Чотири ознаки надходження цифрового долара (і чому вам це потрібно дбати)

Ключові винесення

• Оскільки влада все більше звертає свою увагу на регулювання криптовалюти, кілька ознак вказують на те, що CBDC США може бути на горизонті.
• Влада підійшла до цієї ідеї протягом кількох місяців після указу президента Джо Байдена, який наказав десяткам державних установ розробити звіти щодо криптовалютної політики.
• Хоча CBDC забезпечить певні переваги, він також може надати Казначейству та Федеральному резерву безпрецедентні повноваження щодо свободи здійснення транзакцій.

Поділитися цією статтею

URL скопійовано

Запровадження цифрової валюти центрального банку «цифрового долара» радикально змінило б те, як світ взаємодіє з грошима, і, виходячи з останніх подій, США, здається, відкриті до цієї ідеї. 

Що таке цифрові валюти центрального банку?

Гроші в США в даний час представлені в трьох формах: гроші центрального банку, які представляють зобов'язання Федерального резерву; гроші комерційного банку, які є зобов’язаннями комерційного банківського сектору та найбільш широко використовуваною формою грошей сьогодні, і небанківські гроші, які є зобов’язаннями небанківських фінансових установ (таких як платіжні процесори, такі як PayPal) . 

Усі три види грошей несуть різні рівні кредитного ризику та ризику ліквідності. Наприклад, гроші центрального банку не несуть нульового кредитного ризику та ризику ліквідності, оскільки ФРС може створювати гроші ex nihilo. Гроші комерційних банків або банківські депозити, з іншого боку, несуть середній ризик, оскільки банки можуть збанкрутувати або зіткнутися з проблемами ліквідності, хоча ці ризики здебільшого пом’якшуються федеральним страхуванням депозитів і доступом банків на вимогу до центральних ліквідність банку. Небанківські гроші або кредит на рахунках платіжних процесорів не мають повного захисту банківських депозитів, тому зазвичай вважаються найризикованішими.

Готівка або фізична валюта є єдиним типом грошей центрального банку, доступним широкому загалу в США сьогодні. Інший тип грошей центрального банку є у формі «банківських резервів», які доступні лише комерційному банківському сектору та повністю недоступні для громадськості. Гроші, які найчастіше використовуються звичайною громадськістю сьогодні, — це гроші комерційних банків, які надходять у формі банківських депозитів ex nihilo коли комерційні банки створюють кредити. 

Таким чином, ідея CBDC полягає в тому, щоб запровадити нову форму грошей, яка нагадує гроші комерційного банку, оскільки вони є суто цифровими та доступними для громадськості, але в той же час випускаються ФРС і представляють зобов’язання ФРС (як готівка). ) натомість комерційними банками (як банківські депозити). Таким чином, ця форма грошей — теоретично — буде як найбезпечнішою, так і найлегшою для переказу формою грошей, доступною для населення в майбутньому.

Хоча існує багато відмінностей між CBDC і такими криптовалютами, як Bitcoin і Ethereum, можливо, найбільш фундаментальним є те, що CBDC все ще є чиєюсь відповідальністю — у цьому випадку це борг, який центральний банк технічно винен власникам CBDC, тоді як Bitcoin і Ethereum є активами на пред’явника. які не несуть чиєїсь відповідальності та представляють чисту власність.

Ознаки надходження цифрового долара

Хоча США ще офіційно не взяли на себе зобов’язання створити та випустити цифровий долар у формі CBDC, протягом останніх двох років було кілька сигналів від вищих державних установ і посадових осіб, які свідчать про те, що уряд серйозно розглядає цю можливість.

У багатьох випадках голова ФРС Джером Пауелл і міністр фінансів Дженет Єллен наголошували на необхідності уряду зосередитися на цьому питанні та активізувати зусилля з досліджень і розробок. «У світлі величезного зростання криптовалютних активів і стейблкойнів Федеральна резервна система перевіряє, чи може цифрова валюта центрального банку США покращити вже безпечну та ефективну систему внутрішніх платежів», — сказав Пауелл у своєму вітальному зверненні. зауваження на міжнародній ролі долара США конференція В червні. 

