Ефіріум стикається з найбільшим терміном дії, коли коли-небудь домінують ведмеді

Ефір (ETH) стикається зі своїм найбільший термін дії коли-небудь 25 червня оскільки майже 1.5 мільярда доларів із 3.3 мільярда доларів умовних відкритих відсотків (OI) в опціонах ETH закінчаться. У червні закінчується термін дії понад 638,000 45 контрактів на опціони ETH, що становить XNUMX% від загального відкритого інтересу до цих опціонів.

Незважаючи на те, що це найбільший термін дії опціонів в історії похідного продукту, відкритий інтерес до опціонів ETH OI досяг свого найвищого рівня - майже 5.5 млрд доларів 20 травня, незабаром після того, як 4,362 травня ETH досягнув свого найвищого рівня - 12 XNUMX долари.

Величезний термін дії на тлі тривалого загального ринку свідчить про підвищений інтерес до ринку деривативів ETH, незважаючи на токен, що торгується в діапазоні 2,270 доларів, що на 47.61% нижче, ніж його рекордний рівень із середини травня. Луук Стрієрс, головний комерційний директор біржі криптодеривативів Deribit, сказав Cointelegraph:

«Коефіцієнт пут-дзвінків для закінчення червня становить 0.79, що вказує на те, що більше несплачених дзвінків проти путів (на 64,000 XNUMX більше). Це справді є показовим для бичачих настроїв, однак, більша частина цього ОІ укладається в контрактах, досить далеких від поточної ціни ETH, що вказує на низьку ймовірність закінчення грошей ».

Хоча Роббі Лю, аналітик групи Market Insights з OKEx - криптовалютної біржі - зазначив, на що вказує цей розрив у ціні: „Закінчення терміну все ще домінують ведмеді, оскільки значна кількість опціонів на виклик далеко від поточного ціна. Наприклад, найбільший ОІ зосереджений у страйках на рівні 3,200 доларів за опціони на кол ”.

Договори кол-опціонів дозволяють власникам купувати ефір за заздалегідь визначеною ціною на дату закінчення терміну дії, тоді як контракти пут-опціонів дозволяють їм продавати ефір за подібними передумовами. За звичайних обставин кол-опціони використовуються для доповнення бичачих стратегій, тоді як пут-опціони використовуються як хеджування проти негативних цінових рухів базового оператора.

Максимальна ціна болю на цей рекордний термін дії становить 1,920 доларів США. Якщо ця ціна є точкою, де втрачає найбільша кількість опціонів, малоймовірно, що ціна ETH впаде більш ніж на 10% від поточного діапазону торгів. Хоча, як було засвідчено 19 травня, день, більш відомий як Чорна середа у криптоверсі досвідчені інвестори ніколи не сказали б ніколи.

Далі Стрієрс пояснив вплив зростаючого відкритого інтересу з точки зору кількості контрактів: «Через зростання розміру нашого відкритого пулу відсотків ми помічаємо, що термін дії наших опціонів стає все більш важливим подіями ліквідності та перенесення ризиків, створюючи доброчесне коло . "

Він також додав, що, незважаючи на те, що умовний відкритий інтерес до опціонів ETH зменшився з точки зору вартості долара США через зниження спотової ціни, відкритий інтерес, що вимірюється в контрактах, ледь вплинув на падіння ціни. Це свідчить про стійкий інтерес до ринку похідних ефіру, незважаючи на падіння цін.

Дані CME свідчать про зростання інституційного попиту

Торгова біржа Чикаго, найбільша у світі біржа деривативів, запустила свій ф'ючерсний продукт на ефір 8 лютого на початку цього року. Довгоочікуваний запуск в перший день торгів перевищив обсяг понад 30 мільйонів доларів на біржі.

У відповідності з звітом OKEx запускає CME Ether Futures як "схвалення" від найбільш широко використовуваної біржі на похідні продукти. Річард Делані, старший аналітик з команди OKEx Insights, також висловив думку: "Це справді викликало значний інституційний інтерес до криптовалюти номер два".

Однак Делані також зазначив, що ринкові умови та контекст навколо запуску досить різні в порівнянні з запуск CME's Bitcoin Futures у грудні 2017 року. Запуск біткойна CME (БТД) ф'ючерси прийшли під час розширеного ведмежого ринку, коли інтерес до цифрових валют загалом знизився, і продукт забезпечував вплив флагманської криптовалюти для установ, які не мали доступу до каналів, доступних для роздрібних інвесторів. Делані додав:

«Протягом більше трьох років з моменту запуску ф’ючерсних контрактів на CME BTC знайомство з такими інструментами криптовалютної торгівлі зросло, що призвело до значного зростання як ф’ючерсних контрактів на CME BTC, так і їхніх нових аналогів ETH. Незважаючи на недавню корекцію ринку, інтерес до криптовалюти, як правило, залишається набагато більшим, ніж на початку 2018 року ".

