Як стратегія ФРС щодо купівлі ETF допомагає MicroStrategy

Багато Біткойн прихильники вважають Федеральну резервну систему США державним ворогом № 1. Але нещодавня стратегія ФРС зі скупки облігацій компаній для свого балансу, можливо, принесла користь найбільшому в країні корпоративному власнику BTC.

Цього тижня публічна компанія MicroStrategy, що торгується хмарним програмним забезпеченням, оприлюднила плани продати ще 400 мільйонів доларів у корпоративний борг, щоб придбати біткойн, і швидко виявив, що попит був достатньо високим, щоб збільшити продаж до 500 мільйонів доларів.

Компанія вже володіє 92,079 3.4 BTC, що за сьогоднішнім курсом коштує 6.125 мільярда доларів. Продаж забезпечених нот, який надасть право інституційним покупцям отримувати 13,411% річного прибутку протягом наступних семи років, міг би профінансувати придбання MicroStrategy ще XNUMX XNUMX біткойнів сьогодні.

Роль ФРС у всьому цьому випливає з перших днів пандемії, коли, намагаючись стабілізувати економіку, вона вибрала використовувати свої повноваження друкувати гроші, щоб скуповувати біржові фонди облігацій (ETF), які є цінними паперами, які відстежують актив або групу активів і можуть торгуватися як акції. За оцінками BloombergЩе в березні центральний банк був четвертим за величиною власником ETF SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond.

«Високодохідні облігації» є синонімом сміттєвих облігацій, так звані через те, що вони мають вищий ризик дефолту. Дійсно, ризик цих облігацій навіть відображено в тікері фонду Barclay: JNK. ETF включає облігації круїзної компанії Carnival, Caesar Entertainment, American Airlines і, на сьогодні, MicroStrategy.

Зауважте, сума облігацій MicroStrategy у фонді невелика — лише 0.01% від понад 10 мільярдів доларів ETF. А частка ФРС, якщо припустити, що вона не продала свою частку в другому кварталі, буде ще меншою.

Але це означає, що ФРС допомогла MicroStrategy максимально збільшити свої криптохолдинги та стати де-факто біткойн-ETF, як це зробив голова ФРС Джером Пауелл званий Біткойн «скоріше актив для спекуляцій», ніж засіб платежу.

Баланс Федеральної резервної системи зріс з 4.2 трильйона доларів США в березні 2020 року до майже 8 трильйонів доларів США сьогодні, що є частиною експансіоністської монетарної політики, яку критикували прихильники біткойна, включно з деякими в уряді. девальвація долара. Кількість біткойнів обмежена 21 мільйоном, що робить його дефляційним активом, який теоретично зберігає свою цінність. 

І тепер ФРС сподівається, що це правда, навіть якщо лише опосередковано.

Джерело: https://decrypt.co/73211/how-feds-etf-buying-strategy-helps-microstrategy