Як кредитування DeFi може реструктуризувати старі фінансові системи

З моменту створення першої у світі криптовалюти, біткойна, ми бачили різноманітні інновації – від стейблкойнів до повномасштабних децентралізованих фінансових проектів. У той час як стейблкоїни забезпечили стабільність високоволатильних криптовалют, DeFi представив нові способи отримання прибутку. Одним з таких популярних методів є кредитування.

Початок пандемії змусив людей шукати варіант інвестування. Кредитування DeFi представило передумову заробляти гроші на криптохолдингах без традиційних воротарів позик. Замість банків чи інших центральних установ люди тепер можуть вибрати децентралізовану платформу для запозичення чи надання кредитів. Це призвело до вибуху цієї нової форми кредитування, коли понад 29 мільярдів доларів було заблоковано на різних платформах кредитування DeFi.

У цій статті ми досліджуємо деякі з цих протоколів кредитування та дізнаємося, як вони працюють:

MakerDAO

Розроблено Руном Крістенсеном у 2018 році, MakerDAO — це технологія побудови організації для кредитування та стейблкоїн у мережі Ethereum. Це дозволяє користувачам з криптовалютами позичати собі капітал у стейблкоїні під назвою DAI. Платформа є найкращим протоколом кредитування на DeFi pulse із заблокованими активами на суму понад 10.11 мільярда доларів.

Як це працює

Кожен може заблокувати криптовалюту в смарт-контракті, щоб створити певну кількість DAI. Пізніше ці DAI можна конвертувати у фіат або обміняти на будь-який інший криптоактив. Чим більше заблокована криптовалюта, тим більше DAI можна отримати як позику. Щоб розблокувати заблоковані цифрові активи, користувачі повинні повернути позику DAI разом із комісіями MakerDAO.

Оскільки більшість криптовалют є нестабільними, коли ціна заблокованого активу падає нижче певного діапазону, MakerDAOПротокол негайно продає заставу, щоб повернути позичений DAI плюс штрафи та комісії. Ця загроза ліквідації зберігає стабільність проекту та гарантує, що ніхто не використовує систему. Тоді як коли ціна заблокованого активу зростає, користувачі отримають додатковий DAI.

Окрім стейблкойну DAI, MakerDAO використовує токени MKR для керування своєю системою та підтримки стабільності DAI. DAI створюється, коли хтось бере позику, а MKR створюється або спалюється залежно від того, наскільки близький DAI до прив’язки в 1 долар. Якщо DAI стабільний, протокол спалює MKR, щоб зменшити загальний запас. Коли DAI падає нижче прив’язки в 1 долар, випускається більше MKR, збільшуючи пропозицію та зберігаючи стабільність протоколу кредитування MakerDao. З точки зору корисності, власники MKR можуть голосувати за рішення щодо управління MakerDAO. Крім того, вони отримують стимули за те, що діють в інтересах протоколу.

З'єднання

Винайшов колишній економіст Роберт Лішнер, З'єднання є провідним протоколом кредитування в просторі DeFi. Це дозволяє позичальникам брати позики, надаючи свої криптовалюти під заставу, і дозволяє кредиторам надавати позики, блокуючи свої цифрові активи. Compound може виглядати так, ніби він працює як інші протоколи кредитування, хоча він вирізняється тим, що активи, заблоковані в його системі, токенізуються за допомогою cTokens.

Як це працює

Подібно до MakerDAO, Compound також використовує криптовалюту як заставу для позичання грошей. Однак замість DAI чи іншого токена, З'єднання випускає ERC-20 cTokens (або Compound Tokens), які представляють кошти користувачів, заблоковані в його протоколі. Простіше кажучи, коли користувачі вносять будь-яку криптовалюту як заставу, вони отримають еквівалентну кількість cTokens. Наприклад, за розміщення ETH користувачі отримають cETH.

З іншого боку, користувачі можуть внести свої криптовалюти, щоб отримати відсотки. Наприклад, за депозит ETH для отримання відсотків на Compound користувачі отримують cETH. Кожен актив, зафіксований у протоколі, має свою вартість, а обсяг попиту та пропозиції базового активу визначає процентні ставки, які мають отримати та сплатити кредитори та позичальники. Іншим унікальним фактором Compound є те, що всі cTokens, згенеровані в обмін на криптовалюти, стають вільними для використання, переміщення та торгівлі в інших програмах DeFi.

На додаток до отримання відсотків за криптоактиви, користувачі також можуть позичати інші криптовалюти на Compound, вносячи заставу в обмін на «Потужність позичання». Чим більша «потужність запозичень», тим більше криптовалют можна позичити. Compound уникає ліквідації заблокованих активів, працюючи над концепцією надмірного забезпечення. Це означає, що позичальники повинні запропонувати більше вартості, ніж вони хочуть позичити.

Щоб розпочати наступну еру запозичень і позик у DeFi, запущено TrustToken TrueFi – кредитний протокол беззаставного кредитування. Протокол TrueFi додає щось нове до кредитування в ланцюжку: криптографічні кредитні оцінки, отримані на основі даних у ланцюзі та поза ланцюгом, а також мудрість натовпу власників токенів TRU. Завдяки цьому унікальному підходу з листопада 105 року було надано кредитів на суму понад 2020 мільйонів доларів США без дефолтів. На момент написання загальна вартість, заблокована в TrueFi, наближається до 100 мільйонів доларів США.

Як це працює

На відміну від інших протоколів кредитування, TruFi не вимагає від схвалених позичальників вносити заставу для позикових коштів. Позики беруться з пулів кредитування, що фінансуються вкладниками стейблкоїнів, як-от TUSD, USDC і незабаром USDT, на яких вкладники отримують конкурентоспроможну норму прибутку, але також приймають певний ризик у разі дефолту. Щоб взяти позику, заявники подають дані про свій бізнес і криптоісторію, що призводить до отримання кредитної оцінки, яка встановлює умови кредитів TrueFi для позичальників, і, зрештою, може інформувати позики на інших платформах DeFi.

Позичальники, які не повернуть гроші протягом відведеного часу, будуть зіткнутися з судовими позовами відповідно до кредитної угоди, яка має юридичну силу, підписаної під час процесу адаптації, а їхня кредитна оцінка буде втрачена.

У першому варіанті TrueFi, позики надавалися на основі пропозицій позичальників, за які проголосували стейкери ТРУ. Однак у нещодавно запущеній версії TrueFi V3 платформа покладається на кредитну модель, яка базується на кількох факторах, включаючи історію погашення, історію компанії, операційну та торгову історію, активи під управлінням і кредитні показники. Крім того, із запуском версії 3 TrueFi надає підтримку кількох активів у просторі незабезпеченого кредитування, щоб незабаром підтримувати майже будь-який актив на Ethereum для кредитування та позичання.

Висновки

Зростання кредитування DeFi за останні роки є доказом того, що ця тенденція може змінити всю фінансову систему. Однак, як і будь-яка технологія, вона також має неприємні властивості. Що робити, якщо сторонній смарт-контракт у протоколі кредитування несправний? Також існує ризик різкого зростання APY протягом короткого періоду.

Незважаючи на те, що весь процес кредитування простий за допомогою перерахованих вище протоколів, користувачі повинні бути обережними та переконатися, що вони працюють на безпечній платформі.

Подобається те, що ви бачите? Підпишіться на оновлення.

Джерело: https://cryptoslate.com/how-defi-lending-can-restructure-older-financial-systems/