Чи є використання застарілих активів для покупки біткойнів гарною стратегією?

Використання активів, що зберігаються в старій фінансовій системі, для придбання біткойнів може бути стратегією для інвесторів із певним профілем ризику.

Наступна стаття є думкою і не призначена як фінансова порада.

«Запитайте себе: біткойн зростає більше ніж на 3% щороку? Тоді було б помилкою не максимізувати ваші ризики за поточного рівня інфляції. Будь-яка позика, яку можна пролонгувати на розумний проміжок часу, є хорошою. Позика з 10-15-річною іпотекою під заставу вашого майна – це проста справа». — Майкл Сейлор

Біткойн – найкраща страховка від інфляції. Безперервна емісія грошей центральними банками призвела до руйнування фіатних валют, знищивши їх купівельну спроможність. Більш ніж кожен п’ятий долар був створений у 2020 та 2021 роках.

Дані Федерального резерву показують, що широкий показник запасу доларів, відомий як М2, виросла з 15.4 трлн доларів на початку 2020 року до 21.18 трильйона доларів США в грудні 2021 року. М2 — це показник грошової маси, який включає готівку, чекові та ощадні депозити та легко конвертовані гроші, як-от казначейські векселі та фонди грошового ринку. Збільшення на $5.78 трильйона дорівнює 37.53% від загальної пропозиції доларів.

Біткойн, пропозиція якого обмежена, зростає в ціні, оскільки учасники ринку шукають хороший запас вартості, щоб захистити свої гроші від інфляції та державних конфіскацій. Це було проілюстровано нещодавнім різким зростанням торгової пари рубль/біткойн із збільшенням обсягу, оскільки росіяни намагалися обійти санкції, запроваджені міжнародним співтовариством через вторгнення Росії в Україну у четвер, 24 лютого 2022 року.

Біткойн перевершив більшість активів у застарілій системі за останнє десятиліття і, швидше за все, продовжить це робити. Біткойн демонструє якості надійних грошей — дефіцитність, довговічність, подільність, портативність і взаємозамінність — як жоден інший грошовий актив в історії. Вищі характеристики біткойна постійно підвищують ймовірність того, що він продовжить конкурувати з золотом і фіатними валютами завдяки ефекту Лінді, теорії, згідно з якою чим довше живе якась непсувна річ, тим більша ймовірність її виживання в майбутньому. Можна припустити, що ціна біткоіна зростає 60% до 70% на рік у майбутньому для середньостроковий період.

Кожна хвилина, година, день і рік, які біткойн переживає, збільшує його шанси на продовження життя в майбутньому, оскільки він завойовує більше довіри та переживає нові потрясіння. Варто також зазначити, що це йде рука об руку з властивістю антиламкість, де щось стає надійнішим або сильнішим із кожною атакою або часом, коли система перебуває під певним стресом. Завдяки притаманним властивостям біткойна будь-який розумний учасник ринку буде (і повинен) максимізувати їх вплив до біткойна з часом.

Найочевидніше, що потрібно зробити, це купити біткойни. Однак ця стратегія обмежена доступною ліквідністю. Крім того, наявна ліквідність може бути пов'язана з зобов'язаннями. Наприклад, інвестор у нерухомість повинен бути ліквідним у розрахунках, щоб мати достатньо готівки для виконання фінансових зобов’язань, таких як обслуговування майна або банківських зобов’язань. Отже, завдання полягає в тому, щоб збільшити капітал, доступний для покупки біткойнів, не ставлячи себе в вразливе становище. Якщо ви накопичили багатство в існуючій успадкованій системі, ви можете використовувати свої активи як заставу, щоб отримати борг, деномінований у фіатній формі. Купуйте біткойн і погасіть борг грошовими потоками від ваших активів або підвищенням курсу біткойна.

Для деяких, швидше за все для багатьох, здається ризикованим взяти борг, щоб купити біткойни, коли все навпаки. Позичання боргових зобов’язань, деномінованих у фіатній формі, для купівлі біткойнів — одна з найбільших бізнес-можливостей у нашому житті. Борг, деномінований у фіатних валютах, який ви берете сьогодні, втратить вартість у майбутньому, коли ціна біткойна зростатиме. Крім того, процентні ставки зараз низькі.

Привабливість біткойна полягає в тому, що його монетарна політика є непідкупною та незмінною. Ніколи не буде більше 21,000,000 XNUMX XNUMX біткойнів. Це означає, що ті люди, які добровільно вирішать взяти борг у інфляційній валюті на користь дезінфляційної та здорової валюти, зможуть накопичувати капітал, орієнтований на довгострокову перспективу з непропорційною ставкою до тих, хто цього не робить.

Майкл Сейлор, генеральний директор фірми MicroStrategy, що займається розробкою програмного забезпечення, чудово виклав план методів використання боргових зобов’язань у фіатній формі для купівлі біткойнів.