Згідно з даними, наданими Cointelegraph CME, його ф'ючерсний контракт на ефір мав середньодобовий обсяг (ADV) у травні 5,895 контрактів, а середній відкритий відсоток у травні 3,082, що еквівалентно умовній вартості 6.86 млн. Доларів.

Рекордним торговим днем ​​для ф'ючерсного контракту CME Ether був 19 травня, який склав загалом 11,980 контрактів, або опціонів на 26.5 мільйонів доларів. Рекорд за відкритим відсотком за 3,977 контрактами був здійснений 1 червня, що еквівалентно 8.82 млн. Дол. США за поточної ринкової ціни токена.

Великі власники відкритих процентів (LOIH) за цим контрактом на деривативи також досягли максимуму 45 25 травня, середнє значення за травень становило 37 LOIH. Кожен LOIH має принаймні 25 ф'ючерсних контрактів, що еквівалентно 1,250 ETH або 2.7 мільйона доларів за умовною вартістю принаймні на момент написання статті. Однак Стрієрс пояснив, чому це зростання було обмеженим, «CME реалізував близько 400 мільйонів доларів у відкритих відсотках ETH. Зростання цієї суми дещо обмежений через відсутність поточної врожайності, що стало великим фактором для обсягів CME ".

Однак прес-секретар CME також згадав, що наразі він не планує включати в свій набір додаткових криптовалютних продуктів, таких як опції Ether, що включає ф'ючерси на біткойни та мікробіткойни, опціони на біткойн та ф'ючерси на ефір.

Співвідношення між BTC та ETH

Кореляція Ефіру з біткойнами на початку травня знизилася до рівня нижче 0.6 через цілком незалежні цінові рухи, які Ефір здійснив у той період. Одномісячна кореляція становила від 0.7 до 0.8 у квітні, перш ніж знизитися до 0.5–0.6 на початку травня, але вона різко відскочила до 0.9 на початку червня, зберігаючи високі рівні з тих пір.

Однак у нещодавній мітинг BTC до $ 41,000 XNUMX, ETH демонстрував досить обмежений рух цін, постійно торгуючись у діапазоні 2,400–2,500 доларів протягом усього ралі, що було обумовлено новиною про те, що Сальвадор став перша країна, яка прийняла біткойн як законний платіжний засіб. Лю зазначив, "У недалекому минулому відскок ETH не набрав стільки ж обертів, як BTC, при цьому ціна ETH / BTC впала на 20% з самого високого рівня 7 червня".

За темою: Актив для всіх класів: чого очікувати від біткойнів як законного платіжного засобу

З позитивної цінової тенденції BTC до 16 травня, біткойн постійно падав приблизно до позначки в 35,500 2,200 доларів, перетягуючи ETH разом з ним на торгівлю в діапазоні 6 доларів, що за 24 годин знизилося на XNUMX%. Лю згадував, чому ETH може зайняти більше часу, щоб відскочити від поточного падіння цін, ніж BTC:

«Якщо ми озираємось на початок 2018 року, ETH також встановив свою найвищу ціну за місяць після того, як BTC вийшов. А потім ETH / BTC пережили двомісячне зниження, перш ніж тенденція змінилася. Ринку знадобиться більше часу, щоб змінити імпульс ETH ".

Однак для мережі Ethereum червень покращив один важливий аспект - плату за газ. Плата за транзакції в мережі як за біткойни, так і за ефіріум досяг 1-го червня мінімуму за шість місяців.

Ця зміна відбулася в червні, майже через два місяці після того, як 13 квітня відбувся берлінський форк, що було початковим кроком, який мережа робить для вирішення надзвичайно проблематичного питання плати за газ, яке мучить мережу протягом тривалого часу. Лю висловив думку далі:

«Постійні високі плати за газ у березні та квітні, безумовно, були основною причиною переказу коштів на EVM та бічні ланцюги, що призвело до того, що загальна вартість, зафіксована в BSC, зростала. Крім того, в середині травня розпродаж, плата за газ Ethereum, що зросла понад 1,000 гвей, призвела до того, що учасники DeFi почали переходити до Polygon ".

Незважаючи на те, що зниження плати за газ може бути результатом менших транзакцій та перевантажень у мережі, а не виправленням масштабованості мережі, це все одно приносить вкрай необхідне полегшення як для інвесторів, так і для користувачів децентралізованого фінансування.

Оскільки ціновий імпульс у двох найкращих криптовалютах продовжує падати, буде цікаво спостерігати за змінами, які закінчиться цим закінченням 1.5 мільярда доларів, що переважає ведмідь, для мережі Ethereum та ціни її токена.

Джерело: https://cointelegraph.com/news/ethereum-faces-largest-ever-options-expiry-as-bears-appear-to-dominate