Підсумок події зараження, яка спричинила ведмежий ринок

Ми на ведмежому ринку? Думки різні, але, безсумнівно, схоже. Ринки в усіх сферах і в усьому світі знаходяться в мінусі, і біткойни та криптовалюта не є винятком. Якщо ви були уважні, ви знаєте, як усе це сталося, але курс підвищення кваліфікації не завадить. Використання ARK Invest's останній місячний біткойн Доповідь як керівництво, давайте пройдемося через трагічну послідовність подій і оцінимо ринок біткойнів, як він є.

За даними ARK, шлях до ведмежого ринку пройшов так: 

«Починаючи з краху Terra на початку травня, інфекція поширилася на великих криптокредиторів, включаючи Blockfi, Celsius, Babel, Voyager, CoinFlex, сприяючи банкрутству колись дуже шанованого хедж-фонду Three Arrows Capital (3AC). З моменту краху Terra загальна капіталізація криптовалютного ринку впала на ~640 мільярдів доларів».

Тим не менш, здається, світло в кінці тунелю є. «Однак багатообіцяюче, нещодавні радіоактивні опади (Babel, Voyager, CoinFlex, Finblox) менші за величиною порівняно з Terra, Celsius і 3AC». Це не означає, що кінець ведмежого ринку близький, і що капітуляція вже закінчилася. Особливо якщо Жертви гори Гокс отримують за чутками, 150 тисяч BTC.

По-перше, давайте простежимо, як ARK аналізує двох головних гравців у цій драмі. Тоді давайте перевіримо статистику ринку біткойнів, щоб побачити, чи зможемо ми знайти ознаки та підказки, які вказують на кінець етапу капітуляції. ПОПЕРЕДЖЕННЯ СПОЙЛЕРА: журі все ще не розбереться з цим. Деякі ознаки вказують на швидкий кінець, інші — на подальший спад. Хіба ведмежі ринки не веселі?

Цельсія І Спіраль смерті

Коли Терра впала, земля здригнулася. Luna Foundation Guard продала майже весь свій резерв у 80 тисяч BTC, намагаючись захистити прив’язку UST до долара. Ця подія могла стати каталізатором ведмежого ринку. Однак найгірше було ще попереду. Декілька колись шанованих установ сильно піддалися впливу Terra через її протокол Anchor, і крах UST привів їх усіх у смертельну спіраль, що все ще триває. 

За даними ARK, «Celsius заморозив зняття коштів 12 червня у відповідь на значні відтоки. Його непогашений борг DeFi становить 631 мільйон доларів, але величина його ризику поза DeFi невідома». Ще була надія для своїх клієнтів, як компанія виплатила кілька кредитів. Проте за Цельсієм подано на главу 11 банкрутство, залишаючи їх усіх безслідно.

Що насправді відбувається з монетами, які ви вносите на авторитетних кредитних платформах. pic.twitter.com/RQh7jfrrNZ

— softsimon (@softsimon_) Липень 13, 2022

Комерційний директор Choise.com Андрій Діяконов проаналізував ситуацію для NewsBTC:

«Щоб поглянути на речі в перспективі, нам потрібно перевернути це з ніг на голову та запитати, наскільки на недавню цінову динаміку на ринках вплинули дії Цельсія або були спричинені ними?» Те, що відбувається навколо, завжди повертається. Це набагато більш іронічно, враховуючи ті достовірні звіти, що вилучення за Цельсієм було одним із тих, які відправили позицію UST і Terra в кролячу нору, щоб дізнатися, де дно».

Наша команда покрила цю конкретну претензію і відповідь компанії.

Три стріли капіталу І Ведмежий ринок

Крім того, був «Three Arrows Capital (3AC), високо оцінений крипто-хедж-фонд, який, як повідомляється, керував 18 мільярдами доларів на піку свого розвитку, здається, неплатоспроможним після того, як отримав занадто велике кредитне плече». Це згідно з ARK, який також каже: «Схоже, 3AC взяла надлишкове кредитне плече, щоб спробувати відшкодувати збитки. Його кредитори включали великих гравців у галузі, таких як Genesis, BlockFi, Voyager і FTX».

Усі ці компанії, крім FTX, схоже, ведуть зворотний відлік до зникнення. 

Графік цін BTC на 07 на Velocity | Джерело: BTC/USD on TradingView.com

Ведмежий ринок тільки починається чи збирається закінчитися?

Дно всередині? Думки різні. У розділі під назвою «Ринкове зараження призводить біткойн до капітуляції» ARK аналізує всі показники та не може дійти остаточного висновку. Хоча цифри надзвичайно цікаві.

• «Знизившись на 70% від свого історичного максимуму, біткойн торгується на або нижче деяких із своїх найважливіших рівнів: його 200-тижневе ковзне середнє, загальна база витрат на ринку (реалізована ціна), бази витрат у довгостроковій перспективі. (LTH) і короткострокових власників (STH), і його пік у 2017 році».

Це «вказує на умови надзвичайної перепроданості», що є чудовою ознакою. Однак…

• «Історично склалося так, що глобальне дно відбувається, коли MVRV короткострокових власників перевищує MVRV довгострокових власників. Ця умова не була виконана, що свідчить про потенціал ще більшого недоліку».

«Умова не виконана», але це близько. Дуже близько.

• «Цього місяця майнери отримали лише 45% прибутку від доходів за останні дванадцять місяців, перевищивши поріг, який зазвичай співвідноситься з найнижчими цінами на ринку».

Шахтарі, які не практикували належного управління ризиками, були продажу на поточному низькому рівні. Майнери, які знають, що вони роблять, продовжуватимуть триматися, поки ми не вийдемо з ведмежого ринку. Питання в тому, скільки компаній у першій групі і ще не продали? 

• «Чисті реалізовані збитки в біткойнах нещодавно досягли 2-річного мінімуму, перевищивши 0.5% лише вчетверте з 2013 року».

Історично це означає, що капітуляція закінчилася. Або це?

• «Чистий нереалізований збиток біткойна досяг мінімуму за 3 роки, підкреслюючи, що його поточна ринкова вартість майже на 17% нижча, ніж його сукупна вартість. Історично світове дно формується, коли збитки досягають 25%+».

Якщо ми збираємося досягти 25%, це означає, що попереду ще довгий шлях.

Ведмежий ринок тільки починається чи закінчиться? Дані незрозумілі. Але капітуляція, здається, наближається до кінця, що було б першим кроком у правильному напрямку.

Вибране зображення від Марк-Олів'є Йодоін on Unsplash  | Графіки за TradingView