У серпні 2020 року Сейлор відоме оголошення Перша покупка біткойнів MicroStrategy, в якій зазначено, що компанія конвертувала 250 мільйонів доларів зі своїх готівкових коштів у понад 21,000 XNUMX біткойнів. Наприкінці вересня того ж року Сейлор перетворив додаткових 175 мільйонів доларів в біткойни, фактично конвертуючи 100% грошової позиції MicroStrategy в біткойни.

Мікростратегія оголошений закриття своєї «пропозиції облігацій» старших забезпечених облігацій із терміном погашення у 2028 році з наміром використати виручені кошти для купівлі біткойнів 14 червня 2021 року. Загальна основна сума векселів, проданих у рамках розміщення, становила 500 мільйонів доларів США, і на них нараховуються відсотки за річна ставка 6.125%. Облігації були продані в рамках приватної пропозиції кваліфікованим інституційним покупцям.

Корпорація MicroStrategy Services Corporation повністю та беззастережно гарантує банкноти на захищеній основі старшого рівня, спільно та окремо. Облігації та пов’язані з ними гарантії забезпечені, на основі пріоритетного забезпечення, існуючою та майбутньою старшою заборгованістю MicroStrategy заставними інтересами практично всіх активів MicroStrategy та гарантів. Це включає будь-які біткойни та інші цифрові активи, придбані під час або після закриття пропозиції, але за винятком існуючих біткойнів MicroStrategy, а також біткойнів і цифрових активів, придбаних за рахунок доходів від існуючих біткойнів.

Паралельно MicroStrategy оголосила про розміщення акцій на 1 мільярд доларів. Компанія використала кошти від продажу своїх звичайних акцій класу А, щоб придбати ще більше біткойнів. Загалом MicroStrategy здійснила 17 покупок біткойнів. На момент написання статті компанія володіє 125,051 3.78 біткойном, за які вона заплатила 30,200 мільярда доларів, із середньою ціною покупки біткойна приблизно XNUMX XNUMX доларів США. Існуючі біткойни MicroStrategy знаходяться у власності новоствореної дочірньої компанії MacroStrategy LLC.

Хоча Майкл Сейлор пізно купив біткойни, він дуже добре розуміє цінність біткойнів. Це цифрове золото цифрової ери. Це цільові гроші для цифрової ери — без дозволу, з відкритим вихідним кодом, зі звуком і глобально. Біткойн легко купувати, зберігати та продавати. Висока ліквідність і можливість торгівлі 24/7.

Біткойн має унікальну цінну пропозицію. Біткойн як протокол для обміну цінністю дозволяє вам безпосередньо володіти її частиною. Мережа Bitcoin — це система обробки транзакцій. Завдяки обробці транзакцій з’являється можливість обмінювати гроші, якими є біткойн, актив, валюта, яка представляє цінність основної системи. Це і платіжна мережа, і актив, який підтримується найстійкішою комп’ютерною мережею у світі. Якби ви могли володіти частиною Інтернету, ви б відмовили?

Волатильність біткойнів є природною для товарів. Ми спостерігаємо аналогічні моделі цін на золото та нафту. Волатильність біткойна більш екстремальна, оскільки він є першим глобальним активом, але зі збільшенням його ринкової капіталізації його волатильність зменшується.

Волатильність сильна щодня, але протягом п’яти років ніхто, хто тримав цілий період, ніколи не втрачав гроші, навіть ті, хто купував на вершині ринку. У будь-якому випадку, нестабільність дозволяє отримати чудові точки входу. Більш важливим є ліквідність і доступність біткойна. Сейлор сказав, «Спробуйте продати золото на 100 мільйонів доларів у суботу на своєму iPhone… Б’юся об заклад, що це не спрацює».

Крім того, волатильність є вгору. Волатильність дефляційного активу краща, ніж менша волатильність інфляційного активу.

Використання ваших активів

Якщо ви розумієте цінність біткойна, ви можете зробити те, що зробив Сейлор. Подивіться на свої активи в застарілій системі та переведіть довгострокову вартість цих активів у біткойни. У вас є бізнес? Ви можете позичити гроші в компанії та сплачувати відсотки з доходів компанії. Ви володієте нерухомістю? Використовуйте нерухомість як заставу, щоб позичити гроші та повернути позику за рахунок прибутку від оренди. Найкраще звернутися безпосередньо до банку, який підтримує біткойни, тому що вам не потрібно пояснювати цінність біткойнів. Проте банк не обов’язково хоче знати мету позики, якщо застава, що її забезпечує, має хороший грошовий потік, наприклад, нерухомість із хорошим доходом від оренди. Я все ще вважаю, що важливо бути прозорим, коли про це вимагає банк. Це слід оцінювати в кожному конкретному випадку.

Оскільки біткойн дуже мінливий, ви повинні бути обережними. Зниження ціни на 40–60% відбувається регулярно в біткойнах. Не робіть себе вразливим до коливань цін. Ви повинні мати справу з волатильністю, тому тримайте низьке співвідношення позики до вартості (LTV). Я пропоную співвідношення позики до вартості 10–25%. Крім того, позику слід брати, лише якщо біткойн зазнає значного падіння ціни, оскільки ризик подальшого падіння ціни біткойна значно зменшується. Позика повинна мати мінімальний термін принаймні п’ять років, в ідеалі 10 або 15, оскільки ведмежі ринки біткойнів історично можуть тривати до трьох років. Ця стратегія стосується як фізичних осіб, так і компаній.

