Чи відбувається дедоларизація?

Перевидано Платоном

читають: 0

Is Dedollarization Happening? PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertical Search. Ai.

З часу зустрічі Сі Цзіньпіна з Китаю та Володимира Путіна минулого тижня було зроблено низку заяв про те, що дехто зараз називає дедоларизацією.

«Китай і Бразилія уклали угоду про відмову від долара в торгівлі», – йдеться в повідомленні останній такий заголовок, тоді як раніше було заявлено, що країни БРІКС Бразилія, Росія, Індія, Китай і Південна Африка можуть запустити цегляну валюту.

Крім того, Саудівська Аравія погодилася приєднатися до Шанхайської організації співробітництва (ШОС) як «партнер по діалогу». Весь цей час президент США Джо Байден проводить Саміт за демократію з більш ніж 100 країнами, хоча і в масштабі.

Дедоларизація є дещо старою темою, яка почалася приблизно в 2010 році під час банківської кризи в США. Потім у 2014 році Росія та Китай об’єдналися, щоб працювати над відходом від долара після того, як Росія вперше вторглася в Україну.

У 2015 році Китай запустив систему транскордонних міжбанківських платежів (CIPS). На відміну від SWIFT (Товариства всесвітніх міжбанківських фінансових телекомунікацій), яке є кооперативом, що належить банкам-учасникам, CIPS належить і управляється Народним банком Китаю (НБК), їхнім центральним банком.

CIPS набагато більше зосереджений лише на обробці транзакцій у юанях і майже лише на транскордонних транзакціях за участю Китаю. У той час як SWIFT, комунікаційна платформа між банками, має 11,000 200 фінансових установ у більш ніж XNUMX країнах і різних валютах.

Таким чином, масштаби значно відрізняються, як і рівень світової торгівлі, що здійснюється в доларах США чи євро, порівняно з юанями.

За даними Міжнародного валютного фонду (МВФ), загальна вартість торгівлі товарами в доларах США в 2020 році становила приблизно 13.8 трильйона доларів. Він становить 6.7 трильйона євро в євро і 2.4 трильйона доларів в юанях.

Це просто сировина, експорт та імпорт. Сюди не входять, наприклад, послуги або іноземні інвестиції та інші фінансові потоки.

Китай не є мізерним за цим показником, на відміну від резервів іноземної валюти, але на рівні 2.4 трлн доларів або 15.3 трлн ієн це приблизно 20% його ВВП порівняно з приблизно 60% для долара.

Згідно зі звітом Chainalysis, біткойн також використовується у світовій комерційній торгівлі на суму 120 мільярдів доларів на 2020 рік.

Цікаво, що Китай тримає в резерві більше доларів, ніж торгується в усьому світі в юанях. Це 3.2 трильйона доларів США та 761 мільярд євро.

З них 1.1 трильйона доларів знаходяться в казначействі США. Решта – це готівка та депозити в банках та інших фінансових установах по всьому світу, а також корпоративні облігації, акції та нерухомість.

Станом на третій квартал 6.7 року глобальні валютні резерви в доларах США становили приблизно 3 трильйона доларів США, 2021 трильйона євро в євро і лише 1.1 мільярдів доларів в юанях.

Китай є найбільшим власником таких резервів юанів на суму понад 2 трильйони юанів, приблизно 310 мільярдів доларів США.

Японія володіє 2.7 мільярда доларів юанів, Швейцарія має 2.3 мільярда швейцарських франків, Росія – 4.3 мільярда доларів, Таїланд – 1.2 мільярда доларів, Угорщина – 100 мільйонів доларів.

Деякі з них змінилися, але для порівняння в доларах ці країни тримають:

Китай: приблизно 3.2 трильйона доларів США та 761 мільярд євро
Японія: приблизно 1.4 трильйона доларів США та 122 мільярди євро
Швейцарія: приблизно 1.0 трильйон доларів США та 15 мільярдів євро
Росія: приблизно 586 мільярдів доларів США та 23 мільярди євро
Таїланд: приблизно 222 мільярди доларів США та 45 мільярдів євро
Угорщина: приблизно 34 мільярди доларів США та 3 мільярди євро

Отже, біткойн сильніший за юань, хоча, наскільки нам відомо, його не зовсім резервують. Крім того, використання долара в міжнародній торгівлі набагато більше країн, які не залучають США, ніж це роблять.

