Якщо ви пропустили великий крипто-скандал останніх кількох тижнів, Зробіть Кван, південнокорейський розробник криптовалют, створений і активно просуваний Земля, алгоритмічний стейблкойн, який обіцяв підтримувати свою прив'язку до долара США через супровідний токен, Місяць.
Після вражаючого обвалу цих токенів, який сколихнув крипторинки і спричинив Південнокорейські регулятори Щоб звернути увагу, До Квон знову працює, перезапускаючи Луну через кілька тижнів після катастрофи.
At Журнал ринку біткойнів, ми завжди будемо на боці інвесторів. Завжди.
Тож у сьогоднішній колонці я розповім про всі жовті прапорці, які спонукали нас випустити свій перше попередження про інвестування в Terra та червоні прапори, які, як ми сподіваємося, утримають інвесторів від повторного інвестування в Terra, коли вона знову запуститься.
Жовтий прапор: алгоритмічні стейблкоіни
Стейблкойни бувають двох видів. Вони або забезпечені «справжніми грошима» (тобто їх можна викупити за долари США), або «алгоритмами», які намагаються підтримувати прив’язку за допомогою комп’ютерного коду. Стейблкойн Terra був алгоритмічним, і це було нашим першим попередженням.
Найпростіший спосіб зрозуміти це за допомогою психології інвестора: якщо люди відчувають, що «гроші в сховищі», вони з більшою ймовірністю довірятимуть стейблкоіну. Якщо це підкріплено математикою, то більшість людей не так добре вміють математику. (Для більш повної розбивки того, чому алгоритмічні стабільні монети мають тенденцію виходити з ладу, дивіться наш оригінальний пост.)
Поки що рано говорити, чи всі алгоритмічні стейблкоіни зазнають невдачі: Dai, одна з найтриваліших стейблкоін, є алгоритмічним (хоча він також частково підтримується криптовалютою). З цієї причини алгоритмічний стейблкойн є жовтим прапорцем: це застереження, а не тривога.
Червоний прапор: Terra запропонувала 19.5% відсотків
Якщо це здається занадто хорошим, щоб бути правдою в криптовалюті, зазвичай це так. Terra пропонувала дивовижні 19.5% APY у своєму додатку Anchor: подумайте про це як ощадний рахунок, який платить 19.5% на рік.
Невелике копання в протоколі Anchor показало, як вони підтримували ці захмарні APY: Anchor сидів на великому резерві грошей і просто використовував їх для виплати інвесторам. Зрештою гроші закінчилися.
Червоний прапор: Anchor утримував 75% Terra
Залучені цими феноменальними процентними ставками, інвестори почали вкладати гроші в Anchor, який незабаром володів переважною більшістю стейблкоіну Terra. Як я зазначив,, це було як єдиний національний банк, що володів 75% національної валюти.
Але більшою проблемою було те, що Terra не мала інших додатків, крім Anchor. Якщо одна програма становить 75% вартості вашого блокчейну, то ця програма є блокчейном. Розумний інвестор запитує: Де решта програм? Де знаходиться екосистема цінностей?
Я хочу крикнути це з дахів: розумний інвестори диверсифікуються. Terra була дуже зосереджена в одному додатку — Anchor — що означало, що воно не було диверсифікованим. Порівняно з багатою екосистемою, як-от Ethereum, у Terra був лише один великий варіант використання: зберігання стейблкоіна за 19.5% відсотка.
Жовтий прапор: Терра дуже централізована
Хоча Terra стверджує, що вона децентралізована, справжнім випробуванням є те, що сталося під час кризи.
Під час краху всі дивилися стрічку До Квона в Twitter, щоб побачити, як він відреагує. Після краху До Квон почав діяти з новим планом.
Хоча Terra має децентралізовану систему вузлів, валідаторів та управління, на мою думку, це «театр децентралізації». це є вдає бути децентралізованим, коли здоровий глузд покаже нам, що До Квон керує шоу.
Немає нічого поганого в централізованій команді управління (ми показали вам загрози децентралізації). Але стверджуючи, що він децентралізований, в той час як єдиний централізований засновник робить це? У кращому випадку це нечесно; у гіршому, це незаконно.
