Питання та відповіді: SEC класифікувала 9 токенів як цінні папери. Що тепер?

У скарзі Комісії з цінних паперів і бірж США проти a колишній Coinbase співробітника та людей, близьких до нього, SEC стверджує, що дев’ять різних токенів криптовалюти є цінними паперами. 

Скарга SEC, яку багато хто в криптоспільноті стверджує як «регулювання через примусове виконання», може суттєво змінити ставлення до бірж та емітентів криптотокенів у майбутньому. 

Жоден із емітентів токенів, згаданих у скарзі, не вказаний як відповідач, але SEC може вирішити висунути звинувачення проти цих осіб пізніше. Скарга надійшла в той момент, коли SEC продовжує свою судову боротьбу з Ripple за мережу рідний токен XRP, яку регулятор також заявляє як цінний папір. Отже, XRP був видалено Coinbase У січні 2021. 

Blockworks поспілкувався з Абіелем Гарсіа, партнером Kesselman, Brantly & Stockinger LLP, про те, що чекає галузь далі. Раніше Гарсія працював заступником генерального прокурора Міністерства юстиції Каліфорнії в антимонопольному відділі. 

Брусок: Які наслідки того, що SEC назвала ці дев’ять токенів цінними паперами в судовому процесі проти колишнього співробітника Coinbase? 

Гарсія: Позов є ще одним прикладом думки SEC про те, що криптоактиви можуть бути цінними паперами, а не товарами чи простими фіатними валютами. У скарзі розглядається кожен із дев’яти токенів і пояснюється, як кожен із них, на думку SEC, є цінним папером відповідно до коду та тесту Хауї. 

Щодо кожного з токенів SEC особливо підкреслює, що покупці токенів інвестували в спільне підприємство та мали обґрунтовані очікування прибутку, заснованого на зусиллях інших, обидва з яких мають вирішальне значення для підтвердження того, що токени є цінними паперами.  

Брусок: Чи варто очікувати індивідуальних судових позовів щодо проблем/обмінів, пов’язаних із цими токенами? 

Гарсія: Хоча технічно приватна особа, яка володіє одним із токенів, може подати індивідуальний позов проти токенів та/або бірж, малоймовірно, що ми побачимо потік індивідуальних позовів, оскільки в скарзі SEC не йдеться про будь-які проблеми з основними токенами і ствердно стверджує, що Coinbase розслідувала транзакції, які розглядаються в позові.  

Брусок: Що це може означати для інших криптотокенів? Як емітенти повинні думати про класифікацію токенів? 

Гарсія: Цей позов підтверджує нещодавні сигнали SEC про те, що вона розглядає принаймні деякі криптотокени як цінні папери. Що стосується емітентів і вже існуючих токенів, їм слід поглянути на те, що SEC висвітлює у своєму позові, щоб побачити, як SEC розглядає криптотокени та які ключові атрибути необхідні для їх класифікації як цінних паперів, відповідно до SEC.

Брусок: Coinbase заявила, що не буде виключати ці дев’ять токенів. Які наслідки це може мати? З юридичної точки зору, чи є зобов’язання Coinbase вилучити ці токени на даному етапі? 

Гарсія: Я не думаю, що це має реальні наслідки для токенів або самого обміну. Звинувачення проти осіб не стосуються жодних проблем із самими токенами чи Coinbase загалом. 

З юридичної точки зору Coinbase поки що не зобов’язана вилучати ці токени з лістингу, і враховуючи скаргу та те, що передбачувані факти спрямовані лише на окремих осіб, а не на токени чи саму біржу, здається малоймовірним, що токени будуть виключені з лістингу через Справа SEC. 

Брусок: Які подальші кроки щодо скарги? На що ми повинні стежити? 

Гарсія: Якщо відповідачі зможуть поборотися і не дійдуть згоди, я очікував би відкликання у формі клопотання про відхилення аргументу SEC про те, що дев’ять токенів насправді є цінними паперами. Якщо суд визнає, що токени не є цінними паперами, це фактично скасує заявлену претензію щодо інсайдерської торгівлі.

Відвідайте DAS, улюблену інституційну криптоконференцію індустрії. Скористайтеся кодом NYC250, щоб отримати знижку 250 доларів США на квитки (доступно лише цього тижня) .