Що таке маркер безпеки?
Говорячи простою мовою, токен безпеки — це «частка» базового активу на основі блокчейну, наприклад компанії, нерухомості або золота. Корисною аналогією є покупка частки акцій Apple, що робить вас власником невеликого шматочка Apple. Маркер безпеки подібний до цієї частки акцій Apple, але здатний на набагато більше. (Подумайте про це як про розумну акцію.)
Коли компанії запустили початкову пропозицію монет як бізнес-модель, вони створили кілька токенів, а потім, сподіваюся, спостерігали за зростанням їхньої вартості на основі потужності та популярності базової платформи. Це зростання вартості дозволило торгувати та інвестувати, даючи засновникам початковий капітал і дозволяючи їм залучати гроші в майбутньому, продаючи токени за готівку.
Саме цей інвестиційний механізм, майже копія моделі первинного публічного розміщення (IPO), привернув увагу регуляторів.
Які токени є маркерами безпеки?
Більшість жетонів, що знаходяться в обігу, є токенами безпеки. Як пояснив колишній голова SEC Джей Клейтон під час свого свідчення в Конгресі, практично кожен токен, випущений в рамках ICO, є маркером безпеки. Те, що компанії назвали їх «токенами утиліти», не має значення. Вони відповідають тесту SEC щодо регульованого продукту цінних паперів, тому вони нічим не відрізняються (юридично), ніж наповнюють ринок акціями.
SEC завжди мала вільне визначення сек'юритизації, яке в певному сенсі запозичило ставлення Верховного суду до порнографії. («Я знаю це, коли бачу».)
- Існують випадки, коли актив явно сек’юритизований, наприклад частка акцій.
- Бувають випадки, коли актив явно не сек’юритизується, наприклад, буханець хліба. Вони називаються товарами.
- Тоді є велика велика сіра зона між ними.
Що таке безпека? Тест Хоуї
Закон про біржу цінних паперів 1934 року перелічує кілька прикладів цінних паперів у дії, але найбільш чітке визначення походить із справи SEC проти Хоуі. Актив вважається цінним папером, якщо він включає:
- Споживчі інвестиції,
- На спільному підприємстві,
- З розрахунком на прибуток, отриманий в першу чергу від праці інших.
Простіше кажучи, цінний папір - це інвестиція в чужі зусилля. Ось чому частка акцій є цінним папером, оскільки ви вкладаєте гроші і отримуєте прибуток від наполегливої роботи компанії. Ось як більшість інвесторів бачать токени блокчейну: вони купують проект, вартість якого, як вони сподіваються, зросте, як частка акцій.
SEC чітко дала зрозуміти, що токени не повинні надавати права власності на що-небудь, щоб відповідати тесту Хоуі. Важливо лише те, що інвестори купують токени, сподіваючись потім отримати прибуток від діяльності базової компанії.. Право власності не є обов’язковим.
Правда в тому, що кожна блокчейн-компанія вже знає це. Бізнес-модель ICO заснована на залученні інвесторів, які платять хороші гроші в надії, що вони зможуть продати цей токен з прибутком. Вони вклали гроші в компанію та її платформу. Це гарантія.
Підйом STO
На традиційних ринках компанії пропонують свої акції в обмін на капітал через первинні публічні пропозиції або IPO. Однак у світі криптовалюти є альтернатива — початкова пропозиція монет, або ICO (також відома як IDO, або початкова пропозиція DEX). ICO або IDO — це краудсорсинговий захід зі збору коштів, який використовується розробниками блокчейну для запуску нових токенів і сервісів.
На відміну від IPO, інвестори в ICO або IDO не отримують частку власності в організації, що пропонує продукт. Натомість вони отримують право власності на токени, вартість яких визначається виключно рівнем попиту на ринку.
