Дослідження: чи зменшить інфляцію в США з 8.3% до 2% у порівнянні з біткойнами та Ethereum?

Інфляція — одна з найважливіших глобальних тем 2022 року, вразив США 8.3%, Великобританія аж 10.1%, а в таких країнах, як Туреччина, цифри досягають 79.6%. Ці цифри значно перевищують цільовий рівень інфляції в 2% головних центральних банків.

Центральні банки, такі як Федеральна резервна система, Європейський центральний банк і Банк Англії, прагнуть утримувати інфляцію на низькому та стабільному рівні. Цільовий рівень інфляції в 2% допомагає кожному планувати майбутнє. Якщо інфляція надто висока або вона сильно змінюється, підприємствам важко встановлювати правильні ціни, а людям – планувати свої витрати.

Який вплив 2% інфляції?

Щоб зрозуміти вплив інфляції, потрібно поглянути на комплексний вплив протягом кількох років. Припустимо, у вас є 50,000 2 доларів на вашому ощадному рахунку; при 20% інфляції щорічно протягом 33,648 років ваша платіжна спроможність зменшиться лише до 17,000 XNUMX доларів США. Ваші заощадження фактично зменшаться майже на XNUMX XNUMX доларів, просто сидячи в банку.

Якщо зарплата зростає точно на 2% на рік, то це врівноважується. Однак історично це не так. Середня ціна на житло у Великобританії різко випередила зростання середнього доходу. Тому, починаючи з початку нового тисячоліття, пересічному робітникові стає все важче заощаджувати, щоб купити власне житло.

Боротьба з інфляцією

Очікується, що центральні банки врешті-решт візьмуть інфляцію під контроль за допомогою інструментів, які вони мають у своєму розпорядженні. У минулому була висока інфляція, тому нерозумно припустити, що подібні методи будуть застосовані в 2022 році для зниження інфляції на основі минулих успіхів.

Історично склалося так, що для боротьби з інфляцією щоразу, коли вона піднімалася вище 5%, Федеральна резервна система підвищувала ставку федеральних фондів, щоб перевищити рівень інфляції CPI. Червоні стрілки на діаграмі нижче вказують на те, що це було реалізовано шість разів за останні 20 років.

Більшу частину останніх 20 років інфляція ІСЦ становила в середньому близько цілі 2%. У 2022 році говорять про «нову нормальність». Ніколи ще не було більш значного розриву між ІСЦ і ставкою фондів ФРС, коли інфляція настільки перевищувала процентні ставки.

Стратегія боротьби зі сплесками інфляції, подібними до тих, що зараз впливають на світові ринки, також полягала у підвищенні процентних ставок понад рівень інфляції.

У 1970-х роках, коли інфляція CPI була двозначною цифрою, Полу Волкеру, голові ФРС на той час, вдалося отримати ставку фондів ФРС понад 12%. Однак дії нинішнього голови ФРС Джерома Пауелла відрізняються від дій Волкера. На наведеній нижче діаграмі показано зв’язок між ставками ФРС та інфляцією ІСЦ з 1970 року. Волкер сприяв зміні на понад 7.5% порівняно з минулим роком, тоді як Пауелл мав протилежний ефект із негативною зміною на 7.5%.

Криптоінфляція

Біткойн можна розглядати як актив, щоб захистити себе від знецінення валюти, але він має власну інфляцію. Інфляція Bitcoin запрограмована в протоколі. Зараз інфляція біткойна становить 1.75%; однак у 2024 році він знизиться до 0.875%, і він продовжуватиме зменшуватися після кожної події зменшення вдвічі.

Єдина невелика різниця в рівні інфляції для біткойнів пов’язана з хеш-потужністю мережі відносно складності мережі. Якщо хешрейт змінюється, він автоматично коригується шляхом збільшення або зменшення складності мережі, щоб контролювати інфляцію.

