Щоденний брифінг: не чекайте безкоштовної перепустки

Серед найважливіших дебатів щодо крипторегулювання в США є поки що невирішене питання про те, як слід класифікувати криптовалюти. Ці міркування зазвичай зводяться до того, що більшість криптовалют розглядаються як цінні папери або товари. Спосіб остаточної класифікації криптовалют надзвичайно важливий, оскільки він забезпечить базову схему, за якою вони регулюватимуться.

Доброзичливий володар

З якоїсь причини багато хто в космосі, здається, виступає за майбутнє, у якому більшість криптовалют вважаються товарами, контрольованими CFTC. Однією з цих причин, безсумнівно, є проста присутність Гарі Генслера в SEC. Генслер піднявся по кар’єрних сходах крипто лиходіїв і поступово став одним із найненависніших серед них. На відміну від цього, голова CFTC Ростін Бенам, який явно лобіював передачу цифрових активів у сферу повноважень регуляторів сировинних товарів, виглядає відносно доброзичливим, принаймні на перший погляд. Це призвело до підтримки класифікації цифрових активів як товарів Конгрес, А також.

Але будь-хто, хто працює на основі припущення, що CFTC Бехнама буде доброзичливим володарем, швидше за все, не звернув уваги на те, що вони насправді задумали. Поки що, у 2022 році, CFTC принесла Випадки 18 проти відповідачів, чиї дії включали криптографічну поведінку, що становить понад 20% від загальної кількості справ. «Я б сказав, що будь-хто, хто бере участь або створює та впроваджує інновації, не очікує, що це буде безкоштовний пропуск», — сказав Бехнам раніше цього місяця.

Найгучнішою справою, порушеною CFTC, є її позов проти Ooki DAO (раніше bZx), який, як стверджує, пропонував незаконну торгівлю деривативами на своїй платформі. На цій підставі CFTC має авторитет — пропонувати торгівлю деривативами — це те, що вам подобається do потрібна ліцензія для в США. Люди з Ooki DAO просто ніколи не турбувалися.

Один засновник сказав структури DAO у виклику:

«Це справді захоплююче. Ми будемо справді готуватися до нового нормативного середовища, забезпечуючи перспективність bZx у майбутньому. Так багато людей у ​​всій галузі зараз отримують юридичні повідомлення, а законодавці намагаються вирішити, чи хочуть вони, щоб компанії DeFi реєструвалися як постачальники послуг віртуальних активів чи ні, і насправді ми збираємося вжити всіх можливих кроків, щоб впевнений, що коли регулюючі органи вимагають від нас відповідати, ми нічого не можемо зробити, тому що ми віддали все це спільноті».

Звичайно, — і це мало бути зрозуміло з самого початку, — що це напрочуд наполовину аргумент, який ставить під загрозу всю спільноту, переконуючи їх у тому, що децентралізація фактично позбавляє відповідальності. Але це не так — фактично, це ставить його безпосередньо під ноги громади. За обмеженими винятками ТОВ Вайомінг DAO, DAO не є визнаними юридичними особами в Сполучених Штатах і тому не пропонують жодного захисту від відповідальності своїм членам. Неминучим результатом цього стало те, що CFTC планує притягнути до відповідальності кожного в DAO за такою простою логікою: якщо ваша організація не знайшла часу, щоб призначити посадових осіб, які візьмуть на себе відповідальність і захистять своїх членів від відповідальності, тоді дивуйте! Ви всі відповідальні.

Наразі CFTC хоче, щоб було відомо, що він не надасть цьому простору жодних карт-бланшів для роботи, як завгодно. в зауваження У липні в Інституті Брукінгса Бехнам назвав раптовий крах стейблкойна Terra UST, який спирався на алгоритмічний механізм стабілізації цін, як доказ того, що «сама лише технологія не може зробити цей ринок безвідмовним». Що стосується регуляторів, це залежить від них.

Коли я побував ETHДенвер на початку цього року я зустрівся із засновниками протоколу, який фактично видавав поліси «страхування DeFi», призначені для надання компенсації жертвам злому, ліквідації чи іншим великим подіям збитків. Знаючи, що ліцензія потрібна в усіх 50 штатах США для оформлення майже будь-якого виду страхового полісу, я запитав, що вони планують робити, коли їхні державні страхові ради почнуть розслідування; Керівник команди просто посміхнувся і знизав плечима, сказавши: «Попросіть вибачення пізніше!»

Це не спрацює.

Розкриття інформації: на момент написання статті автор володів BTC, ETH та кількома іншими цифровими активами. Матеріал, що міститься в цьому листі, є суто інформаційним і не є фінансовою порадою.