Чи все ще корелюється BTC з фінансовими ринками?

Перевидано Платоном

читають: 0

Приєднуйтесь до наших Telegram канал, щоб бути в курсі останніх новин

Основи глобальної економіки

Незважаючи на появу нових проблем, економіка все ще оговтується від спалаху COVID-19. Тепер, коли інфляція вийшла з-під контролю, центральні банки намагаються вирішити проблему шляхом підвищення процентних ставок.

Статистика індексу споживчих цін (CPI) для США, яка була опублікована 13 жовтня і виявилася вищою за прогнози (8.2% у річному вимірі), негативно вплинула на ціну біткоіна. Однак світова економіка також має справу з енергетичною кризою, яка впливає на Європу більше, ніж на Сполучені Штати через її сильну залежність від російського природного газу та сировини. Це питання не обмежується інфляцією.

Конфлікт в Україні та наступні санкції проти Росії посилюють геополітичні заворушення та економічну невизначеність на сході країни. Крім того, одна з найбільших економік світу знаходиться під загрозою через дефолт Evergrande і політику Китаю щодо нульового зараження COVID-XNUMX, що руйнує глобальні ланцюги поставок.

Порівняно з іншими основними валютами індекс долара виглядає стійким. У листопаді і Банк Англії, і Федеральна резервна система підняли процентні ставки на однакові 75 базисних пунктів. Ця стратегія кількісного обмеження намагається обмежити пропозицію грошей і зменшити тиск на ціни. Ймовірно, це триватиме протягом наступного року і далі. Проте ймовірність глобальної рецесії та стагфляції залишається дуже високою, тому жодна країна не може почуватися в повній безпеці щодо монетарної політики центрального банку.

Відносини між BTC та економікою

Біткойн продемонстрував, що він не захищений від поточних світових заворушень. Незважаючи на те, що спочатку ціна не залежала від звичайних фінансів, кореляція почала виявлятися в 2016 році.

Ідея біткойна як «цифрового золота» набула популярності через те, що обидва вони були рідкісними та складними у видобутку (видобутку), а також функціонували як засіб збереження вартості. Оскільки багато людей вважають біткойн ризикованим вкладенням, виникла кореляція з індексами S&P 500 і Nasdaq-100, як і зі звичайними акціями.

40-денне співвідношення ціни біткойна до золота на момент написання цієї статті становило 0.50. (після близько нуля в серпні). Стратеги Bank of America Алкеш Шах і Ендрю Мосс стверджують:

«Оскільки макроекономічна невизначеність зберігається, а дно ринку ще не видно, інвестори можуть розглядати біткойн як відносну безпечну гавань», — йдеться у звіті. «Уповільнення позитивної кореляції з SPX/QQQ і швидко зростаюча кореляція з XAU вказують на це».

Трагічні події

Крах Terra/LUNA, примусова ліквідація Three Arrows Capital і неплатоспроможність Celsius були основними макроекономічними змінними у ширшій екосистемі криптовалют, які спричинили падіння ринку. Також необхідно взяти до уваги майбутні правила ЄС щодо майнінгу біткойнів і існуючу проблему прибутковості в галузі.

Незважаючи на всі вищезазначені негативні події, біткоїну вдалося зберегти ціну в діапазоні 19,000 20,000–XNUMX XNUMX доларів США з історично низькою волатильністю. Ціна біткоїна наразі демонструє виняткову стабільність, нещодавно навіть зрівнявшись з волатильністю британського фунта.

З іншого боку, після чуток про майбутні рішення ФРС ринки побачили надзвичайну волатильність і шалені коливання цін. Майк МакГлоун, головний товарний стратег Bloomberg, стверджує, що це причина того, чому біткойн може зрости після значного дисконту та зрештою перевершити S&P 500. Він вважає, що обмежена кількість біткойна та його дефляційна стратегія можуть допомогти йому відновити свої попередні рівні ціни. .

