Стереотипом жадібності 1980-х років є Майкл Мілкен. Мілкен, відомий як «Король сміттєвих облігацій», створив засіб для надійного залучення капіталу для стартап-компаній. Термін «сміттєва облігація» був пов’язаний з тим фактом, що залучені компанії ще повинні були встановити кредитний рейтинг.
Згідно з журналом Gentlemen's Journal, «Мілкен розвинув унікальну здатність відчувати зміни у фінансовому світі, які інші були надто ліниві або позбавлені фантазії, щоб помітити». Зокрема, він був піонером у використанні облігацій для фінансування стратегічних придбань. Спадщина заплямована його звинуваченням у 1989 році в шахрайстві з цінними паперами.
Натомість of одна організація, наприклад банк, бере на себе 100% ризику непогашення кредиту, корпорації та уряди випускають облігації. Ці контракти поширюють ризик на багатьох інвесторів. Натомість компанія, яка їх випускає, зобов’язана повернути основну суму з відсотками, здійснюючи регулярні виплати інвесторам.
Іноді корпорації дефолтують. Залишаючи інвесторів з нікчемним папером. Однак у більшості випадків строкові облігації є стабільним активом у портфелі інвестора, забезпечуючи надійне джерело доходу.
Ангели — це приватні інвестори, які фінансують нові компанії відносно невеликими позиками. Ці позики або повертаються під час наступного раунду фінансування, або перетворюються на акції. Мета полягає в тому, щоб допомогти компанії перейти від нуля до початкового раунду венчурного фінансування.
Венчурний капітал – це група інвесторів, які збирають кошти для інвестування в компанії, що розвиваються. Це основний шлях фінансування нового бізнесу. Google, Facebook і Amazon починали як маленькі вискочки в портфелі венчурного капіталу.
Ця модель інвестування передбачає, що більшість інвестицій у кращому випадку будуть беззбитковими. Натомість покладаючись на жменьку, яка досягла світової слави. Ці кілька більше платять за програшну більшість.
Як генеральний директор стартапу, я проводив багато часу перед потенційними інвесторами. Спочатку окремі ангели, потім більші фірми венчурного капіталу. Причина, чому я та багато інших витрачаємо стільки часу на залучення капіталу таким чином, полягає в тому, що реальних альтернатив немає.
Звичайно, стартап може випустити облігації, але хто їх купить? Облігації, які котируються на біржі, належать великим компаніям із підтвердженим кредитним рейтингом. Натомість новому бізнесу доведеться продавати їх одну за одною акредитованим інвесторам. Ті самі інвестори, які воліли б замкнути компанії в венчурній угоді.
Справа не в тому, що «сміттєві облігації» були поганими, як і цінні папери, забезпечені іпотекою, не були помилковими. В обох випадках ажіотаж навколо них підштовхнув попит до пропозиції. Таким чином, нова пропозиція ставала все менш життєздатною як надійна інвестиція.
Децентралізовані фінанси (DeFi) — це рух фінансових програм без дозволу в мережі Etherum. Згідно з Etherum, «розумні контракти є різновидом облікового запису Ethereum. Це означає, що вони мають баланс і можуть надсилати транзакції через мережу». Замість того, щоб бути під контролем людини, вони виконують транзакції на основі запрограмованих правил.
Смарт-контракти можуть діяти як облігації. Дозволяє інвесторам платити за них і автоматично повертати виплати інвестору згідно з умовами програми. Це означає, що невелика компанія може випустити облігації, як у дні Мілкена, з набагато меншим ризиком неплатежів.
Теоретично, стартап може залучити кошти від сотень або навіть тисяч неназваних інвесторів, не витрачаючи час на численні презентації. Натомість кілька інвесторів отримують вигоду від періодичних виплат відсотків, поки нова компанія запускає свій продукт. Отримання контролю від кількох партнерів венчурного капіталу та передача його в руки багатьох користувачів DeFi.
Намагаючись перейти від нуля до глобальної електростанції, багато стартапів покладаються на придбання інших компаній. Будучи генеральним директором, я намагався придбати пов’язану компанію, але не міг забезпечити роботу грошового потоку. Натомість він був проданий ліквідатору, який просто хотів отримати його патенти.
Однак, якби нова компанія продала облігації, було б набагато легше згенерувати кошти, які здійснюють стратегічні придбання набагато раніше в цьому процесі. Це означає, що недосвідчена команда може придбати перевірених лідерів і сформований ринок протягом перших кількох років існування.
Сьогодні потрібно кілька раундів венчурних інвестицій, перш ніж придбання стане реалістичним. Коли вони трапляються, придбання майже завжди робить компанію-покупця більш цінною. Збільшення грошового потоку, доходу, активів та інтелектуального капіталу нової організації. Підвищуючи ймовірність того, що виплати облігацій можуть продовжуватися.
Зараз кілька компаній працюють над запуском облігаційних продуктів DeFi. Каменем спотикання є не технологія, а юридичні наслідки. Залежно від країни та того, як регулятори дивляться на смарт-контракти, схожі на облігації, вони можуть бути доступними скоро або ніколи.
Незважаючи на це, DeFi — це захоплююча еволюція фінансів, яка обіцяє забрати владу у небагатьох і передати її в руки багатьох. Щоб дізнатися більше, відвідайте https://toddmoses.com/.
- рахунки
- поглинань
- ВСІ
- Дозволити
- Amazon
- ангели
- застосування
- активи
- Активи
- Банк
- КРАЩЕ
- Bonds
- прорив
- бізнес
- купити
- Купівля
- капітал
- випадків
- готівкові гроші
- грошовий потік
- Генеральний директор
- Компанії
- компанія
- продовжувати
- контрактів
- корпорації
- кредит
- угода
- Defi
- Попит
- Ефіріума
- Події
- еволюція
- обмін
- фінансування
- фінансовий
- Перший
- потік
- шахрайство
- фонд
- фінансування
- засоби
- Глобальний
- Уряду
- Group
- Зростання
- GV
- Як
- hr
- HTTPS
- Сотні
- ia
- Дохід
- інтерес
- інвестування
- інвестиції
- інвестор
- Інвестори
- залучений
- IP
- IT
- великий
- запуск
- запуски
- УЧИТЬСЯ
- легальний
- Кредити
- Більшість
- Робить
- ринок
- середа
- модель
- гроші
- мережу
- Інше
- Папір
- Патенти
- Платити
- оплата
- платежі
- портфель
- влада
- приватний
- Product
- Продукти
- програма
- підвищення
- рейтинги
- Регулятори
- revenue
- Risk
- турів
- Правила
- Securities
- продавати
- сенс
- комплект
- невеликий
- розумний
- Спритні контракти
- So
- проданий
- витрачати
- Витрати
- поширення
- введення в експлуатацію
- Стартапи
- акції
- Стратегічний
- поставка
- Технологія
- час
- Transactions
- користувачі
- підприємство
- венчурний капітал
- Фірми венчурного капіталу
- вид
- W
- ВООЗ
- в
- Work
- світ
- років
- нуль