Занадто самовпевнені засновники та BaaS: ландшафт злиттів і поглинань у Великобританії у 2023 році

Занадто самовпевнені засновники та BaaS: ландшафт злиттів і поглинань у Великобританії у 2023 році

Мітка часу: 25 травня 2023 6:40
Overconfident founders and BaaS: The UK's 2023 mergers and acquisitions landscape PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertical Search. Ai.

Незважаючи на те, що 2022 рік був у середньому сильним роком для M&A, 2023 рік почався повільно. Фактично, згідно з даними, зібраними Bloomberg, у всьому світі це був найповільніший початок року за два десятиліття. Наприклад, на публічних ринках Великої Британії в першому кварталі було оголошено лише 12 заявок, що становить зменшення на 1 мільярда фунтів стерлінгів (1.44%) за той самий період 36 року. Ринкові умови характеризуються невизначеністю через бурхливий геополітичний ландшафт, нестабільність фондові ринки, підвищення процентних ставок та інфляція призвели до стагнації активності в цьому просторі.

Однак, оскільки центральні банки припускають, що процентні ставки залишатимуться високими, а глобальна полікриза триває, малоймовірно, що масштаб зміниться найближчим часом. Тому компаніям потрібно буде визначити, чи можуть вони дозволити собі продовжувати бути обережними, чи їм потрібно продовжувати транзакції. Маючи це на увазі, можливо, ми побачимо помітне зростання активності M&A у Великобританії наприкінці 3-го кварталу та протягом 4-го кварталу. 

Менше грошей, менше ризику

Одним із головних каталізаторів руху буде дефіцит грошей як ресурсу. Ми спостерігали затихання IPO у сфері технологій і фінтехів, коли компанії стримували значне падіння цін на акції тих, хто зробив стрибок, щоб вийти на біржу за останні кілька років. П’ять найбільших лістингів з 2021 року впали в середньому майже на 47% до кінця першого кварталу 1 року. Наприклад, ціна акцій одного з них – Deliveroo – знизилася на 2023% після IPO в березні 61.08 року. Зараз інвестори прагнуть обмежте ризик, фінансуючи лише ті підприємства, які вже є фінансово успішними або принаймні на шляху до прибутковості. Або вони зберігають свій порошок сухим протягом менш турбулентного часу. 

Як наслідок, існує величезна невідповідність між тим, що, на думку засновників і перших інвесторів, мають оцінювати їхні компанії, і тим, що готовий запропонувати поточний ринок. Дані Carta показують, що в першому кварталі 1 року кількість раундів вимкнення зросла майже в чотири рази порівняно з аналогічним періодом минулого року. З настанням 2023 року ці засновники будуть змушені зіткнутися з реальністю, знизити свої очікування та завершити транзакції, які вони відклали. 

Фондам венчурного капіталу також буде важко зібрати кошти, оскільки в поточному макроекономічному середовищі все важче демонструвати історії успіху потенційним інвесторам. Це означає, що венчурні капіталовкладачі почнуть чинити тиск на свої компанії з метою консолідації, злиття та створення більших організацій, які виглядатимуть більш ефективними щодо капіталу, а отже, матимуть потенціал для більш значущого виходу. 

Обрізання жиру 

Ще одним рушієм M&A будуть компанії, особливо великі корпорації, які проводять внутрішню оцінку, щоб визначити, які активи є ключовими для їхнього бізнесу. Ті, що вважаються несуттєвими, будуть призначені для продажу, щоб вивільнити гроші для сфер більшого зростання. Хоча це, зрештою, засіб зниження витрат, такий процес має безліч переваг. Це не тільки допомагає фінтех-компаніям оптимізувати продуктивність, але й дає їм змогу відточувати та вдосконалювати свою ключову діяльність, користуючись негативними факторами, щоб стати зрілішими.  

Це також дає багатим на готівку компаніям можливість купувати відокремлені компанії за зниженою ціною – розумне рішення, яке ґрунтується на даних рецесії 2001 року. Аналіз PwC показав, що ті, хто здійснив придбання, мали на 7% більший середній прибуток для акціонерів, ніж їхні колеги в галузі через рік. 

BaaS і Gen AI – це майбутнє 

Заглядаючи вперед, можна сказати, що наступні рік-два відзначатимуться зростанням активності M&A у секторах Banking as a Service (BaaS) і Gen AI. Останній уже знаходиться в авангарді zeitgeist і, за умови продовження інновацій, залишиться там. Незважаючи на те, що штучний інтелект є непередбачуваною сутністю, він здатний експоненціально підвищити продуктивність компанії та дозволити більш екологічним підприємствам зруйнувати великі галузі. Тож не дивно, що всі будуть прагнути придбати бізнес зі штучним інтелектом. 

З точки зору BaaS, попит на M&A випливатиме з того факту, що їхні пропозиції швидко набирають популярності порівняно з традиційними, але водночас таким компаніям стає важче отримати ліцензію. Регулятори чинять тиск на провайдерів BaaS, щоб вони посилили контроль і їхні функції відповідності, що обмежить нових учасників у просторі. Таким чином, постачальники, які володіють ліцензіями, стануть надзвичайно цінними та підвищать бажання M&A або консолідації. 

Загалом, друга половина року буде захоплюючою для M&A у Великобританії. Розрив між невідповідними оцінками та ринковою вартістю продовжуватиме зближуватися, менші компанії консолідуватимуться у більш ефективні підприємства, а попит на BaaS та Gen AI зростатиме, оскільки їхні пропозиції стануть більш популярними.

Часова мітка:

Більше від Фінтекстра