Це четверта частина багатосерійної серії, яка має на меті відповісти на наступне запитання: Яка „основна цінність” біткойна? Частина перша - про значення дефіциту, Частина друга - ринок рухається бульбашками, Частина третя - швидкість усиновлення, і Частина четверта - хешрейт і передбачувана ціна біткойна.
Курс хешу та орієнтовна ціна біткойна
У видобутку даних термін "хешрейт" є показником безпеки. Чим більша потужність хешування, тим більша її безпека та стійкість до зовнішніх атак. Одна справа хакера атакувати ваш домашній комп’ютер, а інша справа, коли хакер намагається атакувати десятки тисяч комп’ютерів по всьому світу одночасно.
Зростання швидкості хешу відбувається за рахунок постійно зростаючої обчислювальної потужності майнінг-серверів, що також означає збільшення витрат на видобуток біткойнів (БТД). Просте правило говорить нам, що дана діяльність повинна мати економічну зручність, щоб вона стала стійкою з часом. Ті, хто видобуває нафту з землі, повинні продавати її за вартістю, що перевищує вартість видобутку, ті, хто виробляє електроенергію, повинні продавати її за вартістю, більшою за собівартість виробництва тощо.
Те саме правило застосовується до видобутку біткойнів, згідно з яким вартість електроенергії, амортизація все більш потужних серверів тощо повинна бути нижчою за доходи, отримані від отримання біткойнів за здійснену діяльність.
За темою: Чи є біткойн марною тратою енергії? Плюси і мінуси видобутку біткойнів
Тому зростаючі труднощі видобутку біткойнів повинні відповідати економічній зручності.
У перші місяці 2010 року біткойн платив майнерам близько 10,000 500 доларів на місяць. Сьогодні, завдяки зростанню ціни на біткойн, мережа майнерів у світі розподіляється багатством понад XNUMX мільйонів доларів на місяць - і цій вартості судилося зростати.
Цифра величезна, навіть якщо частково пропорційна споживанню електроенергії, але вона дозволяє зрозуміти, яке породження багатства може створити цей «соціальний експеримент». Як ми бачимо з графіку, зростання хешрейту вищий за ріст щомісячної винагороди. Тому для того, щоб оцінити правильну ціну біткойна на основі хешрейту, спершу необхідно зрозуміти тенденцію винагороди за кожну одиницю хешу з часом.
Як бачимо, доларова винагорода за хеш-курсом різко знижується. Це означає, що з часом безпека зростає майже в геометричній прогресії, але з часом витрати на безпеку значно падають.
Для кращого розуміння, поки винагорода за кожен блок зростає - незважаючи на або завдяки зменшенню вдвічі, що збільшує дефіцит, - труднощі підриву нового блоку зростають набагато швидше, принаймні зараз. Отже, співвідношення ціна / хеш-курс зменшується, оскільки знаменник зростає суттєвіше, ніж чисельник.
Отже, для оцінки (нелінійної) тенденції зниження винагороди за хешрейт, функцією, яка найкраще відображає цю тенденцію, є, як завжди, функція степенного закону, як показано на наступному малюнку.
Отримавши цю функцію, помноживши дві функції зростання хешрейту та оплати на одну хеш-ставку, можна отримати функцію, яка апроксимує щомісячну винагороду в доларах США з часом.
Цей результат не наближає значення ціни окремого біткойна, а щомісячної винагороди, яка зростає з часом, як це видно на попередньому графіку.
Щоб оцінити ціну біткойна, скориговану відповідно до цієї метрики хешрейту, необхідно розділити це значення на середню кількість біткойнів, видобутих за певний місяць. Роблячи це, ми отримуємо типову ступінчасту тенденцію моделі запасу потоку, описану раніше.
Висновок
Ми можемо зробити висновок, що навіть в умовах сильної волатильності та, мабуть, незрозумілого руху цін, основні три фактори, що рухають ціну біткойна - дефіцит, попит та вартість виробництва - можуть бути дійсно корисними для розуміння динаміки ціни біткойна рухів.
Ми можемо стверджувати, що існують довгострокові фундаментальні тенденції вартості, які можуть допомогти вважати біткойн "стратегічним класом активів" інвестицій.