Рік тому Йеллен сказала в інтерв'ю з Команда Нью-Йорк Таймс інтерв’ю, що для центральних банків «має сенс дивитися на [CBDC]», пояснивши, що в США є проблема з фінансовою доступністю і що цифровий долар може допомогти в цьому. «Я думаю, що це може призвести до швидших, безпечніших і дешевших платежів», — підсумувала вона.

Можливо, найбільш показові ознаки того, що цифровий долар може прийти, містяться у звіті Міністерства фінансів США за вересень 2022 року під назвою Майбутнє грошей і платежів, який став відповіддю на виконавчий указ президента Байдена від «Забезпечення відповідального розвитку цифрових активів». У березні президент Байден замовлений кілька урядових установ, у тому числі Міністерство фінансів, мають надати звіти про потенційне регулювання криптовалюти США, включаючи розгляд CBDC. Подальші звіти показують, що здебільшого агентства підтримують цю ідею.

Казначейство США підтримує зусилля CBDC

Відповідаючи Білому дому, Міністерство фінансів США закликало ФРС «продовжити свої дослідження та технічні експерименти щодо CBDC, включаючи роботу з аналізу можливого вибору технології та інших елементів дизайну CBDC», припускаючи, що випуск цифрового долара може бути бажаною метою, якщо «визначено, що відповідає національним інтересам».

Щоб підтримати ФРС, Міністерство фінансів також зазначило, що створить і очолить міжвідомчу робочу групу для підтримки відповідального розвитку CBDC. У звіті Міністерство фінансів підкреслило, що хоча створення CBDC США може зайняти кілька років, це необхідно для уряду, щоб забезпечити першість долара в міжнародному фінансовому порядку.

ФРС вже працює над CBDC США

У січневому дискусійному документі під назвою Гроші та платежі: Долар США в епоху цифрової трансформації, центральний банк США заявив, що «вивчає наслідки та варіанти випуску CBDC». І хоча ФРС ще не дала чітких політичних рекомендацій, як-от те, чи повинен уряд випускати цифровий долар чи ні, вона виявлено що він вивчає CBDC з різних точок зору, включно з технологічними дослідженнями та експериментами. 

Зокрема, Федеральний резервний банк Бостона співпрацює з Массачусетським технологічним інститутом, щоб дослідити потенційні технологічні рішення для «роздрібного CBDC», які будуть доступні для громадськості. У той же час Федеральний резервний банк Нью-Йорка об’єднався з Банком міжнародних розрахунків для роботи над «оптовим CBDC», який використовуватиметься лише для міжбанківських платежів. Обидві ці ініціативи доводять, що ФРС серйозно налаштована на створення цифрового долара.

Білий дім переважно підтримує цифровий долар

Минулого місяця, через шість місяців після того, як президент Байден підписав указ про цифрові активи, Білий дім опублікований його перший в історії комплексний крипторегулятор рамки. У документі Білий дім закликав ФРС і Міністерство фінансів продовжувати дослідження та розробку цифрового долара та опублікував свої перші політичні цілі для системи CBDC США. «Система CBDC у США, якщо вона буде впроваджена, повинна захищати споживачів, сприяти економічному зростанню, покращувати платіжні системи, забезпечувати взаємодію з іншими платформами, сприяти фінансовій доступності, захищати національну безпеку, поважати права людини та відповідати демократичним цінностям», — зазначено в цілях.

Окрім надання ширших нормативних вказівок щодо цифрових активів, ця структура є першим офіційним публічним схваленням ідеї розробки CBDC США та найчіткішою ознакою того, що цифровий долар незабаром може стати реальністю.

Крипто додає зовнішній тиск

Основною причиною, чому США нарощують зусилля з досліджень і розробок CBDC протягом останніх двох років, і ще одним аргументом, чому цифровий долар може з’явитися швидше, ніж пізніше, є тиск з боку швидкого глобального поширення криптовалют і швидкого розвитку конкуруючих CBDC. 

Різні регулюючі органи та законодавці прямо відзначили швидке зростання стейблкойнів як ключову причину необхідності впроваджувати інновації та вдосконалювати існуючі системи платіжних операцій. Хоча стейблкойни, прив’язані до долара, стимулюють подальший попит на долар на міжнародному рівні, вони все ще є ризикованою формою грошей усередині країни. Крім того, США та ФРС відстають на фронті CBDC, відчуваючи значний тиск, щоб адаптуватися. За даними Atlantic Council CBDC трекер11 країн запустили CBDC, 15 запускають пілотні програми, а 26 зараз розробляються. США та ще 45 країн все ще перебувають на стадії дослідження.

