Ринковий хаос і виклик дна ціни біткойна

Протилежний погляд на поточну ринкову структуру свідчить про те, що дно біткойна близько, і Федеральна резервна система змінить свій «яструбиний» курс.

Перегляньте це відео на YouTube or гуркіт

Слухайте епізод тут:

• Apple
• Spotify
• Google
• Лібсин
• Пасмурно

У цьому епізоді подкасту «Fed Watch» ми з Крістіаном Керолесом і командою прямого ефіру обговорюємо макророзвитки, пов’язані з біткойнами. Теми включають нещодавнє підвищення ставки на 50 базисних пунктів від ФРС, попередній перегляд індексу споживчих цін (CPI) — епізод був записаний у прямому ефірі у вівторок, до оприлюднення даних CPI — і обговорення того, чому еквівалентну орендну плату власників часто неправильно розуміють. Ми закінчуємо епічним обговоренням ціни біткойна.

Це може бути ключовим епізодом в історії «Fed Watch», тому що я офіційно кажу, що біткойн знаходиться «по сусідству» з дном. Це різко контрастує з поширеним убер-ведмежим настроєм на ринку прямо зараз. У цьому епізоді я в основному покладаюся на діаграми, які не завжди збігалися під час відео. Нижче наведено ці діаграми з основним поясненням. Ви можете побачити всю колоду слайдів, яку я використав тут.

«Fed Watch» — це подкаст для людей, які цікавляться поточними подіями центрального банку та тим, як біткойн інтегрує або замінить аспекти традиційної фінансової системи. Щоб зрозуміти, як біткоіни стануть глобальними грошима, ми повинні спочатку зрозуміти, що відбувається зараз.

Федеральна резервна система та економічні дані для США

На цьому першому графіку я вказую на останні два підвищення ставок ФРС на графіку S&P 500. Я написав в a повідомлення в блозі цього тижня, «Я намагаюся показати, що саме підвищення ставок не є основним інструментом Федерального резерву. Розмова про підвищення процентних ставок є основним інструментом разом із вихованням віри в магію ФРС». Приберіть стрілки та спробуйте вгадати, де були оголошення.

Те саме стосується наступної діаграми: золото.

Нарешті, для цього розділу ми розглянули діаграму біткойнів із кількісним послабленням (QE) і кількісним згортанням (QT). Як ви можете бачити, в епоху «Без QE», з 2015 по 2019 рік, біткойн пережив 6,000% бичачого ринку. Це майже протилежне тому, що можна було очікувати. Підводячи підсумок цього розділу, можна сказати, що політика ФРС має мало спільного з великими коливаннями на ринку. Гойдалки походять від невідомих складних припливів і відпливів ринку. Федеральна резервна система лише намагається згладити краї.

CPI Mayhem

Важко написати гарний підсумок цієї частини подкасту, оскільки ми були в прямому ефірі за день до видалення даних. У подкасті я кавер Індекс споживчих цін у єврозоні трохи підвищився, до 7.5% у квітні в порівнянні з минулим роком, причому місячні темпи зміни знизилися з приголомшливих 2.5% у березні до 0.6% у квітні. Це історія, яку більшість людей упускає з огляду на CPI: щомісячні зміни швидко сповільнилися в квітні. Я також розповідав про прогнози ІСЦ для США в подкасті, але тепер, у нас є точні дані за квітень. Індекс споживчих цін у США знизився з 8.5% у березні до 8.3% у квітні. Місячна зміна впала з 1.2% у березні до 0.3% у квітні. Знову велике зниження темпів зростання ІСЦ. ІСЦ може бути дуже заплутаним, дивлячись на показники річного рівня.

Виглядає так, що інфляція у квітні склала 8.3%, а насправді – лише 0.3%.

Наступна тема, яку ми розглядаємо в подкасті, це оренда. Я дуже часто чую неправильне розуміння показника CPI щодо житла та, зокрема, еквівалентної орендної плати власників (OER). По-перше, дуже важко виміряти вплив підвищення вартості житла на споживачів загалом. Більшість людей не дуже часто рухаються. У нас є 15- або 30-річні іпотечні кредити з фіксованою ставкою, на які поточні ціни на житло абсолютно не впливають. Навіть договір оренди не продовжують щомісяця. Контракти зазвичай тривають рік, іноді більше. Таким чином, якщо кілька людей платять вищу орендну плату за певний місяць, це не впливає на витрати середньої людини на житло чи доходи середнього орендодавця.

Врахування поточних ринкових цін на оренду чи житло є нечесним способом оцінки середньої вартості житла, але не робити цього є найбільш часто цитованою критикою ІСЦ. Застереження: я не кажу, що CPI вимірює інфляцію (друкування грошей); він вимірює індекс цін для підтримки вашого рівня життя. Звичайно, у цій статистиці є багато шарів суб’єктивності. OER більш точно оцінює зміни у вартості житла для середнього американця, згладжує нестабільність і відокремлює чисті витрати на житло від вартості інвестицій.

Аналіз цін на біткіни

Решта епізоду розповідає про поточні ціни на біткойн. Я починаю свій бичачий балак з того, що показую діаграму хеш-рейту та розповідаю про те, чому це відстаючий і підтверджуючий показник. З огляду на те, що рівень хеш-рейту є найвищим за весь час і постійно зростає, це свідчить про те, що біткойн справедливо оцінений на його поточному рівні. 

В останні роки спостерігалися коротші, менші зростання та коротші, менші падіння. Ця діаграма показує, що 50% просадок є новою нормою замість 85%.

Тепер перейдемо до технічного аналізу. Я зосереджуюсь на індексі відносної сили (RSI), тому що він дуже простий і фундаментальний будівельний блок багатьох інших показників. Місячний RSI знаходиться на рівнях, які зазвичай сигналізують про дно циклу. Наразі місячні показники показують, що біткойн є більш перепроданим, ніж під час кризи коронавируса в 2020 році. Тижневий RSI так само перепроданий. Це так само низько, як дно коронакраху в 2020 році, а до цього дно ведмежого ринку в 2018 році.

Індекс страху та жадібності також надзвичайно низький. Цей показник показує «Надзвичайний страх», який зазвичай реєструється на відносних низах і на рівні 10, що є найнижчим рейтингом з часів катастрофи COVID-19 у 2020 році.

Підсумовуючи, мій протилежний (бичачий) аргумент такий:

1. Біткойн вже досяг історичного мінімуму і може досягти дна в будь-який момент.
2. Глобальна економіка погіршується, і біткойн є надійними грошима без контрагентів, тому він повинен поводитися так само, як і в 2015 році наприкінці QE.
3. ФРС буде змушена змінити свій наратив у найближчі місяці, що може послабити тиск на акції.
4. На даний момент біткойн тісно пов’язаний з економікою США, і США переживуть майбутню рецесію краще, ніж більшість інших країн.

Це все для цього тижня. Дякую читачам і слухачам. Якщо вам подобається цей вміст, підпишіться, перегляньте та поділіться!

Це гостьовий пост Анселя Лінднера. Висловлені думки є повністю їх власними і не обов’язково відображають думки BTC Inc. або Журнал Bitcoin.

• Coinsmart. Найкраща в Європі біржа біткойн та криптовалют.
• Платоблокчейн. Web3 Metaverse Intelligence. Розширені знання. БЕЗКОШТОВНИЙ ДОСТУП.
• CryptoHawk. Альткойн Радар. Безкоштовне випробування.
• Джерело: https://bitcoinmagazine.com/markets/market-mayhem-and-calling-the-bitcoin-price-bottom