Це спекулятивна інвестиція з високим ризиком, коли покупці роблять ставку на збільшення вартості токена/монети в майбутньому. І ICO/IDO також страждають від поганого регулювання та мають історію значних шахрайств. Саме тут пропозиції маркерів безпеки (STOs) можуть мати величезне значення.
Як і два інших, STO – це події, на яких інвесторам видається токен безпеки/криптовалюта. Процес відбувається на криптовалютних біржах, а процес записується на загальнодоступний блокчейн.
STO — це як гібрид IPO та ICO – поєднуючи найкращі аспекти обох, щоб забезпечити чудовий продукт. Наприклад, IPO поділяють запевнення щодо контракту на забезпечення безпеки та відповідних правил. З іншого боку, вони мають ту саму ДНК блокчейна, що й ICO, що забезпечує перевагу швидкості, прозорості та безпеки технології розподіленої книги.
Разом з SEC, регулятори на основних ринках, таких як Велика Британія та Швейцарія, випустили рекомендації, що забезпечують чіткість регулювання щодо питання STO. На всіх цих ринках STO набули надзвичайної популярності серед інвесторів завдяки додатковій безпеці та захисту, які пропонуються фінансовими правилами.
Пропозиція маркерів безпеки проти початкової пропозиції монет
ICO і STO використовують одну і ту ж технологію блокчейн і основний процес. Але на цьому схожість закінчується. Від типу випущеного токена до рівня відповідності, простоти запуску та цільової аудиторії існують значні відмінності між ICO та STO.
Перш ніж ми розглянемо ближче, ось зручна таблиця, яка ілюструє деякі з основних відмінностей:
риси | ICO | СТО |
Тип пропонованого токена | Токен утиліти | Маркер безпеки, забезпечений активами |
Регульований | Немає | Так |
Вимоги до відповідності | Низький/нульовий | Дуже Високо |
Цільова аудиторія | Громадськість | Акредитовані інвестори |
Рівень ризику для інвестора | Дуже Високо | низький |
Походженням більшості відмінностей між ICO та STO є пропонована монета/токен. Утилітарна монета не передбачається як інвестиційний продукт – її передбачувана роль полягає в наданні доступу до додатків блокчейн та інших рідних сервісів. З цієї причини суворі фінансові правила не застосовуються до запусків ICO.
Блокчейн-проекти та компанії можуть запустити ICO з відносною легкістю. Все, що їм потрібно зробити, це викликати певний інтерес серед потенційних інвесторів за допомогою онлайн-кампаній та кампаній у соціальних мережах. І вони можуть вільно залучати інвестиції від будь-кого – інституційних інвесторів, заможних осіб та широкої громадськості.
Але STO не має жодної з цих розкошів. Оскільки пропонований продукт є цінним папером, забезпеченим активами, він підпадає під дію правил SEC. Як наслідок, дотримання вимог є суворим і забирає багато часу для STO. Крім того, творці токенів можуть продавати його лише акредитованим інвесторам та іншим інвестиційним компаніям, схваленим SEC.
Хоча блокчейн-компаніям, безсумнівно, буде набагато легше запустити ICO, вони втратять деякі з ключових переваг, які пропонують STO. Токен ICO є інвестицією з високим ризиком – він не надає власнику нічого, що має матеріальну цінність. Тому для серйозних інвесторів це не привабливий варіант.
На відміну від цього, STO є варіантом інвестування з відносно низьким рівнем ризику, який підтримується правилами SEC. Право власності на токен безпеки надає право власності на певний цінний папір/актив у реальному світі – щось, що має внутрішню цінність, на відміну від щойно запущеного токена утиліти. Для інституційних інвесторів STO є набагато привабливішим, ніж ICO.
Майбутнє STO
2021, можливо, був роком Non-Fungible Token (NFT). Численні підприємства, художники, творці контенту та спортивні команди виявили великий інтерес до виходу на криптовалютний простір через NFT для створення вартості. Ця тенденція чітко вказує на зростання загального інтересу до криптовалютного простору.
