Технічна рецесія дорівнює купівлі акцій

Перевидано Платоном

читають: 0

Уолл-стріт зростає після падіння ВВП

ВВП США став неприємним сюрпризом для всіх вночі, несподівано впавши на 0.90%, тоді як ринкові очікування були щодо скромного зростання на 0.50%. Це ознаменувало два негативні квартали зростання США поспіль, що означає, що для багатьох економістів США зараз перебувають у технічній рецесії. Звісно, якщо ви сьогодні посадите групу економістів у кімнату і запитаєте їх, що таке два плюс два, ніхто з них не погодиться один з одним. Так само і з визначенням рецесії.

Я не економіст, але вчора ввечері помітив дещо дуже цікаве. Два економічні дослідницькі центри, на які ми підписані тут, в OANDA, повні дуже розумних людей, мали дві різні думки щодо економіки США до кінця цього року, опублікувавши цю цифру ВВП. Один сказав, що інші показники, такі як безробіття, наздоженуть ВВП, підтверджуючи реальну, а не академічну рецесію. Інший сказав, що це найгірше, що може бути, і економіка США покращиться в 4 кварталі. Тому, по суті, ніхто не має уявлення, що станеться.

Я не економіст, і регресія – це те, що каже мені дружина, серед інших слів, як-от картопля, коли я вирушаю на тренування з регбі у вівторок. Тут, у «Голосі досліджень розуму», я намагаюся приєднатися до похмурої та приреченої натовпу, тоді як показники зайнятості та вакансій у США залишаються стабільними. Ми можемо отримати більше ясності щодо напрямку руху цієї частини головоломки наступної п’ятниці в США Non-Farm Payrolls.

Тим не менш, слабкі дані про ВВП США викликали цілком передбачувану реакцію ринків у поточному кліматі. Прибутковість облігацій США впала, а долар США впав. Помітним було продовження відбракування довгострокової торгівлі USD/JPY, пара впала на 1.73% до 134.25 за ніч, і зменшення стада виглядає так, ніби в ньому все ще багато. Азіатські валюти нарешті також почали рости по відношенню до долара США. Для гномів FOMO з Уолл-стріт розрахунок був простим. Нижчий ВВП США дорівнює рецесії, що дорівнює меншій кількості підвищення ФРС, нижча кінцева ставка дорівнює купівлі акцій. Ця таємнича логіка буде перевірена на якомусь етапі в майбутньому, але не зараз.

Ф’ючерси на індекси акцій США сьогодні також стрімко зростають в Азії, вражаюче зросли після того, як Apple оголосила про високі прибутки, а Amazon вибив її з парку, обидва після закриття дзвінка. Фондові ринки США опинилися в ситуації, коли рецесія в США є сигналом для купівлі акцій, а пристойні прибутки від технологій є сигналом для купівлі акцій. Не почувайтеся погано, якщо нічого з цього не має сенсу; просто поважайте імпульс.

У протидію цій тенденції промислове виробництво Південної Кореї зросло на 1.90% за місяць у червні, а промислове виробництво Японії підскочило на 8.90% за місяць у червні. Річні дані все ще виглядають мокрими, але короткотермінові дані свідчать про те, що в Азії не все безвихідно, і що попит на напівпровідники та промислову продукцію високого класу залишається високим. Проблема залишається на стороні споживачів: роздрібні продажі в червні в Південній Кореї та Японії розчаровують, впавши на 0.90% за місяць і підвищившись на 1.50% за рік відповідно. Обидва були досить невдалими і, схоже, відображають вплив зростання вартості життя.

ІЦП Австралії знизився до 1.40% QOQ 2, що потенційно може послабити нерви RBA у цій щасливій країні. І навіть споживча впевненість Нової Зеландії трохи зросла в липні до 81.90. Дійсно дивні дні.

Політбюро Китаю повторило цільовий показник у 5.50% ВВП на 2022 рік, водночас підтвердивши свою політику нульової боротьби з COVID-5.50. Але Міністерство торгівлі Китаю заявило, що відновлення внутрішнього споживання ще не є стабільним і необхідні додаткові заходи для його стимулювання. Вони також сказали, що зовнішня торгівля зіткнулася з високими ризиками, труднощами та невизначеністю, повідомляє Reuters. Як це все співпадає із зростанням ВВП на XNUMX% цього року, я не знаю, і, здається, також не знають ринки Китаю. Китайські фондові ринки сьогодні різко впали.

Протягом решти дня в центрі уваги будуть темпи зростання ВВП Німеччини та єврозони за 2 квартал та інфляція в єврозоні. Дані про ВВП мають ризики зниження зі зрозумілих причин, але інфляція має ризики зростання, і друку вище 8.60% у багатьох реченнях будуть використовуватися слова «стагфляція» та «Європа». Євро не зміг використати слабший долар США і істотно піднятися. Зниження ВВП і вищі показники інфляції можуть призвести до того, що євро та європейські акції завершать тиждень на поганій ноті.

Індекс особистих доходів і витрат у США за червень завершує тиждень, очікується зростання на 0.50% і 0.90% відповідно. Якщо споживач у США все ще живий і здоровий, а дані надійні, гноми FOMO з Уолл-стріт можуть тимчасово зупинитися, щоб перевести дух. І навпаки, слабкі дані, ймовірно, спостерігають нову хвилю купівлі всього, оскільки ціни на Уолл-стріт у ФРС, яка тепер залежить від даних, підвищуються менш агресивно.

Гарної п'ятниці всім. Я не буду наступного тижня з понеділка по четвер наступного тижня, оскільки ми з місіс Геллі їдемо з Джакарти на Балі, де ми возз’єднаємося з обома нашими дівчатами вперше за понад три роки для сімейної відпустки.

Ця стаття призначена лише для загальної інформації. Це не інвестиційна порада чи рішення для купівлі чи продажу цінних паперів. Думки авторів; не обов'язково корпорації OANDA або будь-якої з її філій, дочірніх компаній, керівників чи директорів. Торгівля за кредитним кредитом є високим ризиком і не підходить для всіх. Ви можете втратити всі свої депоновані кошти.

З більш ніж 30-річним досвідом FX – від спотової/маржинальної торгівлі та NDF до валютних опціонів та ф’ючерсів – Джеффрі Галлей є старшим аналітиком ринку OANDA для Азіатсько-Тихоокеанського регіону, відповідальним за своєчасний та відповідний макроаналіз, що охоплює широкий спектр класів активів.

Раніше він працював з такими провідними установами, як Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC і Barclays.

Дуже затребуваний аналітик, Джеффрі з'являвся на широкому спектрі глобальних новинних каналів, включаючи Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia, а також у провідних друкованих виданнях, включаючи New York Times і The Wall. Вуличний журнал, серед інших.

Він народився в Новій Зеландії та має ступінь MBA у бізнес-школі Cass.