Цю статтю написав співавтор Руггеро Бертеллі та Даніеле Бернарді.
Ця стаття не містить інвестиційних порад та рекомендацій. Кожен інвестиційний та торговий крок передбачає ризик, і читачі повинні проводити власні дослідження, приймаючи рішення. Висловлені тут погляди, думки та думки є одними лише авторами і не обов'язково відображають і не представляють погляди та думки Cointelegraph.
Руггеро Бертеллі є професором економіки фінансових посередників в Університеті Сієни. Викладає банківський менеджмент, управління кредитним ризиком та управління фінансовими ризиками. Бертеллі є членом правління Euregio Minibond, італійського фонду, що спеціалізується на регіональних облігаціях МСП, а також членом правління та віце-президентом італійського банку Prader Bank. Він також є радником з управління активами, управління ризиками та розподілом активів для інституційних інвесторів. Як фахівець з поведінкових фінансів, Бертеллі бере участь у національних програмах фінансової освіти. У грудні 2020 року він опублікував La Collina dei Ciliegi, книга про поведінкові фінанси та кризу фінансових ринків.
Даніеле Бернарді є серійним підприємцем, який постійно шукає інновації. Він є засновником групи Diaman, присвяченої розробці вигідних інвестиційних стратегій, яка нещодавно успішно випустила PHI Token, цифрову валюту з метою об'єднання традиційних фінансів з криптоактивами. Робота Бернарді орієнтована на розробку математичної моделі, що спрощує процеси прийняття рішень інвесторами та сімейними офісами щодо зменшення ризиків. Бернарді також є головою журналу інвесторів Italia SRL та Diaman Tech SRL, а також є генеральним директором фірми з управління активами Diaman Partners. Крім того, він є менеджером крипто-хедж-фонду. Він є автором Генеза криптоактивів, книга про крипто-активи. Європейське патентне відомство визнало його “винахідником” своїх європейських та російських патентів, пов’язаних із сферою мобільних платежів.
Ця стаття успішно представлена на Всесвітню фінансову конференцію.
Джерело: https://cointelegraph.com/news/forecasting-bitcoin-price-using-quantitative-models-part-4
- 000
- 2020
- рада
- розподіл
- навколо
- стаття
- активи
- розподіл активів
- управління активами
- Активи
- Банк
- Banking
- КРАЩЕ
- Біткойн
- Видобуток бікінів
- Биткойн Ціна
- рада
- член правління
- Bonds
- Генеральний директор
- голова
- Монеттелеграф
- комп'ютери
- обчислення
- обчислювальна потужність
- споживання
- витрати
- кредит
- криза
- крипто
- Валюта
- дані
- видобуток даних
- Попит
- розробка
- цифровий
- цифрова валюта
- Долар
- доларів
- Економічний
- Економіка
- Освіта
- електрика
- енергія
- Підприємець
- Європейська
- Особа
- сім'я
- Рисунок
- фінансування
- фінансовий
- Фірма
- Перший
- засновник
- функція
- фонд
- Книга Буття
- Group
- Рости
- Зростання
- Зростання
- хакер
- Наполовину
- мішанина
- швидкість хешу
- хешування
- тут
- Головна
- HTTPS
- інновація
- Інституційна
- інституційні інвестори
- інвестиції
- Інвестори
- залучений
- IT
- закон
- Робить
- управління
- ринок
- ринки
- мільйона
- шахтарі
- Mining
- Mobile
- мобільні платежі
- модель
- місяців
- рухатися
- мережу
- Нафта
- Думки
- порядок
- патент
- Патенти
- оплата
- платежі
- влада
- президент
- price
- Production
- програми
- кількісний
- читачі
- дослідження
- Risk
- управління ризиками
- Безпека
- безпеку
- продавати
- Серія
- простий
- So
- представлений
- сталого
- технології
- розповідає
- час
- знак
- торгові площі
- традиційні фінанси
- Тенденції
- нас
- університет
- us
- значення
- Віцепрезидент
- Volatility
- Багатство
- Що таке
- ВООЗ
- Work
- світ