Оскільки постійна волатильність популярних криптовалют приваблює нових інвесторів, регулятори в усьому світі розпочинають репресії. Китай заборонив будь-яку торгівлю та майнінг криптовалют, тоді як його сусід Індія обмірковує подібні дії проти комунальних токенів.
У США адміністрація Байдена та SEC також запустили ряд заходів, спрямованих на криптовалюту, зокрема на стейблкойни. Оскільки ці заходи призводять до призупинення ICO та традиційних криптовалют, токени безпеки можуть стати явними переможцями в інвестиційному ландшафті блокчейну.
Оскільки все більше регуляторів активно взаємодіють з ринком криптовалют, токени безпеки стануть великими переможцями, оскільки вони поєднують найкраще з обох світів. Крім того, на ринку криптовалют існує порожнеча для продуктів, які обслуговують менш «авантюрних» інвесторів, які вимагають стабільності та підвищеної безпеки.
Компанії, які прагнуть залучити капітал за допомогою інноваційних засобів, також можуть більше зосередитися на STO. Очікується, що в результаті всіх цих факторів токени безпеки до 167 року переростуть до ринку в 2030 трильйонів доларів.
Як маркери безпеки змінять ринки
Токени безпеки мають потенціал для трансформації традиційних ринків цінних паперів. Навіть у цю цифрову епоху біржам потрібно до двох днів, щоб обробити продаж акцій. Так само, як електронна пошта та обмін миттєвими повідомленнями замінили поштові листи, маркери безпеки можуть замінити традиційні спільні ресурси. Завдяки технології блокчейн біржі можуть обробляти транзакції за лічені хвилини.
Крім цієї переваги в швидкості, існує безліч способів, за допомогою яких токени безпеки можуть похитнути традиційні фінансові ринки:
Підвищити ліквідність
Повільніші операції можуть різко вплинути на сторони, які беруть участь у продажу, особливо на продавців. Наприклад, ринок нерухомості дуже нестабільний – відстрочений продаж потенційно може знизити ціну, накладаючи на власника свого роду штраф за ліквідність. З токенами безпеки нерухомості ми могли б мати більш гладкі та швидші продажі, розблокувати ліквідність, як ніколи раніше.
Розблокуйте капітал
Завдяки належному дотриманню, фірми можуть запустити глобальні STO в майбутньому, залучаючи інвесторів з усього світу. Зрозуміло, нормативні акти, пов’язані з подібними зусиллями, можуть бути дещо складними, але потенційні вигоди можуть бути величезними і вартувати зусиль. Компанії зможуть залучати капітал із досі невикористаних джерел.
Цілодобові ринки безпеки
Традиційні ринки працюють за суворим офісним графіком, закриваються ввечері та у вихідні дні. Це заважає інвесторам вчасно робити кроки, щоб отримати вигоду від змін на ринку. Крім того, це дуже неефективна система. Завдяки технології блокчейн майбутні ринки маркерів безпеки можуть залишатися відкритими 24/7.
Єдина платформа
Маркери безпеки надзвичайно гнучкі – їх можна запрограмувати на зв’язування будь-якого активу. Це відкриває потенціал для інвесторів утримувати різні класи активів на єдиній цифровій платформі. Наприклад, вони можуть володіти і керувати токенами безпеки для акцій, комерційної нерухомості, облігацій та житлових активів на одному блокчейн-гаманці.
Дробова власність
Традиційно ринки певних активів високої вартості знаходять дуже мало учасників через високу вартість входу. Комерційна нерухомість і мистецтво є чудовими прикладами таких обмежувальних ринків. Завдяки токенізації цих активів на ринки можна залучити більше інвесторів, покращуючи їх загальну глибину та рівень активності.
