Очікування волатильності на невизначеному ринку

Нижче наведено уривок з недавнього видання Bitcoin Magazine Pro, Журнал Bitcoin інформаційний бюлетень преміум-маркетів. Щоб бути одним із перших, хто отримає ці ідеї та інший аналіз ринку біткойнів у мережі прямо на свою скриньку, Підпишіться зараз.

Слово дня: волатильність

Чи готові ви до підвищеної волатильності? Зазвичай ринки стають ще більш нестабільними, коли ми заглиблюємось у ведмежий ринок. У міру зростання невизначеності, неліквідності та нетерпіння все більше учасників ринку починають сподіватися на ринкові екстремуми: або те, що ринок досяг дна, і новий бичачий цикл залишається за один поворот Федеральної резервної системи, або що ліміт вниз, день ліквідації маржин-коллу відбудеться неминуче через крах Credit Suisse. Кожен висить на межі з кожним великим рухом ринку, щоб дати їм якийсь сигнал. Цінові діапазони починають розширюватися, а деякі (можливі) щотижневі чи місячні кроки зводяться лише до одного дня дії.

Навіть, мабуть, один із найкращих інвесторів усіх часів, Стенлі Дракенміллер, вважає, що сьогоднішній день є одним із найважчих умов для визначення:

«Я роблю це протягом 45 років, і між пандемією, війною та божевільною політичною реакцією в США та в усьому світі це найважче середовище, з яким я коли-небудь стикався, щоб спробувати мати хоч якусь впевненість у прогнозі на шість-дванадцять місяців вперед .”

Для більшості найкраще відсидіти акцію та мати велику позицію ризику, готову до розгортання після стабілізації або заспокоєння ринків.

Ми все ще дотримуємося нашої думки про те, що нові мінімуми, ймовірно, будуть досягнуті, і що ми ще не досягли остаточного завершення циклу для акцій, ризикових активів і біткойнів.

Ми нагадаємо читачам про масштаби ведмежих ралі, які ми бачили досі, і масштаби цих ралі в аналогах 2000 та 2008 років. Є й інші цикли для вивчення та порівняння, але це лише кілька останніх прикладів.

Ми вже спостерігали значне підвищення на 17.41% від мінімумів для SPX, коли біткойн досяг 25,000 2002 доларів. Тим не менш, це не змінило його наступного повернення нижче, і, як ми думаємо, середньострокова траєкторія зниження продовжується. Навіть на останній стадії обвалу в 2009 і 500 роках індекс S&P 20 піднявся на понад XNUMX%, перш ніж знизитися. Пам’ятайте, що безкоштовного обіду не буває, оскільки ринок нагромаджується кривавими умовами надшортів і новинами про кінець світу про високе кредитне плече. 

Ще один цікавий момент, який слід зазначити, полягає в тому, що ведмежі ринки зазвичай короткі, триваючи в середньому 10 місяців. Цей 10-місячний контрольний показник приблизно поставив би нас туди, де ми є сьогодні. Тим не менш, існує корисна ідея та теза, що нинішнє руйнування, яке ми бачили досі, було пов’язане з адаптацією до унікального та історичного часу для ставок, облігацій та кредиту. Ми навіть ледве дійшли до того, що є класичний і циклічний ведмежий ринок доходів.

Оскільки облігації, валюти та глобальні акції продовжують торгуватися зі зростаючим рівнем волатильності, нещодавня історична та неявна волатильність біткойна є жахливо приглушеною порівняно з історичними стандартами.

Хоча відсутність нещодавньої волатильності в біткойнах може бути ознакою того, що більша частина кредитного плеча та спекулятивної манії бичачого ринку майже повністю змита, наші очі залишаються на величезних застарілих ринках у пошуках ознак крихкості та волатильності, які можуть служити короткочасний/середньочасний зустрічний вітер.

Незважаючи на те, що зміна ціни біткойнів у світі стає все більш невизначеною, мережа біткойнів залишається абсолютно незмінною на рівні протоколу, продовжуючи виконувати свою роботу як нейтральний рівень грошових активів/розрахунків, незважаючи на волатильність обмінного курсу.

Тік-так, наступний блок.

Відповідні минулі статті