Якщо ви стверджуєте, що децентралізовані, але це не так, ви вводите інвесторів в оману. І ми завжди будемо на боці інвесторів.
Червоний прапор: До Квон миттєво запланував перезапуск
Через кілька днів До Квон знову повернувся до нього з a новий план щоб позбутися стейблкоіна та перезапустити Luna як окремий криптотокен.
Коли До Квон вперше запропонував це, у мене відвисла щелепа. Напевно, йому це не втече. Звісно, регулятори втрутиться. Звичайно, його початкові інвестори не потрапили б на цей план, знову.
Я відчув полегшення, коли побачив відповіді громади на його пропозицію, які в основному казали: «Гей, ми купили квитки на Фейр фестиваль один раз. Ми не збираємося впадати в це знову».
Один раз обдурити інвесторів, соромно. Двічі обдурити інвесторів, ганьба галузі.
Червоний прапор: До Квон змінив пропозицію після початку голосування
Зробіть першу пропозицію Квона не літав, тому він зробив ще одну, яку переглянув і назвав «Останнє». Потім він знову його переглянув і поставив на голосування громади. Потім він знову його переглянув під час голосування.
Я вражений тим, що індустрія крипто-медіа не виступила єдиним голосом проти такої поведінки. Ви не можете змінити пропозицію, поки триває голосування. (Десь по дорозі, Юридична команда Terra звільнилася.)
Більш ретельний і продуманий процес міг би дозволити До Квону придумати план збереження стейблкоіна (як я запропонував), але він зробив навпаки, відредагувавши пропозицію на льоту. Зовні це виглядало хаотично і безладно.
Це, безумовно, не в інтересах інвесторів, які насправді не знають, за що вони голосують пропозиція була змінена в середині голосування. Я досі хитаю головою через це.
Червоний прапор: голосування все одно пройшло
Тож як на Божій зеленій землі ця пропозиція пройшла?
Інвестори Terra у розпачі. Вони втратили все, коли стейблкойн впав: і UST (стейблкойн), і LUNA (криптотокен) фактично зникли до нуля. Оскільки це криптовалюта, тут немає захисту регулятора, страхових виплат і FDIC.
Те, що До Квон запропонував їм, було слабким проблиском надії: можливо, якби вони відмовилися від стейблкоіна, назвали збій «атакою», перейменували невдалу стейблкоїн на «Terra Classic» (а не «Terra Disaster»), а потім перезапустили як LUNA 2.0, воно піде на місяць.
(Пам’ятайте: «Луна» означає «місяць». Мається на увазі, що цього разу вона піде на місяць.)
Тепер давайте пройдемося по психології інвестора. Коли Luna 2.0 запуститься, скільки інвесторів залишиться тут, щоб знову спалити?
Без сумніву, деякі хардкорні LUNAtics збережуть віру. Вони будуть хвалитися своїми діамантовими руками і тим, як вони тримаються за місяць. Але більшість інвесторів, я думаю, з радістю виведуть гроші якомога швидше, відшкодувавши частину своїх втрат і залишивши іншим тримати мішок.
Груповий позов міг би спрацювати краще, поки в банку ще залишалися гроші. (Можна покластися, що вони все ще з’являться.) Але більшість людей, я думаю, сподіваються, що, відновивши LUNA зі «знімка» блокчейну, коли ціна все ще була високою, вони зможуть отримати гроші що в сім'ї щось , і краще щось, ніж нічого.
Величезний червоний прапор: біржі йдуть разом із цим
Я розчарований у біржах, де буде перераховано новий токен LUNA, зокрема Binance і FTX, за те, що не зробили більше для захисту інвесторів, яких вони нібито представляють.
Біржам буде важко пояснити регуляторним органам, як вони дозволили Terra перезапуститися всього через кілька днів після її краху, і як це було в інтересах їхніх клієнтів.
Є ще одне очевидне рішення: вони просто відмовляються включати новий токен LUNA. В іншому випадку вони беруть участь у цій схемі, дозволяючи своїм клієнтам купувати та продавати цей токен щойно впав два тижні тому.
Я розчарований тим, що ЗМІ та сама галузь закривають очі на таку поведінку. Чи хтось, десь говорити про те, що відбувається?
Я говорю.
