Ethereum 2.0: чи стане ETH дефляційним після злиття?

Ми швидко наближаємося до The Merge, найпомітнішого оновлення в історії Ethereum і вирішального поворотного моменту для ширшої криптоіндустрії. Оскільки блокчейн Ethereum переходить від proof-of-work (PoW) до proof-of-stake (PoS), очікується, що злиття стане основою, на якій будуються покращення масштабованості Ethereum.

Оскільки ця довгоочікувана подія наближається, спільнота ETH почала припускати, що швидкість спалювання ETH повністю компенсує та перевищить швидкість нещодавно випущених ETH (кількість нещодавно випущених ETH за одиницю часу), що призведе до негативної чистої емісії. . Теорія полягає в тому, що з часом більше ETH буде знищено, ніж створено.

Але чи справді ETH стане дефляційним після злиття? В останньому звіті Kraken Intelligence команда глибоко аналітично аналізує, як The Merge може вплинути на чистий рівень емісії ETH.

Що означає The Merge для випуску ETH?

Перехід від PoW до PoS вплине на швидкість емісії ETH.

На даний момент Ethereum PoW і Ethereum PoS працюють паралельно, тобто є два джерела ETH: винагороди майнерів у ланцюжку PoW Ethereum і винагороди валідатора в ланцюжку PoS Ethereum. Після злиття працюватиме лише PoS Ethereum, виключаючи винагороди для майнерів. Винагороди валідатора залишаться єдиним джерелом видачі Ethereum. 

Нюансований підхід

Наш звіт проливає світло на важливість застосування більш тонкого підходу до питання про те, чи стане ETH дефляційним після злиття. 

Ми оцінюємо порогову базову комісію, вище якої ETH стає дефляційним після злиття – спочатку зосереджуючись на оцінці порогової базової комісії на момент написання – а потім запустіть аналіз чутливості для вивчення різних сценаріїв. Ми виявили, що порогова базова комісія, що перевищує 15.43 gwei, необхідна для того, щоб ETH став дефляційним після злиття враховуючи поточну кількість валідаторів на момент написання цього блогу. Для контексту: порогова базова комісія в розмірі 15.43 гвей на 19% вища за середню базову комісію в серпні 2022 року (13 гвей) і в межах діапазону плати за газ, що спостерігалася за останні 12 місяців (10-200 гвей). 

Що далі?

Враховуючи поточну ситуацію з тарифами на газ, ми прогнозуємо дещо інфляційну чисту емісію ETH після злиття. Однак ми очікуємо спостерігати дефляційні періоди як сплески використання мережі.

Хочете дізнатися більше про обставини, які можуть призвести до дефляції ETH? Прочитайте звіт Kraken Intelligence, Ethereum 2.0: чи стане ETH дефляційним після злиття? Команда вивчає майбутнє злиття та з’ясовує, що це означає для ETH і власників ETH.

Ці матеріали призначені лише для загальних інформаційних цілей і не є інвестиційними порадами чи рекомендаціями чи проханнями купити, продати чи утримувати будь-які цифрові активи чи брати участь у будь-якій конкретній торговій стратегії. Деякі криптопродукти та ринки нерегульовані, і ви можете не бути захищені державною компенсацією та/або регуляторними схемами захисту. Непередбачувана природа ринків криптоактивів може призвести до втрати коштів. Податок може бути сплачений за будь-яке повернення та/або будь-яке збільшення вартості ваших криптоактивів, тому вам слід отримати незалежну консультацію щодо вашої податкової позиції.