Технічний індекс Hang Seng: закріплений у низхідній спіралі – MarketPulse

• Негативне зростання імпорту Китаю в листопаді вказує на слабке середовище внутрішнього попиту.
• Фондові ринки Китаю та Гонконгу не змогли відродити позитивні настрої, незважаючи на тенденцію до ослаблення прибутковості 10-річних казначейських облігацій США минулого місяця.
• Зараз індекс Hang Seng стикається з потенційним великим ведмежим падінням, яке може повторно перевірити низьку область коливання GFC 12,200 2008 у жовтні 1 року в першому кварталі 2024 року.

Це подальший аналіз нашого попереднього звіту, «Дефляційна спіраль все ще є ризиком для Китаю, але юань залишається стійким» опубліковано 30 листопада 2023 р. Натисніть тут для підсумку.

Фондові ринки Китаю та Гонконгу продовжували коливатися, незважаючи на те, що останній місяць на інших глобальних фондових ринках спостерігалася поведінка ризику щодо стадування, викликана середньостроковими фазами спадного тренду прибутковості 10-річних казначейських облігацій США та слабкістю долара США ( див. рис. 1).

Низька ефективність базових фондових індексів Китаю та Гонконгу

Рис. 1: Поступові показники глобальних еталонних фондових індексів за 1 місяць з індексом долара США та прибутковістю 10-річних казначейських облігацій США станом на 7 грудня 2023 р. (Джерело: TradingView, натисніть, щоб збільшити діаграму)

Листопад 2023 року став свідком зіркових місячних показників S&P 500 (+8.9%), Німецького DAX (+9.5%), Nikkei 225 (+8.5%) і MSCI Emerging Markets ex China (+9.7%). Навпаки, ведмеді домінували за китайський A50 (2%), CSI 300 (-2.1%) та індекс Hang Seng (-0.4%) за той самий період.

Постійна слабкість фондових ринків Китаю та Гонконгу після того, як у першому кварталі 1 року впав оптимізм щодо відновлення Китаю через COVID, була зумовлена ​​насамперед структурною вразливістю через зростання боргових ризиків у великих забудовників, що може спровокувати дефляційну спіраль у Китаї.

Внутрішній попит у Китаї також залишається слабким, незважаючи на постійні зусилля політиків щодо відновлення через цільові монетарні та фіскальні заходи стимулювання. Останні дані про торгівлю за листопад вказують на несподіване скорочення імпорту Китаю, який знизився до -0.6% р/р, що нижче консенсус-прогнозів щодо подальшого покращення зростання до 3.3% р/р з 3%, зафіксованих у жовтні.

Таким чином, здається, що попереднє одномісячне відновлення зростання імпорту, зафіксоване в жовтні, є, ймовірно, «проривом», а негативні темпи зростання в листопаді в річному обчисленні вказують на те, що дванадцятимісячна негативна тенденція зростання імпорту залишається незмінною.

Індекс Hang Seng стикається з ризиком значного падіння

Рис. 2. Довгостроковий віковий тренд індексу Hang Seng станом на 7 грудня 2023 р. (Джерело: TradingView, натисніть, щоб збільшити діаграму)

Через призму технічного аналізу на довгостроковому місячному графіку індексу Hang Seng промайнули ведмежі показники імпульсу.

Зараз він повторно перевіряє довгострокову висхідну підтримку, що існує з моменту найнижчого рівня в серпні 2028 року (азіатська фінансова криза). Останнє повторне тестування та відскок відбулися в жовтні 2022 року відповідно до теми повторного відкриття Китаю щодо COVID, яка збіглася з надзвичайною перепроданістю. значення 21.90, що спостерігається в місячному індикаторі імпульсу RSI.

Навпаки, поточний повторний тест на довгостроковій віковій висхідній лінії тренду, яка зараз діє як підтримка на рівні близько 16,100 50, не супроводжувався бичачим читанням, що спостерігається в місячному індикаторі RSI; не в області перепроданості на цьому етапі, і ведмежий імпульс залишається незмінним, оскільки він простежує нижній максимум праворуч під паралельним опором на рівні XNUMX.

Таким чином, індекс Hang Seng може спостерігати подальшу потенційну слабкість у першому кварталі 1 року з наступною значною підтримкою на рівні 2024 12,200 (жовтень 2008 року низька зона коливання GFC і нижня межа основної конфігурації бічного діапазону, що діє з жовтня 2007 року, коливається максимум).

Спостерігайте за ключовим короткостроковим опором 16,680 XNUMX

Мал. 3: Гонконг 33 незначний короткостроковий тренд станом на 7 грудня 2023 р. (Джерело: TradingView, натисніть, щоб збільшити діаграму)

На основі короткострокового погодинного графіка цінові дії Індекс Гонконгу 33 (приблизний показник ф’ючерсів на індекс Hang Seng) все ще розвиваються в межах незначної фази спадного тренду, що існує після максимуму 16 листопада 2023 року в 18,400 XNUMX.

Ключовий короткостроковий опорний опор буде на рівні 16,680 16,100 (також верхня межа незначного низхідного каналу). Пробій нижче 15,800 XNUMX відкриває наступну короткострокову підтримку на XNUMX XNUMX (нижня межа другорядного низхідного каналу та кластера розширення Фібоначчі) на першому кроці.

З іншого боку, кліренс вище 16,680 17,100 нівелює ведмежий тон для потенційного незначного відскоку протитренду до проміжного опору 20 XNUMX (також близько до низхідної XNUMX-денної ковзної середньої).

Вміст призначений лише для загальної інформації. Це не інвестиційна порада чи рішення щодо купівлі чи продажу цінних паперів. Думки авторів; не обов’язково компанії OANDA Business Information & Services, Inc. або будь-яких її філій, дочірніх компаній, посадових осіб або директорів. Якщо ви хочете відтворити або розповсюдити будь-який вміст, знайдений на MarketPulse, відзначеному нагородами службі аналізу форексу, товарів і глобальних індексів, а також службі новин, створеній OANDA Business Information & Services, Inc., будь ласка, перейдіть до каналу RSS або зв’яжіться з нами за адресою info@marketpulse.com. Візит https://www.marketpulse.com/ щоб дізнатися більше про ритм глобальних ринків. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.