Від імені інвесторів, які не розуміють, що відбувається, які просто хочуть повернути свої гроші, і які будуть удвічі божевільнішими, коли згорять вдвічі, ми повинні сказати: це неправильно.
Ви повинні бути LUNAtic, щоб повторно інвестувати
Як цінні інвестори, запитайте себе: де вартість?
Чи дійсно технологія Terra створює додаткову цінність для світу? Ось список програм побудований на Террі до колапсу: крім Anchor, ви коли-небудь чули про щось із них?
До краху Anchor був домінуючим гравцем у Terra, але тільки тому, що він виплачував 19.5% відсотків, які фінансувалися за рахунок резервного рахунку. Як у тому, що додати цінність для когось, будь-де?
Створення нового токена з повітря, позбавлення від стейблкоіна і вигляд, ніби нічого не сталося: як Що створення цінності?
Це криптовалюта, тому все може статися. LUNA дійсно все ще може відправитися на Місяць. Я не фінансовий консультант, тому не можу сказати вам, що робити. Все, що я можу сказати, це те, що я б не торкався LUNA жердиною в місяць.
Повідомлення Чи варто (ре-)інвестувати в Luna? вперше з'явився на Журнал ринку біткойнів.
- МЕНЮ
- рахунки
- дію
- Додатковий
- алгоритмічний
- ВСІ
- Дозволити
- завжди
- Інший
- будь
- де-небудь
- додаток
- додатка
- навколо
- підтриманий
- сумка
- Банк
- В основному
- перед тим
- почалася
- КРАЩЕ
- більший
- blockchain
- Пробій
- купити
- готівкові гроші
- викликаний
- централізована
- зміна
- стверджувати
- претензій
- код
- Coindesk
- Колонка
- Приходити
- майбутній
- загальний
- співтовариство
- порівняний
- комп'ютер
- може
- створений
- створення
- криза
- крипто
- Криптова ринки
- Crypto Новини
- Валюта
- Клієнти
- DAI
- децентралізація
- Децентралізований
- Розробник
- DID
- важкий
- диверсифіковані
- Долар
- доларів
- вниз
- впав
- Рано
- земля
- екосистема
- по суті
- Ефіріума
- все
- все
- Біржі
- очей
- Провал
- довіра
- фінансовий
- Перший
- засновник
- накопичувальна
- отримання
- буде
- добре
- управління
- зелений
- траплятися
- щасливий
- голова
- почутий
- Високий
- дуже
- тримати
- проведення
- сподіваючись
- Як
- HTTPS
- ідея
- незаконний
- мається на увазі
- промисловість
- страхування
- інтерес
- Процентні ставки
- інвестування
- інвестор
- Інвестори
- питання
- IT
- сам
- тільки один
- корейський
- великий
- запуски
- позов
- Led
- легальний
- Ймовірно
- список
- трохи
- подивився
- made
- підтримувати
- Більшість
- управління
- ринок
- ринки
- математики
- засоби
- Медіа
- Розплавлення
- може бути
- гроші
- Moon
- більше
- найбільш
- National
- Національний банк
- новини
- вузли
- запропонований
- пропонує
- Думка
- інакше
- Платити
- Люди
- плани
- гравець
- басейн
- це можливо
- price
- Проблема
- процес
- обіцянку
- пропозиція
- запропонований
- захист
- захист
- протокол
- забезпечення
- Психологія
- швидко
- ставки
- RE
- Реагувати
- Регулятори
- представляти
- представляє
- Резерв
- REST
- прогін
- біг
- схема
- продавати
- сенс
- показаний
- простий
- з
- розумний
- So
- рішення
- деякі
- Хтось
- що в сім'ї щось
- Південь
- говорити
- розмова
- конкретно
- стабільний конус
- Стабільні козини
- автономні
- система
- взяття
- команда
- Технологія
- Земля
- тест
- Vault
- світ
- через
- квитки
- час
- знак
- Жетони
- торкатися
- Довіряйте
- нас
- розуміти
- us
- використання
- зазвичай
- значення
- склеп
- Голос
- Голосувати
- Голосування
- Що
- в той час як
- ВООЗ
- Вікіпедія
- працював
- світ
- б
- нуль