Токени безпеки та оподаткування
Якщо ви торгуєте будь-якими токенами блокчейну, ви повинні дотримуватися правил цінних паперів. Ці токени, ймовірно, є інвестиційними продуктами, і ваші прибутки та збитки від торгівлі токенами безпеки, ймовірно, будуть оподатковуватися як інвестиційний дохід, і ви повинні ставитися до них як до таких. Обов’язково проконсультуйтеся з бухгалтером, як відобразити це у податкових деклараціях.
Токени безпеки проти токенів утиліти
SEC завжди ставила під сумнів легітимність утилітарних токенів.
Подумайте про корисні жетони, як-от купівлю цих маленьких монет в аркаді. Вони дозволяють грати в гру, працювати лише в цій аркаді і не мають жодної значущої вартості перепродажу в зовнішньому світі. Це токени, призначені для платформи, що в двох словах є корисним маркером. Це надає доступ до послуг, які надає екосистема. Вартість токена повністю (або повинна бути) заснована на вартості цих послуг.
Проблема цієї бізнес-моделі в тому, що вона не зовсім корисна. Чистий корисний токен, який не є інвестиційним продуктом, а дає лише доступ до платформи, — це трохи більше, ніж купон. Рідко існує причина, чому споживачі не могли просто придбати доступ безпосередньо.
Натомість цінністю токена корисності є зовнішній перепродаж. Дозволяючи інвесторам та учасникам платформи продавати токен на відкритому ринку, платформа може підвищити його вартість, прибуток своїх користувачів і прибуток своїх інвесторів. Для платформ корисних токенів можливість продавати токени з прибутком є основою бізнес-моделі.
Регулятори залишали відкритою можливість використання несек’юритизованого токена, а керівник фінансового відділу корпорації Вільям Хінман сказав, що агентство «безперечно може уявити собі токен, де власник купує його для корисності, а не як інвестицію». Однак SEC ще не бачила випуску ICO, який вона вважає товаром. Отже, токен утиліти є гіпотетичним, і на цьому поки що все.
Токени безпеки проти токенів акцій
Токени акцій — це клас маркерів безпеки. Визначальною характеристикою токена акції є те, що він дає власникам частку власності (або акції) у базовій компанії. (Детальніше про токени акцій читайте тут.)
Токени акцій функціонально такі ж, як акції. Кожна представляє відсоток власності в компанії, яка його продала. Крім того, базова компанія зазвичай виплачує дивіденди власникам. Це разом із вартістю компанії визначає ціну токена.
Ця частка власності визначає токен акції, але, як ми згадували раніше, він не є необхідним для токена безпеки. Це просто підмножина більшого класу.
Токени безпеки проти криптовалют
Голова SEC Джей Клейтон чітко сказав, що біткойн, Ethereum та інші криптовалюти не є цінними паперами. Вони є товарами, такими ж, як і звичайна торгівля валютою, з двох причин.
По-перше, це призначення активу. Наприклад, криптовалюта випускається як засіб обміну. Незважаючи на те, що багато інвесторів торгують такими валютами, як біткойн, для отримання прибутку, це все ще є основною метою. За Клейтоном, коли продукт функціонує «як заміна валюти, яка, як вважають більшість людей, не є цінним папером».
Як пояснив Хінман, по-друге, це децентралізована природа криптовалютних проектів. Ці активи не представляють роботу цілісного, прибуткового проекту, такого як компанія. Натомість їхня децентралізація робить їх набагато схожими на чисті ринкові товари.
По суті, SEC не вважає гроші сек'юритизованим активом. Він вважає, що криптовалюта досить близька до традиційних грошей, щоб уникнути регулювання.
Плюси і мінуси маркерів безпеки
Інвестори та розробники мають дві основні критики маркерів безпеки.
По-перше, це сповільнить розвиток блокчейну. Однією з головних причин, чому бізнес-моделі ICO та IDO виявилися настільки успішними, є їхня спритність. Розробники можуть зібрати гроші протягом тижнів, іноді навіть днів, після офіційного оголошення свого проекту. Між потенційними інвесторами та новими блокчейн-бізнесами було мало або взагалі не було тертя.
