Дослідження ФРС попереджають про майбутні ризики від криптовалют CeFi та DeFi

Минулого тижня дослідницьке відділення Федеральної резервної системи США опублікувало кілька статей, присвячених дослідженню децентралізованих фінансів і впливу цифрових активів на фінансову стабільність.

ФРС та її керівництво мають підштовхнули до більшого нагляду криптоіндустрії, особливо в контексті її зв’язків із ширшим фінансовим сектором. Його документ про фінансову стабільність торкався регулювання, причому автори пропонували посилити нагляд за компаніями, що працюють із коштами клієнтів.

«Нагляд, повне розкриття інформації та вимоги до капіталу та ліквідності, де це доцільно, можуть підвищити стійкість організацій в екосистемі цифрових активів», — йдеться в документі. «Наприклад, централізовані криптосутності, які виступають контрагентами для роздрібних користувачів в екосистемі цифрових активів, як правило, не підлягають вимогам щодо капіталу, ліквідності або повного розкриття інформації».

У документі про стабільність зроблено висновок, що крипто-екосистема «схильна до накопичення фінансової вразливості», але пізніше додано, що «ризики фінансової стабільності не є значними, оскільки екосистема цифрових активів не надає значних фінансових послуг, а її взаємозв’язки з традиційною фінансовою системою є незначними. обмежений».

Тим не менш, такі ризики можуть зростати в майбутньому, відзначають автори.

«Якщо цифрова фінансова система стане більш взаємопов’язаною з традиційною системою або розширить надання фінансових послуг, ризики фінансової стабільності можуть швидко стати суттєвими», — написали вони.

DeFi у фокусі

Стаття «Децентралізовані фінанси (DeFi): трансформаційний потенціал і пов’язані ризики» містить широкий огляд екосистеми DeFi. У ньому відзначається значне зростання криптосектору, підкреслюючи його потенційні ризики для довгострокової стабільності. 

«Надання фінансових послуг у загальнодоступних блокчейнах без дозволу пройшло довгий шлях з моменту створення біткойна, але DeFi ще не досяг точки, щоб стати системно важливим», — пишуть автори. «Тим не менше, швидке зростання ролі таких блокчейнів свідчить про те, що політики повинні почати серйозно розглядати повний спектр проблем фінансової стабільності, які можуть виникнути, якщо така діяльність стане системно важливою».

Автори роблять висновок:

«Коли політики вирішують, які активи (наприклад, долари та іменні цінні папери) дозволити в загальнодоступних блокчейнах без дозволу, докази вказують на те, що DeFi швидко використовуватиме будь-які прибуткові можливості, незалежно від занепокоєння нагляду. Крім того, за сценарієм, за яким публічні блокчейни розвиваються, щоб надавати повний спектр послуг, деномінованих у криптовалютах, наглядові органи (включаючи Федеральну резервну систему) можуть не мати необхідних інструментів для забезпечення дотримання законів і нормативних актів. Заздалегідь продумана та продумана політика може зменшити масштаби неминучих порушень фінансової стабільності, спричинених DeFi».

Видання о обидва документи базується на сукупності досліджень, які дослідницька група ФРС оприлюднила на сьогодні. Минулі теми включають потенційні ризики та переваги ширшого стабільний конус використання і жителів США криптовалютні звички.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Всі права захищені. Ця стаття надана лише в інформаційних цілях. Він не пропонується або не може використовуватися як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова чи інша порада.