Наближається регулювання, і біткойн принесе користь

Це думка редакції Шейн Нігл, головний редактор The Tokenist.

Триваюча дискусія про необхідність комплексної нормативно-правової бази США для визначення можливостей і ризиків у секторі біткойнів, що швидко зростає, привернула увагу широкої громадськості.

Ростін Бенам, голова Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC), нещодавно заявив, що належне регулювання криптовалютного простору може мати значний позитивний вплив на зростання ринку, особливо біткойнів.

«Зростання може відбутися, якщо у нас буде добре відрегульований простір», — Бехнам сказав під час виступу на Школі права Нью-Йоркського університету.

Бенам також сказав: «Біткойн може зрости вдвічі, якщо буде ринок, регульований CFTC», що потрапило в заголовки газет по всьому світу. Його коментарі не є дивними, враховуючи, що він кілька разів наголошував на необхідності чіткості регулювання на ринку біткойнів.

CFTC і SEC повинні працювати разом

На початку цього року представники комітету Сенату з питань сільського господарства, який контролює CFTC, запропонував новий законопроект це зробить CFTC головним регулятором індустрії цифрових активів і посилить контроль над спотовими ринками криптовалюти. Законопроект також вимагатиме від торговельних компаній реєстрації в CFTC. Бехнам висловив свою підтримку двопартійного законопроекту, який також дозволить CFTC стягувати комісію з регулюючих органів і зміцнить свою фінансову владу.

«Нам [наразі] присвоєно гроші Конгресом, і це поставило нас у положення, коли ми відчуваємо, що постійно сумніваємося щодо того, скільки грошей нам буде присвоєно», — додав Бехнам. під час заходу Школи права Нью-Йоркського університету. «Ми все ще відчуваємо рани та шрами від п’яти-шести років постійного фінансування».

Бехнам додав, що його скромний фінансовий бюджет та інші зустрічні вітри також завадили агентству вести належну боротьбу зі злочинністю, пов’язаною з біткойнами та іншими цифровими активами. Оскільки CFTC не має юрисдикції, агентству не вистачає традиційних послуг спостереження та рішень для нагляду за ринком для належного нагляду за торговельними платформами та іншими посередниками, зазначив Бехнам.

Ці зауваження прозвучали приблизно через місяць після того, як колишній голова CFTC Тімоті Массад закликав CFTC і Комісію з цінних паперів і бірж США (SEC) збиратися разом і усунути поточні прогалини в крипторегуляції шляхом створення саморегулівної організації (СРО).

Массад стверджував, що ні CFTC, ні SEC не мають необхідних повноважень для регулювання біткойнів та інших цифрових активів. На даний момент існує значна прогалина, коли справа доходить до регулювання того, що він назвав «готівковим ринком криптоактивів». Це включає торгівлю біткойнами на біржах, таких як Coinbase або Kraken. У той час як Конгрес США намагався вирішити цю проблему за допомогою кількох законопроектів, Массад вважає, що рішення полягає в СРО. 

Раніше цього місяця голова SEC – сказав Гері Генслер що він підтримує ідею передачі CFTC ролі головного регулятора криптовалюти, не пов’язаного з цінними паперами, хоча Конгрес не повинен ігнорувати SEC, якщо це станеться. Він підкреслив, що важливо переконатися, що закони про цінні папери, які регулюють ринки капіталу в 100 трильйонів доларів, не повинні бути підірвані, оскільки ці закони зробили ринки капіталу предметом заздрості у всьому світі.

На даний момент CFTC відповідає лише за регулювання криптовалютних деривативів, хоча багато хто у Вашингтоні та індустрії, зосередженій на біткойнах, схоже, підтримують ідею передачі управління регулюванням криптовалюти агентству.

Хто виграє від регулювання?

Ідею про те, що добре налагоджена нормативно-правова база може залучити більше інституційних інвесторів і сприяти запровадженню ринку біткойнів, є позицією багатьох представників галузі. Бехнам також сперечався що компанії, що займаються цифровими активами, бачать значний потенціал «для інституційного припливу, який відбудеться лише за наявності регуляторної структури навколо цих ринків».

Бенам додав, що біткойн-проекти «процвітають завдяки нормативній визначеності», і організація сподівається отримати більше ясності в найближчому майбутньому, що дозволить цим компаніям продовжувати надавати інноваційні продукти, які змінюють життя людей. Знову ж таки, така позиція не є дивною, оскільки Бехнам постійно стверджував про необхідність надати учасникам ринку нормативну ясність — те, чого, на думку багатьох представників галузі, бракує.

Нарешті, передача біткойна під нагляд CFTC може поставити нанівець всю дискусію про цінні папери. Ця підвищена ясність і видимість могли б прокласти шлях для більшої кількості інституційних гравців, які наполягають на наявності чіткої системи регулювання цифрових активів, щоб збільшити свій вплив на біткойн.

Однак, хоча багато хто закликає до більшої чіткості регулювання, деякі аналітики вважають, що всеосяжна нормативна база може завдати шкоди деяким із найбільших компаній у США, включаючи Coinbase. Аналітики Wells Fargo ініціювали дослідження на Coinbase за рейтингом недостатньої ваги, посилаючись, серед інших факторів, на ризик більш обмежувальної позиції уряду щодо цифрових активів.

Більш жорстке регуляторне середовище, а також триваючі макроекономічні труднощі можуть суттєво вплинути на обсяги та доходи Coinbase у 2023 році, пишуть аналітики у початковій записці.

«Зокрема, регулювання буде проблемою для COIN, наприклад, зверніть увагу на нещодавнє обговорення SEC щодо «крипто як цінних паперів» (наприклад, для активів у ставках)» Про це додали аналітики Wells Fargo.

Bottom Line

Протягом багатьох років CFTC і SEC сперечалися за роль головного регулятора індустрії криптовалют. Обидва не бажали видавати офіційні вказівки для біткойн-компаній, вирішивши натомість створити регуляторний прецедент шляхом примусових дій.

Хоча деякі експерти галузі не підтримують створення комплексної нормативно-правової бази для біткойнів, багато хто продовжує наголошувати на важливості більшої ясності в цій сфері. Хоча багато корінних біткойнів все ще проти будь-якого регулювання, додаткова ясність може ще більше прискорити еволюцію активу.

Це гостьовий допис Шейна Нігла. Висловлені думки повністю належать їм і не обов’язково відображають думки BTC Inc. або Bitcoin Magazine.