Закон про цінні папери змінить це. На жаль, дотримання багатоступеневого регуляторного процесу SEC зробить запуск нового токена дорожчим і відносно трудомістким. Постановка перешкод між підприємцями та їхніми грошима лише завадить цій галузі, що розвивається.
Друга критика полягає в тому, що блокчейн є занадто міжнародним, щоб його ефективно регулювати. Критики токенів безпеки стверджують, що це зашкодить американцям, змусивши їх виконувати тривалі процеси. У відповідь компанії та інвестори просто перенесуть свій розвиток в інше місце. В результаті бізнес буде процвітати за межами Сполучених Штатів, і ця країна стане ще біднішою для цього. Міжнародний характер розробки блокчейну означає, що ця галузь розвивається занадто швидко та ефективно, щоб ефективно регулювати лише в одній юрисдикції.
Найпопулярніші токени безпеки та як інвестувати
Ринок токенів безпеки розширюється з кожним місяцем. На даний момент існує понад 100 токенів безпеки з ринковою капіталізацією від кількох тисяч доларів у нижній частині купи до більш ніж 200 мільйонів доларів у верхній частині. І оскільки очікується запуск нових STO, цей список буде тільки зростати. Наступні маркери безпеки займають перше місце за ринковою капіталізацією:
Токен INX (INX)
Основне ім’я в колах криптоторгівлі, INX керує кількома платформами, орієнтованими на криптовалюти та інші цифрові активи. Їхні інвестиційні продукти орієнтовані як на інституційних, так і на роздрібних інвесторів. Токен INX є найціннішим маркером безпеки станом на 1 квартал 2022 року з ринковою капіталізацією близько 240 мільйонів доларів. Він надає власникам щорічні 40% дивідендів на позитивні чисті операційні грошові потоки на платформі INX.
Токен Overstock – OSTKO)
Overstock — це великий інтернет-продавець меблів, розташований поблизу Солт-Лейк-Сіті, штат Юта. Маркер безпеки компанії був запущений в мережі блокчейн tZERO і має ринкову капіталізацію близько 174 мільйонів доларів. Інвестори, що володіють акціями Overstock, отримують токен OSTKO як розподіл дивідендів. Токени були нараховані у співвідношенні 1 на 10 акцій у власності.
Blockchain Capital (BCAP)
Створена в 2013 році, Blockchain Capital є венчурною фірмою, яка зосереджується на криптоіндустрії. Компанія базується в Сан-Франциско. BCAP – це перший у світі токен безпеки, запущений ще в 2017 році. Станом на 2022 рік це третій за величиною токен безпеки з ринковою капіталізацією в 80 мільйонів доларів. Торгуючи на платформі цінних паперів INX, портфель токенів містить поєднання криптоактивів, традиційних акцій, біткоїнів та мережевих акцій.
tZERO (TZEROP)
Блокчейн tZERO був запущений фірмою електронної комерції Overstock у 2017 році з ICO для рідного токена tZEROP. З часом токен розвивався і зараз працює як токен безпеки, виплачуючи власникам дивіденди компанії. Він виплачує 10% скоригованого валового доходу Overstock щокварталу і відкритий для міжнародно акредитованих інвесторів. Ринкова капіталізація на 2022 рік
токен становить приблизно 60 мільйонів доларів.
Вихід (EXOD)
Exodus Movement Inc є відомим оператором безпечного криптовалютного гаманця/платформи Exodus. Компанія базується в штаті Небраска і має токен безпеки на блокчейні Algorand. Токен EXOD торгується на платформі Securitize і має ринкову капіталізацію близько 48 мільйонів доларів. Власники токенів отримують право власності на акції класу А від Exodus.