Це оцінки, важка спроба, але Банк міжнародних розрахунків (BIS) каже, що долар США використовувався в понад 88% усіх валютних операцій у світі в квітні 2019 року, хоча на Сполучені Штати припадало лише близько 24% світових ВВП на той час, що свідчить про значну частину транзакцій у доларах США за участю сторін, які не знаходяться в Сполучених Штатах.

Нарешті, що стосується таких країн, як Саудівська Аравія чи Іран, Міжнародне енергетичне агентство (МЕА) каже, що загальна вартість світового експорту нафти становила приблизно 1.9 трильйона доларів у 2020 році.

Згідно з даними Світового банку, загальна вартість світового експорту палива та продукції гірничодобувної промисловості (що включає нафту та газ, а також метали та інші мінерали) у 2.3 році становила приблизно 2020 трильйона доларів.

Це приблизно 20% усієї міжнародної торгівлі в доларах США, що раз і назавжди покладає край теоріям про нафтодолар, які базуються на цих фактах.

Не в останню чергу тому, що навіть якщо і Саудівська Аравія, і Іран оцінять свою нафту в юанях, і не тільки для Китаю, а й для всіх, переважна більшість торгівлі нафтою все одно відбуватиметься на Нью-Йоркській товарній біржі (NYMEX) і Лондонській біржі металів (LME), і в доларах.

Таким чином, дедоларизація як така залишається здебільшого пропагандою, і часто безперечною пропагандою, але на глобальній арені – на відміну від невільних країн, таких як Китай – ми можемо поставити їхні претензії на перевірку, і вони повинні протистояти цьому, якщо ця пропаганда має реальний ефект.

Окрім необроблених фактів, фундаментальна проблема з припущенням, що будь-хто за межами Європи чи США повинен використовувати валюту, відмінну від долара, полягає в тому, що не існує такої третьої валюти, яка б заслуговувала на довіру.

Якби він був, то він використовувався б сам по собі, йому б не знадобилося битися в грудях, частково викликане тим фактом, що Росія зараз не має іншого вибору, окрім як використовувати валюту, яка є дуже низькою для міжнародної торгівлі.

Проте, окрім Росії, ніхто інший не в такому становищі, оскільки інші країни достатньо розвинені, щоб зрозуміти, що танки не просто надсилають сусідам.

Росія скаржиться на те, що інші реагують на їх варварство, через яке державний апарат викрадає дітей на окупованих територіях України.

Але Китай із задоволенням не помічає все це, тому що, використовуючи Росію, вони сподіваються, що люди будуть обдурені пропагандою, щоб вони не дивилися на основний факт, чому насправді ніхто не використовує юань?

І відповідь проста: юань в основному м’яко прив’язаний до долара.

Таким чином, використання юаня наражає вас на ризики не лише в США, а й на ризики в Китаї, подвійний удар без будь-яких прибутків, оскільки юань нічого не пропонує проти долара, за винятком випадків, коли ви Росія, оскільки вони не будуть проти ви танкуєте діти.

Народний банк Китаю (НБК) щодня встановлює середню ціль для обмінного курсу юаня щодо переважно долара США, а також інших валют, як спосіб управління своєю валютою.

Ця середня точка, також відома як центральний паритетний курс, може коливатися на 2% на основі вільного ринку, але будь-які коливання поза межами прямого втручання суду з боку НБК шляхом продажу або купівлі юанів.

Крім того, PBOC сама по собі не є незалежною, оскільки вона повинна слідувати вказівкам Державної ради та Комуністичної партії Китаю, яка іноді безпосередньо втручається.

Саме це орієнтування на середню точку робить юань дуже слабкою валютою, оскільки це може призвести до викривлення ринку, негнучкості через відсутність здатності пристосуватися до мінливих ринкових умов, і йому не вистачає довіри, оскільки не ринок встановлює курс, а в кінцевому підсумку стан.

У міжнародній торгівлі це може бути дуже шкідливим, оскільки, наприклад, у випадку з Росією китайський уряд може зробити експорт до Росії дешевим, а імпорт із Росії – дорогим.

Цей підхід орієнтування на середню точку був відкритий для критики валютних маніпуляцій, що суперечить правилам СОТ, хоча США офіційно не називали Китай валютним маніпулятором з 1994 року.

Якщо світу не потрібен долар, то справжньою альтернативою є євро, а для самого приватного ринку, ймовірно, також біткойн, враховуючи, що його частка в світовій торгівлі США зросла до 1% за такий досить короткий час.

Ви б замість цього використовували юань, якщо у вас немає вибору, як у Росії, вас обманює пропаганда, і в цьому випадку ви не повинні обіймати жодну керівну посаду, або ви готові ризикнути, що валюта буде маніпулювати проти вас цілеспрямовано спосіб.

