Розглядаючи глибше розмежування UST-USD і те, як LUNA впала на 99%

TerraUSDT (UST) є (хоча "було" може бути краще) алгоритмічний стейблкойн, механізм стабільності якого випливає з обіцянки виплати LUNA. Надання трейдерів карбувати та спалювати токени, якщо це необхідно, щоб забезпечити стабільність UST через довіру до блокчейну Terra.

Однак між 9 і 10 травня ціна UST впала, опустившись нижче десяти центів і повністю втративши свою прив’язку. До відокремлення від долара США UST був третім за величиною стейблкоіном за ринковою капіталізацією. Це робить крах одним із найбільш тривожних подій у криптовалюті, і кожен, хто цікавиться блокчейном, повинен розуміти. 

Чому UST, який так довго був таким стабільним, відокремився? Які наслідки?

Алгоритмічні стейблкоіни відрізняються від інших стейблкоїнів

Перш ніж аналізувати відокремлення UST, давайте подивимося, чим воно відрізняється від легальних та надміру забезпечених стабільних монет.

• Алгоритмічні стейблкоіни не вимагають застави. Натомість вони коригують кількість токенів, які зберігаються у користувачів, через коливання ціни валюти. 
• Фіатні та надмірні застави вимагають застави. Наприклад, Tether (USDT) має заставу в фіатних доларах США. Гіперзабезпечені монети використовують BTC і ETH як заставу. Через високу волатильність цін на BTC і ETH, забезпечення має бути надмірно забезпеченим.

UST — це стейблкоін, прив’язаний до $1, але без достатніх заставних активів. Як тільки ціна токена впала нижче 1 долара, вся його екосистема, включаючи LUNA і Якір протоколу, були потягнуті з ним.

Роз’єднання UST: до і після

Ціна токена UST стабільна на рівні 1 дол 

Дані Footprint Analytics показують, що UST був стабільним на рівні близько 1 долара США протягом приблизно 1 року, з 27 травня 2021 року по 8 травня 2022 року. За цей час ціна LUNA зазнала 2 значних підвищення, досягнувши піку в 116.32 долара.

Стабільність UST на якорі $1 була рушійною силою зростання екосистеми Terra.

• Ліквідність протоколу Anchor у минулому становила 50% від Terra TVL, а стабільний дохід від зберігання підтримував стабільність UST на рівні 1 дол. Він надав понад 267 мільйонів доларів США в резерві прибутку UST, що дозволило користувачам заробляти 20% APY, вносячи UST за протоколом — набагато більше, ніж прибуток від інших стейблкойнів. Висока прибутковість є важливим фактором, що стимулює попит на стейблкоіни, а також призвів до того, що Anchor залучив 17.2 мільярда доларів у TVL.

 

• Luna Foundation Guard (LFG) була створена в січні 2022 року для підтримки стабільності UST та сприяння розвитку екосистеми Terra. У лютому компанія залучила 1 мільярд доларів фінансування від кількох венчурних компаній через продаж LUNA за підтримки BTC, щоб допомогти закріпити UST та розвивати екосистему Terra.

Однак цих механізмів і резервів було недостатньо для підтримки стабільності ЄСВ.

Чому UST відокремився?

Ціна UST впала з 1 долара 8 травня до приблизно 0.18 долара 14 травня. Вона ненадовго підскочила, дражничи, що, можливо, механізм буде достатньо стійким, але потім відновив свою роботу. 

Станом на 16 травня UST, схоже, не працює і також вбив довіру ринку до алгоритмічних стейблкоін.

Що сталося?

• 285 травня гігантський кит продав UST на суму 7 мільйонів доларів. Це стало причиною відокремлення ЄСВ від долара.
• Оскільки UST втратив свою прив’язку, LUNA почала друкувати. Це відбувається тому користувачі відмовляються від відокремлених UST в своїх руках, що призводить до більшого карбування LUNA, що викликає більш глибоке падіння LUNA.
• Однак девальвація LUNA відбулася настільки швидко, що вона просто не змогла викупити достатню кількість UST, щоб переставити його до $1. 
• І LUNA, і UST обвалилися до центів. 
• Anchor, який покладається на те, що Terra Fund постійно поповнює свої резерви для покриття 20% APY, також розбився.

