Легендарний макроінвестор Рей Даліо про «Коли готівка була сміттям» і дивовижну силу економіки

Легендарний макроінвестор Рей Даліо про «Коли готівка була сміттям» і дивовижну силу економіки

Мітка часу: 9 вересня 2023 р., 3:33
Легендарний макроінвестор Рей Даліо про «Коли готівка була сміттям» і дивовижну силу економіки PlatoBlockchain Data Intelligence. Вертикальний пошук. Ai.

Рей Даліо, засновник Bridgewater Associates, нещодавно звернувся до LinkedIn, щоб обговорити неочікувану силу економіки, незважаючи на те, що Федеральна резервна система посилює свою монетарну політику.

74-річний американець, чий чиста вартість оцінюється приблизно в 19.1 мільярда доларів США (станом на 9 вересня 2023 року), створив компанію з управління активами Bridgewater Associates зі своєї квартири в Нью-Йорку лише через два роки після отримання ступеня MBA у Гарвардській школі бізнесу.

За словами Даліо, цю аномалію можна простежити до перерозподілу багатства під керівництвом уряду, який зробив приватний сектор значною мірою несприйнятливим до дій ФРС.

Даліо Атрибути поточна економічна потужність до значного переміщення багатства від державного сектора та власників облігацій до приватного сектору. Цей крок, за його словами, захистив домогосподарства та підприємства від швидких змін політики Федерального резерву. Як наслідок, баланси приватного сектора знаходяться в хорошому стані, тоді як фінансовий стан уряду погіршився. Даліо зазначає, що центральні уряди в усьому світі стикаються з погіршенням балансів через великий дефіцит і втрати за державними облігаціями.

Даліо відслідковує витоки цього зсуву в 2020 і 2021 роках, періоді, що характеризується величезним бюджетним дефіцитом і масовими купівлями облігацій центрального банку. Він згадує час, «коли готівка була сміттям», пояснюючи, що банки, заохочувані центральними банками, купували державні облігації, таким чином підтримуючи фіскальну політику уряду.

<!–

Не використовується

-> <!–

Не використовується

->

У 2022 році економічний ландшафт почав змінюватися. Із зростанням інфляції та падінням рівня безробіття уряди та центральні банки почали згортати свою ультраподатливу фіскальну та монетарну політику. Незважаючи на ці зміни, Даліо зазначає, що приватний сектор продовжував процвітати завдяки попереднім втручанням уряду, які підвищили чистий капітал і рівень доходу.

Даліо підкреслює, що погіршення фінансового стану центральних урядів і банків викликає занепокоєння. Ці суб’єкти мають боргові зобов’язання і, ймовірно, вдадуться до оподаткування та друкування грошей, щоб їх виконати. Хоча це може не викликати негайних проблем, Dalio припускає, що це може стати серйозною проблемою в довгостроковій перспективі.

Даліо також посилається на свою книгу 2018 року «Принципи управління великими борговими кризами», де він обговорює подібні історичні сценарії. Він називає поточний підхід «монетарною політикою 3», етапом довгострокового боргового циклу, який слідує за двома іншими типами монетарної політики, спрямованої на стимулювання економіки.

Заглядаючи вперед, Даліо передбачає період повільного зростання та високої інфляції, хоча він визнає ряд невизначеностей, які можуть вплинути на цю перспективу. Він попереджає про самопідсилювальну боргову спіраль, яка може накласти ринкові обмеження боргу, змусивши центральні банки друкувати більше грошей і купувати більше боргів.

На завершення Даліо згадує інші важливі сили, які впливатимуть на фінансовий ландшафт, такі як внутрішні та міжнародні конфлікти, витрати на зміну клімату та революційні технології. Він утримується від подробиць цих тем, але вказує, що вони суттєво вплинуть на економіку та ринки в найближчі роки.

Вибране зображення через Pixabay

Часова мітка:

Більше від CryptoGlobe