Модель інфляції біткойна спрямована на поступове її зниження з часом, а не на підтримку інфляції на встановленому рівні. Інструменти для контролю над інфляцією запрограмовані в протоколі, тому немає потреби, щоб центральний банк або інший керівний орган приймав будь-які рішення, щоб взяти інфляцію під контроль.

Крім того, Ethereum переживає значну зміну темпів інфляції цього року. До злиття інфляція Ethereum була приблизною 2.6%. Це скоротилося вдвічі після впровадження EIP-1559 у 2021 році.

EIP-1559 знизив річний рівень інфляції ETH з 4.2% до 2.6%.

Коли об’єднання відбудеться за кілька місяців і PoS запрацює, це буде від’ємне число.

Ethereum буде безпечним, тоді як ETH дефляційний. Найкраща криптовалютна політика, яка існує.

- eric.eth (@econoar) Серпень 7, 2021

Після злиття емісія буде різко скорочена, що потенційно призведе до негативного рівня інфляції нижче 0%, з емісією ETH приблизно 0.3%. Зміни є наслідком потрійного хілвінгу, який відбудеться, оскільки 13 тис. ETH щоденних винагород для майнерів буде видалено, залишивши лише 1.3 тис. ETH від ставок.

Лукас Оутумуро з Into the Block прогнозував, що з огляду на комісію за мережу вона може знизитися до -4.5%.

$ ETH стане дефляційним після злиття

Чиста емісія ETH, ймовірно, коливатиметься від -0.5% до -4.5% залежно від комісій мережі

Ось прогноз того, як це виглядатиме на основі історичних даних 2022 року pic.twitter.com/KdWq072Mbz

— Лукас (@LucasOutumuro) Липень 22, 2022

Біткойн та Ethereum були створені після рецесії 2008 року, щоб відповісти на проблеми, які роками мучать традиційну банківську систему. Жоден протокол не має на меті утримати інфляцію на рівні, близькому до 2%. Обидві мережі з часом зменшують інфляцію, збільшуючи купівельну спроможність базових активів. Негативний рівень інфляції означає, що утримання біткойна або ефіріуму зробить його більшим у реальному вираженні протягом досить тривалого періоду часу.

На відміну від утримання фіатних валют, купівельна спроможність яких знизиться навіть за цільового рівня інфляції центральних банків, біткойн та ефіріум запрограмовані на протилежне. Рівень інфляції у валюті сповільнюється, але продовжує зростати в усьому світі. Тим не менш, Ethereum зазнає оновлення у вересні, що спричинить одну з найбільших дефляційних подій в історії. Буде дуже цікаво спостерігати, як це вплине на спекуляції на ціні Ethereum.

Важливо зазначити, що економіка не така проста, як «інфляція погана, дефляція хороша». Насправді існує багато наслідків дефляції, які можуть бути шкідливими для економіки. Мета інфляційної цілі в 2% полягає в тому, щоб забезпечити стабільний обіг грошей.

Якщо інфляція 0% або від’ємна, то розумно утриматися від витрат. Зберігання активу з від’ємною інфляцією означає, що з часом він коштуватиме більше, тому ви втрачаєте майбутню купівельну спроможність, витрачаючи його зараз. Ця тенденція може призвести до зупинки економіки, оскільки швидкість обігу грошей падає. Тому центральні банки встановили низьку цільову інфляцію, щоб забезпечити продовження витрат.

Однак, як показує приклад на початку цієї статті, навіть 2% інфляції різко зменшує ваші заощадження протягом 20 років. Ethereum і Bitcoin мають нижчі темпи інфляції, а також запрограмовані глобальним консенсусом спільноти.

Немає центрального банку для біткойнів чи ефіріуму, а отже, немає голови, який би неправильно оцінював управління економікою. Економіка вже визначена та закладена в кодекс. Якщо мета 2% інфляції полягає в тому, щоб люди могли планувати своє майбутнє, що може бути кращим, ніж мати перед собою наступні 100 років, як у випадку з біткойнами?