Найпопулярніші платформи маркерів безпеки
Більшість токенів безпеки відкриті для акредитованих інституційних інвесторів і значних індивідуальних інвесторів. Ці токени торгуються на спеціальних торгових платформах цифрової безпеки, інакше відомих як Security Token Exchanges. Станом на 2022 рік північноамериканські інвестори мають доступ до чотирьох основних бірж живих токенів безпеки, усі вони розташовані в Сполучених Штатах.
tZERO
Платформа блокчейн tZERO починалася як дочірня компанія гіганта електронної комерції Overstock. Він підтримує 15 основних криптовалют і наразі має чотири токени безпеки на торговій платформі – TZROP, OSTKO, EXOD і ASPD. Платформа для торгівлі безпекою відкрита як для роздрібних, так і для акредитованих інвесторів у США, а також для глобальних акредитованих інвесторів.
INX
Платформа для торгівлі токенами безпеки, яка належить гібралтарській групі INX, відкрита для акредитованих інвесторів з усього світу. Окрім рідного токена безпеки INX, на INX зараз доступні п’ять інших – SPiCE VC, BCAP, Protos, Science Blockchain та 22x Fund.
ADDX
ISTOX — це приватна компанія з капіталу в Сінгапурі, яка в 2021 році перейменувала себе на ADDX. Платформа пропонує інвесторам доступ до десятків нових і зростаючих токенів безпеки, починаючи від фондів цифрових активів до приватних кредитних фондів, акцій компаній тощо.
Nxchange
Nxchange — це голландська платформа для торгівлі токенами безпеки, зосереджена на різноманітності. Платформа пропонує інвесторам свободу вибору цінних паперів на основі різних «тем», таких як новітні технології, впливові інвестиції та нерухомість. Станом на 2022 рік він надає близько чотирьох варіантів інвестування – Forest Living, Startup Bootcamp Sustainability, The Share Council, NPRM Groep.
Хочете дізнатися про наші найкращі крипто-вибірки до того, як це зробить ринок? Підпишіться на нашу щоденну розсилку Bitcoin Market Journal.
Повідомлення Токени безпеки: що це таке і як інвестувати (у 2022 році) вперше з'явився на Журнал ринку біткойнів.
Джерело: https://www.bitcoinmarketjournal.com/security-tokens/
- "
- 100
- 2022
- МЕНЮ
- доступ
- Діяти
- дію
- ADDX
- Перевага
- Переваги
- Algorand
- ВСІ
- Дозволити
- вже
- американська
- Американці
- серед
- Оголошуючи
- Apple
- додатка
- ПЛОЩА
- навколо
- Art
- Художники
- активи
- Активи
- аудиторія
- Переваги
- КРАЩЕ
- Ставки
- біден
- найбільший
- Біткойн
- blockchain
- Blockchain Capital
- Технологія блокчейна
- на основі блокчейна
- Bonds
- Запозичення
- Хліб
- бізнес
- бізнес-модель
- підприємства
- купити
- Купівля
- Кампанії
- капітал
- випадків
- готівкові гроші
- спійманий
- голова
- зміна
- Китай
- Місто
- ближче
- закриття
- Монета
- Монети
- комерційний
- Commodities
- товар
- загальний
- Компанії
- компанія
- дотримання
- Конгрес
- вважає
- Споживачі
- зміст
- контракт
- витрати
- може
- Рада
- Творці
- кредит
- крипто
- Криптовалюта
- Крипто Маркет
- crypto trading
- cryptocurrencies
- криптовалюта
- Обмін криптовалют
- криптовалютний ринок
- валюти
- Валюта
- децентралізація
- Децентралізований
- Попит
- розробників
- розробка
- Dex
- різний
- цифровий
- Цифровий актив
- Цифрові активи
- дисплей
- розподілений
- Розподілена книга
- розподілена технологія логотипу