Ціна була дуже стабільною після попереднього різкого падіння в середині червня, але, як ми всі знаємо, це тривало недовго. Це вказує на те, що з плином часу зростає ймовірність драматичного прориву (ведмежого або бичачого). Прорив буде тим сильнішим, чим довше ціна залишатиметься на місці.

Крім того, з ліквідацією на найнижчому рівні за весь час відкритий інтерес до ф’ючерсів BTC вищий, ніж будь-коли. Тут накопичується велика ліквідність, тому, коли ціна знову почне рухатися, буде ще більший імпульс.

Після подальшого падіння на 15% стратег Бенджамін Кауен прогнозує, що біткойн зросте до «справедливої вартості». Зараз дані показують, що ми приблизно на 50% недооцінені порівняно зі справедливою вартістю. За словами Коуена, нам, можливо, доведеться почекати до початку 2024 року, щоб спостерігати таке зростання.

Протилежної точки зору дотримується стратег Goldman Sachs Камакшья Тріведі, який стверджує, що індекс долара США, який досяг рекордних максимумів з 2002 року, може бути поганою новиною для ринку біткойнів, який зараз є зниженим.

Прогноз Судного дня: чи може падіння 2018 року повторитися?

Деякі аналітики припускають, що ринкові умови 2018 року — низька волатильність із наступним різким падінням цін — можуть повторитися сьогодні. Ми поділяємо той самий торговий діапазон у 10% і очікуємо майбутньої події.

На відміну від нашого поточного циклу, коли ліквідність залишає біржі та створюється кілька нових адрес, у циклі 2018 року спостерігалося збільшення адрес, надісланих на спотові біржі. Це помітна різниця між двома циклами. Аналітик CryptoQuant вважає, що це має свідчити про те, що ситуація, подібна до 2018 року, не відбудеться.

А як щодо «Ефекту Хелловіну»?

У минулому четвертий квартал був чудовим для біткойна, коли тенденції зростання почалися в жовтні та посилилися в листопаді. Так, у 2021 році місяці жовтень і листопад жартома перейменували на «Uptober» і «Moonvember» відповідно.

Чи можемо ми все-таки передбачити такий позитивний четвертий квартал у 4 році? Важко передбачити, але важко уявити те саме зростання, яке ми пережили минулого року, враховуючи несприятливе макроекономічне середовище та поточні геополітичні обставини. Зрештою, за останні десять місяців не було жодних реальних ознак відновлення ринку біткойнів. Ми також повинні мати на увазі, що, незважаючи на несприятливу глобальну ситуацію, статус біткойна як «безпечної гавані» може допомогти підтримати ціну, особливо в ці важкі часи.

Аналіз даних транзакцій

Filbfilb перевірив інформацію про ліквідацію біржі Bitfinex. Він дійшов висновку, що прорив вниз матиме більший імпульс. Бичачий прорив був би «менш різким», ніж ведмежий, оскільки ліквідність понад 20,500 10 доларів США переважно становить 18,000 разів, а ліквідність нижче 10 5 доларів США переважно становить 3, XNUMX і XNUMX рази.

Висновки

На даний момент ринок біткоіни перебуває в стані стагнації. Після двомісячного періоду консолідації ціна біткойна повинна відновити рух. Інвестори все ще можуть сприймати значення біткойна як надійної гавані та цифрового золота, незважаючи на те, що ширша економічна перспектива є досить похмурою та її кореляція з реальними подіями. Очікується значний прорив ціни біткойна разом із додатковою волатильністю.

Після того, як ціна пробиє рівень опору в 19,000 XNUMX доларів, можливі два сценарії: коротке зниження ціни з наступним бичачим поверненням (V-подібний відскок); або триваліше та глибше падіння ціни.

Біткойн і надалі залишатиметься найпередовішою технологією за останні десять років, що забезпечує фінансову свободу та повний суверенітет над власним багатством, що б не сталося. У минулому було багато значних ведмежих ринків, які біткойн пережив і завжди відновлювався.