Це все, що означає, що Китай не пропонує нічого кращого, тому їм доводиться так сильно покладатися на пропаганду. Він пропонує щось гірше в керованій плаваючій валюті, а не у вільному плаванні, і саме тому вони не наводять жодних аргументів щодо переваг прийняття юаня, а наводять негативний маркетинг, згідно з яким США є тим чи іншим злом. в цю жорстко цензуровану країну, де немає свободи слова чи незалежної судової системи.

Те, що Бразилія досить дурна, щоб використовувати її як корм для пропаганди, і що Китай настільки відчайдушний, що так багато кричить про це, це справа бразильців, але якби Китай пропонував альтернативу, тоді ми принаймні мали б що проаналізувати, вивчити, вага.

Натомість, наскільки ми можемо судити, Китай стверджує, що США зловживають усіма, і що всі зловживання має робити Китай. Що США піклуються про права людини та дітей, які вбивають в Україні, а Китай ні, тож країни можуть вести війну, як їм заманеться.

Вони не стверджують, що з СОТ щось не так, або що їх слід вигнати з неї або залишити, оскільки вони стверджують, що їм не подобається поточний глобальний порядок і статус-кво.

Вони не сперечаються з приводу деяких реформ ООН, чи створення якогось іншого міжнародного органу, чи міжнародних судів, чи взагалі чогось істотного, що забезпечує стабільну, мирну та вільну глобальну торгівлю.

Натомість вони досить егоїстично стверджують, що вони повинні встановити правила, хоча вони не кажуть, які саме правила та що не так із поточними. І вони стверджують, що це повинні бути вони, тому що вони стверджують, що це США, але ми не погоджуємося.

Поточні правила в торгівлі наразі в основному встановлюються ринком, а чинні правила в ширшому плані в кінцевому підсумку встановлюються науковими колами або пером і незалежними судами.

Це сучасні рамки Просвітництва, і будь-хто з розуму не замінив би цю об’єктивну структуру на примхливе прийняття рішень однією людиною, яка може вирішити скасувати обмеження терміну перебування на свій розсуд або заарештувати новатора за те, що він наважився говорити про те, як ми може мати більше інновацій. І просто говорити, більше нічого.

Якщо це те, що вони роблять у своїй країні, уявіть собі, що в будь-якій іншій країні вони настільки дурні, щоб зробити себе залежними.

А що стосується комерції, відсутність незалежних судів порушує угоду, оскільки вони необхідні для захисту інновацій, особливо фундаментальних.

Сам Путін якось сказав, що кам'яний вік закінчився не через відсутність каменів. Однак інновація є важкою, особливо коли вона зароджується, і в системі без незалежних судів вона може дуже легко зникнути на цій стадії зародження.

Це непросто відчути, оскільки ви не знаєте, чого у вас немає, але ми стоїмо на порозі промислової революції, яку спричинили наполегливі дослідження, які тривали два десятиліття, і які тепер нарешті починають приносити плоди.

Деякі економіки підскочать, і саме тоді ми побачимо, яка система краща, а також те, наскільки ефемерним є звернення до емоцій перед об’єктивністю.

І об’єктивно кажучи, якщо відповісти на запитання з заголовка та виходячи з наявних фактів, використання долара у світовій торгівлі та фінансах залишається домінуючим як по собі, і значно домінуючим у поєднанні з євро, оскільки вони є найбільш відкритими ринками та більшість справедливих ринків із системою, заснованою на правилах, і належним процесом, який захищає інновації та права людини для найкращого поєднання процвітаючого глобального порядку та переважно миру, що дозволило та полегшило таким країнам, як Бразилія чи Китай, Африка чи Індія, вибратися з бідності, підвищити свій рівень життя, навіть якщо деякі з цих країн зараз досить дурні, щоб стверджувати, що існує краща система.

Ну де це було, поки ти стільки виріс? І оскільки такі експерименти раніше були дуже невдалими з комунізмом і нацизмом, чому Китай чи будь-хто такий впевнений, що ця спроба поляризації буде кращою, якщо вони не пропонують ніяких покращень у зв’язку з багатовіковою наполегливою роботою пера, яке придумало лібералізм .

Дотримуйтеся цих правил, починаючи з дозволу CNY вільного обертання, а потім займіться пропагандою, тому що на глобальній арені ваша пропаганда піддаватиметься сумніву та перевірятиметься, що зрештою змусить вас виглядати ідіотом, якщо вона базується лише на емоційній нісенітниці без нічого конкретного це.