- різноманітність
- дивіденди
- ДНК
- доларів
- вниз
- нідерландська
- e-commerce
- електронної комерції
- екосистема
- з'являються
- підприємство
- підприємці
- капітал
- Жетони власного капіталу
- майно
- Ефіріума
- Event
- Події
- приклад
- обмін
- Біржі
- Вихід
- розширюється
- фактори
- фінансування
- фінансовий
- Фірма
- Перший
- Сфокусувати
- увагу
- стежити
- Для інвесторів
- засновники
- Франциско
- Безкоштовна
- Freedom
- фонд
- Фандрайзинг
- засоби
- майбутнє
- гра
- Загальне
- породжувати
- дає
- Глобальний
- золото
- добре
- великий
- Group
- Рости
- Зростання
- керівні вказівки
- має
- голова
- тут
- Високий
- високий ризик
- історія
- тримати
- власники
- Як
- How To
- Хоуї Тест
- HTTPS
- величезний
- Перешкоди
- гібрид
- ICO
- ІСО
- Impact
- Дохід
- Augmenter
- збільшений
- Індію
- промисловість
- Початкова пропозиція монет
- Інституційна
- інституційні інвестори
- інтерес
- Міжнародне покриття
- на міжнародному рівні
- інвестування
- інвестиції
- інвестиції
- Інвестори
- залучений
- IPO
- IT
- Джей Клейтон
- ключ
- мова
- запуск
- запуски
- запуск
- закон
- Гросбух
- рівень
- LINK
- ліквідності
- список
- списки
- логотип
- Mainstream
- основний
- Робить
- ринок
- Ринкова капіталізація
- ринки
- Матерія
- Питання
- Медіа
- середа
- обмін повідомленнями
- мільйона
- Mining
- модель
- Моделі
- гроші
- найбільш
- рухатися
- природа
- Близько
- Небраска
- мережу
- мережу
- НФТ
- NFT
- не замінний
- негорючий жетон
- На північ
- пропонувати
- пропонує
- Пропозиції
- Пропозиції
- онлайн
- відкрити
- Відкриється
- операційний
- варіант
- Опції
- Інше
- інакше
- Зависока
- власник
- Власники
- Платити
- Люди
- відсоток
- продуктивність
- частина
- платформа
- Платформи
- Play
- бідні
- популярний
- Порнографія
- портфель
- price
- приватний
- процес
- процеси
- Product
- Продукти
- Прибуток
- проект
- проектів
- власність
- захист
- забезпечувати
- забезпечує
- громадськість
- публічний блокчейн
- покупка
- Q1
- підвищення
- нерухомість
- Реальний світ
- Причини
- зменшити
- Регулювання
- правила
- Регулятори
- регуляторні
- відповідь
- роздрібна торгівля
- Роздрібні інвестори
- роздрібний продавець
- Умови повернення
- revenue
- Зазначений
- sale
- продажів
- Солт-Лейк-Сіті
- Сан -
- Сан Франциско
- шахрайство
- наука
- SEC
- Securities
- безпеку
- токен безпеки
- Пропозиції маркерів безпеки
- Токени безпеки
- продавати
- Продавці
- сенс
- Послуги
- Поділитись
- акції
- значний
- аналогічний
- простий
- невеликий
- розумний
- So
- соціальна
- соціальні медіа
- проданий
- Хтось
- що в сім'ї щось
- Простір
- швидкість
- SPORTS
- Стабільність
- Стабільні козини
- частка
- почалася
- введення в експлуатацію
- Штати
- залишатися
- СТО
- акції
- успішний
- чудовий
- Опори
- Supreme
- Sustainability
- Швейцарія
- система
- Мета
- податок
- Технології
- Технологія
- тест
- світ
- через
- час
- трудомісткий
- знак
- Токенізація
- Жетони
- топ
- торгувати
- trader
- торгові площі
- традиційний
- Transactions
- Перетворення
- прозорість
- tZero
- Uk
- United
- Сполучені Штати
- us
- користувачі
- утиліта
- Токен утиліти
- значення
- VC
- Volatility
- Wallet
- Що
- ВООЗ
- Переможці
- в
- Work
- працює
- світ
- світовий
- вартість
- рік
- YouTube