Чому ви повинні піклуватися?

Мабуть, найкращий спосіб пояснити CBDC та їх значення — це цитата голови Банку міжнародних розрахунків Агустіна Карстенса. Пояснення різниці між фізичною готівкою та CBDC під час дискусії МВФ у 2020 році обговорення про транскордонні платежі, Карстенс сказав:

“Ми не знаємо, хто сьогодні користується купюрою в 100 доларів, і не знаємо, хто сьогодні користується купюрою в 1,000 песо. Ключова відмінність від CBDC полягає в тому, що центральний банк буде мати абсолютний контроль над правилами та правилами, які визначатимуть використання цього вираження відповідальності центрального банку, а також ми матимемо технологію для забезпечення цього ".

Окрім абсолютного контролю та повного розуміння кожної економічної операції, запровадження цифрового долара може повністю змінити спосіб проведення ФРС монетарної політики. Замість того, щоб використовувати непрямі інструменти, такі як операції на відкритому ринку (кількісне пом’якшення та посилення), а також зниження та підвищення ставки федеральних фондів для контролю пропозиції грошей, за допомогою CBDC ФРС може контролювати процентну ставку за кредитом або пропозицію грошей у багатьох окремих облікові записи безпосередньо. 

Крім того, реєстрація всіх транзакцій в економіці в єдиній книзі може дати ФРС майже ідеальне уявлення про те, в якому напрямку рухається економіка. Поєднавши CBDC зі штучним інтелектом і машинним навчанням, центральний банк міг би набагато краще прогнозувати поведінку окремих користувачів і економіки в сукупності, потенційно спонукаючи його перейти від ринкової до більш централізованої планової економіки.

Через те, що вони програмовані, CBDC також дають уряду повноваження встановлювати «термін придатності» для грошей. Це істотно дозволить їм змусити людей витрачати кошти та штучно стимулювати економічну діяльність. Китай уже експериментував з цією функцією з її цифровими юанями.

Це важко повірити що запровадження більш централізованої форми грошових зобов’язань банку, що підлягає цензурі, зменшить попит на активи, які не підлягають зберіганню та не підлягають цензурі, такі як біткойни чи ефіріум. У будь-якому випадку, привабливість певних криптовалют як засобів зберігання цінності або навіть активів «безпечного раю» повинна зростати, коли уряди починають використовувати CBDC. 

Розкриття інформації: На момент написання статті автор цієї функції володів ETH та кількома іншими криптовалютами.

Поділитися цією статтею

URL скопійовано

Інформація про цей веб-сайт або доступ до нього отримується з незалежних джерел, які ми вважаємо достовірними та надійними, але Decentral Media, Inc. не надає жодних гарантій щодо своєчасності, повноти або точності будь-якої інформації на цьому веб-сайті чи доступу до неї. . Decentral Media, Inc. не є інвестиційним консультантом. Ми не надаємо персоналізованих інвестиційних порад чи інших фінансових порад. Інформація на цьому веб-сайті може бути змінена без попереднього повідомлення. Частина або вся інформація на цьому веб-сайті може застаріти, або вона може бути або стати неповною або неточною. Ми можемо, але не зобов’язані оновлювати застарілу, неповну або неточну інформацію.

Ніколи не слід приймати інвестиційне рішення щодо ICO, IEO чи іншої інвестиції на основі інформації на цьому веб-сайті, і ви ніколи не повинні тлумачити або іншим чином покладатися на будь-яку інформацію на цьому веб-сайті як інвестиційну пораду. Ми настійно рекомендуємо звернутися до ліцензованого радника з інвестицій або іншого кваліфікованого фінансового фахівця, якщо ви шукаєте інвестиційну консультацію щодо ICO, IEO чи інших інвестицій. Ми не приймаємо компенсації в будь-якій формі за аналіз чи звітність про будь-яку ICO, IEO, криптовалюту, валюту, токенізовані продажі, цінні папери чи товари.

Читати повні умови та положення.