеся на комісію за газ, переконайтеся, що адреса гаманця, на який ви виводите кошти, правильна, переконайтеся, що мережа, у якій ви здійснюєте транзакції, правильна, і все готово! 

Curve Token (CRV): використання та ефективність

Подібно до інших протоколів DeFi, постачальники ліквідності заохочуються до цього, заробляючи токени CRV. Це також спосіб для команди Curve підтримувати низькі комісії. На відміну від більшості протоколів DeFi, де корисність самого токена зупиняється на управлінні, команда Curve зробила невеликий бендер із багаторівневим дизайном, що має велике значення. Ось де все стає дійсно цікавим. 

токен veCRV

Щоб взяти участь у голосуванні, власники токенів повинні заблокувати свої токени CRV на період від 1 тижня до 4 років у Curve DAO. Роблячи це, ви отримуєте депоновані для голосування токени CRV, відомі більшості як veCRV. Це справжні жетони для голосування. Скільки ви отримаєте, залежить від кількості токенів CRV, які ви вибрали для блокування, і від того, на який час. Ця діаграма дає вам уявлення:

З таблиці вище можна зробити висновок, що чим більше CRV ви заблокуєте на довший період, тим більше veCRV ви отримаєте. Окрім токенів veCRV, ви також отримуєте приріст від наданої вами ліквідності. Ось короткий огляд того, як це працює: 

Скажімо, ви хочете забезпечити ліквідність пулу tricrypto2 за допомогою USDT. 1.73% — це комісія за торгівлю, яку ви можете заробити в річному вимірі. Ця комісія залежить від обсягу, тому чим вищий обсяг, тим вища ставка. 7.36% — це винагороди, які ви можете заробити згідно з даними вимірювання винагород, як ми згадували вище. Використовуючи це число як орієнтир, ви можете «збільшити» свій власний прибуток до 18.41%, заблокувавши свої токени CRV. Скільки вам потрібно зафіксувати на який термін, можна визначити за допомогою калькулятора на платформі. 

Як власник токена veCRV ви також можете заробити частку торгових зборів. Станом на вересень 2020 року спільнота ухвалила пропозицію, згідно з якою 50% комісій за торгівлю розподіляється між власниками veCRV. Це у формі токенів 3CRV, LP для 3pool, які купуються за допомогою вищезгаданих торгових комісій. Якщо все це звучить трохи заплутано, ось ще одна діаграма, яка допоможе прояснити ситуацію від Curve Finance Документи: 

Хабар онлайн

Я хотів би звернути вашу увагу на передостанній рядок, «може голосувати за вимірювальні ваги». По суті, саме тут виборці вирішують, як розподілити винагороди CRV між усіма пулами в Curve. Чим більше ви маєте заблокований CRV, тим більша ваша сила голосу та вищі шанси змінити нагороди на користь пулів, у яких ви маєте скін у грі. Отже, якщо ви хочете, щоб ваші пули отримували якнайвищі винагороди, час підкупити! 

Додаток, випущений Андре Кроньє з Yearn Finance, дозволяє операторам пулу заробляти рідні токени протоколів, які потребують більшої ліквідності. Конвекс Фінанс був першим, хто взявся за це пропонуючи токени CVX для власників veCRV. Інші платформи швидко наслідували. Тоді це підводить нас до…

Криві війни

У двох словах, протоколи стимулюються накопичувати якомога більше токенів CRV, щоб заблокувати їх, отримати veCRV і проголосувати за те, щоб якомога більше винагород надходило до їхнього власного пулу. Convex Finance, протокол DeFi, побудований на основі Curve, почав поглинати токени CRV, продані Yearn, щоб отримати право голосу. Звернули увагу на те, що робила Convex Finance, і вирішили запустити власну схему для цього. Інші протоколи зі стейблкойнами помітили, що відбувається, і вони також вступили в рукопашну сутичку, викинувши токени CRV. 

Ідея полягає в тому, що пули з більшою кількістю винагород зможуть залучити більше постачальників ліквідності, таким чином розпочавши дуже здоровий цикл більшої ліквідності = більше користувачів до власного протоколу. Стайблкойни з високою ліквідністю також мають дуже низьке прослизання під час обміну, що ще більше стимулює користувачів використовувати їх. 

CRV Price action

З усією галасом навколо токена можна подумати, що ціна самого токена виглядатиме дуже соковитою, чи не так? Ну, не зовсім. 

Коли токен має велику корисність, він не обов’язково торгується, особливо не з чимось подібним до цього, де цінність токена полягає в тому, що він заблокований, а не плаває на ринку. Поточна ціна в 1.38 долара в значній мірі відображає те, як ринок ставиться до цього токена. Шанси на те, що він знову досягне свого історичного максимуму, малоймовірні. Ймовірно, це один із небагатьох токенів, де він може генерувати більший прибуток, перебуваючи в протоколах DeFi, а не торгуючи ними. 