 

• Передбачалося, що резерв BTC LFG повинен служити захисним механізмом, щоб допомогти закріпити UST. Однак ціна BTC падає з піку в листопаді минулого року. Станом на 16 травня ціна BTC впала нижче 30,000 XNUMX доларів. 

Це негативно впливає на закріплення UST та розвиток екосистеми Terra.

 

• UST відрізняється від стабільних монет у фіатній валюті і не має достатніх заставних активів.

Як падіння ціни UST впливає на екосистему Terra та криптовалюту

З його стрімким колапсом екосистема Терра виявляється мертвою.  

Оскільки UST нижче 1 долара, ціна та довіра ринку до рідного токена Terra, LUNA, впали. Дані Footprint Analytics показують, що падіння ціни токена LUNA і швидка відмова від UST власниками UST призвели до збільшення кількості монет LUNA, що спричинило ще більш глибоке падіння LUNA. Станом на 16 травня ціна токена LUNA впала нижче $0.11 з піку в $116.32, що на 99.9% менше ніж за місяць.

Ринкова капіталізація UST і LUNA змінилася, при цьому ринкова капіталізація LURA була меншою, ніж UST. Коли LUNA падає, зазвичай резервується достатній простір для ліквідації, щоб уникнути екстремальних ситуацій неплатоспроможності. Тепер ринкова капіталізація знизилася до 1.2 мільярда доларів для LURA і 1.15 мільярда доларів для UST. Це падіння може легко призвести до падіння впевненості та виникнення спіралі смерті.

Звичайно, крім ціни валюти, ринкової капіталізації та інших показників, які впливають, існують також протоколи екосистеми Terra TVL, які демонструють негативне зростання. Особливо для таких протоколів, як Anchor і Відкритий плавальний басейн, TVL знизився більш ніж на 100%. На Anchor найбільше впливає алгоритм стабільної валюти UST, а на Lido — падіння ціни LUNA.

Підсумки

Нинішня ринкова паніка все ще поширюється, алгоритмічний стейблкойн UST сильно не закріплений, а ціна токена LUNA, здається, зазнала катастрофічного удару. Хоча його виживання не здається ймовірним, у криптосвіті можуть відбуватися божевільні речі.

 

Дата та автор: Може. 2022, Вінсі

Джерело даних: Аналітика слідів – Алгоритмічний аналіз стейблкоін

Цей твір надано Аналітика слідів співтовариство.

Спільнота Footprint — це місце, де ентузіасти даних і криптовалют у всьому світі допомагають один одному зрозуміти та отримати уявлення про Web3, метавсесвіт, DeFi, GameFi чи будь-яку іншу область молодого світу блокчейну. Тут ви знайдете активні, різноманітні голоси, які підтримують один одного та рухають спільноту вперед.

 

Що таке Footprint Analytics?

Footprint Analytics — це універсальна платформа для аналізу для візуалізації даних блокчейну та отримання інформації. Він очищає та інтегрує дані в мережі, щоб користувачі з будь-яким рівнем досвіду могли швидко розпочати дослідження маркерів, проектів і протоколів. Маючи понад тисячу шаблонів інформаційної панелі та інтерфейс перетягування, будь-хто може створити свої власні діаграми за лічені хвилини. Розкрийте дані блокчейну та інвестуйте розумніше за допомогою Footprint.  

• Веб-сайт Footprint
• Discord
• Twitter
• Telegram
• YouTube

Повідомлення Розглядаючи глибше розмежування UST-USD і те, як LUNA впала на 99% вперше з'явився на CryptoSlate.

• Coinsmart. Найкраща в Європі біржа біткойн та криптовалют.
• Платоблокчейн. Web3 Metaverse Intelligence. Розширені знання. БЕЗКОШТОВНИЙ ДОСТУП.
• CryptoHawk. Альткойн Радар. Безкоштовне випробування.
• Джерело: https://cryptoslate.com/ust-decouples-from-usd-and-luna-plummets-by-99-9/