Наскільки ефективна ця стратегія, я покажу на прикладі нерухомості, що належить девелоперській компанії середнього розміру:

Компанія А будує житловий будинок на 68 квартир і володіє ним. Річний дохід від оренди нерухомості становить 750,000 20 доларів США. Зазвичай банк оцінює майно на основі 15,000,000-кратного множника річного доходу від оренди, тобто 2,000,000 10 5 доларів США. Як правило, будівництво такої нерухомості фінансував банк. Компанія А могла б подати заявку на отримання додаткової позики в розмірі 100,000 13.3 XNUMX доларів США на XNUMX років і XNUMX% відсотка, тобто XNUMX XNUMX доларів США, з нерухомістю як заставою від банку, який фінансував будівництво цієї власності. Кредит відповідав би приблизно XNUMX% застави.

Компанія A використовуватиме дохід від оренди нерухомості для обслуговування річних відсотків.

Це залишає більш ніж достатній дохід від оренди для обслуговування існуючих зобов’язань, включаючи відсотки за початковим кредитом на будівництво та забезпечення будь-яких витрат, які можуть виникнути, без створення непотрібних додаткових ризиків.

Орендний дохід (750,000 5 доларів США) мінус 100,000% річних відсотків (650,000 XNUMX доларів США) дорівнює XNUMX XNUMX доларів США.

Якщо припустити, що біткойн зростає на a Річна норма прибутку 60%., через 10 років біткойн, придбаний за рахунок позики, матиме таку вартість:

Однак це означало б, що вартість біткойна, яка зараз становить близько 42,000 2,600,000 доларів США, через 10 років зросте до понад 10 31 2012 доларів США. Для мене, як для біткойнера, ця ціна ймовірна, особливо враховуючи, що приблизно 13.45 років тому ціна закриття біткойна XNUMX грудня XNUMX року становила XNUMX доларів США. Але я не думаю, що біткойн розвиватиметься так швидко, тому що це просто питання більших сум, щоб побачити таке зростання, що вимагатиме від ряду національних держав прийняти біткойн як резервну валюту, що, швидше за все, займе більше часу грати.

Тому ми повинні обмежити ціну біткойна на рівні 1,000,000 2030 XNUMX доларів до XNUMX року. Ці припущення базуються на прогнозі ціни біткойна АРК Інвест.

Якщо припустити, що ціна біткойна становить 38,000 52.63157894 доларів США з моменту написання цієї статті, компанія А може купити 2,000,000 біткойна за 2,000,000 38,000 1,000,000 доларів (2030 52,631,579 10 доларів поділені на XNUMX XNUMX доларів). Якщо припустити, що ціна біткоїна зросте до XNUMX XNUMX XNUMX доларів США до XNUMX року та після цього, біткойн, придбаний за допомогою позики, через XNUMX років коштуватиме приблизно XNUMX XNUMX XNUMX доларів США.

Ніхто не може передбачити майбутнє, але ми можемо з упевненістю припустити, що впровадження біткойна досягло точки неповернення. Це було підтверджено прийняттям біткойна як законного платіжного засобу в Сальвадорі та його включенням до ряду балансів компаній, зареєстрованих на Nasdaq, таких як Tesla і MicroStrategy.

Його використання як цифрового накопичувача вартості означає, що постійне впровадження супроводжується постійним зростанням ціни. Просто немає кращої технології, ніж біткойн, яка виконує роль цифрового накопичувача вартості. Так само, як людство ніколи не поверталося до коней після розробки автомобілів, ми не припинимо використовувати біткойн і не повернемося до нижчої валюти, як-от долар США, золото чи казначейські зобов’язання США, як засобу збереження вартості.

Таким чином, ми можемо зробити висновок, що компанія А з низьким відношенням позики до вартості приблизно 13.3% і процентним тягарем, який не передбачає зайвого ризику, може зробити інвестиції вище середнього, взявши деномінований борг і купивши біткойн.

У майбутній статті я покажу, як компанія А може використовувати біткойни, які вони мають, у результаті придбання біткойнів, як показано вище.

Для отримання додаткових ресурсів відвідайте:

Помповий подкаст #385: «Майкл Сейлор про купівлю біткойнів за допомогою свого балансу»

Стратегія біткойна з Майклом Сейлором, генеральним директором MicroStrategy

Це гостьовий допис від Леон Андрій Ванкум. Висловлені думки є повністю їх власними і не обов’язково відображають думки BTC Inc. або Журнал Bitcoin.

• Coinsmart. Найкраща в Європі біржа біткойн та криптовалют.
• Платоблокчейн. Web3 Metaverse Intelligence. Розширені знання. БЕЗКОШТОВНИЙ ДОСТУП.
• CryptoHawk. Альткойн Радар. Безкоштовне випробування.
• Джерело: https://bitcoinmagazine.com/business/leveraging-legacy-assets-to-buy-bitcoin