Обговорення біткойна та помилкової процентної ставки

Дивіться цей епізод на YouTube

Послухайте цей епізод:

У цьому епізоді о Журнал Bitcoinподкаст «Fed Watch», ми з Крістіаном Керолесом зустрілися з Діланом ЛеКлером з Журнал BitcoinАвтора Глибоке занурення знову. ЛеКлер є одним із людей, які найбільше знайомі з нішею між ринковими технічними показниками та основами біткойнів. Було чудово подумати про поточне скорочення Федеральної резервної системи та умови, в яких вона знижує ставки. Я включив стільки діаграм, про які ми говорили нижче, але ви також можете переглянути епізод на YouTube, щоб побачити наші покази на екрані.

ЛеКлер був досить добрий, щоб поділитися посиланням безпосередньо на свої слайди тутабо перегляньте нижче в розділі «Посилання».

ФРС та інші центральні банки

Наша роль тут у “Fed Watch” полягає в тому, щоб тримати вас в курсі справ центрального банку та додавати наші власні ідеї до цих подій. Ось що ми зробили з скороченням ФРС у цьому епізоді.

Швидше за все, ФРС оголосить про скорочення пізніше сьогодні. Це відповідає деяким іншим центральним банкам у світі, але не найбільшим. Європейський центральний банк (ЄЦБ) зараз не звужує і навіть обговорював збільшення свого базового кількісного пом’якшення (QE) після завершення програми екстрених закупівель (PEPP). Банк Японії (BOJ) не планує ніколи скорочуватися; а Народний банк Китаю (НБК) бореться з кредитним колапсом шляхом збільшення «стимулів» центрального банку. Однак центральні банки наступного рівня, Великобританії, Канади, Бразилії, Росії тощо, говорять про скорочення або вже зробили це та говорять про підвищення ставок.

Чи Федеральна резервна система збирається зробити величезну помилку, посиливши економіку, що сповільнюється, і що може бути триваючою рецесією? Що може сказати ринок облігацій?

Інверсія кривої дохідності казначейства США

Облігації сигналізують про те, що «щось не так», оскільки ми наближаємося до оголошення голови ФРС Джерома Пауелла про скорочення. У шоу я вказав на кілька графіків прибутковості облігацій. Перший – це інверсія на довгому кінці кривої, 20- та 30-річні облігації. Крива повинна бути плавно нахилена вгору, коли є інверсія, це говорить про те, що інвестори очікують незвичайної події, або «щось не так».

Існує ще одна невелика інверсія на цьому графіку на крайньому короткому кінці, між одно- та тримісячними рахунками.

Далі я показав інверсію беззбитковості, це для TIPS, або казначейських цінних паперів, захищених від інфляції. Це число скасовує більшість будь-яких аргументів щодо інфляції щодо різних ставок. Зараз існує інверсія між п’ятирічним і десятирічним беззбитковістю. І це найбільш перевернутий в історії цих продуктів!

Я привів їх до аудиторії, тому що це дуже нестабільна та крихка середовище, до якої ФРС збирається скоротитись. Облігації сигналізують про те, що все ось-ось стане безладним. Це ставить ФРС у дуже скрутне становище. Це сигналізує про те, що він буде звужуватися, тому це має бути, інакше люди втратять довіру; але економіка, безперечно, повертається на південь, поки ми говоримо, тому ФРС, схоже, безглуздо скорочується до спаду, що призведе до того, що люди також втратять довіру.

Незалежно від того, що Пауелл оголосить сьогодні про скорочення, QE насправді не впливає на основи. Ми знаємо, що нас чекає, і це помітний поворот в економіці, можливо, повернення до рецесії.

Хто буде номінований наступним головою Федеральної резервної системи?

Згідно з веб-сайтом Predictit, на даний момент все ще виглядає дуже ймовірним, що Пауелл буде повторно призначений головою ФРС. Але сьогоднішнє рішення Пауелла про скорочення та результат цього рішення можуть зіграти велику роль у цьому призначенні.

З моєї точки зору, я бачу Брейнарда скоріше як глобаліста/Давоса, але США відступають від цього консенсусу протягом усього року. Якщо Пауелл знову отримає цю посаду, це, на мій погляд, зміцнить позицію США в геополітичних справах, а також зупинить будь-які плани втягнути ФРС у цифрову валюту центрального банку (CBDC).

Глибоке занурення з Діланом ЛеКлером

Ми витратили досить багато часу на перегляд кількох діаграм, які Леклер надав нам із свого останнього жовтневого видання Deep Dive. Перші кілька розглядають довгострокові показники власників і те, що вони можуть розповісти нам про фазу циклу, в якій ми перебуваємо. Здається, більшість вказує на той факт, що ця неглибока консолідація на графіку була масовою консолідацією мережевої статистики .

Ось кілька діаграм, але перегляньте пов’язані слайди, щоб отримати більші версії:

Нарешті, ми обговорили аспекти ф’ючерсних ринків біткойнів. CME завойовує частку ринку завдяки новим біржовим фондам (ETF). Ми відповідаємо на те, який вплив ця зміна матиме на ринок, і дивимося на деякі діаграми, представлені LeClair.

Ця розмова добре пов’язана з безстроковою ф’ючерсною ставкою фінансування біткойна. Винахід, створений біткойнерами для ринку біткойнів, забезпечує нову захоплюючу метрику та ще один відмінний фактор між золотом і біткойнами.

зв'язку

Джерело: https://bitcoinmagazine.com/markets/discussing-bitcoin-and-the-interest-rate-fallacy