Початковий розподіл токена виглядає наступним чином, починаючи з фіксованої пропозиції в 3 мільярди:

• 5% раннім постачальникам ліквідності з однорічним періодом розблокування. 
• 5% Curve Finance DAO
• 3% співробітникам Curve Finance DAO з однорічним періодом розблокування.
• 30% Єгорову + 2 вкладника. Єгоров має 4-річний період розблокування, а інші інвестори – 2 роки.
• 62% поточним і майбутнім постачальникам ліквідності на Curve. 

У середньому щодня розповсюджується 776,000 2.25 CRV, щороку зменшується на XNUMX%. 

На додаток до щорічного скорочення дефляційну властивість токена підтверджує те, що заблокований CRV не вважається частиною пропозиції токенів, оскільки вони є неліквідними, і більшість із них заблоковані на періоди, що вимірюються роками. 

Підтримка клієнтів Curve

Будучи децентралізованою платформою, напевно не буде голосового чату чи агентів у прямому чаті, які б вам могли допомогти. Найбільше, що ви можете зробити, щоб отримати допомогу, це один із їхніх каналів спільноти Twitter, Telegram та Discord. 

Огляд основних переваг Curve DeFi

Біржа Curve Finance є, ймовірно, найкращим місцем для обміну на стейблкоїни через низьке ковзання та величезну кількість ліквідності, яку вони мають. Серед інших переваг: 

Впливове право голосу – ті, хто має велику кількість veCRV, можуть впливати на винагороди CRV, які розподіляються пулами. Як ви бачили, за це право голосу ведуться війни.

Без дозволу – будь-хто може створити пул ліквідності.

Безпечний – сама платформа не має багато наворотів, що зменшує площу атаки для хакерів. Поки Curve добре охороняє ці смарт-контракти, кошти є відносно безпечними. 

Що можна покращити

Дивлячись на те, як розігрувалися Curve Wars, вже є кілька гравців, які мають можливість змінити емісію нагород на свою користь. В інтересах децентралізації, можливо, може бути обмеження щодо того, скільки голосів має один гаманець, або будь-який механізм, який не призводить до формування китів. Це трохи підступ, тому що менші протоколи виграють більше від ліквідності, яку пропонує Curve. Однак пули для цих протоколів не зможуть запропонувати стільки винагород, скільки великі пули. Однак ці великі пули можуть вкладати фінансування для накопичення токенів CRV, таким чином маючи більше права голосу в емісіях винагород, які спрямовуються до їхніх власних пулів. 

Ігрове поле, яке може ніколи не вирівнятися, не має бути надто безладним, щоб перешкоджати дрібним гравцям спробувати себе або змушувати підлаштовуватися під більших гравців. 

Висновок огляду Curve Finance 

«Наслідування – найщиріша форма лестощів», як говориться. З тих пір, як Curve Finance придумала ідею токена депонування голосування, було кілька інших протоколів, які наслідували цей приклад. Один із них, Sabre, на Solana, був створений на основі вихідного коду Curve і намагається відтворити те, що має Curve, але з меншим успіхом. 

Успіх Curve Finance можна розглядати як певний перелом у світі DeFi, оскільки на його основі створено протоколи. Принаймні, він відомий як платформа для виконання свопів із залученням великих сум грошей через низьке ковзання. У міру того, як світ DeFi розвивається, буде цікаво побачити, який вплив він залишиться в майбутньому.

Поширені запитання щодо кривої

Чи безпечно Curve Finance? 

Коли справа доходить до хаків і махінацій, мені важко уявити, що щось подібне станеться з Curve Finance. Будучи ключовою частиною світу DeFi, якщо щось подібне трапиться, це спричинить деякі непередбачені наслідки в такому ж масштабі, як і МІСЯЦЬ/УСТ розгром. Хоча немає жодного криптопроекту зі 100% рейтингом безпеки, я б відніс Curve Finance до 90-х.

Чи є Curve найкращою платформою DeFi?

Я скажу, що Curve Finance є одним із найкращих протоколів для надання ліквідності, щоб заробити певний прибуток, а також токени CRV, які мають власну цінність. Якщо ви хочете зробити щось інше, як-от отримати максимальний дохід або найкращі ставки кредитування/позичання, шукайте в іншому місці. 

Як працює Curve DeFi?

(резюмуйте все в кількох реченнях)

Чи є Curve безпечною криптовалютою?

Іншими словами, чи стане токен нульовим? Навряд чи, оскільки існує стабільний попит на токен. Його важливість була повністю пояснена вище.

Застереження: це думки письменника, і їх не слід вважати інвестиційними порадами. Читачі повинні проводити власні дослідження.